ऋण सुरक्षा
एक ऋण सुरक्षा क्या है?
एक ऋण सुरक्षा एक ऋण साधन है जिसे दो पक्षों के बीच खरीदा या बेचा जा सकता है और इसमें मूल शब्द परिभाषित होते हैं, जैसे कि संवैधानिक राशि (उधार ली गई राशि), ब्याज दर, और परिपक्वता और नवीकरण की तारीख।
ऋण प्रतिभूतियों के उदाहरणों में एक सरकारी बॉन्ड, कॉरपोरेट बॉन्ड, सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (सीडी), म्युनिसिपल बॉन्ड या पसंदीदा स्टॉक शामिल हैं।ऋण प्रतिभूतियां संपार्श्विक प्रतिभूतियों के रूप में भी आ सकती हैं, जैसे कि संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ), संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ), सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (जीएनएमए), और शून्य-कूपन प्रतिभूतियों द्वारा जारी बंधक समर्थित प्रतिभूतियां ।
चाबी छीन लेना
- ऋण प्रतिभूतियां वित्तीय परिसंपत्तियां हैं जो उनके मालिकों को ब्याज भुगतान की एक धारा का हकदार बनाती हैं।
- इक्विटी प्रतिभूतियों के विपरीत, ऋण प्रतिभूतियों को उधारकर्ता को मूल उधार चुकाने की आवश्यकता होती है।
- ऋण सुरक्षा के लिए ब्याज दर उधारकर्ता की कथित साख पर निर्भर करेगी।
- बांड, जैसे कि सरकारी बॉन्ड, कॉरपोरेट बॉन्ड, म्युनिसिपल बॉन्ड, कोलैटरलाइज़्ड बॉन्ड और ज़ीरो-कूपन बॉन्ड, एक सामान्य प्रकार की ऋण सुरक्षा है।
ऋण प्रतिभूति कैसे काम करती है
ऋण सुरक्षा एक प्रकार की वित्तीय परिसंपत्ति है जो तब बनाई जाती है जब एक पक्ष दूसरे को पैसा उधार देता है। उदाहरण के लिए, कॉर्पोरेट बॉन्ड निगमों द्वारा जारी किए गए ऋण प्रतिभूतियां हैं और निवेशकों को बेचे जाते हैं। निवेशक बांड की परिपक्वता तिथि पर अपने मूलधन की वापसी के साथ, ब्याज भुगतानों की एक पूर्व-स्थापित संख्या के बदले में निगमों को पैसा उधार देते हैं।
दूसरी ओर, सरकारी बॉन्ड, सरकारों द्वारा जारी की गई ऋण प्रतिभूतियाँ हैं और निवेशकों को बेची जाती हैं। निवेशक ब्याज भुगतान (जिसे कूपन भुगतान कहा जाता है ) और बांड की परिपक्वता पर अपने मूलधन की वापसी के बदले सरकार को पैसा उधार देते हैं।
ऋण प्रतिभूतियों को निश्चित आय प्रतिभूतियों के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि वे अपने ब्याज भुगतान से आय की एक निश्चित धारा उत्पन्न करते हैं। इक्विटी निवेशों के विपरीत, जिसमें निवेशक द्वारा अर्जित रिटर्न इक्विटी जारीकर्ता के बाजार प्रदर्शन पर निर्भर करता है, डेट इंस्ट्रूमेंट्स गारंटी देते हैं कि निवेशक को अपने प्रारंभिक प्रिंसिपल का पुनर्भुगतान मिलेगा, साथ ही ब्याज भुगतान की एक पूर्व निर्धारित धारा।
बेशक, इस अनुबंध की गारंटी का मतलब यह नहीं है कि ऋण प्रतिभूतियां जोखिम के बिना हैं, क्योंकि ऋण सुरक्षा जारीकर्ता अपने समझौतों पर दिवालियापन या डिफ़ॉल्ट की घोषणा कर सकता है ।
ऋण प्रतिभूति का जोखिम
क्योंकि इन भुगतानों को करने के लिए उधारकर्ता की कानूनी रूप से आवश्यकता होती है, इसलिए ऋण प्रतिभूतियों को आमतौर पर शेयरों जैसे इक्विटी निवेश की तुलना में निवेश का कम जोखिम भरा रूप माना जाता है । बेशक, जैसा कि निवेश में हमेशा होता है, किसी विशेष सुरक्षा का सही जोखिम इसकी विशिष्ट विशेषताओं पर निर्भर करेगा।
