शीर्ष 5 सर्वकालिक सर्वश्रेष्ठ म्युचुअल फंड प्रबंधक

महान धन प्रबंधक वित्तीय दुनिया के रॉक स्टार हैं। जबकि ग्राहम, जॉन टेम्पलटन और पीटर लिंच के नाम  निवेश दर्शन और प्रदर्शन पर विस्तारित प्रवचनों का कारण हैं ।

सबसे बड़ी म्यूचुअल फंड प्रबंधकों ने दीर्घकालिक, बाजार-बीटिंग रिटर्न का उत्पादन किया है, जिससे असंख्य व्यक्तिगत निवेशकों को महत्वपूर्ण घोंसले अंडे बनाने में मदद मिलती है ।

मानदंड

सर्वश्रेष्ठ में से हमारी सूची में आने से पहले, आइए शीर्ष पांच को चुनने के लिए उपयोग किए जाने वाले मानदंडों पर एक नज़र डालें:

• लंबे समय तक कलाकार।  हम केवल उन प्रबंधकों को बाजार-धड़कन प्रदर्शन के लंबे इतिहास के साथ मानते हैं।
• सेवानिवृत्त प्रबंधक ही।  हम केवल उन प्रबंधकों को शामिल करते हैं जिन्होंने अपना करियर समाप्त कर लिया है।
• कोई टीम-प्रबंधित फंड नहीं।  इनका मूल्यांकन नहीं किया गया क्योंकि टीम प्रदर्शन अवधि के दौरान बीच में बदल सकती है। इसके अलावा, जैसा कि जॉन टेम्पलटन ने कहा, “मुझे किसी भी म्यूचुअल फंड के बारे में पता नहीं है, जो एक समिति द्वारा चलाया गया था, जिसके पास गलती से छोड़कर, कभी भी एक बेहतर रिकॉर्ड था।”
• योगदान।  शीर्ष प्रबंधकों ने पूरी तरह से निवेश उद्योग में योगदान दिया होगा, न कि केवल अपनी कंपनियों के लिए।

बेंजामिन ग्राहम

उन्हें सुरक्षा विश्लेषण के पिता के रूप में जाना जाता है, हालांकि कुछ बेंजामिन ग्राहम को एक फंड मैनेजर के रूप में सोचते हैं । वह अभी भी हमारी सूची के लिए योग्य है, हालांकि – 1936 से 1956 तक उसने साथी जेरोम न्यूमैन के साथ बंद-बंद म्यूचुअल फंड के आधुनिक समकक्ष का प्रबंधन किया ।

निवेश शैली: गहन मूल्य निवेश।

सर्वश्रेष्ठ निवेश: GEICO (NYSE: शेयरधारकों से $ 27 प्रति शेयर पर बंद हो गया और $ 54,000 प्रति शेयर के बराबर हो गया। हालांकि ग्राहम की गहरी छूट रणनीति के साथ एक स्पष्ट फिट नहीं है, GEICO खरीद उनका सबसे सफल निवेश बन जाएगा। ग्राहम के अधिकांश पदों को दो साल के भीतर बेच दिया गया था, लेकिन उन्होंने दशकों तक GEICO स्टॉक का आयोजन किया। उनके मुख्य निवेश कई कम जोखिम वाले मध्यस्थ पद थे।

प्रमुख योगदान: ग्राहम ने  कोलंबिया के प्रोफेसर डेविड डोड (1934), द इंटरप्रिटेशन ऑफ फाइनेंशियल स्टेटमेंट्स  (1937), और  द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर  (1949) के साथ सुरक्षा विश्लेषण लिखा, जिसने वॉरेन बफेट को ग्राहम की तलाश करने के लिए प्रेरित किया, फिर कोलंबिया विश्वविद्यालय में उनके अधीन अध्ययन किया।, और बाद में ग्राहम-न्यूमैन कॉरपोरेशन में उनके लिए काम करना था।

ग्राहम ने यह भी शुरू करने में मदद की कि आखिरकार सीएफए संस्थान क्या होगा । 1914 में वॉल स्ट्रीट पर शुरू, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा प्रतिभूति बाजारों को विनियमित करने से बहुत पहले, उन्होंने सुरक्षा विश्लेषकों को सीएफए परीक्षा को प्रमाणित करने की आवश्यकता देखी  ।

