अनुपात कॉल लिखें
अनुपात कॉल लिखना क्या है?
एक अनुपात कॉल लेखन एक कवर की गई कॉल के समान एक विकल्प रणनीति है, लेकिन जहां एक निवेशक अंतर्निहित स्टॉक में शेयरों का मालिक है और फिर स्वामित्व वाले अंतर्निहित शेयरों की मात्रा से अधिक कॉल विकल्प बेचता है ( लिखता है )। अनुपात कॉल लेखन का लक्ष्य विकल्प बिक्री द्वारा प्राप्त अतिरिक्त प्रीमियम पर कब्जा करना है। कॉल लेखक को उम्मीद है कि उसी अवधि में अंतर्निहित स्टॉक में थोड़ी अस्थिरता है।
एक अनुपात कॉल लेखन विकल्प-रणनीतियों की व्यापक श्रेणी के अंतर्गत आता है जिसे बाय-राइट्स कहा जाता है ।
चाबी छीन लेना
- एक अनुपात कॉल लेखन में अंतर्निहित परिसंपत्ति लंबे समय तक रहने के दौरान उल्टा कॉल विकल्प बेचना शामिल है, लेकिन एक अनुपात में जहां कॉल लंबी स्थिति से अधिक होती है।
- एक अनुपात कॉल लिखना अनिवार्य रूप से अतिरिक्त छोटी कॉल के साथ कवर किया गया कॉल है।
- यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति के समय कॉल स्ट्राइक मूल्य के अंतर्गत है, तो रणनीति भुगतान को अधिकतम करती है, लेकिन यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य के माध्यम से रैलियां करती है, तो असीमित नुकसान की संभावना है।
कैसे अनुपात कॉल लेखन कार्य करता है
एक कवर किया गया कॉल एक रणनीति है जिसके तहत अंतर्निहित परिसंपत्ति का मालिक 1: 1 के तरीके से स्टॉक या ट्रेडिंग स्ट्राइक प्राइस पर समान या उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचता है। इसका उद्देश्य विकल्प की बिक्री से एकत्र किए गए प्रीमियम से अतिरिक्त आय उत्पन्न करना है। जब स्टॉक अपने वर्तमान स्तर से नहीं बदलता है, तो रणनीति सबसे अधिक भुगतान करती है, क्योंकि कॉल अंततः बेकार हो जाएगी और निवेशक अभी भी पूरे विकल्प प्रीमियम जमा करते समय शेयरों का मालिक होगा। हालाँकि, कवर किए गए कॉल को लिखना उल्टा क्षमता को सीमित करता है क्योंकि छोटी कॉल को असाइन किया जाएगा और स्ट्राइक मूल्य के ऊपर स्टॉक में किसी भी लाभ को शॉर्ट कॉल द्वारा ऑफसेट किया जाएगा।
अनुपात कॉल लेखन में, अनुपात अंतर्निहित स्टॉक में स्वामित्व वाले प्रत्येक 100 शेयरों के लिए बेचे गए विकल्पों की मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, एक 3: 1 अनुपात कॉल राइट का तात्पर्य तीन कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स (कुल 300 शेयरों का प्रतिनिधित्व करना) और संपत्ति के लंबे एक सौ शेयरों को लिखना है। परिसंपत्ति को धारण करने और कॉल लिखने से भुगतान एक पारंपरिक कवर कॉल जैसा दिखता है, संभावित लाभ को छोड़कर। उसी समय, संभावित नुकसान अनंत हो जाता है, क्योंकि निवेशक के पास अनिवार्य रूप से 1: 1 कवर किया हुआ कॉल पोजीशन होता है और उसके बाद नग्न दो और कॉल होती है। अगर स्टॉक की कीमत और बढ़ जाती है तो इन नग्न शॉर्ट्स का असीमित नुकसान होता है।
इस प्रकार, अनुपात कॉल लिखने के लिए लाभ सीमा अक्सर बहुत संकीर्ण होती है। मूल्य में एक बड़ी गिरावट व्यापारी को उन शेयरों में काफी पैसा खर्च कर सकती है जो एकत्र किए गए प्रीमियम की राशि से अधिक है। यदि अंतर्निहित शेयरों की कीमत बहुत अधिक बढ़ जाती है, तो व्यापारी भी खो जाएगा, जैसा कि ऊपर बताया गया है।
एक अनुपात कॉल लिखें का उदाहरण
उदाहरण के लिए, अगर एक निवेशक XYZ, जो $ 50 पर कारोबार कर रहा है 1,000 शेयरों है, वे 10x 60 की बिक्री कर सकते हैं हड़ताल कॉल विकल्प समाप्त हो रही 3 महीने में। यह एक कवर्ड कॉल होगा। 60 स्ट्राइक कॉल के अनुपात में कॉल लिखने के बजाय, वे 10x से अधिक की बिक्री करेंगे, जो 25x कहते हैं।
जब तक एक्सवाईजेड स्टॉक $ 60 से नीचे रहता है, तब तक निवेशक लाभदायक रहेगा, क्योंकि कॉल विकल्प बेकार हो जाएंगे और वे बेची गई 25 विकल्पों के पूरे प्रीमियम को इकट्ठा करेंगे। अगर, हालांकि, XYZ स्टॉक की कीमत $ 60 से काफी अधिक हो जाती है, तो निवेशक को पैसा कम हो जाएगा क्योंकि लंबे स्टॉक की स्थिति में बड़ी मात्रा में छोटी कॉल के खिलाफ पूरी तरह से बचाव नहीं होता है जो कि इन-मनी बन जाता है।