माध्यमिक तरलता
माध्यमिक तरलता क्या है?
द्वितीयक तरलता शब्द का तात्पर्य उस तरलता से है जो द्वितीयक बाजार या सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज से आती है । यह स्टॉक, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), और दूसरों के बीच म्यूचुअल फंड सहित ट्रेड की गई प्रतिभूतियों के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। तरलता का यह रूप रोजमर्रा के निवेशकों से उत्पन्न होता है जो एक दूसरे को या बाजार निर्माता के माध्यम से अपने शेयर बेचते हैं । शेयरों को प्राथमिक बाजार से स्थानांतरित किया जाता है, जहां संस्थागत निवेशकों द्वारा अपनी प्रतिभूतियों को बेचने के बाद प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) द्वितीयक बाजार में जाते हैं।
चाबी छीन लेना
- द्वितीयक तरलता उन निवेशकों को संदर्भित करता है जो सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज पर खरीदारों को द्वितीयक बाजार पर अपने शेयर बेचते हैं।
- इस प्रकार की तरलता का उपयोग आमतौर पर बड़े निवेशक और संस्थापक कंपनी में अपनी हिस्सेदारी को भुनाने के लिए करते हैं।
- निजी लेनदेन भी द्वितीयक तरलता उत्पन्न कर सकते हैं जब कोई निवेशक निजी इक्विटी फंड या वैकल्पिक निवेशक को अपनी हिस्सेदारी बेचता है।
- माध्यमिक तरलता के आसपास की चुनौतियों में पारदर्शिता का अभाव और बाजार में पर्याप्त प्रतिभागियों की कमी शामिल है।
- खरीदार और विक्रेता जो द्वितीयक बाजार में भाग लेते हैं, उनमें जारी करने वाली कंपनी, उसके संस्थापक और कर्मचारी, साथ ही खुदरा और मौजूदा निवेशक शामिल हैं।
माध्यमिक तरलता को समझना
सेकेंडरी मार्केट में निवेशकों द्वारा सेकेंडरी लिक्विडिटी का इस्तेमाल किया जाता है, जहां स्टॉक एक्सचेंज में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच शेयर बदलते हैं।ये शेयर प्रमुख निवेशकों और कॉर्पोरेट संस्थापकोंद्वारा किसी कंपनी मेंअपनी इक्विटी होल्डिंग्स कोकैश करने के बाद उपलब्ध हो जाते हैं।इन होल्डिंग्स को आम तौर पर प्राथमिक बाजार पर एक आईपीओ के दौरान हासिल किया जाता है।
यहां देखिए यह कैसे काम करता है।जब कोई कंपनी सार्वजनिक होती है, तो अंडरराइटिंग इन्वेस्टमेंट बैंक और / या सिक्योरिटीज डीलरों के सिंडिकेट प्राथमिक बाजार में निवेशकों को शुरुआती शेयर बेचते हैं, जिसमें मुख्य रूप से संस्थागत निवेशक शामिल होते हैं ।ये निवेशक इन शेयरों को द्वितीयक बाजार में अन्य निवेशकों को बेचना चाह सकते हैं।
यह बाजार आम तौर पर उन लेन-देन को संदर्भित करता हैजो सार्वजनिक विनिमय पर होता है।इस बाजार पर आम तौर पर अधिक बाजार भागीदार होते हैं, जहां प्राथमिक एक पर होते हैं। लेनदेन निजी तौर पर भी हो सकते हैं जब एक इक्विटी निवेशक निजी इक्विटी फंड या एक वैकल्पिक निवेशक के लिए अपनी प्रतिबद्धता बेचता है । ये होल्डिंग्स सार्वजनिक एक्सचेंजों के माध्यम से अधिग्रहीत किए गए लोगों की तुलना में बहुत कम तरल हैं और आमतौर पर लंबी अवधि के लिए आयोजित किए जाने का इरादा है।
