पेश है VIX विकल्प
विकल्प व्यापारियों के लिए ट्रेडिंग अस्थिरता कोई नई बात नहीं है। आखिरकार, उनमें से अधिकांश अपने ट्रेडों को चुनने के लिए अस्थिरता की जानकारी पर बहुत भरोसा करते हैं। शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज ( CBOE ) अस्थिरता सूचकांक, अपने टिकर प्रतीक VIX के साथ, 1993 में अपनी शुरुआत के बाद से व्यापारियों के बीच लोकप्रिय रहा है।
विकल्प व्यापारियों ने एक बार अस्थिरता का व्यापार करने के लिए नियमित इक्विटी या इंडेक्स विकल्पों का उपयोग किया था, लेकिन कई लोगों को जल्दी से एहसास हुआ कि यह आदर्श नहीं था। 24 फरवरी, 2006 को, CBOE ने VIX विकल्पों को रोल आउट किया, जिससे निवेशकों को अस्थिरता का अधिक प्रत्यक्ष उपयोग मिला। इस लेख में, हम VIX के पिछले प्रदर्शन पर एक नज़र डालते हैं और VIX विकल्पों द्वारा दिए गए लाभों पर चर्चा करते हैं ।
चाबी छीन लेना
- 24 फरवरी, 2006 को, CBOE ने VIX विकल्पों की शुरुआत की, जिससे निवेशकों को अस्थिरता का अधिक प्रत्यक्ष उपयोग मिला।
- वीआईएक्स एक निहित अस्थिरता सूचकांक है जो बाजार की एस-पी 500 की अस्थिरता को मापता है जो निकट अवधि के एसएंडपी विकल्पों की कीमतों में निहित है।
- एसएक्सएक्स पुट्स खरीदने की तुलना में वीआईएक्स कॉल एस एंड पी 500 में गिरावट के खिलाफ एक बेहतर बचाव हो सकता है।
- एक निश्चित ट्रेडिंग रेंज और उच्च अस्थिरता भी वीआईएक्स विकल्पों को सट्टेबाजों के लिए उपयोगी बनाने में मदद करती है।
VIX क्या है?
VIX एक निहित अस्थिरता सूचकांक है। यह बाजार की एस पी विकल्प की कीमतों में निहित 30-दिवसीय एसएंडपी 500 अस्थिरता की उम्मीद को मापता है । VIX विकल्प व्यापारियों को अस्थिरता का व्यापार करने का एक तरीका देता है, जो आमतौर पर विकल्प मूल्य निर्धारण में शामिल अन्य कारकों पर विचार करने की आवश्यकता नहीं है। इन जटिल कारकों में आमतौर पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों, लाभांश और ब्याज दरों में मूल्य परिवर्तन शामिल हैं। VIX विकल्प व्यापारियों को लगभग विशेष रूप से ट्रेडिंग अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देते हैं।
विविधता
व्यापारियों ने VIX को ट्रेडिंग में बहुत उपयोगी पाया है, लेकिन अब यह हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए शानदार अवसर प्रदान करता है । VIX भी पोर्टफोलियो विविधीकरण की तलाश में एक उत्कृष्ट उपकरण हो सकता है । विविधीकरण, जो अधिकांश निवेशकों को अत्यधिक वांछनीय लगता है, केवल तभी उपयोगी होता है जब चयनित प्रतिभूतियों का सहसंबंध नहीं होता है । दूसरे शब्दों में, यदि आपके पास दस बड़े टेक स्टॉक हैं जो एक साथ चलते हैं, तो आप वास्तव में विविध नहीं हैं।
VIX का एक फायदा यह है कि इसका S & P 500 के साथ नकारात्मक सहसंबंध है। CBOE की वेबसाइट के अनुसार, VIX 1990 के बाद से S & P 500 इंडेक्स (SPX) 88% के विपरीत चला गया है। औसतन, VIX 16.8 बढ़ गया है। उन दिनों पर जब SPX 3% या उससे अधिक गिर गया। यह नकारात्मक संबंध इसे एक उत्कृष्ट विविधीकरण उपकरण और शायद सबसे अच्छा बाजार आपदा बीमा बनाता है।
एसएक्सएक्स पुट्स खरीदने की तुलना में वीआईएक्स कॉल एस एंड पी 500 में गिरावट के खिलाफ एक बेहतर बचाव हो सकता है । चित्र 1 में चार्ट से पता चलता है कि VIX अपनी बड़ी चालों पर SPX के विपरीत दिशा में कैसे चलता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान VIX 80.86 के उच्च स्तर पर पहुंच गया। यह रिकॉर्ड एक दशक से अधिक समय तक बना रहा। हालांकि, VIX 2020 के कोरोनावायरस
