लीवरेज्ड ईटीएफ क्यों नहीं एक दीर्घकालिक शर्त है

कई पेशेवर व्यापारियों, विश्लेषकों और निवेश प्रबंधकों को लीवरेज्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (लीवरेज्ड ईटीएफ) से नफरत करना पसंद है, जो कि एक फंड हैं जो  एक अंतर्निहित सूचकांक के रिटर्न को बढ़ाने के लिए वित्तीय डेरिवेटिव और ऋण का उपयोग करते हैं। हालांकि, ईटीएफ हमेशा उनके नाम के आधार पर आपके द्वारा अपेक्षित तरीके से काम नहीं करते हैं, जो अक्सर “अल्ट्रा लॉन्ग” या “कम” शब्द की सुविधा देते हैं।

कई लोग जो अपने संबंधित सूचकांक की तुलना में ईटीएफ के रिटर्न को देखते हैं, जब चीजें जोड़ना नहीं चाहते हैं तो भ्रमित हो जाते हैं। इस प्रकार के ईटीएफ पर विचार करते समय निवेशकों को निम्नलिखित कारकों को जानना चाहिए। 

कैसे उत्तोलन ETF काम करते हैं या काम नहीं करते

यदि आप लीवरेज्ड ईटीएफ के विवरणों पर गौर करते हैं, तो वे संबंधित सूचकांक के दो से तीन गुना रिटर्न का वादा करते हैं, जो वे इस अवसर पर करते हैं। लीवरेज्ड ईटीएफ परिणामों को बढ़ावा देते हैं, न कि वास्तव में पैसे उधार लेकर, बल्कि स्वैप  और अन्य डेरिवेटिव के संयोजन का उपयोग करके  । आइए कुछ उदाहरण देखें कि ईटीएफ हमेशा उस तरह से काम नहीं करता है जिस तरह से आप उम्मीद करते हैं।

ProShares Ultra S & P 500 ( S & P 500 से दो बार वापस करने के लिए डिज़ाइन किया गया है । यदि S & P 500 1% लौटाता है, तो SSO को लगभग 2% लौटाना चाहिए। लेकिन आइए एक वास्तविक उदाहरण देखें। 2009 की पहली छमाही के दौरान, एसएंडपी 500 में 1.8% की वृद्धि हुई। यदि एसएसओ ने काम किया था, तो आप 3.6% वापसी की उम्मीद करेंगे। वास्तव में, SSO $ 26.27 से $ 26.14 तक नीचे चला गया। 3.6% रिटर्न के बजाय, ETF अनिवार्य रूप से सपाट था।

जब आप अपने समकक्ष के साथ SSO को देखते हैं, तो यह और भी अधिक परेशान करने वाला है, ProShares Ultra Short S & P 500 ( SDS ), जो S & P 500 के विपरीत दो बार लौटने के लिए डिज़ाइन किया गया है। 30 महीने, 2009 को समाप्त होने वाले 12 महीनों में, S & P 500 लगभग 30% नीचे था। SSO ने बहुत अच्छा व्यवहार किया और लगभग 60% नीचे था, जैसा कि आप उम्मीद करेंगे। एसडीएस, हालांकि, लगभग 20% नीचे था, जब यह 60% तक होने की उम्मीद थी।

प्रदर्शन में गैप क्यों?

इसलिए अब जब हमने देखा कि ईटीएफ हमेशा ऐसा नहीं करते हैं कि वे क्या करने वाले हैं, तो आइए देखें कि क्यों। ETF को वास्तव में एक अनुक्रमणिका के दैनिक आंदोलनों को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन और विपणन किया जाता है। आप अपने आप से पूछ सकते हैं कि यह क्यों मायने रखता है, अगर यह प्रत्येक दिन अपने सूचकांक को ठीक से ट्रैक करता है, तो इसे किसी भी विस्तारित अवधि में काम करना चाहिए। बात वह नहीं है।

