क्रेडिट मार्केट

क्रेडिट मार्केट क्या है?

क्रेडिट मार्केट उस बाजार को संदर्भित करता है जिसके माध्यम से कंपनियां और सरकार निवेशकों को ऋण जारी करती हैं, जैसे कि निवेश-ग्रेड बांड, जंक बॉन्ड और अल्पकालिक वाणिज्यिक पत्र । कभी-कभी ऋण बाजार कहा जाता है, क्रेडिट बाजार में ऋण का प्रसाद भी शामिल होता है, जैसे कि नोट और प्रतिभूतिकरण के दायित्वों, जिसमें संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ), बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां और क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) शामिल हैं।

चाबी छीन लेना

• क्रेडिट मार्केट वह जगह है जहां निवेशक और संस्थान बॉन्ड जैसे डेट सिक्योरिटीज खरीद सकते हैं।
• ऋण प्रतिभूतियों को जारी करना कैसे सरकारों और निगमों ने पूंजी जुटाते हैं, निवेशकों को अब ब्याज का भुगतान करते हुए पैसा लेते हैं जब तक कि वे परिपक्वता पर ऋण मूलधन का भुगतान नहीं करते हैं।
• क्रेडिट मार्केट इक्विटी मार्केट से बड़ा होता है, इसलिए व्यापारी अर्थव्यवस्था में मजबूती या कमजोरी का संकेत देने के लिए क्रेडिट मार्केट में मजबूती या कमजोरी की तलाश करते हैं।

क्रेडिट मार्केट को समझना

डॉलर के मूल्य के मामले में क्रेडिट मार्केट इक्विटी मार्केट को बौना कर देता है । जैसे, क्रेडिट बाजार की स्थिति समग्र रूप से बाजारों और अर्थव्यवस्था के सापेक्ष स्वास्थ्य के संकेतक के रूप में कार्य करती है। कुछ विश्लेषक क्रेडिट मार्केट को कैनरी के रूप में देखते हैं, क्योंकि क्रेडिट मार्केट आमतौर पर इक्विटी मार्केट से पहले संकट के संकेत दिखाता है।

सरकार ऋण का सबसे बड़ा जारीकर्ता है, ट्रेजरी बिल, नोट और बांड जारी करता है, जिसमें एक महीने से 30 साल तक की परिपक्वता अवधि के लिए अवधि होती है। कॉरपोरेट्स कॉर्पोरेट बॉन्ड भी जारी करते हैं, जो क्रेडिट मार्केट का दूसरा सबसे बड़ा हिस्सा है।

कॉरपोरेट बॉन्ड के माध्यम से, निवेशक निगमों के पैसे उधार लेते हैं जिसका उपयोग वे अपने व्यवसाय के विस्तार के लिए कर सकते हैं। बदले में, कंपनी धारक को एक ब्याज शुल्क का भुगतान करती है और अवधि के अंत में मूलधन चुकाती है । नगरपालिका और सरकारी एजेंसियां ​​बांड जारी कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, ये शहर की आवास परियोजना को निधि देने में मदद कर सकते हैं।

विशेष ध्यान

प्रचलित ब्याज दरों और निवेशकों की मांग दोनों क्रेडिट मार्केट के स्वास्थ्य के संकेतक हैं। विश्लेषक ट्रेजरी बांड और कॉरपोरेट बॉन्ड पर ब्याज दरों के बीच प्रसार को भी देखते हैं, जिसमें निवेश-ग्रेड बॉन्ड और जंक बॉन्ड शामिल हैं ।

ट्रेजरी बांड में सबसे कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है और इस प्रकार, सबसे कम ब्याज दर होती है, जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड में अधिक जोखिम और उच्च ब्याज दर होती है। जैसे-जैसे उन प्रकार के निवेशों पर ब्याज दरों में वृद्धि होती है, यह मंदी को दूर कर सकता है क्योंकि निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड को बहुत अधिक हानिकारक के रूप में देख रहे हैं।

