फेलिंग कंपनी डेट में निवेश से लाभ कैसे
अपनी प्रतिभा को तेज करें और कमजोर और मरने पर दावत देने के लिए तैयार रहें। आप एक गिद्ध की तरह सोचने की जरूरत है क्योंकि हम दिवालिया होने की कगार पर हैं । तब वे बांड खरीदते हैं और नियंत्रण लेते हैं।
बाजार में हमेशा ऐसी कंपनियां होती हैं जो भयानक दिखती हैं लेकिन सही रास्ते पर वापस आने की संभावना है। एक नियमित रूप से व्यथित कंपनी के शेयरों में निवेश करने के लिए नियमित निवेशक के लिए पहली वृत्ति, लेकिन, जैसा कि हम इस लेख में सीखेंगे, इन फर्मों का ऋण (बांड) अक्सर अधिक आकर्षक निवेश होता है। और हालांकि कर्ज के बड़े हिस्से को खरीदने के लिए लाखों डॉलर खर्च हो सकते हैं, फिर भी छोटे लोगों के लिए नकदी के रास्ते हैं।
कमजोर कंपनियों में खरीद
परेशान ऋण निवेश फर्मों के बांड खरीदने पर जोर देता है जो पहले से ही दिवालियापन के लिए दायर किए गए हैं या ऐसा करने की संभावना है। जिन कंपनियों ने बहुत अधिक ऋण लिया है, वे अक्सर मुख्य लक्ष्य होते हैं। इसका उद्देश्य कम कीमत पर अपने बॉन्ड खरीदकर कंपनी का लेनदार बनना है। यह खरीदार को कंपनी के पुनर्गठन या परिसमापन के दौरान काफी शक्ति प्रदान करता है, जिससे खरीदार को कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण बात कहने की अनुमति मिलती है।
गिद्ध चक्कर लगा रहे हैं
निधियों को ” गिद्ध निधियों ” के रूप में जाना जाता है – जो संकटग्रस्त ऋण में विशुद्ध रूप से विशेषज्ञ होते हैं। इन कंपनियों का ध्यान अक्सर सरकारी ऋण या सार्वजनिक ऋण पर होता है, बजाय कंपनियों के। ये फंड बहुत विवादास्पद हैं और अक्सर सरकारों या सार्वजनिक निकायों द्वारा विचाराधीन हैं।
कई हेज फंड व्यथित ऋण का भी उपयोग करते हैं, लेकिन अन्य निवेशकों से अलग तरीके से। हेज फंड तरल ऋण प्रतिभूतियों की खरीद पर ध्यान केंद्रित करते हैं जिन्हें वे कम समय में लाभ पर बेच सकते हैं। इसके विपरीत, निजी इक्विटी निवेशक उन कंपनियों में रुचि रखते हैं जिन्हें पुनर्गठन की आवश्यकता है या वे दिवालिया होने वाले हैं।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इस तरह के निवेश कई हेज फंडों का केवल एक घटक बनाते हैं। इन फंडों में कई अन्य रणनीतियां हैं, जैसे कि मध्यस्थता, लघु बिक्री और ट्रेडिंग विकल्प या डेरिवेटिव ।
जोखिम और खेल की प्रकृति
एक और महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि, परिसमापन की स्थिति में, ऋण के मालिकों की इक्विटी धारकों पर प्राथमिकता होती है । इस कारण से, संकटग्रस्त कंपनी के ऋण में निवेश करने से बेहतर है कि उसके स्टॉक में निवेश किया जाए।
व्यथित निवेश के पीछे दर्शन इसलिए सरल है: आम तौर पर एक उम्मीद है कि लक्षित कंपनी को सफलतापूर्वक विलय या पुन: बनाया जा सकता है या विलय, अधिग्रहण या प्रबंधकीय पुन: इंजीनियरिंग और कायाकल्प के कुछ रूप में वापस लाया जा सकता है। वैकल्पिक रूप से, यदि दिवालियापन की बात आती है, तो परिसंपत्ति मूल्यों को बाजार मूल्यांकन से काफी अधिक होना चाहिए ।
ये निवेश उनके स्वभाव से जोखिम भरे हैं। हालांकि, कई अन्य आंतरिक रूप से उच्च जोखिम वाले निवेशों की तरह, उनके पास एक महत्वपूर्ण लाभ है: अन्य शेयर बाजार जोखिमों के साथ सहसंबंध की कमी । सहसंबंध की कमी का मतलब है कि व्यथित ऋण विविधता लाने का एक अच्छा तरीका है ।
