बॉन्ड फंड बनाम बॉन्ड ईटीएफ: क्या अंतर है?
बॉन्ड फंड बनाम बॉन्ड ईटीएफ: एक अवलोकन
बॉन्ड फंड और बॉन्ड ईटीएफ या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड दोनों बॉन्ड या डेट इंस्ट्रूमेंट की टोकरी में निवेश करते हैं। बॉन्ड फंड या म्यूचुअल फंड में निवेशकों के पास पूंजी का एक पूल होता है, जिससे फंड का प्रबंधक विभिन्न प्रतिभूतियों को पूंजी आवंटित करता है। एक बांड ईटीएफ अंतर्निहित सूचकांक से रिटर्न के मिलान के लक्ष्य के साथ बांड के एक सूचकांक को ट्रैक करता है।
बॉन्ड फंड और बॉन्ड ईटीएफ कई विशेषताओं को साझा करते हैं, जिसमें कई बॉन्ड रखने वाले पोर्टफोलियो के माध्यम से विविधीकरण शामिल है । फंड और ईटीएफ दोनों में छोटे न्यूनतम आवश्यक निवेश होते हैं जो पोर्टफोलियो के निर्माण में व्यक्तिगत बॉन्ड खरीदकर विविधीकरण के समान स्तर को प्राप्त करने के लिए आवश्यक होंगे।
बॉन्ड फंड्स और बॉन्ड ईटीएफ की तुलना करने से पहले, निवेशकों को बांड खरीदने के कारणों की समीक्षा करने के लिए कुछ क्षणों का समय लेना उचित है। अधिकांश निवेशक आय उत्पन्न करने के लिए एक पोर्टफोलियो में बांड डालते हैं। एक बांड एक ऋण साधन है जो आमतौर पर एक ब्याज दर का भुगतान करता है, जिसे प्रत्येक वर्ष बांडधारक को एक कूपन दर कहा जाता है । यद्यपि उनकी कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ उत्पन्न करने के लिए बांड खरीदना और बेचना एक व्यवहार्य रणनीति है, अधिकांश निवेशक अपने ब्याज भुगतान के लिए उनमें निवेश करते हैं।
निवेशक जोखिम-संबंधी कारणों से भी बॉन्ड खरीदते हैं, क्योंकि वे अपने निवेश को स्टॉक से कम अस्थिर रखने के लिए चाहते हैं। अस्थिरता वह सीमा है जिस पर समय के साथ सुरक्षा की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है।
बॉन्ड फंड और बॉन्ड ईटीएफ दोनों लाभांश का भुगतान कर सकते हैं, जो कि उनकी प्रतिभूतियों में निवेश के लिए कंपनियों से नकद भुगतान है। दोनों प्रकार के फंड उच्च-गुणवत्ता वाले सरकारी बॉन्ड से लेकर कम-गुणवत्ता वाले कॉरपोरेट बॉन्ड और बीच में सब कुछ लेकर कई तरह के निवेश विकल्प प्रदान करते हैं ।
फंड और ईटीएफ दोनों को एक छोटे प्रति-व्यापार शुल्क के बदले में ब्रोकरेज खाते के माध्यम से खरीदा और बेचा जा सकता है । इन समानताओं के बावजूद, बॉन्ड फंड और बॉन्ड ईटीएफ में अद्वितीय, अनसैचर्ड विशेषताएं हैं।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड फंड और बॉन्ड ईटीएफ या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड दोनों बॉन्ड या डेट इंस्ट्रूमेंट की टोकरी में निवेश करते हैं।
- बॉन्ड फंड या म्यूचुअल फंड में निवेशकों से पूंजी का एक पूल होता है जिसके माध्यम से फंड को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है और जिससे पूंजी को विभिन्न प्रतिभूतियों के लिए आवंटित किया जाता है।
- बॉन्ड ईटीएफ अंतर्निहित सूचकांक से रिटर्न से मेल करने के लिए डिज़ाइन किए गए बॉन्ड के एक सूचकांक को ट्रैक करते हैं और आमतौर पर म्यूचुअल फंड की तुलना में कम फीस होती है।
बॉन्ड फंड
म्यूचुअल फंड कई सालों से बॉन्ड में निवेश कर रहे हैं। कुछ सबसे पुराने संतुलित फंड, जिनमें स्टॉक और बॉन्ड दोनों के लिए आवंटन शामिल हैं, 1920 के दशक के उत्तरार्ध में।