उदाहरण के लिए, एक मजबूत बैलेंस शीट के साथ एक कंपनी जो एक परिपक्व मार्केटप्लेस में काम करती है, एक उभरते हुए मार्केटप्लेस में काम करने वाली स्टार्टअप कंपनी की तुलना में अपने ऋण पर डिफ़ॉल्ट रूप से कम हो सकती है। इस मामले में, परिपक्व कंपनी को संभवतः तीन प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों : स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी), मूडीज कॉर्पोरेशन ( मको ) और फिच रेटिंग्स द्वारा अधिक अनुकूल क्रेडिट रेटिंग दी जाएगी ।
औसत वार्षिक उपज 1.34% थी, जबकि उनके ट्रिपल-बी-रेटेड समकक्षों के लिए 2.31% थी।
चूंकि डबल-ए रेटिंग क्रेडिट डिफॉल्ट के कम कथित जोखिम को दर्शाता है, इसलिए यह समझ में आता है कि बाजार प्रतिभागी इन कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों के बदले कम उपज स्वीकार करने को तैयार हैं ।
ऋण प्रतिभूति बनाम इक्विटी प्रतिभूति
इक्विटी सिक्योरिटीज एक निगम की कमाई और संपत्ति पर एक दावे का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि डेट सिक्योरिटीज डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, एक शेयर एक इक्विटी सुरक्षा है, जबकि एक बांड एक ऋण सुरक्षा है। जब कोई निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से निगम के पैसे उधार लेते हैं, और बांड पर मूलधन और ब्याज को चुकाने का अधिकार रखते हैं।
इसके विपरीत, जब कोई निगम से स्टॉक खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से कंपनी का एक टुकड़ा खरीदते हैं। अगर कंपनी को मुनाफा होता है, तो निवेशक को भी मुनाफा होता है, लेकिन अगर कंपनी पैसा खोती है, तो शेयर भी पैसा खो देता है।
एक निगम दिवालिया होने की स्थिति में, शेयरधारकों से पहले बॉन्डहोल्डर्स का भुगतान करता है ।
ऋण सुरक्षा का उदाहरण
एम्मा ने हाल ही में अपने बैंक से एक बंधक का उपयोग करके एक घर खरीदा है । एम्मा के दृष्टिकोण से, बंधक एक दायित्व का प्रतिनिधित्व करता है जिसे उसे नियमित रूप से ब्याज और मूल भुगतान करके सेवा करनी चाहिए। उसके बैंक के दृष्टिकोण से, हालांकि, एम्मा का बंधक ऋण एक संपत्ति है, एक ऋण सुरक्षा है जो उन्हें ब्याज और मूल भुगतान की एक धारा के लिए प्रदान करती है।
अन्य ऋण प्रतिभूतियों के साथ, एम्मा के बैंक के साथ बंधक समझौते में ऋण की प्रमुख शर्तें निर्धारित की जाती हैं, जैसे कि अंकित मूल्य, ब्याज दर, भुगतान अनुसूची और परिपक्वता तिथि। इस मामले में, समझौते में ऋण की विशिष्ट संपार्श्विक भी शामिल है, अर्थात् घर जिसे उसने खरीदा था।
इस ऋण सुरक्षा के धारक के रूप में, एम्मा के बैंक के पास परिसंपत्ति को धारण करने या उसे द्वितीयक बाजार में बेचने वाली कंपनी को जारी रखने का विकल्प होता है जो संपत्तियों को एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (CMO) में पैकेज कर सकती है ।