खराब हुए
बर्नआउट क्या है?
बर्नआउट समय की अवधि का वर्णन करता है जिसके दौरान गिरती ब्याज दरों के बावजूद गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की पूर्व भुगतान दरें धीमी होती हैं । जब उधार लेने की लागत कम हो जाती है, तो एमबीएस में निहित बंधक धारकों को पुनर्वित्त के लिए प्रोत्साहन मिलता है । यदि वे लाभ लेने में विफल रहते हैं, तो इसे बर्नआउट के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है।
बर्नआउट को “बर्न-आउट” के रूप में भी लिखा जाता है और इसे “बर्नआउट घटना” या “पुनर्वित्त बर्नआउट” के रूप में संदर्भित किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- बर्नआउट समय की अवधि का वर्णन करता है जिसके दौरान गिरती ब्याज दरों के बावजूद गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की पूर्व भुगतान दरें धीमी होती हैं।
- जब उधार लेने की लागत कम हो जाती है, तो एमबीएस में निहित बंधक धारकों को पुनर्वित्त के लिए प्रोत्साहन मिलता है। यदि वे नहीं करते हैं, तो इसे बर्नआउट के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है।
- बर्नआउट तब होता है जब ब्याज दर ड्रॉप चक्र में उधारकर्ताओं के अधिकांश पुनर्वित्त और शेष सूट का पालन करने में असमर्थ होते हैं, शायद संपत्ति में इक्विटी की कमी या उनकी व्यक्तिगत साख में कमी के कारण।
बर्नआउट को समझना
बर्नआउट को ब्याज दर के माहौल से करीब से जोड़ा जाता है। अगर ब्याज दरों में किसी विशेष महीने में गिरावट लेते हैं, यह आमतौर पर एक उच्च करने के लिए सुराग एक मासिक मृत्यु दर दूसरे शब्दों में, एक बड़ा समग्र प्रिंसिपल एमबीएस पर पुनर्भुगतान।
MBS के धारक, बैंकों से खरीदे गए होम लोन के बंडल से बना निवेश, जो उन्हें जारी किया गया है, वे नहीं चाहते हैं कि लोग अपने बंधक ऋणों का निपटान करें इससे पहले कि वे देय हों। हां, वे बंधक के त्वरित पुनर्भुगतान की योजना की तुलना में अपने पैसे को तेजी से वापस प्राप्त करते हैं। हालांकि, इसके परिणामस्वरूप उन्हें सभी ब्याज एकत्र करने में चूक हो जाती है, घर खरीदने के लिए पैसे उधार लेने के लिए मासिक भुगतान का भुगतान किया जाता है, वे पैकेज के हिस्से के रूप में प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। अचानक, एमबीएस से उत्पन्न आय का एक हिस्सा गायब हो जाता है और निवेशक कम ब्याज दर के माहौल में पुनर्निवेश करने के लिए धन के साथ दुखी होता है।
एमबीएस निवेशक अक्सर नए जोखिमों और अपने मौजूदा पोर्टफोलियो को देखते हुए इन जोखिमों को नेविगेट करना चाहते हैं जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं। प्रीपेमेंट ट्रेंड्स शिफ्ट हो सकते हैं, हालांकि, जब ब्याज दरें कई महीनों तक कमजोर होती हैं। इस विशेष पृष्ठभूमि के खिलाफ, एकल मासिक मृत्यु दर बंद हो सकती है और ऐतिहासिक औसत तक भी गिर सकती है।
बर्नआउट का उपयोग कई जोखिम मॉडल में किया जाता है जो एमबीएस की कीमत और मूल्यांकन करने में मदद करते हैं।
यह कैसे होता है? धारणा यह है कि उधारकर्ताओं के बहुमत ने ब्याज दर ड्रॉप चक्र में पहले पुनर्वित्त किया और शेष किसी अन्य कारक के कारण असमर्थ हैं, संपत्ति में इक्विटी की कमी या उनकी व्यक्तिगत साख में कमी । औसत पर वापस जाना burnout है और इसे ऐतिहासिक और / या सांख्यिकीय डेटा का उपयोग करके जोखिम और मूल्य निर्धारण मॉडल में काम किया जा सकता है ।
बर्नआउट आवश्यकताएँ
ब्याज दर ड्रॉप से पहले किसी भी बंधक को अंतिम रूप देने के साथ, एक बिंदु होगा जिस पर यह मौजूदा ऋण के मुकाबले कम दर पर पुनर्वित्त के लिए अधिक समझ में आता है। उस ने कहा, कई कारक हैं जो उधारकर्ता की पुनर्वित्त की क्षमता को प्रभावित करते हैं, फलस्वरूप बर्नआउट को प्रभावित करते हैं।
पुनर्वित्त करने के लिए निश्चित लागतें होंगी जो अलग-अलग राज्य में अलग-अलग होती हैं और प्रत्येक ऋण की शर्तों के अनुसार। अगर पुनर्वित्त की निर्धारित लागत अधिक है, तो लोग पुनर्वित्त के लिए अधिक अनिच्छुक होते हैं जब तक कि ब्याज बचत और भी अधिक न हो।
डेटा से पता चलता है कि उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्तापुनर्वित्त के लिए त्वरित हैं।दूसरे शब्दों में, वेब्याज दरों में गिरावट मेंभुगतान अनुसूची और पूर्व क्रेडिट समझौते की शर्तों को संशोधित करने का निर्णयलेते हैं, जैसे ही यह प्रतीक्षा करने के बजाय आर्थिक अर्थ बनाता है, कार्रवाई करता है।
अन्य लोग अतिरिक्त पुनर्वित्त लागत पर लेने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, क्योंकि उनकी बचत, अंतर्निहित इक्विटी और समग्र ऋण बोझ उच्च क्रेडिट रेटिंग समूह के रूप में अच्छे नहीं हैं। इसका मतलब है कि एक बार जब उच्च क्रेडिट रेटिंग समूह ने पुनर्वित्त कर लिया है, तो एक अच्छा मौका है कि एक पुनर्वित्त बर्नआउट पकड़ लेगा।
विशेष ध्यान
एक एमबीएस अपने कार्यकाल में कई बार ब्याज दर चक्र से गुजरेगा। इन परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (ABS) को बर्नआउट होने के बाद अधिक आकर्षक माना जाता है क्योंकि इसका मतलब है कि तत्काल भविष्य में पूर्व भुगतान जोखिम कम हो गया है।