मुचुअल फंड का संक्षिप्त इतिहास

म्युचुअल फंडों ने वास्तव में 1980 और 1990 के दशक तक अमेरिकी निवेशकों का ध्यान आकर्षित नहीं किया था, जब उनमें निवेशकों ने रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचकर अविश्वसनीय रिटर्न का एहसास किया था। वे अब मुख्यधारा के निवेश हैं और व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों का मूल रूप बनाते हैं। हालांकि, निवेश के उद्देश्य से परिसंपत्तियों को जमा करने का विचार सदियों से रहा है।

चाबी छीन लेना

• 1924 में अमेरिका में पहला आधुनिक म्यूचुअल फंड लॉन्च किया गया था।
• अभी भी सबसे पुराना म्यूचुअल फंड अस्तित्व में है, 1929 में स्थापित मोहरा वेलिंगटन फंड।
• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, एक आधुनिक बदलाव, ने 2007-2009 के ग्रेट मंदी के बाद से बाजार में तूफान ला दिया है।

यहां हम इस निवेश वाहन के विकास को देखते हैं, 19 वीं शताब्दी में नीदरलैंड में इसकी शुरुआत से लेकर वैश्विक उद्योग के रूप में इसकी स्थिति तक, फंड होल्डिंग्स के लिए अकेले अमेरिका में खरबों डॉलर का हिसाब है।

द फर्स्ट म्युचुअल फंड

इतिहासकार निवेश फंडों की उत्पत्ति के बारे में अनिश्चित हैं, हालांकि कई डचों को शुरुआती नवप्रवर्तक के रूप में देखते हैं जिन्होंने पहले बंद-अंत निवेश कंपनियों का निर्माण किया।

सुभमायो दास ने अपनी अर्थशास्त्र की पाठ्यपुस्तक “फाइनेंशियल सर्विसेज पर पर्सपेक्टिव्स” में डच व्यापारी एड्रियन वैन केटविच को म्यूचुअल फंड के शुरुआती स्वरूप का पता लगाया है, जिन्होंने 1774 में एक निवेश ट्रस्ट बनाया था। “वैन केटविच शायद मानते थे कि  विविधीकरण  न्यूनतम के साथ निवेशकों से अपील करेगा। पूंजी। वैन केटविच के फंड का नाम, Eendragt Maakt Magt, का अनुवाद ‘एकता बनाता है ताकत,’ किताब बताती है।

अन्य उदाहरणों का अनुसरण किया गया, जिसमें 1849 में स्विट्जरलैंड में शुरू किया गया निवेश ट्रस्ट और 1880 में स्कॉटलैंड में इसी तरह के वाहन शामिल थे।

यूएस नवाचार

संसाधनों को पूल करने और बंद किए गए निवेश का उपयोग करके जोखिम फैलाने के विचार ने 1890 के दशक तक अमेरिका के लिए अपना रास्ता ढूंढ लिया।1893 में गठित बोस्टन पर्सनल प्रॉपर्टी ट्रस्ट, यूएस मेंपहला  क्लोज-एंड फंड था। कॉलिंस एडवाइजर्स के अनुसार, निवेश मुख्य रूप से रियल एस्टेट में थे और वाहन को आज म्यूचुअल फंड के बजाय हेज फंड के रूप में वर्णित किया जा सकता है।

1907 में फिलाडेल्फिया में अलेक्जेंडर फंड का निर्माण एक महत्वपूर्ण कदम था जिसे हम आधुनिक म्यूचुअल फंड के रूप में जानते हैं। अलेक्जेंडर फंड ने अर्धसैनिक मुद्दों को चित्रित किया और निवेशकों को मांग पर वापसी करने की अनुमति दी।

आधुनिक निधि का आगमन

बोस्टन में मैसाचुसेट्स इन्वेस्टर्स ट्रस्ट के निर्माण ने 1924 में बियान्को रिसर्च के अनुसार आधुनिक म्यूचुअल फंड के आगमन को चिह्नित किया।  इस फंड को 1928 में निवेशकों के लिए खोला गया था, आखिरकार आज म्यूचुअल फंड फर्म जिसे MFS इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के नाम से जाना जाता है। स्टेट स्ट्रीट इन्वेस्टर्स ट्रस्ट मैसाचुसेट्स इन्वेस्टर्स ट्रस्ट का संरक्षक था ।

$ 4 ट्रिलियन

वर्तमान में अनुमानित कुल राशि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में निवेश की गई है।

वर्ष 1929 में वेलिंगटन फंड का शुभारंभ हुआ, जो स्टॉक और बॉन्ड को शामिल करने वाला पहला म्यूचुअल फंड था। मोहरा वेलिंगटन फंड आज भी अस्तित्व में है और अमेरिका का सबसे पुराना संतुलित फंड होने का दावा करता है।

