पोर्टफोलियो में मानक विचलन क्या है?

जब निवेश विश्लेषक म्यूचुअल फंड या हेज फंड से जुड़े जोखिमों को समझना चाहते हैं, तो वे इसके मानक विचलन में सबसे पहले और सबसे आगे दिखते हैं ।

औसत विचरण के इस माप में सांख्यिकी, अर्थशास्त्र, लेखा और वित्त से संबंधित कई क्षेत्रों में प्रमुख स्थान है। किसी दिए गए डेटा सेट के लिए, मानक विचलन मापता है कि कैसे संख्या एक औसत मूल्य से फैली हुई है।

पोर्टफोलियो की वार्षिक दर के मानक विचलन को मापकर, विश्लेषक देख सकते हैं कि समय के साथ रिटर्न कितना सुसंगत है।

लगातार रिटर्न के लंबे ट्रैक रिकॉर्ड के साथ म्यूचुअल फंड कम मानक विचलन प्रदर्शित करेगा। एक विकास-उन्मुख या उभरते बाजार फंड में अधिक अस्थिरता होने की संभावना है और उच्च मानक विचलन होगा। इसलिए, यह स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है।

चाबी छीन लेना

• मानक विचलन समय के साथ निवेश की वापसी की स्थिरता दिखा सकता है।
• उच्च मानक विचलन वाला एक फंड मूल्य अस्थिरता दर्शाता है।
• कम मानक विचलन वाला एक फंड अधिक पूर्वानुमानित होता है।

मानक विचलन की गणना विचरण के वर्गमूल को ले कर की जाती है, जो स्वयं माध्य के वर्गीय अंतरों का औसत है।

मानक विचलन को समझना

मानक विचलन माप की व्यापक लोकप्रियता के कारणों में से एक इसकी स्थिरता है।

माध्य से मानक विचलन उसी चीज का प्रतिनिधित्व करता है, चाहे आप सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), फसल की पैदावार, या कुत्तों की विभिन्न नस्लों की ऊंचाई देख रहे हों। इसके अलावा, यह हमेशा डेटा सेट के समान इकाइयों में गणना की जाती है। आपको सूत्र से उत्पन्न माप की एक अतिरिक्त इकाई की व्याख्या करने की आवश्यकता नहीं है।

मानक विचलन मापन का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक म्यूचुअल फंड पांच साल के कोर्स पर रिटर्न की निम्न वार्षिक दरों को प्राप्त करता है: 4%, 6%, 8.5%, 2% और 4%। औसत मूल्य, या औसत 4.9% है। मानक विचलन 2.46% है। इसका मतलब है कि प्रत्येक व्यक्ति का वार्षिक मूल्य औसत से औसतन 2.46% दूर है।

प्रत्येक मूल्य को प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है, जिससे कई म्यूचुअल फंडों की सापेक्ष अस्थिरता की तुलना करना आसान हो जाता है ।

इसके लगातार गणितीय गुणों के कारण, किसी भी डेटा सेट में 68% मान माध्य के एक मानक विचलन के भीतर, और माध्य के दो मानक विचलन के भीतर 95% झूठ होते हैं।वैकल्पिक रूप से, आप 95% निश्चितता के साथ अनुमान लगा सकते हैं कि वार्षिक रिटर्न औसतनदो मानक विचलन के भीतर बनाई गई सीमा से अधिक नहीं है।

बोलिंगर बैंड

निवेश में, मानक विचलन आमतौर परबोलिंगर बैंड के उपयोग के साथ प्रदर्शित किए जाते हैं ।1980 के दशक में तकनीकी व्यापारी जॉन बोलिंगर द्वारा विकसित, बोलिंगर बैंड लाइनों की एक श्रृंखला है जो किसी दिए गए सुरक्षा में रुझानों की पहचान करने में मदद कर सकते हैं।

केंद्र में घातीय मूविंग एवरेज (ईएमए) है, जो एक स्थापित समय सीमा पर सुरक्षा की औसत कीमत को दर्शाता है।इस लाइन के दोनों ओर एक से तीन मानक विचलन सेट किए गए हैं जो माध्य से दूर हैं।ये बाहरी बैंड मूल्य में परिवर्तन के अनुसार चलती औसत के साथ दोलन करते हैं।