तदनुसार, बड़ी संख्या में बॉन्ड फंड अस्तित्व में निवेश के महत्वपूर्ण विकल्प प्रदान करते हैं। इनमें दोनों इंडेक्स फंड शामिल हैं, जो विभिन्न बेंचमार्क को दोहराने और उन बेंचमार्क को बेहतर बनाने के लिए कोई प्रयास नहीं करते हैं, और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं, जो अपने बेंचमार्क को हराते हैं।
सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड भी क्रेडिट विश्लेषकों को बांड की क्रेडिट गुणवत्ता में अनुसंधान का संचालन करने के लिए नियोजित करते हैं, जो कि उन बॉन्ड को खरीदने के जोखिम को कम करते हैं जो डिफ़ॉल्ट रूप से होने की संभावना है । डिफ़ॉल्ट तब होता है जब बांड का जारीकर्ता ब्याज भुगतान करने या वित्तीय कठिनाई के कारण निवेश की गई मूल राशि का भुगतान करने में असमर्थ होता है। प्रत्येक बॉन्ड को क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा एक क्रेडिट गुणवत्ता ग्रेड सौंपा जाता है जो जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता और डिफ़ॉल्ट की संभावना का आकलन करता है।
बॉन्ड फंड दो अलग अलग संरचनाओं में उपलब्ध हैं: ओपन-एंडेड फंड और क्लोज-एंड फंड । ओपन-एंडेड फंड सीधे फंड प्रदाताओं से खरीदे जा सकते हैं, जिसका मतलब है कि उन्हें ब्रोकरेज अकाउंट के जरिए खरीदने की जरूरत नहीं है। यदि सीधे खरीदा जाता है, तो ब्रोकरेज कमीशन शुल्क से बचा जा सकता है। इसी तरह, बॉन्ड फंड्स को फंड कंपनी को वापस बेचा जा सकता है जो शेयर जारी करते हैं, जिससे उन्हें अत्यधिक तरल या आसानी से खरीदा और बेचा जाता है।
इसके अलावा, बाजार के बंद होने और प्रत्येक फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) निर्धारित होने के बाद, दिन में एक बार ओपन-एंडेड फंड की कीमत और कारोबार होता है। ट्रेडिंग मूल्य एनएवी का प्रत्यक्ष प्रतिबिंब है, जो पोर्टफोलियो में बांड के मूल्य पर आधारित है।
ओपन एंडेड फंड प्रीमियम या छूट पर व्यापार नहीं करते हैं, जिससे यह निर्धारित करना आसान और अनुमानित होता है कि किसी फंड के शेयरों की बिक्री कितनी होगी। प्रीमियम पर बेचे जाने वाले बॉन्ड की बाजार मूल्य की मूल कीमत से अधिक होती है जबकि छूट तब होती है जब बॉन्ड अपने अंकित मूल्य से कम कीमत पर कारोबार कर रहा होता है।
विशेष रूप से, कुछ बॉन्ड फंड एक अतिरिक्त शुल्क लेते हैं यदि वे एक निश्चित न्यूनतम आवश्यक होल्डिंग अवधि (अक्सर 90 दिन) से पहले बेचे जाते हैं, क्योंकि फंड कंपनी बार-बार ट्रेडिंग से जुड़े खर्चों को कम करना चाहती है।
बॉन्ड फंड अपनी अंतर्निहित होल्डिंग्स को दैनिक आधार पर प्रकट नहीं करते हैं। वे आम तौर पर अर्ध-वार्षिक आधार पर होल्डिंग जारी करते हैं, कुछ फंड मासिक रिपोर्टिंग करते हैं। पारदर्शिता की कमी से निवेशकों के लिए किसी भी समय अपने पोर्टफोलियो की सटीक संरचना निर्धारित करना मुश्किल हो जाता है।
बॉन्ड ईटीएफ
बॉन्ड ईटीएफ म्यूचुअल फंडों की तुलना में बाजार में बहुत नया प्रवेश है, iShares ने 2002 में पहला बॉन्ड ईटीएफ लॉन्च किया था। इनमें से अधिकांश पेशकश विभिन्न बॉन्ड सूचकांकों को दोहराने के लिए चाहते हैं, हालांकि सक्रिय उत्पादों की बढ़ती संख्या भी उपलब्ध है।
ईटीएफ में अक्सर अपने म्यूचुअल फंड समकक्षों की तुलना में कम फीस होती है, जो संभावित रूप से उन्हें कुछ अन्य निवेशकों के समान आकर्षक विकल्प बनाती है।
