यूके में हेज फंड कैसे शुरू करें

हेज फंड्स की मूल बातें

हेज फंड्स निवेशित हैं, जो अपने निवेशकों के लिए बहुत सक्रिय रिटर्न उत्पन्न करने के लिए आक्रामक व्यापारिक रणनीति शामिल करते हैं। इन रिटर्न की वजह से उन्हें काफी बड़ा नाम मिला है। लेकिन वे औसत निवेशक के लिए एक विकल्प नहीं हैं, मुख्य रूप से क्योंकि प्रारंभिक निवेश की आवश्यकताएं आमतौर पर काफी अधिक होती हैं और यह केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों द्वारा पूरा किया जा सकता है, जैसे संस्थागत निवेशक और उच्च-नेट-वर्थ व्यक्ति (एचएनडब्ल्यूआई)।

हेज फंड केवल म्यूचुअल फंड की तरह हैं क्योंकि दोनों ही निवेशकों को शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। लेकिन क्योंकि वे आक्रामक निवेश रणनीतियों और वाहनों को शामिल करते हैं, हेज फंड निवेशक के लिए अधिक जोखिम के साथ आते हैं। हेज फंड उद्योग का विनियमन काफी ढीला था, लेकिन वित्तीय संकट के बाद चीजें बदल गईं।

ये फंड एक जटिल जानवर हैं, न केवल निवेशकों के लिए, बल्कि उन लोगों के लिए भी जो इसे प्रबंधित करते हैं। एक की स्थापना में बाधा आती है – संयुक्त राज्य में संयुक्त राज्य की तुलना में कई अधिक। प्रक्रिया, जिसे पूरा होने में कम से कम तीन महीने लग सकते हैं, अक्सर कई नई फर्मों को स्थापित करने के लिए एक बाहरी कंपनी को नियुक्त करने और निधि सुनिश्चित करने के लिए सभी कानूनों और विनियमों के साथ पूरी तरह से अनुपालन होता है।

अभी भी अपनी खुद की हेज फंड शुरू करने में दिलचस्पी है? हेज फंड की मूल बातें और यूनाइटेड किंगडम में अपना फंड शुरू करने के लिए आपको जो कदम उठाने की आवश्यकता है, उसके बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ते रहें।

चाबी छीन लेना

• यूनाइटेड किंगडम में एक हेज फंड शुरू करना अमेरिका में अधिक जटिल है
• यूके में हेज फंड अत्यधिक विनियमित और पारदर्शी हैं।
• संस्थापकों को सख्त नियामक आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए, आवश्यक दस्तावेज़ों को दर्ज करना चाहिए, और संचालन शुरू करने से पहले स्वीकृति लेनी चाहिए।
• हेज फंड के प्रमुख तत्वों में अधिकार क्षेत्र, संरचना, निरीक्षण और प्रदाता और घटक शामिल हैं।
• अधिकांश हेज फंड एक दो और बीस शुल्क लेते हैं, जिसमें कुल संपत्ति का 2% और मुनाफे का 20% शामिल होता है।

विनियम और अनुमोदन

हेज फंड प्रबंधकों को वित्तीय सेवा और बाजार अधिनियम 2000 के तहत यूके में फंड शुरू करने के लिए मंजूरी मिलनी चाहिए। पहला और सबसे बुनियादी कदम यह है कि गवर्निंग बॉडी को कैसे नेविगेट किया जाए।विनियमन और प्राधिकरण अनुमोदनवित्तीय आचरण प्राधिकरण (FCA) केतहत आता है, जिसे पहले वित्तीय सेवा प्राधिकरण (FSA) केरूप में जाना जाता था।

वित्तीय आचरण प्राधिकरण को प्रस्तुत किए गए आवेदनों को स्वीकृत होने में छह महीने तक लग सकते हैं। अनुमोदन प्रक्रिया का हिस्सा निवेश प्रबंधक को पर्याप्त वित्तीय संसाधनों और उपयुक्त कर्मचारियों, प्रणालियों और फंड के प्रबंधन के लिए नियंत्रण प्रदर्शित करने की आवश्यकता है। कई आवश्यक शर्तें हैं:

• यूरोपीय समुदाय के वित्तीय साधन निर्देश (MiFID) में बाजार के भीतर निधि गिरती है या नहीं, इस आधार पर वित्तीय संसाधन आवश्यकताओं को स्थापित करें।
• यूके4 से बाहर प्रबंधन में अनुभव के आधार पर पूर्ण या भाग में एक परीक्षा उत्तीर्ण करके निवेश स्टाफ योग्यता साबित करें

अनुमोदन के बाद एक वर्ष तक हेज फंड की निगरानी की जा सकती है।इस निरीक्षण में व्यवसाय के संचालन, वित्तीय रिकॉर्ड और रिपोर्टिंग,अनुपालन और शिकायतोंसे संबंधित नियम शामिल हैं।फंड मार्केटिंग वैकल्पिक निवेश फंड मैनेजर्स डायरेक्टिव (AIFMD) द्वारा शासित होती है। निवेश प्रबंधकों को अपने स्थापित देश के नियामक से यूरोपीय संघ (ईयू) के देश में बाजार निधि के लिए अनुमोदन प्राप्त करना चाहिए।

3,635 है

2021 में अमेरिका में सक्रिय हेज फंडों की संख्या।

 

महत्वपूर्ण तत्व

बाहरी नियमों और प्राधिकरणों को नेविगेट करना केवल एक चुनौती है जिसे हेज फंड प्रबंधकों को विचार करना चाहिए। इससे पहले कि वे परिचालन शुरू करें, फंड संस्थापकों को भी इस पर निर्णय लेना चाहिए

• अधिकार – क्षेत्र
• संरचना
• प्रवासी और प्रदाता
• अवयव

आइए प्रत्येक कारक पर नज़र डालें और वे यूनाइटेड किंगडम में हेज फंड उद्योग से कैसे संबंधित हैं।

अधिकार – क्षेत्र

यह हेज फंड के संचालन का भौगोलिक स्थान है।क्षेत्राधिकार को निधि के व्यवस्थापक के समान स्थान पर होना आवश्यक नहीं है।तो यह महत्वपूर्ण क्यों है?फंड का मुख्यालय उसके कर ढांचे को परिभाषित करता है या यह कैसे कर लगाया जाता है।।

कई फंड टैक्स हैवन ऑफशोर में आधारित हैं।केमैन द्वीप, बरमूडा, लक्ज़मबर्ग, या आयरलैंड जैसे देश लोकप्रिय विकल्प हैं क्योंकि उनके पास बहुत अनुकूल कॉर्पोरेटकर कानून हैं ।उदाहरण के लिए,केमैन द्वीप दुनिया के सबसे बड़े अपतटीय वित्तीय केंद्रों में से एक है।क्षेत्र में स्थापित व्यवसायों पर कर नहीं लगाया जाता है।

हेज फंड ऑफशोर ज्यूरिसडिक्शन से लाभान्वित होते हैं क्योंकि यह निवेशक है, न कि फंड, जिसे फंड पोर्टफोलियो की प्रशंसा पर लगाया जाता है।

फंड की संरचना

फंड की संरचना निवेशकों के प्रकार और उनकी जरूरतों के आधार पर चुनी जाती है। इसमें कर की स्थिति, उत्तोलन का उपयोग करने की क्षमता और मतदान के अधिकार शामिल हैं ।

बचाव निधि के लिए विशिष्ट संरचनाएं हैं:

• स्टैंड-अलोन: यह एकल निधि है जिसमें कई निवेशक शेयर खरीदते हैं ।
• अलग-अलग पोर्टफोलियो कंपनियां: ये अलग-अलग कानूनी संस्थाएं हैं, जहां प्रत्येक निवेशक की अपनी संपत्ति और देनदारियों के साथ एक अलग फंड खाता है ।
• मास्टर / फीडर और छाता फंड: ये फंड ऊपर सूचीबद्ध दो चरम सीमाओं के बीच में आते हैं।फर्म इस संरचना का उपयोग विभिन्न निवेशक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए करते हैं, जैसे कर की स्थिति या उत्तोलन प्रतिबंध।फीडर खाते मास्टर फंड में फ़ीड करते हैं, जो फिर फीडर फंड की ओर से ट्रेड करता है।1 1

प्रवासी और प्रदाता

ब्रिटिश कानून नेहेज फंड के लिए कम से कम दो स्वतंत्र निदेशकों केलिए कॉल किया, जो कर उद्देश्यों के लिए, अपतटीय आधारित होना चाहिए।निवेश प्रबंधक छूट (आईएमई) एक हेज फंड को यूके-आधारित निवेश प्रबंधक नियुक्त करने की अनुमति देता है यदि वे कुछ मानदंडों को पूरा करते हैं।

कई फंड स्व-प्रबंधित फंड के रूप में स्थापित किए जाते हैं। इन मामलों में, प्रबंधन टीम फंड के नियुक्त अधिकारियों का प्रतिनिधित्व करती है, जिससे समय और धन दोनों की बचत होती है। अन्य प्रदाता जो हेज फंड शुरू करना चाहते हैं, उनमें प्रशासक, स्वतंत्र ऑडिटर, कस्टोडियन और / या प्राइम ब्रोकर्स, कानूनी परामर्शदाता और कर सलाहकार शामिल हैं ।

ओवरसाइट और प्रदाता स्थापित होने के बावजूद, प्रबंधकों को स्वतंत्र रूप से कार्य करना चाहिए जब वे निवेश प्रबंधन सेवाएं प्रदान करते हैं और सभी लेनदेन व्यापार के सामान्य पाठ्यक्रम में आयोजित किए जाने चाहिए।प्रबंधकों कोउनकी सेवाओं के बदले मेंप्रथागत शुल्क प्राप्त होता है।लेकिन वे फंड की संपत्ति का 20% से अधिक शामिल नहीं कर सकते हैं।

फंड घटक

प्रबंधन को स्थापित करने से पहले अपने फंड के घटकों के बारे में कुछ निर्णय लेने की आवश्यकता होती है। यहाँ उन घटकों को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

• शेयर क्लास: कई हेज फंड अलग-अलग शेयर क्लास बनाते हैं, जैसे मैनेजमेंट और इन्वेस्टमेंट शेयर क्लास।प्रबंधन शेयर आमतौर पर मतदान के अधिकार रखते हैं जबकि निवेश शेयरों को गैर-लाभकारी माना जाता है।निवेश प्रबंधक के किसी भी अधिकारी और कर्मचारी के लिए अलग-अलग शेयर कक्षाएं भी स्थापित की जा सकती हैं, जो उन्हें फीस देने से बचने की अनुमति देता है।यूके-कर योग्य निवेशकों के लिए एक साझा वर्ग भी हो सकता है।
• फीस: हेज फंड फीस कई अलग-अलग रूपों में आती है।लेकिन उन्होंने पारंपरिक रूप से एक सरल संरचना का पालन किया है। दो और बीस शुल्क संरचना के बाहर एक 2% प्रबंधन शुल्क का भुगतान करती है प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों (एयूएम) और प्रशंसा या बाधा दर के 20% प्रदर्शन शुल्क से अधिक है।१४

वापसी प्रतिबंध

प्रबंधन द्वारा निर्धारित किए जाने वाले सबसे बड़े घटकों में से एक यह है कि निकासी कैसे मानी जाती है और यदि कोई शुल्क संलग्न हैं।

सबसे आम प्रावधानों में से एक को लॉक-अप अवधि कहा जाता है।निवेशकों को इस समय के दौरान अपने शेयरों को बेचने या उन्हें भुनाए जाने की अनुमति नहीं है, आमतौर पर एक से दो साल।ऐसा इसलिए क्योंकि फंड मैनेजर को कुछ परिस्थितियों में अपने पोर्टफोलियो को रिबैलेंस करने के लिए समय देने की जरूरत होती है।