एक कारण व्यय अनुपात है । सबसे लोकप्रिय लीवरेज्ड ईटीएफ का व्यय अनुपात लगभग 0.95% होगा, जो कि बोर्ड भर में सभी ईटीएफ के लिए अनुमानित औसत व्यय अनुपात 0.46% से काफी अधिक है। यह उच्च व्यय अनुपात मूल रूप से एक प्रबंधन शुल्क है, और यह आपके मुनाफे में खाएगा और आपके नुकसान को कम करने में मदद करेगा।

दैनिक उत्तोलन रीसेट करने का प्रभाव

एक उच्च व्यय अनुपात कम से कम पारदर्शी है। कई निवेशक जो नहीं पहचानते हैं, वह यह है कि लीवरेज्ड ईटीएफ को रोजाना रीबैलेंस किया जाता है। चूंकि लीवरेज को दैनिक आधार पर रीसेट करने की आवश्यकता होती है, इसलिए अस्थिरता आपका सबसे बड़ा दुश्मन है। यह शायद कुछ व्यापारियों को अजीब लगता है।

ज्यादातर मामलों में, अस्थिरता एक व्यापारी के दोस्त हैं। लेकिन यह निश्चित रूप से leveraged ETFs के साथ ऐसा नहीं है। वास्तव में, अस्थिरता आपको कुचल देगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि दैनिक रिटर्न के कंपाउंडिंग प्रभाव वास्तव में गणित को फेंक देंगे, और बहुत ही कठोर तरीके से ऐसा कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि S & P 500 5% नीचे जाता है, तो SSO जैसा फंड 10% नीचे चला जाना चाहिए। यदि हम $ 10 के शेयर मूल्य को मानते हैं, तो एसएसओ को पहले दिन के बाद लगभग $ 9 तक नीचे होना चाहिए। दूसरे दिन, यदि S & P 500 5% ऊपर जाता है, तो दो दिनों में S & P 500 रिटर्न -0.25% होगा। एक अनजान निवेशक को लगता है कि एसएसओ 0.5% से कम होना चाहिए। दो दिन में 10% की वृद्धि $ 9.00 से $ 9.90 तक शेयर लाएगी, और एसएसओ, वास्तव में, 1% से नीचे होगा।

आमतौर पर, आप पाएंगे कि लीवरेज्ड ईटीएफ के लिए बेंचमार्क (इस उदाहरण में एस एंड पी 500) जितना अधिक अस्थिर होगा, ईटीएफ समय के साथ अधिक मूल्य खो देगा, भले ही बेंचमार्क फ्लैट समाप्त हो या अंत में 0% रिटर्न हो। साल का। यदि बेंचमार्क तेजी से ऊपर-नीचे होता है, तो आप ईटीएफ के मूल्य का एक महत्वपूर्ण प्रतिशत खो सकते हैं यदि आपने इसे खरीदा है और इसे आयोजित किया है। 

उदाहरण के लिए, यदि एक लीवरेज्ड ईटीएफ 60 दिनों के लिए हर दो दिनों में 10 बिंदुओं पर चलता है, तो आप संभवतः अपने निवेश का 50% से अधिक खो देंगे।

उल्टा और नीचे

कंपाउंडिंग उल्टा और नीचे की तरफ काम करती है। यदि आप कुछ शोध करते हैं, तो आप पाएंगे कि कुछ बैल और भालू ईटीएफ जो एक ही सूचकांक को ट्रैक करते हैं, एक ही समय सीमा में खराब प्रदर्शन करते हैं। यह एक व्यापारी के लिए बहुत निराशाजनक हो सकता है, क्योंकि वे यह नहीं समझते हैं कि ऐसा क्यों हो रहा है और यह अनुचित है।

लेकिन अगर आप करीब से देखते हैं, तो आप देखेंगे कि अनुक्रमित किया जा रहा सूचकांक अस्थिर और रेंज-बाउंड है, जो कि लीवरेज्ड ईटीएफ के लिए सबसे खराब स्थिति है। फंड के उद्देश्य को बढ़ाने या बनाए रखने के लिए दैनिक रीबैलेंसिंग होनी चाहिए। जब कोई फंड अपने इंडेक्स एक्सपोजर को कम करता है, तो वह फंड को सॉल्व करता है, लेकिन घाटे में रहने से यह छोटे एसेट बेस की ओर भी जाता है। इसलिए, आपको व्यापार पर भी वापस लाने के लिए बड़े रिटर्न की आवश्यकता होगी। 