बॉन्ड ईटीएफ बहुत हद तक क्लोज-एंड फंड्स की तरह काम करते हैं, इसमें उन्हें फंड कंपनी से सीधे ब्रोकरेज अकाउंट के जरिए खरीदा जाता है। इसी तरह, जब कोई निवेशक बेचना चाहता है, तो ईटीएफ का खुले बाजार में कारोबार किया जाना चाहिए, जिसका अर्थ है कि एक खरीदार मिलना चाहिए, क्योंकि फंड कंपनी शेयरों की खरीद नहीं करेगी क्योंकि वे खुले हुए म्यूचुअल फंडों के लिए करेंगे।
स्टॉक की तरह, ETF दिन भर व्यापार करते हैं। शेयरों की कीमतों में पल-पल में उतार-चढ़ाव हो सकता है और ट्रेडिंग के दौरान यह थोड़ा अलग हो सकता है। बाजार की विसंगतियों के दौरान कीमतों में उतार-चढ़ाव देखा जा सकता है, जैसे कि 2010 का तथाकथित फ्लैश क्रैश । शेयर प्रीमियम पर ट्रेड भी कर सकते हैं या होल्डिंग्स के अंतर्निहित निवल संपत्ति मूल्य में छूट भी।
जबकि मूल्य में महत्वपूर्ण विचलन अपेक्षाकृत निराला हैं, वे असंभव नहीं हैं। संकट की अवधि के दौरान विचलन विशेष रूप से चिंता का विषय हो सकता है, उदाहरण के लिए, यदि बड़ी संख्या में निवेशक बॉन्ड बेचना चाहते हैं। ऐसी घटनाओं में, ईटीएफ की कीमत एनएवी के लिए छूट को दर्शा सकती है क्योंकि ईटीएफ प्रदाता निश्चित नहीं है कि मौजूदा होल्डिंग्स को उनके वर्तमान घोषित शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर बेचा जा सकता है।
बॉन्ड ईटीएफ में न्यूनतम आवश्यक होल्डिंग अवधि नहीं होती है, जिसका अर्थ है कि खरीदारी करने के बाद तेजी से बेचने के लिए कोई जुर्माना नहीं लगाया जाता है। उन्हें मार्जिन पर भी खरीदा जा सकता है और शॉर्ट बेचा जा सकता है, जो ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड की तुलना में ट्रेडिंग के मामले में काफी अधिक लचीलापन प्रदान करता है। मार्जिन में निवेश करने के लिए ब्रोकर से पैसे या प्रतिभूति उधार लेना शामिल है। इसके अलावा, म्यूचुअल फंडों के विपरीत, बॉन्ड ईटीएफ दैनिक आधार पर अपनी अंतर्निहित होल्डिंग्स को प्रकट करते हैं, जिससे निवेशकों को पूरी पारदर्शिता मिलती है।
बॉन्ड फंड और बॉन्ड ईटीएफ दोनों में समानताएं हैं, फंड्स के भीतर होल्डिंग्स और निवेशकों को चार्ज की गई उनकी फीस अलग-अलग हो सकती है।
बॉन्ड फंड या बॉन्ड ईटीएफ?
बॉन्ड फंड या बॉन्ड ईटीएफ खरीदने का निर्णय आमतौर पर निवेशक के निवेश उद्देश्य पर निर्भर करता है। यदि आप सक्रिय प्रबंधन चाहते हैं, तो बॉन्ड म्यूचुअल फंड अधिक विकल्प प्रदान करते हैं। यदि आप अक्सर खरीदने और बेचने की योजना बनाते हैं, तो बॉन्ड ETF एक अच्छा विकल्प है। लंबी अवधि के लिए, खरीद-और-पकड़ निवेशकों, बॉन्ड म्यूचुअल फंड और बॉन्ड ETF आपकी आवश्यकताओं को पूरा कर सकते हैं, लेकिन यह आपके फंड में प्रत्येक होल्डिंग्स के रूप में अपने शोध करने के लिए सबसे अच्छा है।
यदि पारदर्शिता महत्वपूर्ण है, तो बांड ईटीएफ आपको किसी भी समय फंड के भीतर होल्डिंग को देखने की अनुमति देता है। हालाँकि, यदि आप बाज़ार में खरीदारों की कमी के कारण अपने ईटीएफ निवेश को बेचने में सक्षम नहीं होने के बारे में चिंतित हैं, तो बॉन्ड फंड एक बेहतर विकल्प हो सकता है क्योंकि आप अपनी होल्डिंग को फंड जारीकर्ता को वापस बेचने में सक्षम होंगे।
अधिकांश निवेश निर्णयों के साथ, आपके शोध करना महत्वपूर्ण है, अपने ब्रोकर या वित्तीय सलाहकार से बात करें।