क्यों उद्योग से उद्योग के लिए ऋण-अनुपात अनुपात भिन्न होता है?
डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात के कुछ प्रमुख कारणों में एक उद्योग से दूसरे उद्योग में महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होता है, और यहां तक कि एक उद्योग के भीतर कंपनियों के बीच, उद्योगों के बीच अलग-अलग पूंजी की तीव्रता के स्तर शामिल हैं और क्या व्यवसाय की प्रकृति को आगे ले जाता है ऋण का उच्च स्तर प्रबंधित करना आसान है।
आमतौर पर जिन उद्योगों में डी / ई अनुपात सबसे अधिक होता है उनमें उपयोगिताओं और वित्तीय सेवाएं शामिल होती हैं । थोक व्यापारी और सेवा उद्योग सबसे कम वाले हैं।
चाबी छीन लेना
- डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात मापता है कि ऋण बनाम इक्विटी के माध्यम से किसी व्यवसाय के संचालन का कितना वित्तपोषण किया जाता है।
- एक उच्च डी / ई अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी अपने पूर्ण स्वामित्व वाले फंडों की तुलना में ऋण द्वारा अधिक वित्तपोषित है।
- उद्योग के आधार पर, उच्च डी / ई अनुपात एक कंपनी को संकेत दे सकता है जो जोखिम भरा है।
- D / E अनुपात उद्योगों में अलग-अलग होते हैं क्योंकि कुछ उद्योग दूसरों की तुलना में अधिक गहन होते हैं।
- वित्तीय क्षेत्र में सबसे अधिक डी / ई अनुपात में से एक है लेकिन यह उच्च जोखिम का संकेत नहीं है, बस व्यवसाय की प्रकृति।
ऋण-से-इक्विटी अनुपात
डी / ई अनुपात एक मूल मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए किया जाता है। यह इक्विटी और ऋण के सापेक्ष अनुपात को इंगित करता है जो एक कंपनी अपनी संपत्ति और संचालन को वित्त करने के लिए उपयोग करती है। अनुपात एक कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले वित्तीय लाभ की मात्रा को प्रकट करता है। सूत्र कुल शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा विभाजित कुल देनदारियां हैं ।
क्यों ऋण-से-अनुपात अनुपात भिन्न
डी / ई अनुपात भिन्न होने के प्रमुख कारणों में से एक उद्योग की पूंजी-गहन प्रकृति है। तेल और गैस शोधन या दूरसंचार जैसे पूंजी-गहन उद्योगों को माल या सेवाओं के उत्पादन के लिए महत्वपूर्ण वित्तीय संसाधनों और बड़ी मात्रा में धन की आवश्यकता होती है।
उदाहरण के लिए, दूरसंचार उद्योग को बुनियादी सुविधाओं में बहुत अधिक निवेश करना पड़ता है, जिससे ग्राहकों को सेवा प्रदान करने के लिए हजारों मील की केबल स्थापित होती है। परे कि प्रारंभिक पूंजी व्यय, आवश्यक रखरखाव, उन्नयन, और सेवा क्षेत्रों के विस्तार के लिए अतिरिक्त प्रमुख पूंजी व्यय की आवश्यकता होती है। दूरसंचार या उपयोगिताओं जैसे उद्योगों को अपना पहला अच्छा या सेवा देने और कोई भी राजस्व उत्पन्न करने से पहले एक बड़ी वित्तीय प्रतिबद्धता बनाने के लिए एक कंपनी की आवश्यकता होती है।
यदि कोई कंपनी गिरावट में है, तो एक उच्च डी / ई अनुपात चिंता का विषय है, इसके विपरीत, यदि कोई कंपनी बढ़ रही है, तो विकास के लिए एक उच्च डी / ई अनुपात आवश्यक हो सकता है।
