आर्बिट्रेज म्यूचुअल फंड: लाभ और कमियां
एक आर्बिट्राज फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो उन निवेशकों को अपील करता है जो बहुत अधिक जोखिम उठाए बिना अस्थिर बाजारों से लाभ चाहते हैं। एक में निवेश करने से पहले, यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे कैसे काम करते हैं और यदि वे आपके पोर्टफोलियो के लिए समझ में आते हैं।
चाबी छीन लेना
- आर्बिट्राज फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकता है जो बहुत अधिक जोखिम उठाए बिना एक अस्थिर बाजार से लाभ चाहते हैं।
- हालांकि आर्बिट्राज फंड अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले होते हैं, लेकिन भुगतान अप्रत्याशित हो सकता है।
- आर्बिट्राज फंड पर इक्विटी फंड की तरह टैक्स लगाया जाता है।
- निवेशकों को व्यय अनुपात पर नजर रखने की जरूरत है, जो उच्च हो सकता है।
आर्बिट्रेज फंड्स: एक अवलोकन
आर्बिट्रेज फंड संपत्ति के बीच मूल्य अंतर का फायदा उठाकर काम करते हैं जो सैद्धांतिक रूप से एक ही कीमत होनी चाहिए। सबसे महत्वपूर्ण प्रकार की मध्यस्थता नकदी और वायदा बाजारों के बीच होती है । एक विशिष्ट फंड शेयरों की कीमत के बाद बाद में उन्हें बेचने की आशा के साथ खरीदता है। इसके बजाय, एक आर्बिट्राज फंड नकद बाजार में स्टॉक खरीदता है और साथ ही वायदा बाजार में उस ब्याज को बेचता है। स्टॉक की कीमतों और वायदा अनुबंधों के बीच अंतर आमतौर पर बहुत छोटा होता है। नतीजतन, आर्बिट्रेज फंड्स को हर साल बड़ी संख्या में ट्रेडों को अंजाम देना चाहिए ताकि कोई पर्याप्त लाभ हो सके।
किसी शेयर का नकद बाजार मूल्य, जिसे हाजिर मूल्य भी कहा जाता है, ज्यादातर लोग शेयर बाजार के बारे में सोचते हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एबीसी के एक शेयर का नकद मूल्य $ 20 है। फिर, आप 20 डॉलर के लिए एक शेयर खरीद सकते हैं और कंपनी के उस हिस्से का स्वामित्व कर सकते हैं जब व्यापार निष्पादित होता है।
वायदा बाजार थोड़ा अलग है क्योंकि यह डेरिवेटिव बाजार है। वायदा अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक की वर्तमान कीमत के आधार पर मूल्यवान नहीं हैं। इसके बजाय, वे भविष्य में कुछ बिंदु पर स्टॉक की प्रत्याशित कीमत को दर्शाते हैं। वायदा बाजार में स्टॉक के शेयर तुरंत हाथ नहीं बदलते हैं। वायदा के साथ, शेयरों को सहमत मूल्य के लिए अनुबंध की परिपक्वता तिथि पर स्थानांतरित किया जाता है।
एबीसी आज प्रति शेयर $ 20 पर बेच सकता है, लेकिन शायद अधिकांश निवेशकों को लगता है कि एबीसी अगले महीने एक स्पाइक के लिए प्राइमेड है। उस स्थिति में, सड़क के एक महीने बाद परिपक्वता तिथि के साथ एक वायदा अनुबंध को बहुत अधिक महत्व दिया जा सकता है। एबीसी स्टॉक के लिए नकद और वायदा मूल्य के बीच के अंतर को मध्यस्थ लाभ कहा जाता है।
आर्बिट्राज फंड इन विभिन्न कीमतों का लाभ उठाते हैं। वे नकद बाजार में स्टॉक खरीदते हैं और साथ ही साथ वायदा बाजार पर इसके लिए एक अनुबंध बेचते हैं यदि बाजार स्टॉक में तेजी है । यदि बाजार में मंदी है, तो मध्यस्थता फंड कम कीमत वाले वायदा अनुबंधों की खरीद करते हैं और उच्च मौजूदा कीमत के लिए नकद बाजार पर शेयर बेचते हैं।
आर्बिट्राज फंड अलग-अलग एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग शेयरों से भी लाभ ले सकते हैं। उदाहरण के लिए, वे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में $ 57 पर एक शेयर खरीद सकते हैं और फिर तुरंत लंदन स्टॉक एक्सचेंज में $ 57.15 पर बेच सकते हैं ।
सूचकांक मध्यस्थता एक अन्य लोकप्रिय प्रकार की मध्यस्थता है। इस मामले में, एक आर्बिट्राज फंड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड ( ईटीएफ ) के शेयरों को खरीदकर लाभ की तलाश कर सकता है जो अंतर्निहित शेयरों के मूल्य से कम पर बेच रहा है। फिर आर्बिट्राज फंड शेयर के शेयरों के लिए ईटीएफ को तुरंत भुनाता है और लाभ कमाने के लिए उन्हें बेचता है। इस रणनीति का उपयोग करने के लिए फंड को ईटीएफ बाजार में एक अधिकृत भागीदार होना चाहिए ।
