ग्रोथ इन्वेस्टमेंट
विकास निवेश क्या है?
ग्रोथ इन्वेस्टमेंट एक निवेश शैली और रणनीति है जो एक निवेशक की पूंजी बढ़ाने पर केंद्रित है। ग्रोथ इनवेस्टर्स आमतौर पर ग्रोथ स्टॉक में निवेश करते हैं- यह युवा या छोटी कंपनियां हैं जिनकी कमाई उनके उद्योग क्षेत्र या समग्र बाजार की तुलना में ऊपर-औसत दर से बढ़ने की उम्मीद है।
कई निवेशकों के लिए ग्रोथ इन्वेस्टमेंट बेहद आकर्षक है क्योंकि उभरती कंपनियों में स्टॉक खरीदने से कंपनियों को सफलता मिलने पर प्रभावशाली रिटर्न मिल सकता है। हालांकि, ऐसी कंपनियां अप्रयुक्त हैं, और इस तरह अक्सर एक उच्च जोखिम उठाती हैं।
ग्रोथ इन्वेस्टमेंट का मूल्य निवेश के विपरीत हो सकता है ।
चाबी छीन लेना
- ग्रोथ इन्वेस्टमेंट एक शेयर खरीदने की रणनीति है जो उन कंपनियों की तलाश में है जो अपने उद्योग या व्यापक बाजार की तुलना में ऊपर-औसत दर से बढ़ने की उम्मीद कर रहे हैं।
- ग्रोथ निवेशक भविष्य में लाभप्रदता क्षमता का विस्तार करने और बढ़ाने के लिए तैयार छोटी, छोटी कंपनियों का पक्ष लेते हैं।
- ग्रोथ निवेशक अक्सर स्टॉक का मूल्यांकन करते समय पांच प्रमुख कारकों को देखते हैं: ऐतिहासिक और भविष्य की आय में वृद्धि; लाभ – सीमा; इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न; और मूल्य प्रदर्शन साझा करें।
विकास निवेश को समझना
ग्रोथ निवेशक आमतौर पर तेजी से बढ़ते उद्योगों (या यहां तक कि पूरे बाजार) में निवेश की तलाश करते हैं, जहां नई तकनीकों और सेवाओं का विकास हो रहा है, और पूंजी की प्रशंसा के माध्यम से मुनाफे की तलाश करते हैं – अर्थात, जब वे अपना स्टॉक बेचते हैं, तो वे लाभ प्राप्त करेंगे, जैसा कि विरोध किया गया था जब वे इसे प्राप्त करते हैं, तो वे लाभांश प्राप्त करते हैं। वास्तव में, अधिकांश विकास-स्टॉक कंपनियां शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने के बजाय, अपनी कमाई को व्यवसाय में वापस लाती हैं।
इन कंपनियों में छोटी, युवा कंपनियां (या ऐसी कंपनियाँ जो अभी-अभी सार्वजनिक रूप से कारोबार करना शुरू कर चुकी हैं) को उत्कृष्ट क्षमता के साथ पेश करती हैं। यह विचार है कि कंपनी समृद्ध होगी और विस्तार करेगी, और कमाई या राजस्व में यह वृद्धि अंततः भविष्य में उच्च स्टॉक कीमतों में तब्दील हो जाएगी। इसलिए ग्रोथ स्टॉक उच्च मूल्य / आय (पी / ई) अनुपात पर व्यापार कर सकते हैं । वर्तमान समय में उनकी कमाई नहीं हो सकती है लेकिन भविष्य में होने की उम्मीद है। इसका कारण यह है कि वे पेटेंट धारण कर सकते हैं या उन प्रौद्योगिकियों तक पहुंच सकते हैं जो उन्हें अपने उद्योग में दूसरों से आगे रखती हैं। प्रतिस्पर्धियों से आगे रहने के लिए, वे लंबी अवधि के विकास को सुनिश्चित करने के लिए एक नई तकनीक और पेटेंट के रूप में विकसित करने के लिए मुनाफे को फिर से बढ़ाते हैं।
क्योंकि निवेशक अपने पूंजीगत लाभ को अधिकतम करना चाहते हैं, इसलिए विकास निवेश को पूंजी विकास या पूंजी प्रशंसा रणनीति के रूप में भी जाना जाता है।
ग्रोथ के लिए कंपनी के संभावित का मूल्यांकन करना
ग्रोथ इनवेस्टर्स किसी कंपनी या मार्केट की ग्रोथ की संभावनाओं को देखते हैं। इस क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए कोई पूर्ण सूत्र नहीं है; इसे उद्देश्य और व्यक्तिपरक दोनों कारकों और निर्णय के आधार पर व्यक्तिगत व्याख्या की डिग्री की आवश्यकता होती है। ग्रोथ निवेशक अपने विश्लेषण के लिए कुछ तरीकों या मानदंडों को एक फ्रेमवर्क के रूप में उपयोग कर सकते हैं, लेकिन इन तरीकों को एक कंपनी की विशेष स्थिति को ध्यान में रखते हुए लागू किया जाना चाहिए: विशेष रूप से, इसकी वर्तमान स्थिति अपने पिछले उद्योग के प्रदर्शन और ऐतिहासिक वित्तीय प्रदर्शन के साथ।
