प्रतिपक्ष

प्रतिपक्ष क्या है?

एक प्रतिपक्ष एक अन्य पार्टी है जो एक वित्तीय लेनदेन में भाग लेती है, और प्रत्येक लेन-देन के लिए प्रतिपक्ष के माध्यम से लेन-देन के लिए एक प्रतिपक्ष होना चाहिए। विशेष रूप से, किसी संपत्ति के प्रत्येक खरीदार को एक विक्रेता के साथ जोड़ा जाना चाहिए जो बेचने के लिए तैयार है और इसके विपरीत। उदाहरण के लिए, एक विकल्प  खरीदार के लिए प्रतिपक्ष एक विकल्प लेखक होगा । किसी भी पूर्ण व्यापार के लिए, कई प्रतिपक्ष शामिल हो सकते हैं (उदाहरण के लिए 1,000 शेयरों की एक खरीद 100 शेयरों के दस विक्रेताओं द्वारा भरी जाती है)।

प्रतिपक्षों की व्याख्या करना

प्रतिपक्ष शब्द वित्तीय लेनदेन के दूसरी तरफ किसी भी इकाई को संदर्भित कर सकता है। इसमें व्यक्तियों, व्यवसायों, सरकारों या किसी अन्य संगठन के बीच सौदे शामिल हो सकते हैं। इसके अतिरिक्त, दोनों पक्षों को शामिल संस्थाओं के प्रकार के संबंध में समान रूप से खड़े होने की आवश्यकता नहीं है। इसका मतलब यह है कि एक व्यक्ति किसी व्यवसाय का प्रतिपक्ष हो सकता है और इसके विपरीत। ऐसे किसी भी उदाहरण में जहां एक सामान्य अनुबंध मिलता है या विनिमय समझौता होता है, एक पक्ष को प्रतिपक्ष माना जाएगा, या पक्ष एक दूसरे के प्रतिपक्ष होते हैं। यह आगे के अनुबंधों और अन्य अनुबंध प्रकारों पर भी लागू होता है ।

एक प्रतिपक्ष समीकरण में प्रतिपक्ष जोखिम का परिचय देता है। यह जोखिम है कि प्रतिपक्ष लेनदेन के अपने अंत को पूरा करने में असमर्थ होगा। हालांकि, कई वित्तीय लेनदेन में, प्रतिपक्ष अज्ञात है और क्लियरिंग फर्मों के उपयोग के माध्यम से प्रतिपक्ष जोखिम को कम किया जाता है । वास्तव में, विशिष्ट एक्सचेंज ट्रेडिंग के साथ, हम कभी भी यह नहीं जानते हैं कि हमारा प्रतिपक्ष किसी भी व्यापार में कौन है, और अक्सर कई प्रतिपक्ष कई व्यापार करते हैं।

चाबी छीन लेना

• एक प्रतिपक्ष केवल एक व्यापार का दूसरा पक्ष है – एक खरीदार एक विक्रेता को प्रतिपक्ष है।
• एक प्रतिपक्ष में व्यक्तियों, व्यवसायों, सरकारों या किसी अन्य संगठन के बीच सौदे शामिल हो सकते हैं।
• प्रतिपक्ष जोखिम वह जोखिम है जो व्यापार के दूसरे पक्ष लेनदेन के अपने अंत को पूरा करने में असमर्थ होंगे। हालांकि, कई वित्तीय लेनदेन में, प्रतिपक्ष अज्ञात है और क्लियरिंग फर्मों के उपयोग के माध्यम से प्रतिपक्ष जोखिम को कम किया जाता है।

प्रतिपक्षों के प्रकार

एक व्यापार पर समकक्षों को कई तरीकों से वर्गीकृत किया जा सकता है। किसी दिए गए वातावरण में आपके संभावित प्रतिपक्ष का विचार होने से यह जानकारी दी जा सकती है कि बाजार आपकी उपस्थिति / आदेशों / लेनदेन और अन्य समान शैली के व्यापारियों के आधार पर कैसे कार्य कर सकता है। यहाँ कुछ प्रमुख उदाहरण दिए गए हैं:

• खुदरा : ये साधारण व्यक्तिगत निवेशक या अन्य गैर-पेशेवर व्यापारी हैं। वे ई-ट्रेड जैसे ऑनलाइन ब्रोकर या चार्ल्स श्वाब जैसे वॉइस ब्रोकर के माध्यम से व्यापार कर सकते हैं। अक्सर, खुदरा व्यापारियों को वांछनीय समकक्षों के रूप में देखा जाता है क्योंकि उन्हें कम सूचित किया जाता है, कम परिष्कृत व्यापारिक उपकरण होते हैं, और वे प्रस्ताव पर खरीदने और बोली लगाने के लिए तैयार होते हैं।
• मार्केट मेकर्स  (MM): इन प्रतिभागियों का मुख्य कार्य बाजार को तरलता प्रदान करना है, फिर भी वे बाजार से लाभ प्राप्त करने का प्रयास करते हैं। उनके पास बड़े पैमाने पर बाजार बंद है, और अक्सर पुस्तकों पर दिखाई देने वाली बोलियों और ऑफ़र का एक बड़ा हिस्सा होगा। लाभ तरलता प्रदान करके और ईसीएन छूट कोइकट्ठा करके बनाया जाता है , साथ ही पूंजीगत लाभ के लिए बाजार को आगे बढ़ाना जब परिस्थितियां एक लाभ को निर्धारित करती हैं, तो यह कैद हो सकती है।
• तरलता व्यापारी: ये गैर-बाजार निर्माता हैं जिनकी आम तौर पर बहुत कम फीस है और तरलता जोड़कर और ईसीएन क्रेडिट पर कब्जा करके दैनिक लाभ कमाते हैं। बाजार निर्माताओं के साथ वे बोली  (ऑफ़र) पर भरे जाने के बाद भी पूंजीगत लाभ कमा सकते  हैं और फिर प्रस्ताव (बोली) पर आदेशों को अंदर की कीमत पर या वर्तमान बाजार मूल्य के बाहर पोस्ट कर सकते हैं। इन व्यापारियों के पास अभी भी बाजार का दबदबा हो सकता है, लेकिन बाजार निर्माताओं की तुलना में कम है।
• तकनीकी व्यापारी: लगभग किसी भी बाजार में, ऐसे व्यापारी होंगे जो चार्ट स्तरों के आधार पर व्यापार करते हैं, चाहे बाजार के संकेतक, समर्थन और प्रतिरोध, ट्रेंडलाइन या चार्ट पैटर्न से। ये व्यापारी किसी स्थिति में कदम रखने से पहले उत्पन्न होने वाली कुछ स्थितियों के लिए देखते हैं; इस तरह, यह संभावना है कि वे किसी विशेष व्यापार के जोखिम और पुरस्कारों को अधिक सटीक रूप से परिभाषित कर सकते हैं। आमतौर पर ज्ञात तकनीकी स्तरों पर, तरलता व्यापारी और DMM तकनीकी व्यापारी बन सकते हैं। यद्यपि हमेशा अपेक्षित तरीके से नहीं – डीएमएम तकनीकी स्तर को गलत तरीके से ट्रिगर कर सकता है, जिससे व्यापारियों के बड़े समूह प्रभावित होंगे, इस प्रकार बड़ी मात्रा में शेयरों का मंथन होगा। ( शुरुआती के लिए हमारी तकनीकी विश्लेषण रणनीतियों में अधिक जानें  ।)
• मोमेंटम ट्रेडर्स: विभिन्न प्रकार के  गति  व्यापारी हैं। कुछ लोग कई दिनों तक (हालांकि वे केवल इसे इंट्राडे ट्रेड करते हैं) गति के साथ बने रहेंगे, जबकि अन्य “शेयर पर स्टॉक” के लिए स्क्रीन करेंगे, लगातार समाचार घटनाओं, वॉल्यूम या मूल्य स्पाइक्स के दौरान शेयरों में त्वरित तेज आंदोलनों को पकड़ने का प्रयास करेंगे। ये व्यापारी आम तौर पर बाहर निकलते हैं जब आंदोलन धीमा होने के संकेत दिखाते हैं। (इस प्रकार की रणनीति नियंत्रित निर्णय लेने की मांग करती है, जिसमें प्रवेश और निकास तकनीकों के निरंतर शोधन की आवश्यकता होती है, अनुशासन के साथ मोमेंटम ट्रेडिंग पढ़ें  ।)
• मध्यस्थ : कई परिसंपत्तियों, बाजारों और सांख्यिकीय उपकरणों का उपयोग करते हुए, ये व्यापारी बाजार में या बाजारों में अक्षमताओं का फायदा उठाने का प्रयास करते हैं। ये व्यापारी छोटे या बड़े हो सकते हैं, हालांकि कुछ प्रकार की मध्यस्थता ट्रेडिंग को अक्षमताओं को पूरी तरह से भुनाने के लिए बड़ी मात्रा में बिजली खरीदने की आवश्यकता होगी। अन्य प्रकार की “मध्यस्थता” छोटे व्यापारियों के लिए सुलभ हो सकती है जैसे कि सहसंबद्ध सीमा से अत्यधिक सहसंबद्ध उपकरणों और अल्पकालिक विचलन से निपटना।

