अर्थव्यवस्था के लिए अपस्फीति खराब क्यों है?

अपस्फीति एक अर्थव्यवस्था में कीमतों के समग्र स्तर में गिरावट और मुद्रा की क्रय शक्ति में वृद्धि है । यह उत्पादकता में वृद्धि और वस्तुओं और सेवाओं की बहुतायत, कुल या कुल मांग में कमी या धन और ऋण की आपूर्ति में कमी से प्रेरित हो सकता है । 

चाबी छीन लेना

• अपस्फीति तब होती है जब किसी देश में सामान्य मूल्य स्तर गिर रहे हैं – जब कीमतें बढ़ती हैं तो मुद्रास्फीति के विपरीत होती है।
• अपस्फीति उत्पादकता में वृद्धि, समग्र मांग में कमी या अर्थव्यवस्था में ऋण की मात्रा में कमी के कारण हो सकती है।
• ज्यादातर समय, अपस्फीति अर्थव्यवस्था के लिए स्पष्ट रूप से एक सकारात्मक प्रवृत्ति है, लेकिन यह अर्थव्यवस्था में एक संकुचन के साथ होने वाली कुछ शर्तों के तहत भी हो सकती है। 
• कर्ज में डूबे हुए एसेट प्राइस बबल पर हावी अर्थव्यवस्था में, अपस्फीति अस्थायी वित्तीय संकट और ऋण अपस्फीति के रूप में जाने वाले सट्टा निवेश के परिसमापन की अवधि को जन्म दे सकती है।

अपस्फीति को समझना

उपभोक्ता वस्तुओं की कीमतों में बदलाव अधिकांश देशों में संकलित आर्थिक आँकड़ोंमें विभिन्न सामानों और उत्पादोंकी एक टोकरी केपरिवर्तनों की तुलना करके किया जा सकता है।अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति की दर के मूल्यांकन के लिए सबसे अधिक संदर्भित सूचकांक है।  जब एक अवधि में सूचकांक पिछली अवधि की तुलना में कम होता है, तो कीमतों के सामान्य स्तर में गिरावट आई है, यह दर्शाता है कि अर्थव्यवस्था में कमी आ रही है।

कीमतों में यह सामान्य कमी एक अच्छी बात है क्योंकि इससे उपभोक्ताओं को अधिक क्रय शक्ति मिलती है । कुछ हद तक, कुछ उत्पादों में मध्यम बूंदें, जैसे कि भोजन या ऊर्जा, यहां तक ​​कि नाममात्र उपभोक्ता खर्च बढ़ाने पर कुछ मूल्य के भंडार के रूप में धन के कार्य को बढ़ाकर और वास्तविक बचत को प्रोत्साहित करके आर्थिक विकास और स्थिरता को बढ़ावा दे सकती है । 

हालांकि, कुछ परिस्थितियों में तेजी से अपस्फीति आर्थिक गतिविधि के एक अल्पकालिक संकुचन से जुड़ी हो सकती है। सामान्य तौर पर यह तब हो सकता है जब कोई अर्थव्यवस्था ऋण से भरी हो और सट्टा निवेश को वित्त पोषण करके परिसंपत्ति की कीमतों को बढ़ाने के लिए ऋण की आपूर्ति के निरंतर विस्तार पर निर्भर हो, और बाद में जब क्रेडिट अनुबंध, परिसंपत्ति की कीमतें गिरती हैं, और सट्टा खत्म हो जाता है- निवेशों का परिसमापन होता है। इस प्रक्रिया को कभी-कभी ऋण अपस्फीति के रूप में जाना जाता है । अन्यथा, अपस्फीति सामान्य रूप से एक स्वस्थ, बढ़ती अर्थव्यवस्था की एक सकारात्मक विशेषता है जो तकनीकी प्रगति, बढ़ती बहुतायत और जीवन स्तर के बढ़ते मानकों को दर्शाती है।

अपस्फीति: कारण और प्रभाव

यदि, आम कहावत है, तो मुद्रास्फीति बहुत अधिक धन का परिणाम है जो अर्थव्यवस्था में पर्याप्त वस्तुओं का पीछा नहीं करता है, तो इसके विपरीत मूल्यह्रास को माल की बढ़ती आपूर्ति और सेवाओं की निरंतर या धीमी गति से बढ़ती आपूर्ति के रूप में समझा जा सकता है। । इसका मतलब यह है कि वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति में वृद्धि या धन और ऋण की आपूर्ति में वृद्धि (या कमी) की कमी से या तो अपस्फीति को लाया जा सकता है। या तो मामले में, यदि कीमतें नीचे की ओर समायोजित हो सकती हैं, तो इसका परिणाम आम तौर पर गिरते मूल्य स्तर पर होता है।  