एक्सपोज़र को बढ़ाने या कम करने के लिए, एक फंड को डेरिवेटिव्स का उपयोग करना चाहिए, जिसमें इंडेक्स फ्यूचर्स, इक्विटी स्वैप और इंडेक्स विकल्प शामिल हैं । ये वे नहीं हैं जिन्हें आप प्रतिपक्ष जोखिम और तरलता जोखिम के कारण सबसे सुरक्षित व्यापारिक वाहन कहेंगे।

निवेशक अनुभवहीनता

यदि आप नौसिखिए निवेशक हैं, तो लीवरेज्ड ईटीएफ के पास कहीं भी न जाएं। उच्च संभावित रिटर्न के कारण वे लुभावना हो सकते हैं, लेकिन यदि आप अनुभवहीन हैं, तो आपको यह जानने की बहुत कम संभावना है कि शोध करते समय क्या देखना चाहिए।

अंतिम परिणाम लगभग हमेशा अप्रत्याशित और विनाशकारी नुकसान होगा। इसका एक कारण बहुत लंबे समय तक लेफ्टरेड ईटीएफ पर टिके रहना, हमेशा इंतजार करना और चीजों को चालू करने की उम्मीद करना है। सभी समय, आपकी पूंजी धीरे-धीरे लेकिन निश्चित रूप से चबाया जा रहा है। यह अत्यधिक अनुशंसित है कि आप इस परिदृश्य से बचें।

यदि आप ईटीएफ का व्यापार करना चाहते हैं, तो मोहरा ईटीएफ के साथ शुरू करें, जिसमें अक्सर कम दांव और बेहद कम व्यय अनुपात होते हैं। आपके पास एक लाभदायक निवेश नहीं हो सकता है, लेकिन कम से कम आपको अपनी पूंजी के बारे में चिंता करने की कोई आवश्यकता नहीं है।

दीर्घकालिक निवेश जोखिम

इस बिंदु तक, यह स्पष्ट है कि लीवरेज्ड ईटीएफ दीर्घकालिक निवेश के लिए अनुकूल नहीं हैं। यहां तक ​​कि अगर आपने अपना शोध किया और सही leveraged ईटीएफ को चुना जो एक उद्योग, वस्तु या मुद्रा को ट्रैक करता है, तो यह प्रवृत्ति अंततः बदल जाएगी। जब यह प्रवृत्ति बदल जाती है, तो नुकसान तेजी से बढ़ेगा क्योंकि लाभ जमा हुए थे। मनोवैज्ञानिक स्तर पर, यह गेट-गो में कूदने और खोने से भी बदतर है, क्योंकि आपके पास धन जमा था, भविष्य के लिए इस पर गिना जाता है, और इसे खिसक जाने दें।

ETFs का सबसे सरल कारण लंबी अवधि के निवेश के लिए नहीं है कि सब कुछ चक्रीय है और कुछ भी हमेशा के लिए नहीं रहता है। यदि आप लंबी दौड़ के लिए निवेश कर रहे हैं, तो आप कम लागत वाले ईटीएफ की तलाश में बेहतर होंगे। यदि आप लंबी अवधि में उच्च क्षमता चाहते हैं, तो विकास शेयरों में देखें । बेशक, अपनी सभी पूंजी को ग्रोथ स्टॉक के लिए आवंटित न करें, आपको विविधता लाने की आवश्यकता है, लेकिन उच्च-संभावित विकास शेयरों में कुछ आवंटन एक अच्छा विचार होगा। यदि आप सही तरीके से चुनते हैं, तो आप लाभ प्राप्त कर सकते हैं जो कि एक लीवरेज्ड ईटीएफ से अधिक है, जो बहुत कुछ कह रहा है। 

