स्ट्रिप्स का परिचय

पंजीकृत ब्याज और प्रिंसिपल सिक्योरिटीज (स्ट्रिप्स) का अलग-अलग ट्रेडिंग निवेशकों को निश्चित-आय क्षेत्र में एक और विकल्प प्रदान करने के लिए बनाया गया था, जो कुछ निश्चित निवेश उद्देश्यों को पूरा कर सकते थे जो पारंपरिक बांड और नोटों का उपयोग करना मुश्किल था।

पारंपरिक बॉन्ड और फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज एक निर्धारित समय के अनुसार ब्याज देते हैं और फिर परिपक्वता पर निवेशक की मूल राशि वापस करते हैं। हालांकि, वे केवल एकल प्रतिभूतियों के रूप में उपलब्ध हैं जो ब्याज और मूलधन का भुगतान करते हैं। एक नए प्रकार के बांड को अंततः पेश किया गया था जिसने मूल भुगतान की अदायगी को ब्याज भुगतान से अलग कर दिया था ।

स्ट्रिप्स का इतिहास

स्ट्रिप्स को पहली बार 1960 में अमेरिका में निवेश डीलरों द्वारा पेश किया गया था। वे शुरू में बियरर बॉन्ड से कागज के कूपन को अलग-अलग करके और उन्हें अलग-अलग प्रतिभूतियों के रूप में बेचकर बनाए गए थे । बियरर बॉन्ड के नुकसान, जैसे निवेशक को कूपन या खो जाने पर ब्याज भुगतान प्राप्त करने में असमर्थ होने के कारण, इलेक्ट्रॉनिक बुक-एंट्री फॉर्म में स्ट्रिप्स जारी करने के लिए अग्रणी।

वे कैसे काम करते हैं

जैसा कि संक्षेप में कहा गया है, स्ट्रिप्स बस ऐसे बॉन्ड हैं जिनके ब्याज भुगतान अलग से छीन लिए गए हैं और अलग-अलग बेचे गए हैं, जबकि मूल राशि अभी भी परिपक्वता पर भुगतान की जाती है । अमेरिकी सरकार स्ट्रिप्स को सीधे निवेशकों के लिए जारी नहीं करती है जैसे कि। ट्रेजरी सिक्योरिटीज या बचत बांड। इसके बजाय, वे निवेश बैंकों जैसे वित्तीय संस्थानों द्वारा बनाए जाते हैं, जो CUSIP संख्याओं के साथ अलग-अलग प्रतिभूतियों के रूप में निवेशकों को बेचा जाता है । हालांकि, स्ट्रिप्स अभी भी समर्थित हैं। पूर्ण विश्वास और अमेरिकी सरकार का श्रेय, भले ही वे अलग हो गए हैं।

उदाहरण

अमेरिकी ट्रेजरी 3.5% के साथ एक 30 साल के बॉन्ड जारी करता कूपन दर । एक निवेश बैंक इन प्रतिभूतियों के $ 100 मिलियन की खरीद करता है और प्रत्येक के 3.5 मिलियन डॉलर के 60 अर्धवार्षिक ब्याज भुगतानों को छीलता है । बैंक तब प्रत्येक ब्याज भुगतान को 61 नई प्रतिभूतियों को बनाने के लिए मूल चुकौती के साथ अलग-अलग प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत करता है और बेचता है।

कूपन स्ट्रिप्स प्रत्येक ब्याज भुगतान से बनाए गए बॉन्ड होते हैं, जबकि मूल स्ट्रिप्स मूल बॉन्ड से मूल चुकौती के दावे का प्रतिनिधित्व करता है।न तो कूपन और न ही प्रिंसिपल स्ट्रिप्स में कूपन दर होती है और छूट पर जारी किए जाते हैंऔर बराबर मूल्य पर परिपक्व होते हैं।ट्रैप्स ट्रेज़री इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (टीआईपीएस)से स्ट्रिप्स भी बनाए जाते हैंजिनमें एक सेट कूपन दर नहीं होती है और एक फ्लोटिंग ब्याज दर का भुगतान करती है ।क्योंकि शून्य-कूपन स्ट्रिप्स वास्तविक ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, इसलिए उनकी अवधि हमेशा उनकी परिपक्वताओं के बराबर होती है।एक निश्चित दर या मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड जो छीन लिया गया है, उसकाकम से कम $ 100 का अंकित मूल्य होना चाहिएऔर यह राशि केवल $ 100 के वेतन वृद्धि से अधिक हो सकती है।एक वित्तीय संस्थान पूरे सिक्योरिटीज में एक एसटीआईपी को फिर से जमा कर सकता है, अगर यह प्रिंसिपल एसटीआईपी प्लस के साथ-साथ सभी शेष कूपन स्ट्रिप्स को प्राप्त करने में सक्षम है।