विनियमन और विस्तार

1929 तक, लगभग 700 क्लोज-एंड फंड्स के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाले 19 ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड थे । 1929 के शेयर बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने के साथ, डायनेमिक को बदलना शुरू हो गया क्योंकि अत्यधिक लीवरेज्ड क्लोज-एंड फंड्स मिटा दिए गए और छोटे ओपन-एंड फंड बच गए।

सरकारी नियामकों ने भी म्युचुअल फंड उद्योग की भागदौड़ पर ध्यान देना शुरू किया। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का निर्माण, प्रतिभूति अधिनियम 1933 के पारित होने, और प्रतिभूति विनिमय अधिनियम 1934 के अधिनियमन सभी को बेईमान या लापरवाह ऑपरेटरों से निवेशकों की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन किया गया था। म्यूचुअल फंड को अब एसईसी के साथ पंजीकरण करने और एक प्रॉस्पेक्टस के रूप में अपनी होल्डिंग्स और प्रदर्शन का पूरा खुलासा करने की आवश्यकता होती है।

1940 की निवेश कंपनी अधिनियम जगह अतिरिक्त नियमों है कि और अधिक खुलासे की आवश्यकता होती है और हितों के टकराव को कम करने में डाल दिया।

म्यूचुअल फंड उद्योग का विस्तार जारी रहा। 1950 के दशक की शुरुआत में, ओपन-एंड फंडों की संख्या 100 में सबसे ऊपर थी। 1954 में, वित्तीय बाजारों ने अंततः अपने पूर्व -1929 क्रैश पीक को पछाड़ दिया, और म्यूचुअल फंड उद्योग ने बयाना में बढ़ना शुरू कर दिया, पूर्व में कुछ 50 नए फंडों को जोड़ा दशक का कोर्स।

1960 के दशक में सैकड़ों नए फंड लॉन्च किए गए, हालांकि 1969 के भालू बाजार ने कुछ समय के लिए म्यूचुअल फंडों के लिए जनता की भूख को ठंडा कर दिया। म्यूचुअल फंडों से पैसा जल्दी-जल्दी निकलता है क्योंकि निवेशक अपने शेयरों को भुना सकते हैं, लेकिन बाद में उद्योग की वृद्धि फिर से शुरू हो गई।

म्युचुअल फंड में हाल के विकास

1971 में, वेल्स फ़ार्गो के विलियम फ़ाउस और जॉन मैकक्वाउन ने पहली इंडेक्स फ़ंड की स्थापना की, एक अवधारणा जो जॉन बोगल एक नींव के रूप में उपयोग करेगी, जिस पर कम लागत वाले इंडेक्स फ़ंड के लिए प्रसिद्ध म्यूचुअल फ़ंड पावरहाउस का निर्माण किया गया था।

1970 के दशक में भी नो-लोड फंड का उदय हुआ । इस कम लागत वाले निवेश विकल्प का म्यूचुअल फंड्स की बिक्री के तरीके पर काफी प्रभाव पड़ा।

बिग बुल मार्केट

1980 और 90 के दशक में एक अभूतपूर्व बुल मार्केट आया और पहले से ही मैक्स हेइन, माइकल प्राइस और पीटर लिंच जैसे अस्पष्ट फंड मैनेजर घरेलू नाम बन गए।

1997 में टेक बबल के पतन और उद्योग में बड़े नामों को शामिल करने वाले कई घोटालों ने उद्योग पर अपना कब्जा जमा लिया, जैसा कि 2007 की महान मंदी ने किया था।

ईटीएफ का उदय

21 वीं सदी में, म्यूचुअल फंड का एक नया मोड़ सामने आया है: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)।

इन नए फंडों ने अपने अल्ट्रा-लो खर्च अनुपात और ट्रेडिंग में आसानी के साथ, निवेश उद्योग पर एक बड़ी छाप छोड़ी है। इन फंडों में अब लगभग 4 ट्रिलियन डॉलर का निवेश किया गया है, और इसमें से अधिकांश को मंदी के बाद से डाला गया है।

तल – रेखा

2003 के म्यूचुअल फंड घोटालों और 2008-09 के शेयर वर्गों के लिए हैं, तो फंड होल्डिंग्स को अरबों डॉलर में मापा जाता है।

अलग-अलग खातों, एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों और अन्य प्रतिस्पर्धी उत्पादों के लॉन्च के बावजूद, म्यूचुअल फंड उद्योग स्वस्थ रहता है और फंड का स्वामित्व बढ़ता रहता है।