यदि निवेशक लॉक-अप प्रावधान को तोड़ते हैं, तो फंड फीस ले सकता है। वे कुछ म्यूचुअल फंडों की तरह ही मोचन शुल्क भी ले सकते हैं ।

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जब निवेशक अपने हेज फंड निवेश के साथ गड़बड़ी करते हैं तो निवेशक सीधे वित्तीय आचरण प्राधिकरण के पास शिकायत दर्ज कर सकते हैं।

विशेष ध्यान

फंड मैनेजरों को एक ट्रैक रिकॉर्ड स्थापित करने और यह साबित करने के लिए विचार करने की आवश्यकता है कि उनके पास सफल होने के लिए क्या है। फंड के ट्रैक रिकॉर्ड की लंबाई किसी भी विशेष परिस्थितियों पर निर्भर करती है जो संभावित निवेशकों के पास प्रबंधक की वंशावली या अनुभव है। निवेशक आमतौर पर एक ही रणनीति के साथ एक अन्य फर्म से प्रबंधक के ट्रैक रिकॉर्ड की तुलना करके एक सेब से सेब की तुलना देखना पसंद करते हैं।

बीज पूंजी भी महत्वपूर्ण है, खासकर जब यह नियामक आवश्यकताओं की बात आती है। यह फंड को आसानी से स्थापित करने की अनुमति देता है, यह सुनिश्चित करता है कि परिचालन लागत निधि के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित नहीं करती है। जगह में सही संरचना होने का मतलब है कि लागत बाहरी है और फंड के समग्र प्रदर्शन को दबा नहीं है।

मार्केटिंग और सॉलिसिटेशन

जैसा कि ऊपर कहा गया है, एआईएफएमडी नियंत्रित करता है कि हेज फंडअपनी संपत्तिको कैसे बाजार में बेच सकते हैं।एआईएफएमडी के स्पष्ट नियम हैं कि कैसे फर्म अपने फंड और सॉलिटेट एसेट्स की मार्केटिंग कर सकते हैं।१।

2018 तक, यूके-आधारित हेज फंडों को एआईएफएमडी का पालन करना होगा। यह हमेशा मामला नहीं था, हालांकि। 2018 से पहले, ये फंड एआईएफएमडी का पालन करने की आवश्यकता के बिना केवल निजी प्लेसमेंट नियमों का पालन करने में सक्षम थे, जब तक कि वे निम्नलिखित मानदंडों को पूरा नहीं करते:

• उन्होंने केवल ब्रिटेन में अपने प्रसाद का विपणन किया
• यूरोपीय संघ के बाहर फंड का विपणन किया
• रिवर्स सॉलिसिटेशन पर निर्भर करता है, जहां निवेशक हेज फंड के पास जाता है, न कि चारों ओर

यूरोपीय संघ में संपत्ति का प्रबंधन करने वाले प्रबंधकों को विपणन लाइसेंस स्थापित करने के लिए इन नियमों का पालन करना चाहिए।१।

तल – रेखा

ब्रिटेन में हेज फंड संयुक्त राज्य में धन की तुलना में अधिक विनियामक स्थापना मानदंडों के अधीन हैं। यदि आप अपना स्वयं का फंड शुरू करना चाहते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप कड़े नियम और विनियमों के अनुपालन के लिए उचित शासी निकायों से संपर्क करें।

आपकी नियोजित हेज फंड फर्म की जटिलता के आधार पर, आप इस प्रक्रिया से बाहर निकलने में मदद करने के लिए एक बाहरी कंपनी को किराए पर ले सकते हैं। सभी आवश्यकताओं के साथ आपकी समझ और अनुपालन नए हेज फंड को एक मजबूत रीढ़ प्रदान करने में मदद करेगा।