विलय और अधिग्रहण में करियर
दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में से कुछ और कई छोटे विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) से प्राप्त लाभ के लिए अपनी सफलता के बहुत अधिक हैं । वाक्यांश “विलय और अधिग्रहण” लागत बचत, विस्तार, एक बेहतर पूंजी संरचना, और अन्य लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए कंपनियों की खरीद या संयोजन की एक व्यावसायिक रणनीति को संदर्भित करता है । दुर्भाग्य से, विलय और अधिग्रहण परिदृश्य भी कॉरपोरेट संयोजनों से अटे पड़े हैं, जो खराब रणनीतिक योजना, अपर्याप्त परिश्रम और अन्य समस्याओं के कारण पनपने में विफल रहते हैं । एम एंड ए पेशेवर इन नुकसानों से बचने में मदद कर सकते हैं और यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि दोनों कंपनियां सफलतापूर्वक शामिल हों। यह जानने के लिए पढ़ें कि क्या इस बढ़ते उद्योग में कैरियर आपके लिए सही हो सकता है।
$ 190 बिलियन से अधिक
सबसे बड़े विलय और अधिग्रहण की राशि, जो 1999 में ब्रिटिश वायरलेस कंपनी वोडाफोन एयरटच और जर्मन के वायरलेस कैरियर मैनहोममैन के बीच हुई थी।इस आंकड़े में इक्विटी और अनुमानित ऋण शामिल हैं।
क्यों कंपनियां एम एंड ए में व्यस्त रहती हैं
एम एंड ए पेशेवरों को कई प्रकार के लेनदेन से परिचित होना चाहिए। एक सौदे में अधिग्रहण शामिल हो सकता है, जो एक लक्ष्य कंपनी की 100% खरीद है। एक विलय एक इकाई में दोनों कंपनियों का एक संयोजन है।
एक अल्पसंख्यक या गैर-नियंत्रण निवेश में आमतौर पर 50% से कम लक्ष्य वाली कंपनी की खरीद शामिल होती है, और एक संयुक्त उपक्रम और / या रणनीतिक गठबंधन एक साथ जुड़ने और एक सामान्य पहल पर काम करने के लिए दो संस्थाओं के बीच एक सहयोगात्मक प्रयास है।
कंपनियां कई कारणों से विलय और अधिग्रहण में संलग्न हैं:
- राजस्व तालमेल । एक लक्षित कंपनी नए ग्राहकों, एक अभिनव उत्पाद विकास टीम या विस्तारित भौगोलिक पहुंच के माध्यम से अपने राजस्व को बढ़ाने के लिए एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी के लिए अवसर प्रदान कर सकती है। विविध उत्पाद और सेवा लाइनें भी क्रॉस-सेलिंग अवसरों का कारण बन सकती हैं। कंपनियां अपने स्वामित्व प्रौद्योगिकी या बेहतर अनुसंधान एवं विकास विभागका अधिग्रहण करने के लिए किसी अन्य कंपनी को भी लक्षित कर सकती हैं।
- लागत तालमेल। नई संयुक्त इकाई के माध्यम से निरर्थक भूमिकाओं को समाप्त करके, प्रबंधन परिचालन या पूंजीगत व्यय को कम करने की उम्मीद करता है । दो संस्थाओं से वित्त, लेखा, कानूनी, खरीद, और मानव संसाधनों को जोड़ा जा सकता है, जबकि नई संयुक्त इकाई को सर्वोत्तम प्रतिभा को बनाए रखने की अनुमति देते हुए लागत बचत प्राप्त की जा सकती है। पहल को सुव्यवस्थित करने के अलावा, एक बड़ी इकाई अपने आपूर्तिकर्ताओं से अधिक महत्वपूर्ण छूट का आनंद ले सकती है।
- पूंजीगत जोखिम में कमी। कंपनियों को नकदी प्रवाह धाराओं केरूप में देखा जा सकता हैजो वरिष्ठ अधिकारी लगातारउस नकदी प्रवाहकी अस्थिरता को कम करने का प्रबंधन कर सकते हैं। बाजार में निवेश-पूंजी जोखिममें कमी के रूप में अस्थिरता में कमी देखी जाती है, और तदनुसार पुरस्कार। दो या दो से अधिक कंपनियों के संयोजन और, बाद में उनकी नकदी प्रवाह धाराएं समग्र पोर्टफोलियो कंपनी के जोखिम को कम कर सकती हैं।
