परिभाषा रखो
एक पुट क्या है?
एक पुट एक विकल्प अनुबंध है जो मालिक को एक निश्चित समय के भीतर एक निश्चित मूल्य पर , अंतर्निहित संपत्ति की एक निश्चित राशि को बेचने के लिए अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं । पुट ऑप्शन के खरीदार का मानना है कि एक्सपायरी डेट से पहले अंतर्निहित स्टॉक व्यायाम मूल्य से नीचे चला जाएगा । व्यायाम मूल्य वह मूल्य है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति को मूल्य रखने के लिए पुट विकल्प अनुबंध तक पहुंचना चाहिए।
एक पुट को एक कॉल विकल्प के साथ जोड़ा जा सकता है , जो धारक को समाप्ति पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित खरीद देता है।
चाबी छीन लेना
- एक पुट मालिक को निर्दिष्ट समय के भीतर एक निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
- एक पुट ऑप्शन का मूल्य अंतर्निहित स्टॉक मूल्य मूल्यह्रास के रूप में ऊपर जाता है; पुट ऑप्शन का मूल्य नीचे चला जाता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक सराहना करता है।
- जब एक निवेशक एक पुट खरीदता है, तो वह अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में गिरावट की उम्मीद करता है।
पुट ऑप्शन की मूल बातें
पुतों का कारोबार विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर किया जाता है, जिसमें स्टॉक, मुद्राएं, कमोडिटीज और इंडेक्स शामिल हो सकते हैं। पुट ऑप्शन का खरीदार एक निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेच या व्यायाम कर सकता है ।
स्टॉक, मुद्राएं, बॉन्ड्स, कमोडिटीज, फ्यूचर्स और इंडेक्स सहित विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर पुट ऑप्शन का कारोबार किया जाता है। वे समझने के लिए महत्वपूर्ण हैं कि क्या एक स्ट्रैडल या एक स्ट्रैंड प्रदर्शन करना है ।
पुट ऑप्शन का मूल्य स्ट्राइक मूल्य के सापेक्ष अंतर्निहित स्टॉक की कीमत की सराहना करता है। फ्लिप साइड पर, अंतर्निहित स्टॉक बढ़ने पर पुट ऑप्शन का मूल्य घट जाता है। एक समाप्ति विकल्प का मूल्य भी घटता है क्योंकि इसकी समाप्ति तिथि निकट आती है। इसके विपरीत, अंतर्निहित स्टॉक बढ़ने पर पुट ऑप्शन अपना मूल्य खो देता है।
क्योंकि विकल्प रखा जाता है, जब व्यायाम किया जाता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक छोटी स्थिति प्रदान करते हैं, उनका उपयोग हेजिंग उद्देश्यों के लिए या नकारात्मक मूल्य कार्रवाई पर अटकल लगाने के लिए किया जाता है। निवेशक अक्सर जोखिम-प्रबंधन रणनीति में पुट विकल्पों का उपयोग करते हैं, जिन्हें सुरक्षात्मक पुट के रूप में जाना जाता है । इस रणनीति का उपयोग निवेश बीमा के रूप में किया जाता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि अंतर्निहित परिसंपत्ति में नुकसान एक निश्चित राशि से अधिक न हो, अर्थात स्ट्राइक मूल्य।
सामान्य तौर पर, पुट ऑप्शन का मूल्य समय क्षय के कारण समाप्त होने के दृष्टिकोण के समय के रूप में घट जाता है क्योंकि निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य से नीचे स्टॉक गिरने की संभावना कम हो जाती है। जब कोई विकल्प अपना समय मूल्य खो देता है, तो आंतरिक मूल्य को छोड़ दिया जाता है, जो स्ट्राइक मूल्य के बीच अंतर के बराबर होता है जो अंतर्निहित स्टॉक मूल्य कम होता है। यदि किसी विकल्प में आंतरिक मूल्य है, तो यह धन (ITM) में है ।
