पूँजी जोखिम

कैपिटल रिस्क क्या है?

पूंजीगत जोखिम किसी हिस्से या सभी निवेश के नुकसान की संभावना है। यह उन संपत्तियों के पूरे सरगम ​​पर लागू होता है जो मूल पूंजी की पूर्ण वापसी की गारंटी के अधीन नहीं हैं।

स्टॉक, गैर-सरकारी बॉन्ड, रियल एस्टेट, कमोडिटीज और अन्य वैकल्पिक परिसंपत्तियों में निवेश करने पर निवेशकों को पूंजीगत जोखिम का सामना करना पड़ता है – जहां इसे बाजार जोखिम के रूप में जाना जाता है । इसके अतिरिक्त, जब कोई कंपनी किसी परियोजना में निवेश करती है, तो वह खुद को इस जोखिम के लिए उजागर करती है कि परियोजना निवेशित पूंजी को कवर करने के लिए भविष्य के रिटर्न का उत्पादन नहीं करेगी।

चाबी छीन लेना

• पूंजी जोखिम यह संभावना है कि एक इकाई पूंजी के निवेश से पैसा खो देगी।
• पूंजी जोखिम बाजार के जोखिम के रूप में प्रकट हो सकता है जहां परिसंपत्तियों की कीमतें प्रतिकूल रूप से चलती हैं, या जब कोई व्यवसाय एक ऐसी परियोजना में निवेश करता है जो एक डड बन जाता है।
• निवेशकों द्वारा उजागर किए जाने वाले वास्तविक और संभावित जोखिम कारकों का खुलासा करने के लिए एसईसी द्वारा सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों की आवश्यकता होती है।

पूंजी जोखिम को समझना

जोखिम को वित्तीय दृष्टि से परिभाषित किया जाता है, क्योंकि यह संभावना है कि एक परिणाम या निवेश का वास्तविक लाभ एक अपेक्षित परिणाम या रिटर्न से अलग होगा  । जोखिम में मूल निवेश के कुछ या सभी को खोने की संभावना शामिल है।

हम सभी हर दिन जोखिम का सामना करते हैं – चाहे हम काम करने के लिए गाड़ी चला रहे हों, 60 फुट की लहर पर सर्फिंग कर रहे हों, निवेश कर रहे हों या किसी व्यवसाय का प्रबंधन कर रहे हों। वित्तीय दुनिया में, जोखिम इस संभावना को संदर्भित करता है कि एक निवेश का वास्तविक रिटर्न उस चीज़ से अलग होगा जो अपेक्षित है – संभावना यह है कि एक निवेश उतना अच्छा नहीं होगा जितना आप चाहते हैं, या आप पैसा खो देंगे।

विविधीकरण है । हालाँकि विविधीकरण लाभ सुनिश्चित नहीं करेगा या नुकसान के खिलाफ गारंटी नहीं देगा, यह आपके लक्ष्यों और जोखिम के लक्ष्य के स्तर के आधार पर रिटर्न में सुधार करने की क्षमता प्रदान करता है। जोखिम और वापसी के बीच सही संतुलन खोजने से निवेशकों और व्यापार प्रबंधकों को निवेश के माध्यम से अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद मिलती है जिससे वे सबसे अधिक आरामदायक हो सकते हैं।

किसी कंपनी के प्रोजेक्ट प्लानर्स के लिए कैपिटल रिस्क अक्सर टॉप-ऑफ-माइंड होता है। पूंजी बजटकर्ता एक परियोजना में प्रस्तावित निवेशों का विश्लेषण करते हैं – एक नई उत्पाद लाइन या कारखाने, उदाहरण के लिए – परियोजना की पूंजी आवश्यकताओं के खिलाफ अनुमानित नकदी प्रवाह मॉडलिंग द्वारा। जोखिम विश्लेषण की प्रक्रिया मॉडल मान्यताओं को अलग करके पूंजीगत जोखिम को निर्धारित करने का प्रयास करेगी। यदि मॉडल निवेशित पूंजी के लिए अस्वीकार्य स्तर का जोखिम दिखाता है तो कोई भी तर्कसंगत कंपनी पूंजी परियोजना नहीं करेगी। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक कंपनी एक परियोजना के साथ आगे बढ़ने का विकल्प नहीं चुन सकती है, भले ही एनपीवी शून्य से अधिक होने का अनुमान हो। एक फर्म को निवेश करने के लिए, इसकी वांछित बाधा दर को साफ करना चाहिए।

शेयरधारकों को पूंजी जोखिम की रिपोर्ट करना

नई प्रतिभूतियों के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग ( एसईसी ) की आवश्यकता वाले पंजीकरण बयानों में निहित या स्पष्ट भाषा है कि भावी निवेशक प्रतिभूतियों को खरीदकर पूंजी जोखिम का अनुमान लगाएंगे।

फार्म 10-के जैसे चल रहे दाखिलों ने “जोखिम कारक” खंड के माध्यम से निवेशकों को याद दिलाया कि कई जोखिम मौजूद हैं, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक पूंजी का नुकसान हो सकता है। उच्च जोखिम वाले प्रोफाइल – नैदानिक-चरण जैव प्रौद्योगिकी फर्मों के साथ फर्म, उदाहरण के लिए – आमतौर पर पूंजी खोने के लिए निवेशक की क्षमता पर चर्चा करते हैं।

उदाहरण के लिए, वित्तीय वर्ष 2017 के लिए एक्सोवेंट साइंसेज लिमिटेड के 10-K में जोखिम प्रकटीकरण के 36 पृष्ठ हैं। (फाइजर इंक। इसके विपरीत, वित्त वर्ष 2016 के लिए अपने 10-K में जोखिम कारकों के केवल 11 पेज किए।) जब 13 जून, 2017 को Axovant ने अपना 10-K दायर किया, तो स्टॉक 22.51 डॉलर प्रति शेयर पर बंद हुआ। 2017 के आखिरी कारोबारी दिन स्टॉक 5.27 डॉलर पर बंद हुआ। 10-K में स्पष्ट कथन कि “हमारे सामान्य शेयरों का बाजार मूल्य अत्यधिक अस्थिर रहा है, और आप अपने कुछ या सभी निवेश खो सकते हैं” बहुत ही सही साबित हुआ।