माध्यमिक तरलता एक नियामक दृष्टिकोण से कई चुनौतियां प्रस्तुत करती है।उनमें से कुछ में पारदर्शिता की अनुपस्थितिऔर वित्त के बारे में जानकारी शामिल है, और ट्रेडों के संचालन के लिए एक माध्यमिक बाजार में अशिक्षा या पर्याप्त प्रतिभागियों की कमी है। माध्यमिक तरलता भी निवेशकों के लिए उपलब्ध समान सेट के साथ नहीं आती है जो सार्वजनिक बाजारों में अपनी होल्डिंग को नष्ट करते हैं।
आईपीओ बाजार के लिए एक तरल द्वितीयक बाजार आवश्यक है क्योंकि नई प्रतिभूतियों में बढ़ी हुई ब्याज उच्च तरलता से उत्पन्न होती है।
विशेष ध्यान
द्वितीयक बाजार पर विभिन्न प्रकार के खरीदार और विक्रेता हैं और वे अलग-अलग कारणों से भाग लेते हैं।निम्नलिखित कुछ बाजार सहभागियों और उनकी प्रेरणाओं की एक संक्षिप्त सूची है।
कंपनी
एक इक्विटी इश्यू के पीछे निगम द्वितीयक बाजार के मुख्य खरीदारों और विक्रेताओं में से एक है। एक विक्रेता के रूप में, कंपनी अपने निवेशक आधार के आकार को बढ़ाने के लिए सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने की कोशिश करती है। एक खरीदार के रूप में, हालांकि, यह शेयर कमजोर पड़ने को रोकने की कोशिश करता है, जो तब होता है जब यह बाजार पर नए शेयर जारी करता है, जिससे मौजूदा शेयरधारकों का स्वामित्व कम हो जाता है।
एक कंपनी के संस्थापक और उसके कर्मचारी भी मुख्य विक्रेताओं में से हो सकते हैं। वे आम तौर पर पूंजी तक पहुंच प्राप्त करने या अपनी होल्डिंग में विविधता लाने के लिए अपने शेयरों को उतार देते हैं ।
खुदरा और मौजूदा निवेशक
ये दोनों बाजार पर खरीदारों के सबसे बड़े समूहों में से एक हैं। खुदरा निवेशक ऐसी कंपनियों में निवेश करने के लिए शेयर खरीदते हैं, जिनमें सबसे अधिक वृद्धि की संभावना है। मौजूदा निवेशक, या जो पहले से ही किसी विशेष कंपनी में शेयर रखते हैं, किसी कंपनी में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए अधिक शेयर खरीदते हैं।
माध्यमिक तरलता का उदाहरण
यह दिखाने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण है कि द्वितीयक तरलता कैसे काम करती है। मान लीजिए कि किसी कंपनी के संस्थापक को व्यक्तिगत उपयोग के लिए धन की तत्काल आवश्यकता है। वे पूंजी की आवश्यक राशि जुटाने के लिए अपनी इक्विटी होल्डिंग्स के एक हिस्से को द्वितीयक बाजार पर बेच सकते हैं।
माध्यमिक तरलता का वास्तविक विश्व उदाहरण
आमतौर पर स्टार्टअप के लिए बढ़ते मूल्यांकन के मामले में माध्यमिक तरलता होती है । राइड-शेयरिंग कंपनी उबर ( UBER ) को निवेश जगत के लिए एक बहुत ही हॉट स्टार्टअप माना जाता था।
कई शुरुआती निवेशकों, जैसे बेंचमार्क कैपिटल और फर्स्ट राउंड वेंचर्स, ने जनवरी 2018 में स्टार्टअप में अपने कुछ या सभी दांवों को भुनाया। जापानी निजी इक्विटी फर्मसॉफ्टबैंक ग्रुप ने कंपनी में अपने निवेश के हिस्से के रूप में अपनी हिस्सेदारी खरीदी।