कर उपचार

अधिकांश बॉन्डों की तुलना में शून्य-कूपन स्ट्रिप्स पर कुछ अलग तरीके से कर लगाया जाता है। पारंपरिक बॉन्ड जारीकर्ता उस ब्याज की रिपोर्ट करते हैं जो वास्तव में वर्ष के दौरान निवेशकों को उनके प्रसाद पर भुगतान किया गया था, लेकिन स्ट्रिप्स किसी भी प्रकार के वास्तविक ब्याज का भुगतान नहीं करता है, यह उस तिथि के आधार पर प्राप्त किया गया था।

क्योंकि STRIPS एक डिस्काउंट पर जारी किए जाते हैं और बराबर मूल्य पर परिपक्व होते हैं, मूल मुद्दा डिस्काउंट (OID) लागू होता है। इससे निवेशकों को प्रेत ब्याज आय की रिपोर्ट करने की आवश्यकता होती है जो उस वर्ष के बांड के मूल्य में वृद्धि के बराबर है। OID जो कि नाममात्र डी मिनिमस राशि से कम है, परिपक्व होने तक नजरअंदाज किया जा सकता है जब इसे एक पूंजीगत लाभ के रूप में रिपोर्ट किया जाएगा।)

प्रत्येक वर्ष के लिए STRIP आयोजित किया जाता है, लागत आधार बढ़ेगा, और यदि पूंजी को लागत आधार से अलग मूल्य पर बेचा जाता है, तो पूंजीगत लाभ या हानि उत्पन्न हो सकती है।यदि बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है, तो संपूर्ण छूट को ब्याज आय के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा।TIPS पर STRIPS खरीदने वाले निवेशकों को हर साल किसी भी मुद्रास्फीति समायोजन राशि की रिपोर्ट करनी चाहिए।स्ट्रिप्स से प्रेत ब्याजफॉर्म 1099-ओआईडी पर जारीकर्ता द्वारा सूचित किया जाता है;हालाँकि, इस आंकड़े को हमेशा अंकित मूल्य पर नहीं लिया जा सकता है और इसे कई मामलों में पुनर्गणना किया जाना चाहिए, जैसे कि जब STRIP को द्वितीयक बाजार में प्रीमियम या छूट पर खरीदा गया था। इन गणनाओं के कर नियम आईआरएस पब में उल्लिखित हैं । 550 है ।

फायदे और नुकसान

पूंजीगत लाभ या हानि भी प्राप्त कर सकते हैं। हालांकि, जो निवेशक परिपक्वता से पहले STRIPS बेचते हैं, उन्हें अभी भी OID ब्याज पर कर का भुगतान करना पड़ सकता है जो बिक्री की तारीख तक प्राप्त हुआ।

कौन स्ट्रिप्स खरीदता है

स्ट्रिप्स कई प्रकार के निवेशकों के लिए उपयुक्त साधन हैं।कई प्रकार के संस्थान इन प्रतिभूतियों को खरीदते हैं क्योंकि उनके गारंटीकृत नकदी प्रवाह में परिपक्वता होती है। पेंशन फंड, बीमा कंपनियां और बैंक सभी इस कारण से पोर्टफोलियो को अपने पोर्टफोलियो में रखते हैं। खुदरा निवेशक अक्सर उन्हें उसी कारण से खरीदते हैं।प्रेत कर के मुद्दे को IRAs के अंदर STRIPS खरीदकरऔरकर-स्थगित सेवानिवृत्ति योजनाओं से बचा जा सकता है, जहां वे बिना किसी कर परिणाम के परिपक्वता तक बढ़ सकते हैं।

निष्कर्ष

STRIPS उन निवेशकों के लिए पारंपरिक बॉन्ड का विकल्प प्रदान करता है, जिन्हें एक निश्चित भविष्य की तारीख के कारण आने वाली निश्चित धनराशि पर भरोसा करने की आवश्यकता होती है। यद्यपि वे परिपक्व होने तक नकारात्मक नकदी प्रवाह पोस्ट करते हैं, वे कुछ मामलों में पारंपरिक बांड को बेहतर उपज भी दे सकते हैं और हमेशा अंकित मूल्य पर परिपक्व होंगे। इन बहुमुखी उपकरणों के बारे में अधिक जानकारी के लिए, यूएस ट्रेजरी की वेबसाइट www.treasurydirect.gov पर जाएं या अपने निवेश सलाहकार से परामर्श करें ।