- उच्च मूल्यांकन गुणक। बड़ी कंपनियों को अक्सर छोटी कंपनियों की तुलना में कई गुना अधिक मूल्य दिया जाता है । आमतौर पर, बड़ी कंपनियों को अधिक संसाधनों और पूंजी की पहुंच के कारण कम जोखिम वाला माना जाता है।
चाबी छीन लेना
- कंपनियां राजस्व बढ़ाने, पूंजीगत जोखिमों को कम करने और लागत को कम करने सहित कई कारणों से विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) का पीछा करती हैं।
- विलय और अधिग्रहण की प्रक्रिया के भीतर प्रमुख खिलाड़ियों में व्यवसाय विकास अधिकारी (बीडीओ) शामिल होते हैं जो प्रक्रिया की वकालत करते हैं और प्रक्रिया को संचालित करने वाले वरिष्ठ प्रबंधन, रणनीति और परिचालन दिशानिर्देश विकसित करते हैं और सलाहकार जो मध्यस्थों और दलालों के रूप में काम करते हैं।
- एम एंड ए पेशेवरों को अक्सर लेन-देन की सोर्सिंग, विश्लेषण और सौदे का मूल्यांकन करने और विलय के बाद एकीकरण का प्रबंधन करने का काम सौंपा जाता है।
- हालांकि इसकी आवश्यकता नहीं है, अधिकांश एम एंड ए पेशेवर एमबीए, और वित्तीय और / या लेखा पदनाम, जैसे सीएफए और सीपीए जैसे उन्नत डिग्री रखते हैं।
मुख्य खिलाड़ी
एक कंपनी के भीतर, एमएंडए प्रक्रिया में प्रमुख खिलाड़ियों में कॉर्पोरेट व्यवसाय विकास पेशेवर शामिल हैं, जो एक बड़े ऑपरेटिंग निगम के साथ अक्सर एक रणनीतिक ऑपरेटिंग कंपनी के भीतर इन-हाउस विलय और अधिग्रहण चैंपियन के रूप में काम करते हैं । ये व्यवसाय विकास अधिकारी, या बीडीओ, अधिग्रहण के माध्यम से अपनी कंपनियों को बढ़ाने का काम करते हैं।
वरिष्ठ प्रबंधन टीम के अन्य सदस्य मुख्य कार्यकारी अधिकारी, मुख्य वित्तीय अधिकारी और मुख्य परिचालन अधिकारी सहित रणनीतिक और परिचालन मार्गदर्शन प्रदान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं । विभिन्न लेनदेन कर्मी, जैसे वकील, जोखिम प्रबंधन पेशेवर और एकाउंटेंट एक सफल निष्कर्ष की ओर एक सौदे को निर्देशित करने में मदद करने के लिए सहायता प्रदान करते हैं।
विलय और अधिग्रहण में शामिल कंपनियों के सलाहकार के रूप में, पेशेवर निवेश बैंकों के लिए काम कर सकते हैं, जो मध्यस्थों के रूप में कार्य करते हैं और एक सौदे में दलाल की मदद करते हैं। वे प्रस्तावित अधिग्रहणकर्ता या लक्ष्य कंपनी के लिए एक पक्ष के रूप में या तो साइड-साइड या सेल-साइड सलाहकार के रूप में सेवा कर सकते हैं और किसी सौदे के वित्तपोषण में भी मदद कर सकते हैं। निजी इक्विटी / बायआउट कंपनियां कंपनियों को खरीदने और चलाने के लिए संस्थानों और उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों से पूंजी जुटाती हैं। अधिकांश बायआउट फर्म छोटी हैं, और संगठन के सभी स्तर आम तौर पर सौदे बनाने की प्रक्रिया के विशिष्ट पहलुओं में शामिल हैं।
विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियां (एसपीएसी) सार्वजनिक गोले हैं जो सामान्य निवेश करने वाले सार्वजनिक शेयरों और वारंट के रूप में धन जुटाते हैं । उगाए गए धन का उपयोग लक्ष्य कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए किया जाता है। अंत में, विभिन्न सलाहकार एक लेनदेन में शामिल हो सकते हैं: कानूनी और कर सलाहकार और मूल्यांकन या मूल्यांकन फर्म विशिष्ट क्षेत्रों में परामर्श सेवाएं प्रदान करते हैं।
एम एंड ए प्रोफेशनल की भूमिका