सट्टा
जैसा कि आप चित्र 1 में देख सकते हैं, VIX एक दी गई सीमा के भीतर ट्रेड करता है। यह लगभग 10 से बाहर हो जाता है। यदि इसे शून्य पर जाना है, तो इसका मतलब होगा कि उम्मीद SPX में दैनिक आंदोलन के लिए नहीं थी। दूसरी ओर, VIX 80 से ऊपर की ओर बढ़ गया जब SPX दुर्घटनाग्रस्त हो गया। हालाँकि, VIX वहाँ भी नहीं रह सकता। लगातार उच्च VIX का अर्थ होगा कि बाजार की उम्मीद एक विस्तारित समय सीमा में पर्याप्त बदलाव के लिए थी।
एक निश्चित ट्रेडिंग रेंज का मतलब है कि वीआईएक्स विकल्प अटकलों के लिए उत्कृष्ट अवसर प्रदान करते हैं। कॉल खरीदना, बुल कॉल स्प्रेड खरीदना, या बैल पुट बेचना तब फैलता है जब VIX बॉटम आउट एक व्यापारी को अस्थिरता में, या एसएंडपी 500 में नीचे की ओर बढ़ने में मदद कर सकता है। इसी तरह, पुट खरीदना, भालू डाल स्प्रेड खरीदना, या कॉल बेचना फैलता है जब वीआईएक्स बाहर सबसे ऊपर है एक व्यापारी लाभ कर सकते हैं।
सटोरियों के लिए VIX विकल्पों की प्रभावशीलता को बढ़ाने वाला एक अन्य कारक उनकी अस्थिरता है। CBOE के अनुसार, 2005 के लिए VIX के लिए अस्थिरता 80% से अधिक थी। इसकी तुलना SPX के लिए 10%, नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX) के लिए 14% और Google के लिए लगभग 32% है।
सट्टेबाजों के लिए अपने फायदे के बावजूद, वीआईएक्स विकल्प उच्च जोखिम वाले निवेश हैं और अधिकांश पोर्टफोलियो में अपेक्षाकृत छोटी भूमिका निभानी चाहिए।
हालांकि, विकल्पों का मूल्य “स्पॉट” VIX से सीधे प्राप्त नहीं होता है। इसके बजाय, यह वर्तमान और अगले महीने के विकल्पों का उपयोग करके आगे मूल्य पर आधारित है। आगे VIX के लिए अस्थिरता स्पॉट VIX (2005 के लिए लगभग 46%) की तुलना में कम है। हालांकि, यह अभी भी निवेशकों के लिए उपलब्ध अन्य स्टॉक विकल्पों की तुलना में उच्च अस्थिरता प्रदान करता है। एक उपकरण जो एक सीमा के भीतर ट्रेड करता है, शून्य पर नहीं जा सकता है, और इसमें उच्च अस्थिरता है, जो उत्कृष्ट व्यापारिक अवसर प्रदान कर सकते हैं।
VIX तथ्य
मानक इक्विटी विकल्पों के विपरीत, जो हर महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त होते हैं, VIX विकल्प हर महीने एक बुधवार को समाप्त होते हैं। कोई सवाल नहीं है कि इन विकल्पों का उपयोग किया जा रहा है, इसलिए वे अच्छी तरलता प्रदान करते हैं । मार्च 2006 के सभी के लिए- VIX विकल्पों के लिए ट्रेडिंग का पहला पूरा महीना – कुल मात्रा 181,613 अनुबंध था, जिसकी औसत दैनिक मात्रा 7,896 थी। ओपन इंटरेस्ट मार्च के अंत में पहले से ही बहुत स्वस्थ 158,994 अनुबंधों पर था। 2012 के फरवरी तक, विकल्पों की मात्रा 200,000 से अधिक थी।
तल – रेखा
VIX विकल्प शक्तिशाली उपकरण हैं जो व्यापारी अपने शस्त्रागार में जोड़ सकते हैं। वे अस्थिरता को अलग करते हैं, एक सीमा में व्यापार करते हैं, उनकी स्वयं की उच्च अस्थिरता होती है, और शून्य पर नहीं जा सकते। जो विकल्प ट्रेडिंग में नए हैं, उनके लिए VIX विकल्प और भी रोमांचक हैं। अधिकांश अनुभवी पेशेवर जो अस्थिरता व्यापार पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वे दोनों खरीद और बिक्री के विकल्प हैं। हालांकि, नए व्यापारियों को अक्सर लगता है कि उनकी ब्रोकरेज फर्म उन्हें विकल्प बेचने की अनुमति नहीं देती हैं। VIX कॉल, पुट, या स्प्रेड खरीदकर, नए व्यापारी एक व्यापक विविधता वाले अस्थिरता ट्रेडों तक पहुंच प्राप्त करते हैं।