फ़्लोटिंग-रेट म्यूचुअल फ़ंड: रिवार्ड्स एंड रिस्क

फ्लोटिंग रेट म्यूचुअल फंड बॉन्ड और अन्य फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं, जो निश्चित, ब्याज दरों के विपरीत होते हैं। जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो निश्चित-आय वाले निवेशक रचनात्मक, कभी-कभी जोखिम लेने वाले, अतिरिक्त आय को हथियाने के तरीके खोजते हैं।

इस कारण से, फ्लोटिंग-रेट म्यूचुअल फंड उपज-भूखे निवेशकों और म्यूचुअल फंड कंपनियों दोनों का ध्यान आकर्षित करते हैं जो उन्हें खिलाने के लिए प्यार करते हैं। फ़्लोटिंग-रेट म्यूचुअल फंड और कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं के बारे में अधिक जानने के लिए अपना पहला काटने से पहले पढ़ें ।

चाबी छीन लेना

• फ्लोटिंग रेट फंड एक म्यूचुअल फंड है जो वित्तीय साधनों में निवेश करता है, जैसे कि बांड और बैंक ऋण, एक चर या फ्लोटिंग ब्याज दर का भुगतान करते हैं। 
• अधिकांश फ्लोटिंग रेट फंड सापेक्ष अल्पकालिक दायित्वों में निवेश करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके पास अन्य निश्चित आय वाले म्यूचुअल फंडों की तुलना में अपेक्षाकृत कम अवधि है।
• ये फंड बदलते ब्याज दर के माहौल को और अधिक निश्चिंत रूप से नेविगेट करने में सक्षम हैं और निवेशकों को विविधीकरण की एक अनूठी परत प्रदान करते हैं।
• फ्लोटिंग रेट फंडों में ऐसी होल्डिंग्स हो सकती हैं, जिनमें कॉरपोरेट बॉन्ड शामिल हैं जो रद्दी की स्थिति या ऋण के करीब हैं जिनमें डिफ़ॉल्ट जोखिम है। निवेशकों को निवेश करने से पहले किसी फंड के पोर्टफोलियो के जोखिम का मूल्यांकन करना चाहिए।

फ्लोटिंग रेट फंड

फ्लोटिंग-रेट म्यूचुअल फंड दोनों खुले और बंद-अंत हो सकते हैं । खरीदार सावधान रहें: कुछ फ्लोटिंग-रेट फंड आपको दैनिक रूप से शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं लेकिन केवल आपको मासिक या त्रैमासिक रूप से अपने शेयरों को भुनाने की अनुमति देगा।

फ्लोटिंग-रेट फंड आमतौर पर फ्लोटिंग-रेट बैंक ऋणों में अपने निवेश की कम से कम 70-80% निवेश करते हैं। फंड के अन्य 20-30% होल्डिंग्स को आमतौर पर नकदी, निवेश-ग्रेड और जंक बॉन्ड और डेरिवेटिव जैसी चीजों में निवेश किया जाता है । इनमें से कई फंड वित्तीय लाभ का उपयोग करके अपनी पैदावार को बढ़ावा देने का प्रयास करते हैं । आपको एक बंद-अंत फ़्लोटिंग दर वाले फंड में बड़ी मात्रा में वित्तीय उत्तोलन देखने की संभावना है, जो एक खुले-अंत वाले की तुलना में है।

फ्लोटिंग-रेट फंडों द्वारा दी जाने वाली उपज आमतौर पर निवेश-ग्रेड बॉन्ड फंड्स और हाई-यील्ड बॉन्ड फंड्स की पैदावार के बीच में आती है । प्रत्येक म्यूचुअल फंड का लाभ उठाने, निवेश की रणनीति, खर्चों और नियमों के उपयोग के संबंध में अलग-अलग संरचित किया जाता है, ताकि आपके शेयरों की खरीद और बिक्री हो सके। हमेशा की तरह, निवेश करने से पहले म्यूचुअल फंड के प्रॉस्पेक्टस को ध्यान से पढ़ना जरूरी है ।

