रियल एस्टेट सेक्टर में औसत मूल्य-से-आय अनुपात क्या है?

इससे पहले कि आप सही में गोता लगाएँ और अपने पैसे को एक विशिष्ट निवेश में डाल दें, कई अलग-अलग बातें हैं। संभावित निवेश के मूल्य का विश्लेषण करने से आपको यह पता लगाने में मदद मिल सकती है कि यह एक अच्छा विकल्प है या नहीं। इस प्रक्रिया को मूल्यांकन कहा जाता है, और यह निवेशकों को परिसंपत्ति की वर्तमान और अनुमानित मूल्य निर्धारित करने में मदद करता है। एक निवेश के मूल्य का विश्लेषण आयोजित करने का मतलब है कि आपको कंपनी के कुछ मैट्रिक्स के साथ-साथ कंपनी के प्रबंधन के बारे में कुछ जानकारी जानना होगा। यह अचल संपत्ति सहित किसी भी प्रकार के उद्योग में कंपनियों के लिए जाता है। यह आलेख मूल्य-प्रति-आय अनुपात (पी / ई) और रियल एस्टेट उद्योग में कैसे मापा जाता है, इस पर नज़र डालता है।

चाबी छीन लेना

• मूल्य-से-कमाई अनुपात निवेशकों को यह तय करने में मदद कर सकता है कि किसी कंपनी द्वारा उत्पन्न प्रति शेयर कमाई को क्या स्टॉक मूल्य उचित है।
• यह स्थापित रियल एस्टेट कंपनियों के लिए 35x से 45x आगे की कमाई पर व्यापार करने के लिए आम है क्योंकि REIT का मूल्यांकन अन्य कंपनियों की तुलना में विभिन्न मैट्रिक्स के साथ किया जाता है।
• निवेशकों को याद रखना चाहिए कि संपत्ति मूल्यह्रास आरईआईटी की कमाई के आंकड़ों को तिरछा कर सकता है।

मूल्य-से-आय अनुपात क्या है?

मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात मौलिक विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण तत्व है। यह एक सामान्य रूप से उद्धृत मूल्यांकन मीट्रिक है जो निवेशकों को यह तय करने में मदद कर सकता है कि किसी कंपनी द्वारा उत्पन्न प्रति शेयर (ईपीएस) में शेयर की कीमत क्या है। विकास दर और वृहद आर्थिक स्थिति सहित कई कारकों के कारण पी / ई का स्तर भिन्न होता है और मूल्यांकन उद्योगों में भिन्न होते हैं। पी / ई अनुपात की कमाई का हिस्सा अनुमानित आय को कम या अधिक करने के लिए संदर्भित कर सकता है, और पूर्वानुमान आय आम तौर पर मूल्यांकन उद्देश्यों के लिए अधिक प्रभावशाली होती है।

पी / ई अनुपात एक पसंदीदा विश्लेषणात्मक पद्धति है क्योंकि यह कमाई को सापेक्ष मूल्य देता है । यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कब छूट मिलनी चाहिए या यदि शेयर की कीमतें बहुत अधिक नहीं हैं।

ट्रेलिंग पी / ई

अनुगामी पी / ई पिछले 12 महीनों की वास्तविक कमाई के आधार पर एक मूल्यांकन है। इसकी गणना करने के लिए, हम वर्तमान शेयर की कीमत लेते हैं और इसे पिछले 12 महीनों से चल रहे ईपीएस द्वारा विभाजित करते हैं। यह कमाई का आंकड़ा वार्षिक रिपोर्ट और आय विवरण दोनों पर पाया जा सकता है । कुछ निवेशक और विश्लेषक इस आंकड़े का उपयोग करना पसंद करते हैं क्योंकि यह अधिक सटीक है, क्योंकि यह वास्तविक आंकड़ों का उपयोग करता है। लेकिन ध्यान रखें, पिछला प्रदर्शन भविष्य की ओर इशारा नहीं करता है

फॉरवर्ड पी / ई

अतीत से वास्तविक आंकड़ों का उपयोग करने के बजाय, आगे पी / ई भविष्य की कमाई के मार्गदर्शन का उपयोग करता है, और एक अग्रगामी संकेतक है। यह निवेशकों को भविष्य की कमाई के लिए वर्तमान की तुलना करने की अनुमति देता है, और किसी भी समायोजन या परिवर्तन के बिना कंपनी भविष्य में किस तरह की कमाई की संभावना है, इसकी एक अच्छी तस्वीर प्रदान करती है। लेकिन यह विधि त्रुटिपूर्ण हो सकती है, क्योंकि कंपनियां अपने अनुमानों के साथ काफी रूढ़िवादी या उदार हो सकती हैं।

