संघीय छूट दर
संघीय छूट दर क्या है?
केंद्रीय बैंक द्वारा वाणिज्यिक बैंकों या अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों को दिए गए ऋण पर फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा निर्धारित ब्याज दर संघीय छूट दर है । छूट की दर को समायोजित करने से केंद्रीय बैंकों जैसे कि तरलता की समस्याओं और आरक्षित आवश्यकताओं के दबाव को कम करने की अनुमति मिलती है, अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को नियंत्रित करते हैं और मूल रूप से वित्तीय बाजारों में स्थिरता का आश्वासन देते हैं।
चाबी छीन लेना
- फेडरल डिस्काउंट रेट वह ब्याज दर है जो फेडरल रिजर्व (फेड) बैंकों को फेडरल रिजर्व बैंक से फंड उधार लेने के लिए लेता है।
- फेड छूट की दर फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा निर्धारित की जाती है, और इसे मौद्रिक नीति के एक उपकरण के रूप में ऊपर या नीचे समायोजित किया जा सकता है।
- छूट दर पर उधार अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में फेड के समारोह का हिस्सा है, और फेड के प्राथमिक मौद्रिक नीति साधनों में से एक है।
फेडरल डिस्काउंट रेट कैसे काम करता है
अपनी अन्य मौद्रिक नीति और नियामक साधनों के अलावा, फेड बैंक सीधे सदस्य बैंकों और डिपॉजिटरी संस्थानों को उधार दे सकते हैं। यह फेड के प्राथमिक उद्देश्य का हिस्सा है, जो बैंकों की स्थिरता और सामान्य रूप से वित्तीय प्रणाली को सुनिश्चित करने के लिए अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में है। अनुचित बैंक विफलताओं को रोकने के लिए, स्वस्थ बैंकों को फेड की छूट विंडो से बहुत कम परिपक्वता (आमतौर पर रात भर) में सभी उधार लेने की अनुमति है, और इसलिए इसे स्थायी उधार सुविधा के रूप में संदर्भित किया जाता है ।
सामान्य परिस्थितियों में, बैंक रात भर के उधार बाजार पर एक दूसरे से उधार लेना पसंद करते हैं । हालांकि, जिन बैंकों ने तरलता की जरूरतों का सामना किया है या जोखिम बढ़ गया है, वे कभी-कभी खुले बाजार में आवश्यक धन जुटाने में असमर्थ होते हैं। एक बार इंटरबैंक रातोंरात उधार देने की प्रणाली को अधिकतम कर दिया गया है, फेड छूट उधार ऐसे बैंकों को तरलता प्रदान करने के लिए एक आपातकालीन बैकस्टॉप के रूप में कार्य करता है ताकि उन्हें विफल होने से बचाया जा सके।
केंद्रीय बैंक से उधार लेना अन्य वाणिज्यिक बैंकों से उधार लेने का एक विकल्प है, और इसलिए इसे अंतिम उपाय के रूप में देखा जाता है। इंटरबैंक दर, जिसे फेड फंड दर कहा जाता है, आमतौर पर छूट दर से कम है। जब तक फेड फंड की दर छूट दर से कम है, तब तक वाणिज्यिक बैंक फेड के बजाय किसी अन्य वाणिज्यिक बैंक से उधार लेना पसंद करेंगे। नतीजतन, ज्यादातर परिस्थितियों में, छूट ऋण की कुल राशि बहुत कम है और केवल ध्वनि बैंकों के लिए तरलता का एक बैकअप स्रोत होने का इरादा है ।
तीन डिस्काउंट दरें
डिस्काउंट लेंडिंग को आमतौर पर प्राथमिक या माध्यमिक क्रेडिट के रूप में वर्गीकृत किया जाता है । फेड कृषि और अन्य समुदायों की सेवा करने वाले बैंकों के लिए गैर-आपातकालीन ऋण देने के लिए मौसमी छूट दर भी निर्धारित करता है जहां ऋण की मांग अत्यधिक मौसमी है।