डी / ई अनुपात भिन्न होने का एक अन्य कारण यह है कि क्या व्यवसाय की प्रकृति का अर्थ है कि यह उच्च स्तर के ऋण का प्रबंधन कर सकता है। उदाहरण के लिए, उपयोगिता कंपनियां आय की स्थिर मात्रा में लाती हैं; समग्र आर्थिक स्थितियों की परवाह किए बिना उनकी सेवाओं की मांग अपेक्षाकृत स्थिर बनी हुई है । अधिकांश सार्वजनिक उपयोगिताओं को उन क्षेत्रों में आभासी एकाधिकार के रूप में संचालित किया जाता है जहां वे व्यवसाय करते हैं; इसलिए, उन्हें एक प्रतियोगी द्वारा बाज़ार से बाहर होने के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।
ऐसी कंपनियां राजस्व के साथ एक व्यापार की तुलना में कम वास्तविक जोखिम जोखिम के साथ बड़ी मात्रा में ऋण ले सकती हैं जो अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य के अनुरूप उतार-चढ़ाव के अधीन हैं।
उच्चतम ऋण-दर-इक्विटी अनुपात
वित्तीय क्षेत्र समग्र उच्चतम डी / ई अनुपात में से एक है; हालांकि, वित्तीय जोखिम जोखिम के एक उपाय के रूप में देखा गया, यह भ्रामक हो सकता है। उधार लिया गया धन व्यापार में बैंक का स्टॉक है। बैंक बड़ी मात्रा में धन उधार लेने के लिए बड़ी मात्रा में धनराशि उधार लेते हैं, और वे आम तौर पर उच्च स्तर के वित्तीय लाभ के साथ काम करते हैं । वित्तीय संस्थानों के लिए D / E अनुपात 2 से अधिक है ।
अन्य उद्योग जो आम तौर पर अपेक्षाकृत उच्च अनुपात दिखाते हैं, वे पूंजी-गहन उद्योग हैं, जैसे एयरलाइन उद्योग या बड़ी विनिर्माण कंपनियां, जो एक सामान्य अभ्यास के रूप में उच्च स्तर के ऋण वित्तपोषण का उपयोग करते हैं।
सापेक्ष ऋण और इक्विटी का महत्व
ब्याज दर का बोझ है।
निवेशक आमतौर पर कम डी / ई अनुपात वाली कंपनियों को पसंद करते हैं क्योंकि इसका मतलब है कि परिसमापन की स्थिति में उनके हितों की बेहतर सुरक्षा होती है । असाधारण रूप से उच्च अनुपात उधारदाताओं के लिए अनाकर्षक होते हैं और अतिरिक्त वित्तपोषण प्राप्त करना अधिक कठिन हो सकता है।
एक कम डी / ई अनुपात कभी-कभी वांछनीय नहीं होता है क्योंकि यह इंगित कर सकता है कि कोई कंपनी अपनी संपत्ति का कुशलता से उपयोग नहीं कर रही है।
एसएंडपी 500 कंपनियों के बीच औसत डी / ई अनुपात लगभग 1.5 है। 1 से कम अनुपात को अनुकूल माना जाता है क्योंकि यह इंगित करता है कि एक कंपनी अपनी परिचालन लागतों को वित्त करने के लिए ऋण की तुलना में इक्विटी पर अधिक भरोसा कर रही है । 2 से अधिक अनुपात आमतौर पर प्रतिकूल होते हैं, हालांकि मूल्यांकन में उद्योग और समान कंपनी औसत पर विचार किया जाना है। डी / ई अनुपात यह भी इंगित कर सकता है कि इक्विटी निवेशकों को आकर्षित करने में कंपनी आमतौर पर कितनी सफल होती है।
तल – रेखा
डी / ई अनुपात उस अनुपात को मापता है कि कैसे कंपनी ऋण बनाम इक्विटी के साथ अपने संचालन का वित्तपोषण करती है। प्रत्येक उद्योग के पास अपनी पूंजी की आवश्यकताओं और राजस्व-सृजन क्षमताओं के आधार पर अच्छे या बुरे डी / ई अनुपात का गठन करने का एक अलग पैरामीटर होता है।
आम तौर पर, डी / ई का अनुपात बेहतर होता है, क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी के पास महत्वपूर्ण ऋण बोझ नहीं है और अपने व्यवसाय को चलाने के लिए अपने मुख्य संचालन के माध्यम से पर्याप्त आय उत्पन्न करता है।