बीमार और मरने वाली कंपनियों की पहचान करना
मूल लक्ष्य अपने आंतरिक या उचित मूल्यों से कम कीमत पर संपत्ति खरीदना है । यह वह जगह है जहाँ एक मेहतर की गहरी इंद्रियाँ खेल में आती हैं। “गिद्ध” को ओवरसोल्ड प्रतिभूतियों या यहां तक कि विशिष्ट प्रकार की लेखांकन समस्याओं का पता लगाने के लिए व्यथित कंपनियों पर सावधानीपूर्वक और सावधानीपूर्वक देखना चाहिए ।
वे ऐसे उद्योगों और निगमों को ट्रैक करते हैं जो टूटने की कगार पर हैं या जो पहले ही खत्म हो चुके हैं। यदि किसी कंपनी के बांड अच्छी तरह से नीचे कारोबार कर रहे हैं जो वे लायक लग रहे हैं, तो एक अवसर हो सकता है। एम एंड ए गतिविधि और क्रेडिट वार्ता का भी सौदेबाजी का पता लगाने के लिए विश्लेषण किया जाता है।
अंत में, विभिन्न स्रोतों से खुफिया और जानकारी को शीर्ष स्तर के कानूनी और वित्तीय कौशल के साथ जोड़ा जाता है ताकि पैसे बनाने की क्षमता की पहचान की जा सके। मूल रूप से जो मायने रखता है वह यह है कि संपत्ति का मूल्यांकन नहीं किया जाता है और इसे बड़ी छूट पर खरीदा जा सकता है। लेकिन हर कोई मोलभाव चाहता है, इसलिए आगे आने से हुनर आता है। यह आलसी या अशिक्षित के लिए जीवन नहीं है।
गिद्ध निवेशकों के प्रसिद्ध उदाहरण
स्व-वर्णित गिद्ध मार्टिन व्हिटमैन पहली बार 1970 के दशक में व्यथित-ऋण निवेश में शामिल हुए, क्योंकि लीमैन ब्रदर्स जैसे बड़े बॉन्ड हाउस ने दिवालिया कंपनियों से निपटने के लिए इसे “अपनी गरिमा के नीचे” माना।
1987 में, व्हिटमैन ने तेल-सेवा देने वाली कंपनी एंग्लो एनर्जी में 14 मिलियन डॉलर का कर्ज और स्टॉक खरीदा। फिर उन्होंने कंपनी का नियंत्रण हासिल कर लिया, इसे दिवालियापन में डाल दिया और अन्य लेनदारों के साथ ऋण के लिए इक्विटी सौदा किया। एक साल से भी कम समय के बाद, कंपनी ऋण से मुक्त दिवालियापन से पुनर्जीवित हो गई और व्हिटमैन ने एक बड़ा लाभ कमाया।
1995 में, फ्रैंकलिन म्यूचुअल फंड्स की एक इकाई ने कैनरी व्हार्फ को बचाने में सहायता की, जो कि कनाडा के रियल एस्टेट डेवलपर्स, रेचमन परिवार द्वारा निर्मित लंदन कार्यालय परिसर है। डेवलपर की होल्डिंग कंपनी दिवालिया हो जाने के बाद, उधार देने वाले बैंकों ने परियोजना पर नियंत्रण प्राप्त कर लिया। फ्रेंकलिन की म्युचुअल सीरीज फंड सहित निवेशकों के एक समूह ने बैंकों से विकास वापस ले लिया। लंबे समय बाद नहीं, लंदन संपत्ति बाजार में बरामद हुई, और 1999 में, कैनरी घाट ने स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध किया, जिसने फ्रैंकलिन के निवेश पर बड़े रिटर्न प्रदान किए।
तल – रेखा
निजी निवेशकों के लिए व्यथित ऋण में प्रवेश करना विशेष रूप से आसान नहीं है। सबसे तेज़ तरीका हेज फंड में खरीदना है जिसमें व्यथित ऋण का विवेकपूर्ण आवंटन होता है। हालांकि, अधिकांश निवेशकों के लिए, हेज फंड की न्यूनतम आवश्यकताएं इस तरीके से निवेश करना असंभव बनाती हैं।
कुछ म्यूचुअल फंड और हेज फंड हैं जो नियमित निवेशकों के लिए भी सुलभ हैं।
यदि यह विचार आपके अधिक शिकारी प्रवृत्ति के लिए अपील करता है और आप इस बाजार तक पहुंच सकते हैं, तो ध्यान रखें कि यह एक उच्च जोखिम वाला क्षेत्र है। जोखिम भरा लेकिन आकर्षक निश्चित रूप से खेल का नाम है।