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फॉरवर्ड पी / ई अनुपात त्रुटिपूर्ण हो सकता है क्योंकि रूढ़िवादी या उदार कंपनियां अपने अनुमानों के साथ कैसे हो सकती हैं।

मूल्य-से-आय अनुपात और रियल एस्टेट

अचल संपत्ति निवेश का मूल्य निर्धारित करना सवाल में निवेश के प्रकार पर निर्भर करता है। जब भौतिक संपत्ति का मूल्यांकन करने की बात आती है, तो लोग मूल्यांकन के साथ ऐसा करते हैं, जो एक संपत्ति और उस जमीन के मूल्य को मापता है जिस पर वह बैठता है। यह तुलनात्मक घरों और पास में उपलब्ध सुविधाओं सहित कई मानदंडों को मापने के द्वारा किया जाता है।

लेकिन रियल एस्टेट कंपनियों का मूल्यांकन पी / ई अनुपात का उपयोग करके किया जा सकता है, किसी अन्य उद्योग की कंपनियों की तरह। हालांकि रियल एस्टेट क्षेत्र को सार्वभौमिक रूप से परिभाषित नहीं किया गया है, इसमें आम तौर पर रियल एस्टेट आय ट्रस्ट (आरईआईटी), संपत्ति प्रबंधक और संपत्ति डेवलपर्स शामिल हैं। स्थापित रियल एस्टेट कंपनियों के लिए 35x से 45x आगे की कमाई पर व्यापार करना आम है, इस तथ्य के बड़े हिस्से के कारण कि आरईआईटी का मूल्यांकन अन्य प्रकार की कंपनियों की तुलना में विभिन्न मैट्रिक्स के साथ किया जाता है जैसे कि संचालन से धन ।

एक महत्वपूर्ण विचार जब एक रियल एस्टेट कंपनी के पी / ई को देखते हुए मूल्यह्रास है, खासकर आरईआईटी। यह वह राशि है जिसके द्वारा एक संपत्ति का मूल्य कम हो जाता है क्योंकि यह अधिक पुराना हो जाता है। क्योंकि कंपनियों को समय के साथ एक निश्चित मात्रा में संपत्ति के मूल्यह्रास की अनुमति दी जाती है और इन राशियों को लिखना बंद कर दिया जाता है, जिससे कमाई के आंकड़े कम हो सकते हैं।

विभिन्न मूल्य-से-कमाई मॉडल

कुछ अलग-अलग स्थान हैं जिन्हें आप चालू कर सकते हैं ताकि कुछ औसत P / E अनुपात प्राप्त कर सकें जो पहले से ही अचल संपत्ति और अन्य उद्योगों के लिए गणना की जाती हैं। यहाँ दो हैं।

एनवाईयू स्टर्न स्कूल

NYU का स्टर्न स्कूल विभिन्न उद्योगों के लिए P / E डेटा प्रकाशित करता है और अचल संपत्ति को चार श्रेणियों में तोड़ता है और उनके वर्तमान P / E को जनवरी 2020 तक सूचीबद्ध करता है:

• REITs: 91.36
• रियल एस्टेट विकास: 145.60
• सामान्य और विविध अचल संपत्ति: 31.37
• रियल एस्टेट संचालन और सेवाएं: 23.20

यह डेटा एक ही छत्र के तहत सभी REIT को मिला देता है – कुल 234 फर्म।स्कूल का सबसे वर्तमान डेटा उपलब्ध है, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, जनवरी 2020 तक प्रकाशित किया गया था। 59.79 की औसत अनुगामी पी / ई और 32.23 के आगे पी / ई।रियल एस्टेट डेवलपर्स 21.5x की औसत कमाई पर व्यापार करते हैं।जनरल और डायवर्सिफाइड रियल एस्टेट कंपनियां 11.53 गुना फॉरवर्ड कमाई करती हैं।रियल एस्टेट सेवाओं और कार्यों में लगी फर्में 33.99 के पी / ई और 32.46 के आगे पी / ई का प्रदर्शन करती हैं।

Finviz.com

Finviz.com पर स्टॉक स्क्रिनर टूल रियल एस्टेट कंपनियों को कुछ अलग उद्योग श्रेणियों में विभाजित करता है। नवंबर 2019 तक रियल एस्टेट डेवलपर्स के बीच मेडियन फॉरवर्ड पी / ई 19.07 है। संपत्ति प्रबंधकों के लिए फॉरवर्ड पी / ई 33.26 है।

एक पूरे के रूप में REITs के लिए, माध्य P / E 19.73 है। आरईआईटीएस श्रेणी के भीतर खुदरा, आवासीय, कार्यालय, औद्योगिक, होटल, स्वास्थ्य देखभाल और विविध शामिल हैं। REIT अंतरिक्ष सीमा के भीतर उद्योग विशिष्ट माध्य P / E अनुपात -53.22 से 41.99 तक है।