फ्लोटिंग-रेट बैंक ऋण 101

फ्लोटिंग-रेट फंड में निवेश करते समय फ्लोटिंग-रेट ऋण की मूल बातें समझना महत्वपूर्ण है। फ़्लोटिंग-रेट ऋण वित्तीय संस्थानों द्वारा बनाई गई परिवर्तनीय-दर वाले ऋण हैं जिन्हें आमतौर पर कम क्रेडिट गुणवत्ता माना जाता है ।

उन्हें सिंडिकेटेड ऋण या वरिष्ठ बैंक ऋण के रूप में भी जाना जाता है । उधारकर्ता पुनर्पूंजीकरण, ऋण पुनर्वित्त या अधिग्रहण करने जैसी चीजों के लिए पूंजी जुटाने के लिए इन ऋणों में प्रवेश करते हैं । बैंकों द्वारा ऋणों की उत्पत्ति के बाद, वे उन्हें हेज फंड, संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीएलओ)  और म्यूचुअल फंडों को बेचते हैं ।

लोन को “फ्लोटिंग-रेट” कहा जाता है क्योंकि लोन पर चुकाया जाने वाला ब्याज समय-समय पर समायोजित होता है, आमतौर पर हर 30 से 90 दिनों में, व्यापक रूप से स्वीकृत संदर्भ दरों में परिवर्तन के आधार पर, जैसे कि लंदन इंटरबैंक ने रेट ( LIBOR ) की पेशकश की, साथ ही एक पूर्वनिर्धारित प्रसार भी। संदर्भ दर पर। क्रेडिट प्रसार का आकार उधारकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता, ऋण के समर्थन के मूल्य और ऋण से जुड़ी वाचाओं जैसी चीजों पर निर्भर करता है ।

फ्लोटिंग-रेट ऋण को वरिष्ठ ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है और आमतौर पर विशिष्ट संपत्तियों द्वारा संपार्श्विक किया जाता है, जैसे कि उधारकर्ता की सूची, प्राप्य या संपत्ति। शब्द “वरिष्ठ ऋण” यहाँ विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। इसका मतलब है कि ऋण आमतौर पर बॉन्डहोल्डर्स, वरीय स्टॉक धारकों और उधारकर्ता की पूंजी संरचना में आम स्टॉक धारकों के लिए वरिष्ठ हैं ।

सभी फ़्लोट-रेट ऋण “फ्लोट” के सभी समय नहीं हैं। कुछ ऋणों की शुरुआत ब्याज दरों के फर्श जैसे विकल्पों से की जा सकती है, जो ऋण के मालिक होने के साथ शामिल ब्याज दर के जोखिम को प्रभावित कर सकते हैं।

फ़्लोटिंग-रेट फंड्स की प्रमुख योग्यता

जंक स्थिति और वरिष्ठता

क्योंकि वे आम तौर पर कम-क्रेडिट-गुणवत्ता वाले उधारकर्ताओं के ऋण में निवेश करते हैं, फ्लोटिंग-रेट फंड को आपके पोर्टफोलियो का जोखिम भरा हिस्सा माना जाना चाहिए। फंड द्वारा अर्जित आय का अधिकांश हिस्सा क्रेडिट जोखिम के लिए मुआवजा होगा । कम-क्रेडिट-गुणवत्ता वाली कंपनियों के ऋण में निवेश करने से जुड़े कुछ क्रेडिट जोखिम फ्लोट-रेट ऋण की पूंजी संरचना “वरिष्ठता” और इसे संपार्श्विक समर्थन द्वारा ऑफसेट किया जाता है।