किसी अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति में वृद्धि आमतौर पर तकनीकी प्रगति, नए संसाधनों की खोज या उत्पादकता में वृद्धि से होती है। समय के साथ उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति बढ़ती है और उनके जीवन स्तर में वृद्धि होती है क्योंकि उनके वेतन और व्यावसायिक आय के बढ़ते मूल्य उन्हें अधिक और बेहतर गुणवत्ता वाली वस्तुओं और सेवाओं की खरीद, उपयोग और उपभोग करने की अनुमति देते हैं। यह समग्र रूप से अर्थव्यवस्था और समाज के लिए एक सकारात्मक प्रक्रिया है।

कई बार कुछ अर्थशास्त्रियों ने आशंका व्यक्त की है कि भविष्य में कम कीमतों का भुगतान करने के लिए कीमतें गिराने या देरी से खरीदारी करने के लिए उपभोक्ताओं को प्रेरित करने से कीमतों में गिरावट होगी। हालांकि, इस बात के बहुत कम प्रमाण हैं कि यह वास्तव में उत्पादकता, प्रौद्योगिकी या संसाधन उपलब्धता में सुधार के कारण गिरती कीमतों के साथ आर्थिक विकास की सामान्य अवधि के दौरान होता है। 

इसके अलावा, उपभोग का विशाल हिस्सा वस्तुओं और सेवाओं से बना होता है, जो उपभोक्ताओं के लिए भोजन, वस्त्र, आवास सेवा, परिवहन और स्वास्थ्य सेवा के रूप में भी आसानी से सुरक्षित नहीं रहते हैं। इन बुनियादी जरूरतों से परे, यहां तक ​​कि लक्जरी और विवेकाधीन खर्च के लिए उपभोक्ता केवल वर्तमान खर्च को कम करने का चयन करेंगे यदि वे भविष्य में खपत पर वर्तमान प्राकृतिक खपत के लिए अपने प्राकृतिक समय-वरीयता को पछाड़ने के लिए कीमतों में कमी की उम्मीद करते हैं । एक प्रकार का उपभोक्ता व्यय जो गिरती कीमतों से ग्रस्त होता है, वह वस्तुएं होती हैं जिन्हें बड़े ऋणों पर नियमित रूप से वित्तपोषित किया जाता है, क्योंकि कीमतों में गिरावट के साथ निश्चित ऋण का वास्तविक मूल्य समय के साथ बढ़ेगा।  

ऋण, अटकलें और ऋण अपस्फीति

विशिष्ट परिस्थितियों में, अपस्फीति भी आर्थिक संकट के समय और उसके बाद हो सकती है। 

अत्यधिक वित्तीय अर्थव्यवस्था में, जहां एक केंद्रीय बैंक, एक अन्य मौद्रिक प्राधिकरण, या बैंकिंग प्रणाली सामान्य रूप से अर्थव्यवस्था में धन और ऋण की आपूर्ति के निरंतर विस्तार में संलग्न होती है, वित्त व्यवसाय संचालन, उपभोक्ता खर्च, और नव निर्मित ऋण पर निर्भरता वित्तीय अटकलें, जिसके परिणामस्वरूप कमोडिटी की कीमतें, किराए, मजदूरी, उपभोक्ता मूल्य और संपत्ति की कीमतों में चल रही मुद्रास्फीति होती है। 

मूल रूप से ध्वनि आर्थिक गतिविधि पर लाभ और लाभांश भुगतान के बजाय वित्तीय और अन्य परिसंपत्तियों की कीमत प्रशंसा पर अटकलें के रूप में अधिक से अधिक निवेश गतिविधि शुरू होती है। व्यवसाय की गतिविधियाँ इसी तरह नए चल रहे ऋणों के संचलन और कारोबार पर निर्भर करती हैं, जो कि चालू परिचालन वित्त की वास्तविक बचत के बजाय होती हैं। उपभोक्ता भी अधिक बचत के बजाय चालू वित्त वर्ष में स्व-वित्तपोषण के बजाय अपने ऋण का अधिक से अधिक वित्त करने के लिए आते हैं। 

समस्या को कम करने के लिए, इस मुद्रास्फीति की प्रक्रिया में आमतौर पर बाजार ब्याज दरों का दमन शामिल होता है, जो कि खुद को कैसे वित्तपोषित किया जाता है, परे व्यवसाय के निवेश परियोजनाओं के प्रकार और समय क्षितिज के बारे में निर्णय विकृत करता है। मुसीबत के पहले संकेत पर सेट करने के लिए ऋण अपस्फीति के लिए स्थितियां पक्की हो जाती हैं। 