बफेट का उल्लेख करने के अलावा, ग्राहम के पास कई छात्र थे जो अपने स्वयं के शानदार निवेश करियर के लिए आगे बढ़े, हालांकि उन्होंने अपने शिक्षक या सबसे प्रसिद्ध साथी छात्र की पंथ स्थिति कभी हासिल नहीं की।

अनुमानित प्रतिफल: प्रश्न में समयावधि और उपयोग की जाने वाली गणना विधियों के अनुसार रिपोर्ट भिन्न होती है, लेकिन जॉन ट्रेन ने द मनी मास्टर्स  (2000) में बताया कि ग्राहम के फंड, ग्राहम-न्यूमैन कॉरपोरेशन ने 20 वर्षों में 21% सालाना कमाया। “अगर किसी ने 1936 में $ 10,000 का निवेश किया, तो अगले 20 वर्षों में हर साल औसतन $ 2,100 प्राप्त किए, और अंत में किसी का मूल $ 10,000 वसूल किया।”

सर जॉन टेम्पलटन

फोर्ब्स पत्रिका द्वारा “ग्लोबल इन्वेस्टमेंट का डीन” डब किया  गया, टेंपलटन को उनके परोपकारी प्रयासों के लिए क्वीन एलिजाबेथ द्वितीय द्वारा नाइट किया गया था। एक परोपकारी व्यक्ति होने के अलावा, टेम्पलटन एक रोड्स स्कॉलर, सीएफए चार्टरधारक, ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय के लाभार्थी, और वैश्विक निवेश के एक अग्रणी भी थे जिन्होंने संकट की स्थिति में सबसे अच्छे अवसर खोजने में उत्कृष्टता हासिल की।

निवेश शैली: वैश्विक विपरीत और मूल्य निवेशक । उनकी रणनीति निवेश वाहनों को खरीदने की थी, जब उनके शब्दों में, उन्होंने “अधिकतम निराशावाद की बात” को मारा। इस रणनीति के एक उदाहरण के रूप में, टेम्पलटन ने प्रत्येक सार्वजनिक यूरोपीय कंपनी के शेयरों को द्वितीय विश्व युद्ध की शुरुआत में $ 1 प्रति शेयर से कम पर खरीदा, जिसमें कई दिवालियापन भी थे । उसने उधार के 10,000 डॉलर के साथ ऐसा किया। चार साल के बाद, उन्होंने उन्हें $ 40,000 में बेच दिया। इस लाभ ने निवेश के कारोबार में अपने प्रवेश को वित्तपोषित किया। टेम्पलटन ने दुनिया भर में सफलता की मूलभूत कहानियों को भी रेखांकित किया। वह यह पता लगाना चाहते थे कि किस देश को कहानी के बारे में बाकी लोगों को पता चलने से पहले बदले की भावना थी।

सर्वोत्तम निवेश:

• द्वितीय विश्व युद्ध की शुरुआत में यूरोप
• जापान, 1962
• फोर्ड मोटर्स (NYSE: F ), 1978 (यह दिवालियापन के निकट था)
• पेरू, 1980 के दशक
• 2000 में लघु प्रौद्योगिकी स्टॉक

प्रमुख योगदान: आज के फ्रैंकलिन रिसोर्सेस (फ्रैंकलिन टेम्पलटन इन्वेस्टमेंट्स) का एक प्रमुख हिस्सा है। ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय के सैद बिजनेस स्कूल में टेम्पलटन कॉलेज का नाम उनके सम्मान में रखा गया है।

अनुमानित रिटर्न: उन्होंने 1954 से 1987 तक टेम्पलटन ग्रोथ फंड का प्रबंधन किया । 1954 में क्लास ए के शेयरों में निवेश किए गए प्रत्येक $ 10,000 को 1992 तक लाभांश के साथ $ 2 मिलियन से अधिक हो गया (जब उन्होंने कंपनी को बेच दिया) एक वार्षिक रिटर्न का अनुवाद किया। ~ 14.5% की।