डिपॉजिटरी संस्थान और वाणिज्यिक बैंक जो आमतौर पर ध्वनि वित्तीय स्थिति में हैं, वे अपने क्षेत्रीय फेड बैंकों से प्राथमिक क्रेडिट दर पर उधार लेने के लिए पात्र हैं। इस दर को आमतौर पर केवल डिस्काउंट रेट के रूप में संदर्भित किया जाता है। फेड से उधार लिए गए वाणिज्यिक बैंकों के लिए छूट विंडो के माध्यम से संसाधित की जाती है, और हर 14 दिनों में दर की समीक्षा की जाती है।
संघीय छूट दर अर्थव्यवस्था में सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है, क्योंकि अधिकांश अन्य ब्याज दरें इसके साथ ऊपर और नीचे चलती हैं।
माध्यमिक ऋण बैंकों को दिया जाता है जो वित्तीय परेशानी में हैं और तरलता की गंभीर समस्याओं का सामना कर रहे हैं। केंद्रीय बैंक के माध्यमिक क्रेडिट पर ब्याज दर आमतौर पर छूट की दर से ऊपर 50 आधार अंक (0.5 प्रतिशत अंक) पर सेट है। इन ऋणों पर ब्याज दर इन उधारकर्ताओं की कम-ध्वनि स्थिति को दर्शाने के लिए उच्च दंड दर पर निर्धारित की जाती है।
डिस्काउंट रेट और मौद्रिक नीति
बैंक की विफलताओं को रोकने में अपनी भूमिका से परे, संघीय छूट दर का उपयोग या तो विस्तार ( विस्तारवादी मौद्रिक नीति ) या अर्थव्यवस्था में ( संविदात्मक मौद्रिक नीति ) को मजबूत करने के लिए एक उपकरण के रूप में किया जाता है।
डिस्काउंट रेट में कमी से वाणिज्यिक बैंकों के लिए पैसा उधार लेना सस्ता हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप पूरे अर्थव्यवस्था में उपलब्ध क्रेडिट और उधार गतिविधि में वृद्धि होती है। इसके विपरीत, एक बढ़ी हुई छूट दर बैंकों को उधार लेने के लिए और अधिक महंगा बना देती है और जिससे निवेश गतिविधि को वापस लेते हुए धन की आपूर्ति कम हो जाती है ।
छूट दर निर्धारित करने के अलावा, फेड के पास अपने निपटान में कई अन्य मौद्रिक नीति उपकरण हैं। यह अमेरिकी ट्रेजरी बाजारों में खुले बाजार के संचालन (ओएमओ) के माध्यम से और निजी बैंकों के लिए आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ा या कम करके मनी सप्लाई, क्रेडिट और ब्याज दरों को प्रभावित कर सकता है ।
आरक्षण आवश्यकता बैंक के जमा है कि यह नकदी के रूप में होना बहुत जरूरी है या तो अपने स्वयं के तहखानों के भीतर या उसके क्षेत्रीय फेड बैंक में जमा राशि पर का हिस्सा होता है। आरक्षित आवश्यकताएं जितनी अधिक होंगी, कम कमरे वाले बैंकों को अपनी देनदारियों या जमाओं का लाभ उठाना होगा ।
फेडरल डिस्काउंट रेट बनाम फेडरल फंड्स रेट
संघीय छूट दर ऋण पर फेड शुल्क का ब्याज दर है। यह संघीय निधियों की दर के साथ भ्रमित नहीं होना है, जो कि दर है जो बैंक एक-दूसरे से ऋण लेते हैं जो आरक्षित आवश्यकताओं को हिट करने के लिए उपयोग किया जाता है।
छूट की दर फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा निर्धारित की जाती है, संघीय फंड दर के विपरीत, जो कि सदस्य बैंकों के बीच बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है। संघीय मुक्त बाजार समिति (FOMC) फेड धन की दर है, जो इसे खुला बिक्री और की खरीद के द्वारा गतिविधियों के लिए एक लक्ष्य निर्धारित करता है अमेरिका भंडारों, जबकि छूट की दर बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के द्वारा ही समीक्षा के माध्यम से पहुँच जाता है।
आमतौर पर छूट की दर संघीय निधि दर लक्ष्य से अधिक निर्धारित की जाती है, आमतौर पर 100 आधार अंकों (1 प्रतिशत अंक) से, क्योंकि केंद्रीय बैंक पसंद करते हैं कि बैंक एक-दूसरे से उधार लेते हैं ताकि वे क्रेडिट जोखिम और तरलता के लिए एक-दूसरे की लगातार निगरानी करें ।