प्राकृतिक हेज
एक प्राकृतिक बचाव क्या है?
एक प्राकृतिक बचाव एक प्रबंधन रणनीति है जो उन परिसंपत्तियों में निवेश करके जोखिम को कम करने का प्रयास करता है जिनके प्रदर्शन स्वाभाविक रूप से नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं । उदाहरण के लिए, वित्तीय शेयरों के मालिक के खिलाफ एक स्वाभाविक बचाव बांड को पकड़ना है, क्योंकि ब्याज दर में परिवर्तन विपरीत फैशन में प्रत्येक को प्रभावित करते हैं,
एक प्राकृतिक बचाव तब भी लागू किया जा सकता है जब संस्थाएँ अपनी सामान्य संचालन प्रक्रियाओं का फायदा उठाती हैं। उदाहरण के लिए, यदि वे उसी मुद्रा में खर्च करते हैं जिससे उनका राजस्व उत्पन्न होता है तो वे स्वाभाविक रूप से अपने विनिमय दर जोखिम जोखिम को कम कर देंगे ।
चाबी छीन लेना
- एक प्राकृतिक बचाव एक ऐसी रणनीति है जो परिसंपत्तियों में निवेश करके जोखिम को कम करने की कोशिश करता है, जिसका प्रदर्शन कुछ आंतरिक या प्राकृतिक तंत्र के माध्यम से नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होता है।
- प्राकृतिक हेजेज एक निगम के भीतर भी हो सकते हैं, जहां व्यवसाय के संचालन के एक हिस्से में नुकसान दूसरों द्वारा ऑफसेट किया जाता है, और इसके विपरीत।
- अन्य पारंपरिक हेजिंग विधियों के विपरीत, एक प्राकृतिक हेज को परिष्कृत वित्तीय उत्पादों जैसे कि आगे या डेरिवेटिव के उपयोग की आवश्यकता नहीं होती है।
प्राकृतिक हेजेज को समझना
पोर्टफोलियो या कंपनी के समग्र जोखिम को कम करने के लिए, एक प्राकृतिक आर्थिक संपत्ति, जो किसी दिए गए आर्थिक माहौल में विपरीत प्रदर्शन का प्रदर्शन करती है, परिसंपत्ति वर्गों का उपयोग करती है। मुख्य अवधारणा यह है कि दो अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों को संसाधन आवंटित करके, एक परिसंपत्ति से निकलने वाले जोखिम को दूसरे से वापसी और इसके विपरीत से ऑफसेट किया जाना चाहिए।
अनिवार्य रूप से, एक से नकदी प्रवाह को दूसरे से नकदी प्रवाह को रद्द करना चाहिए, इस प्रकार एक बचाव की अवधारणा को पूरा करना चाहिए।
एक देश में महत्वपूर्ण बिक्री वाली एक कंपनी मुद्रा जोखिम के संपर्क में है जब वे उस राजस्व को फिर से भरना चाहते हैं। वे इस जोखिम को कम कर सकते हैं यदि वे परिचालन को उस स्थान पर स्थानांतरित कर सकते हैं जहां वे उस विदेशी मुद्रा में भी खर्च कर सकते हैं, जो एक प्राकृतिक बचाव के रूप में योग्य होगा।
एक आम तौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला उदाहरण अमेरिका में शोधन कार्यों के साथ एक तेल उत्पादक का है जो कि (कम से कम आंशिक रूप से) स्वाभाविक रूप से कच्चे तेल की लागत के खिलाफ बचाव है, जिसे अमेरिकी डॉलर में दर्शाया गया है। जबकि एक कंपनी एक प्राकृतिक बचाव का लाभ उठाने के लिए अपने परिचालन व्यवहार को बदल सकती है, ऐसे हेजेज वित्तीय हेजेज की तुलना में कम लचीले होते हैं।
विशेष ध्यान
अन्य पारंपरिक हेजिंग विधियों के विपरीत, एक प्राकृतिक हेज को परिष्कृत वित्तीय उत्पादों जैसे कि आगे या डेरिवेटिव के उपयोग की आवश्यकता नहीं होती है । उन्होंने कहा, कंपनियां अभी भी अपने प्राकृतिक हेजेज को पूरक करने के लिए वायदा जैसे वित्तीय साधनों का उपयोग कर सकती हैं ।
उदाहरण के लिए, एक कमोडिटी कंपनी अपने परिचालन को देश में स्थानांतरित कर सकती है, जहां वे अपने उत्पाद को बेचने की योजना बनाते हैं, जो कि मुद्रा जोखिम के खिलाफ एक प्राकृतिक बचाव है, फिर उस उत्पाद को बेचने के लिए (राजस्व) कीमत में ताला लगाने के लिए वायदा अनुबंध का उपयोग करें बाद की तारीख।
अधिकांश हेजेज (प्राकृतिक या अन्यथा) अपूर्ण हैं, और आमतौर पर पूरी तरह से जोखिम को खत्म नहीं करते हैं, लेकिन, वे अभी भी तैनात हैं और सफल माना जाता है यदि वे संभावित जोखिम के एक विशाल हिस्से को कम कर सकते हैं।
प्राकृतिक हेजेज के अन्य उदाहरण
प्राकृतिक हेजेज तब भी होते हैं जब किसी व्यवसाय की संरचना इसे विनिमय दर आंदोलनों से बचाती है। उदाहरण के लिए, जब आपूर्तिकर्ता, उत्पादन और ग्राहक सभी एक ही मुद्रा में काम कर रहे हैं, तो बड़ी कंपनियां अंतिम उपभोक्ता के देश में कच्चे माल, घटकों और अन्य उत्पादन इनपुटों को देख सकती हैं। व्यवसाय तब उसी मुद्रा में लागत और मूल्य निर्धारित कर सकता है।
के लिए म्यूचुअल फंड प्रबंधकों, राजकोष बांड और राजकोष नोटों शेयर की कीमत आंदोलनों के खिलाफ एक प्राकृतिक बचाव हो सकता है। इसका कारण यह है कि बांड अच्छा प्रदर्शन करते हैं जब शेयर खराब प्रदर्शन करते हैं और इसके विपरीत।
बांड को ” जोखिम-बंद ” या सुरक्षा संपत्ति माना जाता है जबकि स्टॉक को ‘जोखिम-पर’ या आक्रामक संपत्ति माना जाता है। यह एक ऐसा रिश्ता है जो ज्यादातर समय ऐतिहासिक रूप से मान्य रहा है, लेकिन हमेशा नहीं। 2008 के वित्तीय संकट के बाद के वर्षों में, बॉन्ड और स्टॉक के बीच यह नकारात्मक सहसंबंध दोनों में बदल गया क्योंकि दोनों अग्रानुक्रम (जैसे, मजबूत बैल बाजार ) में चले गए, इसलिए यह प्राकृतिक बचाव सफल नहीं रहा।
पेयर ट्रेडिंग एक अन्य प्रकार का प्राकृतिक बचाव है। इसमें अत्यधिक सहसंबद्ध शेयरों में लंबी और छोटी स्थिति खरीदना शामिल है क्योंकि एक का प्रदर्शन दूसरे के प्रदर्शन को ऑफसेट करेगा।