जैसा कि अधिक कंपनियां विलय या अधिग्रहण के माध्यम से समेकित या वैश्विक रूप से विस्तार करना चाहती हैं, एम एंड ए पेशेवरों के लिए अवसरों में वृद्धि जारी रहनी चाहिए। इस क्षेत्र में प्रवेश करने के इच्छुक लोगों को अक्सर यात्रा करने की उम्मीद करनी चाहिए और अक्सर उच्च तनाव वाले वातावरण में लंबे समय तक काम करना चाहिए।
एम एंड ए पेशेवरों को सफल परिणामों को बनाने में मदद करने के लिए कई जिम्मेदारियों के साथ आरोप लगाया जाता है, सौदा बंद होने से पहले और बाद में दोनों। इस क्षेत्र में कैरियर की जांच करने वालों को व्यावसायिक रणनीति, वित्त और पारस्परिक कौशल में अत्यधिक निपुण होना चाहिए । लचीलापन महत्वपूर्ण है, क्योंकि पेशेवरों को रोज़ाना कई लेन-देन के मुद्दों का सामना करना पड़ता है, और लगभग सभी चिंतनित सौदों में अद्वितीय विशेषताएं होती हैं। उन्हें प्रस्तावित संयोजन का ठीक से मूल्यांकन करने और यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि नया संयुक्त इक्विटी शेयरधारक मूल्य प्रदान करने में सफल हो ।
एक एम एंड ए पेशेवर को संबोधित करने के लिए प्रश्न शामिल होंगे:
- संस्थाओं के बीच एक प्रस्तावित संयोजन शेयरधारक मूल्य कैसे बना सकता है?
- क्या गो-फॉरवर्ड की धारणाएँ उचित हैं?
- लक्ष्य कंपनी के लिए भुगतान करने के लिए एक उचित मूल्य क्या है?
- क्या संभावित पुरस्कार पर्याप्त रूप से किए गए जोखिमों की भरपाई करते हैं?
एक एम एंड ए पेशेवर मिशन एक सफल निष्कर्ष की ओर एक लेनदेन का मार्गदर्शन करना है। कर्तव्यों में शामिल हो सकते हैं:
- लेन-देन की सोर्सिंग। इसमें प्रबंधन द्वारा निर्देशित परिभाषित अधिग्रहण मानदंडों के आधार पर संभावित रूप से प्रासंगिक लक्षित कंपनियों के साथ ठीक से पहचान और संचार करना शामिल है।
- डील फ़िल्टरिंग। संचार का आदान-प्रदान अनिवार्य रूप से अधिकांश कंपनियों को एक संभावित अधिग्रहण के लिए संभव नहीं के रूप में वर्गीकृत करने की ओर जाता है। मूल्य निर्धारण की उम्मीदें अनुचित हो सकती हैं, या लक्ष्य की दिशा अधिग्रहणकर्ता कंपनी के साथ गठबंधन नहीं हो सकती है। संस्कृति में पर्याप्त अंतर भी एक सौदे को विफल कर सकता है। डील डायवर्ट करना महत्वपूर्ण है क्योंकि दो अलग-अलग कंपनियों के पूर्ण सौदे में शामिल सभी दलों के लिए आपदा हो सकती है। उदाहरण के लिए, एओएल और टाइम वार्नर के विलय से शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान हुआ।
- यथोचित परिश्रम। लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन द्वारा बताई गई वित्तीय और परिचालन जानकारी का मूल्यांकन और पुष्टि करने की प्रक्रिया में एक कंपनी के परिचालन और कानूनी जोखिम मूल्यांकन का संचालन करना शामिल है ।
- मूल्यांकन और सौदा संरचना। इस चरण में मूल्यांकन तकनीकों का एक संयोजन शामिल है, जैसे कि रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विधि। एम एंड ए पेशेवर भी उद्योग के भीतर समान कंपनियों को देखते हैं और तुलनीय गुणकों का आकलन करते हैं। डील स्ट्रक्चरिंग में बातचीत के बिंदुओं का सफल निष्पादन शामिल है, जैसे कि कर्मचारी अनुबंध, एक सौदे के लिए वित्तपोषण हासिल करना, मूल्य निर्धारण, और आकस्मिक देनदारियों के स्वामित्व को असाइन करना ।
- विलय के बाद का एकीकरण। इस अंतिम चरण में, प्रबंधन एक एकीकरण योजना को कार्यान्वित करता है जिसे वरिष्ठ अधिकारियों द्वारा तुरंत लेनदेन के लाभों को सफलतापूर्वक महसूस करने के लिए अनिवार्य और अनुमोदित किया जाता है।