टी। रोवे मूल्य, जूनियर।

टी। रोवे प्राइस ने 1920 के दशक में वॉल स्ट्रीट में प्रवेश किया और 1937 में एक निवेश फर्म की स्थापना की, लेकिन बहुत बाद तक अपना पहला फंड शुरू नहीं किया। मूल्य ने 1971 में अपने कर्मचारियों को फर्म बेच दी, और यह अंततः 1980 के दशक के मध्य में सार्वजनिक हो गया। उन्हें आमतौर पर यह कहते हुए उद्धृत किया जाता है, “ग्राहक के लिए जो अच्छा है वह फर्म के लिए भी अच्छा है।”

निवेश शैली: मूल्य और दीर्घकालिक विकास ।

उन कंपनियों में निवेशित मूल्य, जिन्हें उन्होंने अच्छे प्रबंधन के रूप में देखा, “उपजाऊ क्षेत्रों” (आकर्षक दीर्घकालिक उद्योगों) में, और उद्योग के नेताओं के रूप में तैनात किया। चूंकि वह दशकों से निवेश करना पसंद करते थे, प्राइस चाहता था कि कंपनियां कई वर्षों तक निरंतर विकास दिखा सकें।

सर्वश्रेष्ठ निवेश: 1940 में मर्क (NYSE: MRK ); उन्होंने कथित तौर पर अपने मूल निवेश से 200 गुना अधिक निवेश किया। कोका-कोला (नैस्डैक: COKE ), 3M (NYSE: MMM ), एवन प्रोडक्ट्स (NYSE: AVP ), और IBM (NYSE: IBM ) अन्य उल्लेखनीय निवेश थे।

प्रमुख योगदान: मूल्य पहले प्रबंधन में  से एक था जो पैसे के प्रबंधन के लिए कमीशन के बजाय संपत्ति के आधार पर शुल्क लेता था  । आज, यह आम बात है। मूल्य ने लंबी अवधि के लिए खरीदने और धारण करने के उद्देश्य से निवेश की वृद्धि शैली को आगे बढ़ाया, इसे व्यापक विविधीकरण के साथ जोड़ा । उन्होंने 1937 में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले निवेश प्रबंधक टी। रोवे मूल्य (नैस्डैक: TROW ) की स्थापना की ।

परिणाम: मूल्य के लिए अलग-अलग फंड परिणाम बहुत उपयोगी नहीं हैं, क्योंकि वह कई फंडों का प्रबंधन करता है, लेकिन दो का उल्लेख निक्की रॉस की पुस्तक लेसन्स इन द लीजेंड्स ऑफ वॉल स्ट्रीट  (2000) से किया गया था। उनका पहला फंड 1950 में शुरू किया गया था और इस दशक का सबसे अच्छा 10 साल का प्रदर्शन था – लगभग 500%। इमर्जिंग ग्रोथ फंड की स्थापना 1960 में हुई थी और यह एक स्टैंडआउट परफॉर्मर भी था, जिसमें ज़ेरॉक्स (NYSE: XRX ), H & R ब्लॉक (NYSE: HRB ) और टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स (NYSE: TXN ) जैसे नाम हैं।

जॉन नेफ

ओहियो में जन्मे नेफ 1964 में वेलिंगटन मैनेजमेंट कंपनी में शामिल हुए और 30 से अधिक वर्षों तक कंपनी के साथ रहे, इसके तीन फंड का प्रबंधन किया। में से एक जॉन Neff के  पसंदीदा निवेश रणनीति अप्रत्यक्ष रास्तों के माध्यम से लोकप्रिय उद्योगों में निवेश करने के लिए किया गया था। उदाहरण के लिए, एक हॉट होमबिल्डर्स मार्केट में, उसने उन कंपनियों को खरीदने के लिए देखा होगा, जो होमबिल्डर्स को सामग्री की आपूर्ति करती हैं।

निवेश शैली: मूल्य, या कम पी / ई, उच्च उपज निवेश।

नीफ़ ने कम कीमत-कमाई अनुपात (पी / ई अनुपात) और मजबूत लाभांश पैदावार वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित किया । वह तब बेची गई जब निवेश के मूल तत्व बिगड़ गए, या कीमत उसके लक्ष्य को पूरा कर गई। निवेश का मनोविज्ञान उनकी रणनीति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा था।