लीवरेज्ड ईटीएफ पोटेंशियल

क्या निवेश करने या ईटीएफ में निवेश करने का कोई कारण है? हाँ। लीवरेज्ड ईटीएफ पर विचार करने का पहला कारण मार्जिन का उपयोग किए बिना छोटा होना है । पारंपरिक शॉर्टिंग के अपने फायदे हैं, लेकिन जब लीवरेज्ड ईटीएफ के लिए चयन किया जाता है- उलटा ईटीएफ सहित-आप  नकद का उपयोग कर रहे हैं। तो जबकि नुकसान संभव है, यह एक नकद नुकसान होगा, इससे अधिक नहीं कि आप क्या डालते हैं। दूसरे शब्दों में, आपको अपनी कार या अपना घर खोने के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं होगी।

लेकिन यह लीवरेज्ड ईटीएफ पर विचार करने का सबसे बड़ा कारण नहीं है। सबसे बड़ा कारण उच्च क्षमता है। यह अपेक्षा से अधिक समय ले सकता है, लेकिन यदि आप समय लगाते हैं और बाजारों का अध्ययन करते हैं, तो आप लीवरेज्ड ईटीएफ का व्यापार करके थोड़े समय में बहुत पैसा कमा सकते हैं।

याद रखें कि लीवरेज्ड ईटीएफ का दुश्मन कितनी अस्थिरता है? क्या होगा यदि आपने बाजारों का अध्ययन और अच्छी तरह से समझ लिया है कि आपको किसी उद्योग, वस्तु या मुद्रा के निकट भविष्य की दिशा में पूर्ण विश्वास था?

यदि ऐसा होता, तो आप एक लीवरेज्ड ईटीएफ में एक स्थिति खोलते और जल्द ही असाधारण लाभ देखते। यदि आप लीवरेज्ड ईटीएफ को ट्रैक करने की दिशा में 100% निश्चित थे और यह कुछ दिनों के लिए मूल्यह्रास हुआ, तो आप अपनी स्थिति में इजाफा कर सकते हैं, जिससे मूल रूप से योजनाबद्ध तरीके से योजनाबद्ध तरीके से एक बड़ा लाभ होगा। ।

हालांकि, लीवरेज्ड ईटीएफ के साथ पैसा बनाने का सबसे अच्छा तरीका ट्रेड करना है । वी-आकार की वसूली बेहद दुर्लभ है। ऐसा होने के नाते, जब आप एक लीवरेज या उलटा ETF को एक दिशा में तेजी से आगे बढ़ते हुए देखते हैं, तो यह प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है। यह उस ईटीएफ की बढ़ती मांग को दर्शाता है। ज्यादातर मामलों में, जब तक खरीदारी समाप्त नहीं हो जाती, तब तक प्रवृत्ति रिवर्स नहीं होगी, जो एक फ्लैट-अस्तर मूल्य द्वारा इंगित की जाएगी।

तल – रेखा

यदि आप एक खुदरा निवेशक या एक लंबी अवधि के निवेशक हैं, तो लीवरेज्ड ईटीएफ से मुक्त हैं। आमतौर पर शॉर्ट-टर्म (दैनिक) के लिए एक इंडेक्स या सेक्टर पर खेला जाता है, उन्हें इस तरह से इस्तेमाल किया जाना चाहिए, अन्यथा, वे आपकी पूंजी पर एक से अधिक तरीकों से खाएंगे, जिसमें फीस, रिबैलेंसिंग और कंपाउंडिंग लॉस शामिल हैं।

यदि आप एक गहन-गोताखोर शोधकर्ता हैं जो बाजारों को समझने में पूरे दिन का निवेश करने को तैयार हैं, तो लीवरेज्ड ईटीएफ एक महान धन-निर्माण का अवसर पेश कर सकते हैं, लेकिन वे अभी भी उच्च जोखिम वाले हैं । अस्थिरता को कम करने और चक्रवृद्धि लाभ को बढ़ाने के लिए मजबूत रुझानों के साथ व्यापार करें।