इसके कई अन्य उपयोगी अनुप्रयोगों के अलावा, बोलिंगर बैंड का उपयोग बाजार की अस्थिरता के संकेतक के रूप में किया जाता है। जब एक सुरक्षा ने महान अस्थिरता की अवधि का अनुभव किया है, तो बैंड व्यापक रूप से अलग हैं। जैसा कि अस्थिरता घट जाती है, बैंड संकीर्ण हो जाते हैं, ईएमए को गले लगाते हैं  ।

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मानक विचलन उपाय स्थिरता। संगति अच्छी है, लेकिन यह फंड की गुणवत्ता का एकमात्र उपाय नहीं है।

यहां तक ​​कि सबसे अधिक रेंज-बाउंड चार्ट समय-समय पर कमाई की रिपोर्ट या उत्पाद घोषणाओं के बाद भी समय-समय पर अस्थिरता का संक्षिप्त संकेत देते हैं। इन चार्टों में, सामान्य रूप से संकीर्ण बोलिंगर बैंड गतिविधि में स्पाइक को समायोजित करने के लिए अचानक बबल आउट करते हैं। एक बार जब चीजें फिर से व्यवस्थित हो जाती हैं, तो बैंड संकीर्ण हो जाते हैं।

क्योंकि कई निवेश तकनीक बदलते रुझानों पर निर्भर हैं, एक नज़र में अत्यधिक अस्थिर शेयरों की पहचान करने में सक्षम होना विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है।

अन्य डेटा पर विचार करने के लिए

जबकि महत्वपूर्ण, मानक विचलन को एक व्यक्तिगत निवेश या एक पोर्टफोलियो के मूल्य के अंत-सभी माप के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड जो हर एक साल में 5% से 7% के बीच रिटर्न देता है, एक प्रतिस्पर्धी फंड की तुलना में कम मानक विचलन होता है जो हर साल 6% और 16% के बीच रिटर्न देता है, लेकिन यह इसे बेहतर विकल्प नहीं बनाता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मानक विचलन केवल  एक म्यूचुअल फंड के लिए वार्षिक रिटर्न का फैलाव दिखा सकता है , जो जरूरी नहीं कि इस माप के साथ भविष्य की निरंतरता का अर्थ है। ब्याज दर में बदलाव जैसे आर्थिक कारक हमेशा म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं।

मानक विचलन मापन की कमियां

म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिमों के आकलन के रूप में भी, मानक विचलन एक स्टैंडअलोन उत्तर नहीं है। उदाहरण के लिए, मानक विचलन केवल फंड के रिटर्न की स्थिरता (या असंगति) दिखाता है। यह नहीं दिखाता है कि फंड अपने बेंचमार्क के खिलाफ कितना अच्छा प्रदर्शन करता है, जिसे बीटा के रूप में मापा जाता है।

मानक विचलन पर भरोसा करने का एक और संभावित दोष यह है कि यहडेटा मानों के घंटी के आकार के वितरण कोमानता है।  इसका मतलब यह है कि समीकरण इंगित करता है कि माध्य के ऊपर या नीचे के मान प्राप्त करने के लिए समान संभावना मौजूद है। कई पोर्टफोलियो इस प्रवृत्ति को प्रदर्शित नहीं करते हैं, और हेज फंड विशेष रूप से एक दिशा या किसी अन्य में तिरछा हो जाते हैं।

एक पोर्टफोलियो में जितनी अधिक प्रतिभूतियां होती हैं, और विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों में उतनी ही अधिक विविधता होती है, अधिक संभावित मानक विचलन उचित नहीं हो सकता है।

साथ ही, किसी भी सांख्यिकीय मॉडल की तरह, बड़े डेटा सेट छोटे डेटा सेटों की तुलना में अधिक विश्वसनीय होते हैं। 4.9% माध्य और उपरोक्त उदाहरण में 2.46% मानक विचलन पाँच के बजाय 50 गणनाओं से उत्पन्न समान मूल्यों के रूप में विश्वसनीय नहीं है।