वित्तीय लेनदेन में प्रतिपक्ष

खुदरा स्टोर से सामान खरीदने के मामले में, खरीदार और खुदरा विक्रेता लेन-देन में प्रतिपक्ष होते हैं। वित्तीय बाजारों के संदर्भ में, बॉन्ड विक्रेता और बॉन्ड खरीदार प्रतिपक्ष हैं।

कुछ स्थितियों में, लेन-देन की प्रगति के रूप में कई प्रतिपक्ष मौजूद हो सकते हैं। लेनदेन को पूरा करने के लिए धन, वस्तुओं या सेवाओं के प्रत्येक विनिमय को प्रतिपक्ष की एक श्रृंखला के रूप में माना जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई खरीदार किसी खुदरा उत्पाद को अपने घर भेजने के लिए ऑनलाइन खरीदता है, तो खरीदार और खुदरा विक्रेता समकक्ष होते हैं, जैसे कि खरीदार और वितरण सेवा।

एक सामान्य अर्थ में, किसी भी समय एक पक्ष किसी दूसरे पक्ष से किसी चीज़ के बदले में धन या मूल्य की वस्तुओं की आपूर्ति करता है, प्रतिपक्ष मौजूद हैं। प्रतिपक्ष लेनदेन के दोहरे पक्षीय प्रकृति को दर्शाता है।

प्रतिपक्ष जोखिम

एक प्रतिपक्ष के साथ व्यवहार में, एक जन्मजात जोखिम है कि इसमें शामिल लोगों या संस्थाओं में से एक अपने दायित्व को पूरा नहीं करेगा। यह ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) लेनदेन के लिए विशेष रूप से सच है। इसके उदाहरणों में जोखिम शामिल है कि एक विक्रेता भुगतान संसाधित होने के बाद एक अच्छी या सेवा प्रदान नहीं करेगा, या यह कि एक खरीदार एक दायित्व का भुगतान नहीं करेगा यदि माल पहले प्रदान किया जाता है। इसमें यह जोखिम भी शामिल हो सकता है कि एक पार्टी सौदे से पहले होने वाले सौदे से बाहर हो जाएगी लेकिन एक प्रारंभिक समझौते पर पहुंचने के बाद।

स्टॉक या वायदा  बाजार जैसे संरचित बाजारों के लिए, क्लियरिंग हाउस और एक्सचेंजों द्वारा वित्तीय प्रतिपक्ष जोखिम को कम किया जाता है । जब आप एक स्टॉक खरीदते हैं, तो आपको लेनदेन के दूसरी तरफ व्यक्ति की वित्तीय व्यवहार्यता के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं होती है। क्लियरिंग हाउस या प्रतिपक्ष के रूप में विनिमय कदम, आपके द्वारा खरीदे गए शेयरों या बिक्री से आपके द्वारा अपेक्षित फंड की गारंटी।

प्रतिपक्ष जोखिम ने 2008 के क्रेडिट रेटिंग  को प्रतिपक्षों को बेचने (लिखने) के लिए क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) का लाभ उठाया  जो कि डिफ़ॉल्ट सुरक्षा चाहते थे (कई मामलों में,  सीडीओ  ट्रेंच पर)। जब एआईजी अतिरिक्त संपार्श्विक पोस्ट नहीं कर सकता था और संदर्भ दायित्वों के बिगड़ने की स्थिति में समकक्षों को धन प्रदान करना आवश्यक था , तो अमेरिकी सरकार ने उन्हें जमानत दे दी।

इस विषय के जोखिम के बारे में अधिक जानकारी के लिए, Conunterparty जोखिम से हमारा परिचय देखें ।