उस बिंदु पर, या तो एक वास्तविक आर्थिक झटका या बाजार ब्याज दरों में सुधार भारी ऋणग्रस्त व्यवसायों, उपभोक्ताओं और निवेश सट्टेबाजों पर दबाव डाल सकता है। उनमें से कुछ को विभिन्न ऋण दायित्वों जैसे कि व्यावसायिक ऋण, बंधक, कार ऋण, छात्र ऋण, और क्रेडिट कार्ड पर भुगतान, पुनर्वित्त या अपने भुगतान करने में परेशानी होती है । इसके परिणामस्वरूप होने वाली देरी और चूक ऋणदाताओं द्वारा ऋण के परिसमापन और बुरे ऋणों के writowns का नेतृत्व करते हैं, जो अर्थव्यवस्था में परिसंचारी ऋण की संचित आपूर्ति से कुछ दूर खाने लगते हैं। 

बैंकों की बैलेंस शीट शेकियर हो जाती है, और जमाकर्ताओं को बैंक के विफल होने पर नकदी के रूप में अपने फंड को वापस लेने की आवश्यकता हो सकती है। एक बैंक रन सुनिश्चित हो सकता है, जिसके तहत बैंकों के पास अपर्याप्त नकदी भंडार के खिलाफ विस्तारित ऋण और देनदारियां हैं और बैंक अब अपने स्वयं के दायित्वों को पूरा नहीं कर सकता है। वित्तीय संस्थान ढहने शुरू हो जाते हैं, तरलता को हटाने के लिए जो ऋणी ऋण लेने वाले और भी अधिक हताश हो जाते हैं।

धन और ऋण की आपूर्ति में यह कमी तब उपभोक्ताओं, व्यवसायों और सट्टा निवेशकों की क्षमता को कम करती है ताकि वे परिसंपत्तियों और उपभोक्ता वस्तुओं की कीमतों को उधार और बोली लगाते रहें, ताकि कीमतें बढ़ना बंद हो जाएं या गिरना शुरू हो जाए। क्योंकि कीमतों में गिरावट ऋणी व्यवसायों, उपभोक्ताओं, और निवेशकों पर भी अधिक दबाव डाला अंकित मूल्य अपने कर्ज की कीमत अपस्फीति के माध्यम से अपने राजस्व, आय, और जमानत के गिरने के लिए इसी अंकित मूल्य के रूप में स्थिर रहते। और उस बिंदु पर ऋण और मूल्य अपस्फीति का चक्र खुद पर वापस फ़ीड करता है। 

निकट अवधि में ऋण अपस्फीति की इस प्रक्रिया में व्यावसायिक विफलताओं, व्यक्तिगत दिवालिया होने और बढ़ती बेरोजगारी की लहर शामिल है। अर्थव्यवस्था में मंदी का अनुभव होता है और आर्थिक उत्पादन ऋण की खपत और निवेश की गिरावट के रूप में धीमा हो जाता है।

तल – रेखा

थोड़ा सा अपस्फीति आर्थिक विकास का एक उत्पाद है, और इसके लिए अच्छा है। लेकिन, एक अर्थव्यवस्था-व्यापी के मामले में, केंद्रीय बैंक ने कर्ज में कमी के बाद कर्ज का बुलबुला फोड़ दिया, जब बुलबुला फट गया, तेजी से गिरती कीमतें वित्तीय संकट और मंदी के साथ हाथ से जा सकती हैं। शुक्र है, ऋण अपस्फीति और मंदी की अवधि अस्थायी है, और पूरी तरह से बचा जा सकता है अगर पहली जगह में पैसे और ऋण की आपूर्ति को बढ़ाने के लिए बारहमासी प्रलोभन का विरोध किया जा सकता है। 

सब सब में, यह अपस्फीति नहीं है, लेकिन मुद्रास्फीति की अवधि जो तब ऋण अपस्फीति की ओर जाता है जो देश की अर्थव्यवस्था के लिए खतरनाक है। शायद दुर्भाग्य से, केंद्रीय बैंकों द्वारा इस तरह के कर्ज के बुलबुले के लगातार और बार-बार मुद्रास्फीति पिछले एक सदी में आदर्श बन गए हैं। दिन के अंत में इसका मतलब है कि जब तक ये नीतियां बनी रहेंगी, तब तक अपस्फीति अर्थव्यवस्था को होने वाले नुकसान से जुड़ी रहेगी।