पैसे के बाहर (OTM) और पैसे (ATM) में विकल्पों का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है क्योंकि विकल्प का उपयोग करने का कोई लाभ नहीं होगा। अवांछनीय स्ट्राइक मूल्य पर पैसे डालने के विकल्प से बाहर जाने के बजाय निवेशक मौजूदा उच्च बाजार मूल्य पर स्टॉक बेच सकते हैं ।
पुट के धारक के लिए संभावित अदायगी को निम्नलिखित चित्र में दर्शाया गया है:
पुट बनाम कॉल
डेरिवेटिव्स वित्तीय साधन हैं जो मूल्य को अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों में मूल्य आंदोलनों से प्राप्त करते हैं, जो कि सोने या स्टॉक जैसी वस्तु हो सकती है। किसी विशेष घटना के होने के जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए मुख्य रूप से बीमा उत्पादों को बीमा उत्पादों के रूप में उपयोग किया जाता है। स्टॉक के लिए उपयोग किए जाने वाले दो मुख्य प्रकार के डेरिवेटिव्स हैं और कॉल विकल्प।
एक कॉल विकल्प धारक को भविष्य में एक निश्चित मूल्य पर स्टॉक खरीदने के लिए अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। जब एक निवेशक एक कॉल खरीदता है, तो वह अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य को बढ़ाने की उम्मीद करता है।
पुट ऑप्शन धारक को भविष्य में एक निश्चित मूल्य पर स्टॉक बेचने के लिए अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। जब एक निवेशक एक पुट खरीदता है, तो वह अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट की उम्मीद करता है; वह विकल्प बेच सकती है और लाभ प्राप्त कर सकती है। एक निवेशक किसी अन्य निवेशक को खरीदने के लिए एक पुट विकल्प भी लिख सकता है, जिस स्थिति में, वह व्यायाम की कीमत से नीचे स्टॉक की कीमत कम होने की उम्मीद नहीं करेगा।
उदाहरण- पुट ऑप्शन कैसे काम करता है?
एक निवेशक एबीसी कंपनी पर $ 100 के लिए एक पुट विकल्प अनुबंध खरीदता है। प्रत्येक विकल्प अनुबंध में 100 शेयर शामिल हैं। शेयरों का व्यायाम मूल्य $ 10 है, और वर्तमान एबीसी शेयर की कीमत $ 12 है। इस पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट ने निवेशक को $ 10 पर एबीसी के 100 शेयर बेचने का अधिकार दिया है, लेकिन दायित्व नहीं।
अगर एबीसी के शेयर $ 8 तक गिरते हैं, तो निवेशक का पुट ऑप्शन पैसे (ITM) में होता है, जिसका मतलब है कि स्ट्राइक प्राइस अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम है- और वह खुले बाजार पर अनुबंध बेचकर अपने विकल्प की स्थिति को बंद कर सकता है। ।
दूसरी ओर, वह $ 8 के मौजूदा बाजार मूल्य पर एबीसी के 100 शेयर खरीद सकता है, और फिर शेयरों को $ 10 में बेचने के लिए अपने अनुबंध का उपयोग करेगा। कमीशन की अवहेलना, इस स्थिति के लिए लाभ $ 200, या 100 x ($ 10 – $ 8) है। याद रखें कि निवेशक ने पुट विकल्प के लिए $ 100 का भुगतान किया, जिससे उसे अपने शेयरों को व्यायाम मूल्य पर बेचने का अधिकार मिला। इस प्रारंभिक लागत में फैक्टरिंग, उसका कुल लाभ $ 200 – $ 100 = $ 100 है।
हेज के रूप में पुट विकल्प के काम करने के एक अन्य तरीके के रूप में, यदि पिछले उदाहरण में निवेशक पहले से ही एबीसी कंपनी के 100 शेयरों का मालिक है, तो उस स्थिति को विवाहित पुट कहा जाएगा और शेयर की कीमत में गिरावट के खिलाफ बचाव के रूप में काम कर सकता है।