क्रेडिट बाजार के प्रकार

जब निगमों, राष्ट्रीय सरकारों और नगरपालिकाओं को पैसा कमाने की आवश्यकता होती है, तो वे बांड जारी करते हैं । बॉन्ड खरीदने वाले निवेशक अनिवार्य रूप से जारीकर्ता को ऋण देते हैं। बदले में, जारीकर्ता निवेशकों को बांड पर ब्याज का भुगतान करता है, और जब बांड परिपक्व हो जाते हैं, तो निवेशक उन्हें फेस वैल्यू पर जारीकर्ता को वापस बेचते हैं । हालांकि, निवेशक परिपक्वता से पहले अपने चेहरे के मूल्यों से अधिक या कम के लिए अन्य निवेशकों को अपने बांड बेच सकते हैं।

क्रेडिट बाजार के अन्य हिस्से थोड़े अधिक जटिल हैं, और इनमें उपभोक्ता ऋण शामिल हैं, जैसे बंधक, क्रेडिट कार्ड और कार ऋण एक साथ बंधे और निवेश के रूप में बेचे जाते हैं। जैसा कि बंडल किए गए ऋण पर भुगतान प्राप्त होता है, खरीदार सुरक्षा पर ब्याज कमाता है, लेकिन अगर बहुत से उधारकर्ता (बंडल किए गए पूल में) अपने ऋणों पर चूक करते हैं, तो खरीदार खो देता है।

क्रेडिट मार्केट बनाम इक्विटी मार्केट

जबकि क्रेडिट बाजार निवेशकों को कॉर्पोरेट या उपभोक्ता ऋण में निवेश करने का मौका देता है, इक्विटी बाजार निवेशकों को किसी कंपनी की इक्विटी में निवेश करने का मौका देता है । उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक किसी कंपनी से बॉन्ड खरीदता है, तो वे कंपनी के पैसे उधार लेकर क्रेडिट मार्केट में निवेश कर रहे हैं। यदि वे एक शेयर खरीदते हैं, तो वे एक कंपनी की इक्विटी में निवेश कर रहे हैं और अनिवार्य रूप से अपने लाभ का एक हिस्सा खरीद रहे हैं या इसके नुकसान का एक हिस्सा मान रहे हैं।

क्रेडिट मार्केट का उदाहरण

2017 में, Apple Inc (AAPL) ने 2027 में परिपक्व होने वाले बॉन्ड में $ 1 बिलियन जारी किया। बॉन्ड 3% के कूपन का भुगतान करते हैं, प्रति वर्ष दो बार भुगतान के साथ। बांड में $ 1000 अंकित मूल्य है, जो परिपक्वता पर देय है।

एक निवेशक जो स्थिर आय प्राप्त करना चाहता है, वह बॉन्ड खरीद सकता है – यह मानते हुए कि वह विश्वास करता है कि Apple 2027 के माध्यम से ब्याज भुगतान का भुगतान करने और परिपक्वता पर अंकित मूल्य का भुगतान करने में सक्षम होगा। इश्यू के समय, Apple की उच्च क्रेडिट रेटिंग थी। निवेशक किसी भी समय बांड खरीद और बेच सकता है, क्योंकि परिपक्वता तक बांड को पकड़ना आवश्यक नहीं है।

अप्रैल 2018 और अप्रैल 2019 के बीच के वर्षों के लिए, बॉन्ड में एक बांड उद्धरण था जो 92.69 से 99.90 तक था। इसका मतलब यह है कि बांडधारक को कूपन प्राप्त हो सकता है, लेकिन यदि सीमा के निचले छोर पर उन्होंने खरीदा है तो उनके बांड मूल्य में वृद्धि देखी जा सकती है। रेंज के शीर्ष के पास खरीदने वाले लोगों ने अपने बांड को मूल्य में गिरावट देखी होगी, लेकिन अभी भी कूपन प्राप्त किया होगा।

बॉन्ड की कीमतें कंपनी से संबंधित जोखिम के कारण बढ़ती और गिरती हैं, लेकिन मुख्य रूप से अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में बदलाव के कारण। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो कम निश्चित कूपन कम आकर्षक हो जाता है और बांड की कीमत गिर जाती है। यदि ब्याज दरें घटती हैं, तो उच्च निश्चित कूपन अधिक आकर्षक हो जाता है और बांड की कीमत बढ़ जाती है।