सामान्य तौर पर, हालांकि, पूंजी निवेश प्रदान करने वाली कंपनियों का चयन करते समय विकास निवेशक पांच प्रमुख कारकों को देखते हैं। इसमे शामिल है:
- मजबूत ऐतिहासिक आय वृद्धि : कंपनियों को पिछले पांच से 10 वर्षों में मजबूत आय वृद्धि का ट्रैक रिकॉर्ड दिखाना चाहिए। प्रति शेयर (ईपीएस) वृद्धि की न्यूनतम आय कंपनी के आकार पर निर्भर करती है: उदाहरण के लिए, आप उन कंपनियों के लिए कम से कम 5% की वृद्धि देख सकते हैं जो $ 4 बिलियन से बड़ी हैं, $ 400 मिलियन में $ 4 बिलियन से कंपनियों के लिए 7% रेंज, और 400 मिलियन डॉलर से कम की छोटी कंपनियों के लिए 12%। मूल विचार यह है कि यदि कंपनी ने हाल के दिनों में अच्छी वृद्धि प्रदर्शित की है, तो आगे भी ऐसा जारी रहने की संभावना है।
- मजबूत आगे की आय वृद्धि : एक आय घोषणा एक विशिष्ट अवधि के लिए कंपनी की लाभप्रदता का एक आधिकारिक सार्वजनिक बयान है – आमतौर पर एक चौथाई या एक वर्ष। ये घोषणाएं आय के मौसम के दौरान विशिष्ट तिथियों पर की जाती हैं और इक्विटी विश्लेषकों द्वारा जारी किए गए कमाई के अनुमान से पहले होती हैं । यह अनुमान है कि विकास निवेशक इस बात पर पूरा ध्यान देते हैं क्योंकि वे यह निर्धारित करने की कोशिश करते हैं कि कौन सी कंपनियां उद्योग की तुलना में ऊपर-औसत दरों पर बढ़ने की संभावना है।
- मजबूत लाभ मार्जिन : एक कंपनी के प्रीटैक्स लाभ मार्जिन की गणना बिक्री से सभी खर्चों को घटाकर (करों को छोड़कर) और बिक्री द्वारा विभाजित की जाती है। यह विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि किसी कंपनी की कमाई में खराब लाभ के साथ बिक्री में शानदार वृद्धि हो सकती है – जो यह संकेत दे सकता है कि प्रबंधन लागत और राजस्व को नियंत्रित नहीं कर रहा है। सामान्य तौर पर, यदि कोई कंपनी अपने पिछले पांच साल के प्रेटेक्स प्रॉफिट मार्जिन के साथ-साथ अपने उद्योग से जुड़े लोगों से भी आगे निकल जाती है, तो कंपनी एक अच्छी ग्रोथ का उम्मीदवार हो सकती है।
- इक्विटी पर मजबूत रिटर्न (आरओई) : कंपनी की इक्विटी पर वापसी (आरओई) यह बताकर उसकी लाभप्रदता को मापता है कि कंपनी ने शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए धन के साथ कितना लाभ कमाया है। इसकी गणना शेयरधारक इक्विटी द्वारा शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है। अंगूठे का एक अच्छा नियम कंपनी के वर्तमान आरओई की तुलना कंपनी और उद्योग के पांच साल के औसत आरओई से करना है। स्थिर या बढ़ता आरओई इंगित करता है कि प्रबंधन शेयरधारकों के निवेश से रिटर्न उत्पन्न करने और व्यवसाय को कुशलतापूर्वक संचालित करने के लिए एक अच्छा काम कर रहा है।
- मजबूत स्टॉक प्रदर्शन : सामान्य तौर पर, यदि कोई स्टॉक पांच साल में वास्तविक रूप से दोगुना नहीं कर सकता है, तो यह संभवतः विकास स्टॉक नहीं है। ध्यान रखें, एक शेयर की कीमत सात साल में दोगुनी होगी, जिसमें विकास दर सिर्फ 10% होगी। पांच साल में दोगुना करने के लिए, विकास दर 15% होनी चाहिए – तेजी से बढ़ते उद्योगों में युवा कंपनियों के लिए निश्चित रूप से संभव है।
आप किसी भी एक्सचेंज और किसी भी औद्योगिक क्षेत्र में ग्रोथ स्टॉक ट्रेडिंग पा सकते हैं – लेकिन आप आमतौर पर उन्हें सबसे तेजी से बढ़ते उद्योगों में पाएंगे।