उन्होंने आय में वृद्धि के लिए लाभांश की उपज को जोड़ना और इसे “आप जो भी भुगतान करते हैं” अनुपात के लिए पी / ई अनुपात से विभाजित करना पसंद किया। उदाहरण के लिए, यदि लाभांश की उपज 5% थी और आय में वृद्धि 10% थी, तो वह इन दोनों को एक साथ जोड़ देगा और पी / ई अनुपात से विभाजित करेगा। यदि यह 10 था, तो उसने 15 (“जो आपको मिलता है” नंबर) लिया और इसे 10 से विभाजित किया (“जो आप” नंबर के लिए भुगतान करते हैं)। इस उदाहरण में, अनुपात 15/10 = 1.5 है। 1.0 से अधिक कुछ भी आकर्षक माना जाता था।

सर्वश्रेष्ठ निवेश: 1984-1985 में, नेफ ने फोर्ड मोटर कंपनी में एक बड़ी हिस्सेदारी का अधिग्रहण शुरू किया; तीन साल बाद, यह मूल्य में लगभग चार गुना बढ़ गया था जो उसने मूल रूप से भुगतान किया था।

प्रमुख योगदान: नेफ ने एक निवेश किया, जिसमें साल-दर-साल अपने पूरे करियर को कवर करते हुए बुक करने के लिए लिखा गया, जिसका शीर्षक जॉन नेफ ऑन इंवेस्टिंग  (1999) था।

परिणाम: जॉन नेफ़ ने 1995 में समाप्त होने वाले 31 वर्षों के लिए विंडसर फंड चलाया, उसी समय अवधि में एसएंडपी 500 के लिए 13.7%, बनाम 10.6% की कमाई की। यह 1964 में किए गए प्रारंभिक निवेश पर 55 गुना से अधिक का लाभ है।

पीटर लिंच

पेन के व्हार्टन स्कूल ऑफ बिजनेस के स्नातक, लिंच ने अभ्यास किया जिसे उन्होंने “अथक खोज” कहा। उन्होंने कंपनी के बाद कंपनी का दौरा किया ताकि यह पता लगाया जा सके कि बाजार में अभी तक कोई बदलाव नहीं हुआ है या नहीं। अगर उसे यह पसंद है, तो वह थोड़ा खरीद लेगा, और अगर कहानी बेहतर हुई, तो वह और अधिक खरीदेगा, अंततः दुनिया में सबसे बड़े सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड में हजारों शेयरों का मालिक है – फिडेलिटी मैगलन फंड।

निवेश शैली: विकास और चक्रीय रिकवरी।

लिंच को आम तौर पर दीर्घकालिक विकास शैली का निवेशक माना जाता है, लेकिन यह अफवाह है कि पारंपरिक चक्रीय वसूली और मूल्य नाटकों के माध्यम से अपने अधिकांश लाभ अर्जित किए हैं।

सर्वश्रेष्ठ निवेश: पेप बॉयज़ (NYSE: टेनबैगर्स ” थे ।

प्रमुख योगदान: लिंच ने एक घरेलू नाम में निष्ठा निवेश किया। उन्होंने कई किताबें भी लिखीं, विशेष रूप से, वन अप ऑन वॉल स्ट्रीट  (1989) और बीटिंग द स्ट्रीट  (1993)। उन्होंने अपने आप से निवेशकों को ऐसा करने की उम्मीद दी, कहा: “जो आप जानते हैं उसका उपयोग करें और अपने खेल में वॉल स्ट्रीट गुरुओं को हराएं।”

परिणाम: लिंच को व्यापक रूप से यह कहते हुए उद्धृत किया जाता है कि 31 मई, 1977 को मैगलन में 1,000 डॉलर का निवेश किया गया था, जिसकी कीमत 1990 तक 28,000 डॉलर होगी।

तल – रेखा

इन शीर्ष मनी मैनेजरों ने न केवल खुद के लिए बल्कि अपने फंड में निवेश करने वालों के लिए भी शानदार किस्मत हासिल की। एक चीज जो वे सभी के पास है वह यह है कि वे अक्सर निवेश के लिए एक अपरंपरागत दृष्टिकोण लेते हैं और झुंड के खिलाफ जाते हैं। जैसा कि किसी भी अनुभवी निवेशक को पता है, अपना रास्ता बनाना और दीर्घकालिक उत्पादन करना, बाजार की धड़कन का रिटर्न आसान काम नहीं है। इसे देखते हुए, यह देखना आसान है कि इन पांच निवेशकों ने वित्तीय इतिहास में खुद के लिए कैसे जगह बनाई।