गैर-इक्विटी विकल्प

गैर-इक्विटी विकल्प क्या है?

एक गैर-इक्विटी विकल्प एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियां इक्विटी के अलावा अन्य साधन हैं। आमतौर पर, इसका मतलब है कि स्टॉक इंडेक्स, भौतिक वस्तु या वायदा अनुबंध, लेकिन ओवर-द-काउंटर बाजार में लगभग किसी भी संपत्ति का विकल्प होता है। इन अंतर्निहित परिसंपत्तियों में निश्चित आय प्रतिभूतियां, अचल संपत्ति या मुद्राएं शामिल हैं।

अन्य विकल्पों के साथ, गैर-इक्विटी विकल्प धारक को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, एक निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति का लेन-देन करने के लिए।

गैर-इक्विटी विकल्प को समझना

सभी डेरिवेटिव के समान विकल्प, निवेशकों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों के आंदोलनों के खिलाफ अनुमान लगाने या हेज करने की अनुमति देते हैं । गैर-इक्विटी विकल्प उन्हें उन उपकरणों पर ऐसा करने में सक्षम करेगा जो एक्सचेंज-ट्रेडेड इक्विटी नहीं हैं।

गैर-इक्विटी विकल्पों के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्पों के लिए उपलब्ध सभी रणनीतियां भी उपलब्ध हैं। इनमें सरल पुट और कॉल, साथ ही संयोजन और स्प्रेड शामिल हैं, जो दो या दो से अधिक विकल्पों का उपयोग करके रणनीति है। संयोजनों और स्प्रेड के उल्लेखनीय उदाहरणों में  ऊर्ध्वाधर फैलता, अजनबी, और लोहे की तितलियों शामिल हैं । 

एक्सचेंज-ट्रेडेड गैर-इक्विटी विकल्प, जैसे कि सोने के विकल्प या मुद्रा विकल्प के लिए, एक्सचेंज स्वयं स्ट्राइक मूल्य, समाप्ति तिथि और अनुबंध आकार निर्धारित करता है। ओवर-द-काउंटर संस्करणों के लिए, खरीदार और विक्रेता सभी शर्तें निर्धारित करते हैं और व्यापार के लिए प्रतिपक्ष बन जाते हैं।

विकल्प अनुबंध

एक विकल्प अनुबंध की शर्तें अंतर्निहित सुरक्षा को निर्दिष्ट करती हैं, जिस कीमत पर अंतर्निहित सुरक्षा को लेन-देन किया जा सकता है, उसे स्ट्राइक प्राइस और अनुबंध की समाप्ति तिथि कहा जाता है । एक एक्सचेंज-ट्रेडेड इक्विटी विकल्प प्रति विकल्प अनुबंध में 100 शेयरों को शामिल करता है, लेकिन एक गैर-इक्विटी विकल्प में 10 औंस पैलेडियम, एक कॉरपोरेट बॉन्ड में 100,000 डॉलर मूल्य या, यदि समकक्षों की सहमति हो, तो बॉन्ड में $ 17,000 सममूल्य मूल्य शामिल हो सकते हैं। ओवर-द-काउंटर बाजार में कुछ भी संभव है, जब तक कि दो पार्टियां व्यापार करने के लिए तैयार हैं।

कॉल ऑप्शन ट्रांजेक्शन में, पोजिशन खोलने पर ऐसा होता है जब विक्रेता से कोई कॉन्ट्रैक्ट या कॉन्ट्रैक्ट खरीदा जाता है। विक्रेता को लेखक भी कहा जाता है । व्यापार में, खरीदार विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है । यदि खरीदार द्वारा विकल्प का उपयोग किया जाता है तो विक्रेता को स्ट्राइक मूल्य पर शेयर बेचने की बाध्यता होती है। यदि विक्रेता अंतर्निहित परिसंपत्ति रखता है और कॉल बेचता है, तो स्थिति को कवर कॉल कहा जाता है । इसका तात्पर्य यह है कि यदि विक्रेता को दूर बुलाया जाता है, तो उनके पास लंबे कॉल के मालिक को देने के लिए अंतर्निहित शेयर होंगे।

ओवर-द-काउंटर गैर-इक्विटी विकल्पों के साथ प्रमुख समस्या यह है कि तरलता सीमित है क्योंकि समाप्ति के बाद विकल्प की स्थिति को बंद करने का कोई गारंटी तरीका नहीं है। किसी स्थिति की भरपाई करने के लिए, किसी एक पक्ष को दूसरी पार्टी ढूंढनी होगी, जिसके साथ विपरीत विकल्प अनुबंध बनाया जा सके। यदि यह संभव नहीं है, तो निवेशक मूल अंतर्निहित परिसंपत्तियों के आंदोलनों को आंशिक रूप से ऑफसेट करने के लिए संबंधित क्षेत्र में एक और विकल्प खरीद या बेच सकता है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्पों के लिए, प्रक्रिया बहुत अधिक सीधी है क्योंकि सभी निवेशक को एक्सचेंज पर स्थिति की भरपाई करने की आवश्यकता है।