विकास निवेश बनाम मूल्य निवेश
कुछ लोग विकास निवेश को महत्व देते हैं और मूल्य निवेश को व्यावहारिक रूप से विरोधात्मक दृष्टिकोण मानते हैं। मूल्य निवेशक ” वैल्यू स्टॉक ” की तलाश करते हैं जो कि उनके आंतरिक मूल्य या बुक वैल्यू से नीचे व्यापार करते हैं , जबकि विकास निवेशक – जब वे किसी कंपनी के मौलिक मूल्य पर विचार करते हैं – मानक संकेतकों की अनदेखी करते हैं जो स्टॉक को ओवरवैल्यूड दिखा सकते हैं।
जबकि मूल्य निवेशक ऐसे शेयरों की तलाश करते हैं जो आज उनके आंतरिक मूल्य से कम पर कारोबार कर रहे हैं -बगर-शिकार तो बोलने के लिए – विकास निवेशक वर्तमान स्टॉक मूल्य पर बहुत कम जोर देने के साथ, कंपनी की भविष्य की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं । मूल्य निवेशकों के विपरीत, विकास निवेशक उन कंपनियों में स्टॉक खरीद सकते हैं जो अपने आंतरिक मूल्य से अधिक कारोबार कर रहे हैं – इस धारणा के साथ कि आंतरिक मूल्य बढ़ेगा और अंततः वर्तमान मूल्यांकन से अधिक होगा।
कुछ ग्रोथ इन्वेस्टिंग गुरु
विकास निवेशकों के बीच एक उल्लेखनीय नाम थॉमस रोवे प्राइस, जूनियर है, जिसे विकास निवेश के पिता के रूप में जाना जाता है। 1950 में, प्राइस ने टी। रोवे प्राइस ग्रोथ स्टॉक फंड की स्थापना की, जो कि उनकी सलाहकार कंपनी, टी। रोवे प्राइस एसोसिएट्स द्वारा पेश किया जाने वाला पहला म्यूचुअल फंड है। इस फ्लैगशिप फंड में 22 वर्षों तक सालाना 15% की वृद्धि हुई। आज, टी। रोवे मूल्य समूह दुनिया की सबसे बड़ी वित्तीय सेवा फर्मों में से एक है।
फिलिप फिशर का विकास निवेश क्षेत्र में भी उल्लेखनीय नाम है। उन्होंने 1958 की अपनी पुस्तक कॉमन स्टॉक्स एंड अननोन प्रॉफिट्स में अपनी विकास निवेश शैली को रेखांकित किया , जिसमें से कई उन्होंने पहले लिखी थीं। अनुसंधान के महत्व पर जोर देना, विशेष रूप से नेटवर्किंग के माध्यम से, यह आज सबसे लोकप्रिय विकास निवेश प्राइमरों में से एक बना हुआ है।
फिडेलिटी इंवेस्टमेंट्स के दिग्गज मैगलन फंड के प्रबंधक पीटर लिंच ने विकास और मूल्य निवेश के एक संकर मॉडल का बीड़ा उठाया, जिसे अब आम तौर पर उचित मूल्य (जीएआरपी) की रणनीति के रूप में विकास के रूप में संदर्भित किया जाता है।
ग्रोथ स्टॉक का उदाहरण
अमेज़न इंक (AMZN) को लंबे समय से ग्रोथ स्टॉक माना जाता है। 2020 में, यह दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक है और कुछ समय के लिए है। 31 मार्च, 2020 तक, अमेज़ॅन अपने बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष तीन अमेरिकी शेयरों में रैंक करता है ।
अमेज़ॅन के स्टॉक ने ऐतिहासिक रूप से कमाई के लिए उच्च मूल्य पर कारोबार किया है (पी / ई) अनुपात 2019 और 2020 के बीच के बीच, स्टॉक का पी / ई 70 से ऊपर रहा है। कंपनी के आकार के बावजूद, प्रति शेयर आय (ईपीएस) अगले के लिए विकास अनुमान पांच साल अभी भी 30% प्रति वर्ष के पास मंडराते हैं
जब एक कंपनी के बढ़ने की उम्मीद होती है, तो निवेशक निवेश करने के लिए तैयार रहते हैं (यहां तक कि उच्च पी / ई अनुपात पर)। इसका कारण यह है कि सड़क के कई साल नीचे मौजूदा शेयर की कीमत में कमी दिख सकती है। जोखिम यह है कि विकास अपेक्षित रूप से जारी नहीं है। निवेशकों ने एक चीज की उम्मीद करते हुए और नहीं मिलने पर उच्च कीमत का भुगतान किया है। ऐसे मामलों में, ग्रोथ स्टॉक की कीमत नाटकीय रूप से गिर सकती है।