ऐतिहासिक रूप से, फ्लोटिंग-रेट ऋणों पर डिफ़ॉल्ट वसूली दर उच्च-उपज बॉन्ड की तुलना में अधिक रही है, जिसका मतलब है कि निवेशकों के लिए संभावित कम क्रेडिट नुकसान। फ्लोटिंग-रेट ऋणों का एक विविध पोर्टफोलियो अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए जब अर्थव्यवस्था ठीक हो रही हो और क्रेडिट स्प्रेड कड़ा हो रहा हो।

सीमित अवधि

फ्लोटिंग-रेट फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) लंबी अवधि के बांड फंडों की तरह अन्य आय-उत्पादक म्यूचुअल फंडों की तुलना में अल्पकालिक उधार दरों में आंदोलनों के लिए कम संवेदनशील होना चाहिए। फ्लोटिंग-रेट ऋण की परिपक्वता लगभग सात साल है, लेकिन अधिकांश ऋणों पर अंतर्निहित ब्याज दर संदर्भ दर में परिवर्तन के आधार पर हर 30-90 दिनों में समायोजित हो जाएगी।

इस कारण से, फ़्लोटिंग-रेट लोन का बाज़ार मूल्य अधिकांश निश्चित-दर वाले निवेशों के सापेक्ष अल्पकालिक उधार दरों में बदलाव के लिए कम संवेदनशील होगा। यह फ्लोटिंग-रेट फंडों को निवेशकों को उस अवधि में आकर्षक बनाता है जब अर्थव्यवस्था ठीक हो रही होती है और अल्पकालिक उधार दर बढ़ने की उम्मीद होती है।

विविधीकरण और एक आला बाजार 

फ्लोटिंग-रेट फंड आय निवेशकों को विविधीकरण लाभ प्रदान कर सकते हैं । क्योंकि फ्लोटिंग-रेट ऋण विशिष्ट रूप से संरचित होते हैं, वे परंपरागत रूप से स्टॉक, सरकारी बॉन्ड, उच्च-श्रेणी के कॉर्पोरेट बॉन्ड और नगरपालिका बांड जैसे अधिकांश प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम संबंध रखते हैं।

हालांकि, फ्लोटिंग-रेट ऋण और अन्य जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति वर्गों के बीच मूल्य सहसंबंध को वित्तीय बाजार तनाव की अवधि के दौरान अभिसरण करने के लिए जाना जाता है। फ्लोटिंग-रेट लोन मार्केट काफी अनकैप्ड, आला मार्केट है, जिसमें ज्यादातर निवेशकों की सीधी पहुंच नहीं है।

इन कम जांच वाले बाजारों के अपने लाभ हो सकते हैं। कम कुशल बाजार, बेहतर फंड प्रबंधकों के लिए बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करने का अवसर । इस कारण से, निवेश प्रबंधक के प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड, फंड पर कार्यकाल और फ्लोटिंग-रेट फंड में निवेश करने से पहले वैकल्पिक संपत्ति में निवेश का अनुभव करना महत्वपूर्ण है।

तल – रेखा

कम-ब्याज दर का वातावरण निवेशकों को उस जोखिम की थोड़ी समझ के साथ अतिरिक्त उपज के लिए पहुंचने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है जो वे मान रहे हैं। आय-उत्पादक वित्तीय उत्पादों की बढ़ती लोकप्रियता, फ्लोटिंग-रेट फंडों की तरह, निवेशकों के लिए वैकल्पिक संपत्ति वर्गों की मूल बातों से परिचित होना महत्वपूर्ण बनाता है ।

फ्लोटिंग-रेट फंड आय निवेशकों को विविधीकरण और ब्याज दर जोखिम से कुछ सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं। वे आपके उपज-भूखे पोर्टफोलियो के लिए कुछ अतिरिक्त आय जोड़ने का एक वैकल्पिक (यद्यपि जोखिम भरा) तरीका हो सकते हैं। बस यह सुनिश्चित करें कि आप उनके जोखिमों के साथ सहज हैं, और जितना आप चबा सकते हैं उससे अधिक न काटें।