आर्बिट्राज फंड्स के फायदे
आर्बिट्राज फंड कई लाभ प्रदान करते हैं, जिनमें शामिल हैं:
कम जोखिम
मध्यस्थता निधि के मुख्य लाभों में से एक यह है कि वे कम जोखिम वाले हैं। क्योंकि प्रत्येक सुरक्षा को एक साथ खरीदा और बेचा जाता है, वस्तुतः लंबे समय तक निवेश से जुड़े जोखिम में से कोई भी नहीं है। आर्बिट्राज फंड भी अपनी पूंजी का कुछ हिस्सा ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जिन्हें आमतौर पर अत्यधिक स्थिर माना जाता है। यदि लाभदायक मध्यस्थ ट्रेडों की कमी है, तो फंड ऋण में अधिक भारी निवेश करता है। यह इस प्रकार के फंड को कम जोखिम सहिष्णुता वाले निवेशकों को बहुत आकर्षित करता है ।
आर्बिट्राज फंडों का एक और महत्वपूर्ण लाभ यह है कि वे कुछ कम जोखिम वाली प्रतिभूतियां हैं जो वास्तव में तब पनपती हैं जब बाजार अत्यधिक अस्थिर होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अस्थिरता निवेशकों के बीच अनिश्चितता की ओर ले जाती है। जब कीमतें अस्थिर होती हैं तो नकदी और वायदा बाजार के बीच अंतर बढ़ जाता है। एक अत्यधिक स्थिर बाजार का मतलब है कि व्यक्तिगत स्टॉक की कीमतें बहुत अधिक परिवर्तन का प्रदर्शन नहीं कर रही हैं। जब बाजार शांत होते हैं, तो निवेशकों को यह विश्वास करने का कोई कारण नहीं है कि भविष्य में एक महीने के शेयर की कीमतें मौजूदा कीमतों से बहुत अलग होंगी।
अस्थिरता और जोखिम हाथ से चलते हैं। आप अस्थिरता के बिना भारी लाभ या भारी नुकसान नहीं कर सकते। आर्बिट्राज फंड सतर्क निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प है जो बहुत अधिक जोखिम उठाए बिना अस्थिर बाजार से लाभ उठाना चाहते हैं।
इक्विटी फंड के रूप में कर लगाया
आर्बिट्राज फंड तकनीकी रूप से संतुलित या हाइब्रिड फंड होते हैं क्योंकि वे डेट और इक्विटी दोनों में निवेश करते हैं, लेकिन वे मुख्य रूप से इक्विटी में निवेश करते हैं। इसलिए, इक्विटी फंड के रूप में उन पर कर लगाया जाता है क्योंकि लंबे इक्विटी पोर्टफोलियो के औसतन कम से कम 65% का प्रतिनिधित्व करते हैं। यदि आप एक वर्ष से अधिक के लिए एक आर्बिट्राज फंड में अपने शेयर रखते हैं, तो आपको प्राप्त होने वाले किसी भी लाभ पर पूंजीगत लाभ दर पर कर लगाया जाता है । यह दर आम आयकर दर से बहुत कम है।
आपके विशिष्ट निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता, बॉन्ड, मनी मार्केट या दीर्घकालिक स्टॉक फंडों के आधार पर आर्बिट्राज फंडों के रोलर कोस्टर राइड की तुलना में अधिक स्थिर और सुसंगत हो सकते हैं।
आर्बिट्राज फंड की कमियां
जिन कमियों पर विचार करने की आवश्यकता है उनमें शामिल हैं:
अप्रत्याशित भुगतान
मध्यस्थता निधि के प्राथमिक नुकसानों में से एक उनकी औसत विश्वसनीयता है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, स्थिर बाजारों के दौरान आर्बिट्राज फंड बहुत लाभदायक नहीं हैं। यदि पर्याप्त लाभदायक मध्यस्थ ट्रेड उपलब्ध नहीं हैं, तो फंड अनिवार्य रूप से बॉन्ड फंड बन सकता है, यद्यपि अस्थायी रूप से। बॉन्ड में अत्यधिक समय फंड की लाभप्रदता को काफी कम कर सकता है, इसलिए सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंड लंबी अवधि में आर्बिट्रेज फंडों को बेहतर बनाने के लिए हैं।
उच्च व्यय अनुपात
सफल आर्बिट्राज फंडों द्वारा आवश्यक ट्रेडों की उच्च संख्या का मतलब है कि उनके व्यय अनुपात काफी अधिक हो सकते हैं। आर्बिट्रेज फंड अत्यधिक आकर्षक निवेश हो सकते हैं, विशेषकर बढ़ी हुई अस्थिरता की अवधि के दौरान। हालांकि, उनकी मर्दाना विश्वसनीयता और पर्याप्त खर्चों से संकेत मिलता है कि उन्हें आपके पोर्टफोलियो में एकमात्र प्रकार का निवेश नहीं होना चाहिए।