मान जाना

एक उपज क्या है?

यील्ड एक विशेष अवधि के दौरान निवेश पर प्राप्त आय और निवेश को दर्शाता है। यह निवेश की गई राशि, वर्तमान बाजार मूल्य या सुरक्षा के अंकित मूल्य के आधार पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है । इसमें एक विशेष सुरक्षा रखने से प्राप्त ब्याज या लाभांश शामिल हैं । सुरक्षा के मूल्यांकन (निश्चित बनाम उतार-चढ़ाव) के आधार पर, पैदावार को ज्ञात या प्रत्याशित के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• यील्ड एक निश्चित अवधि में निवेश के लिए एक वापसी उपाय है, जिसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
• यील्ड में मूल्य वृद्धि के साथ-साथ किसी भी लाभांश का भुगतान किया जाता है, जिसकी गणना मूल राशि (यानी निवेश की गई राशि) से विभाजित शुद्ध एहसास रिटर्न के रूप में की जाती है।
• उच्च पैदावार को कम जोखिम और उच्च आय का संकेतक माना जाता है, लेकिन उच्च उपज हमेशा सकारात्मक नहीं हो सकती है, जैसे कि गिरते स्टॉक की कीमत के कारण बढ़ती लाभांश उपज का मामला।

यील्ड के लिए फॉर्मूला

यील्ड नकदी प्रवाह का एक उपाय है जो एक निवेशक को सुरक्षा में निवेश की गई राशि पर मिलता है। यह ज्यादातर वार्षिक आधार पर गणना की जाती है, हालांकि त्रैमासिक और मासिक पैदावार जैसी अन्य विविधताओं का भी उपयोग किया जाता है। यील्ड को कुल रिटर्न के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो कि निवेश पर रिटर्न का अधिक व्यापक उपाय है। उपज की गणना इस प्रकार की जाती है:

उपज = शुद्ध वास्तविक रिटर्न / मूल राशि

उदाहरण के लिए, शेयर निवेश पर लाभ और वापसी दो रूपों में आ सकती है। सबसे पहले, यह मूल्य वृद्धि के संदर्भ में हो सकता है, जहां एक निवेशक प्रति शेयर $ 100 पर एक शेयर खरीदता है और एक साल बाद वे इसे $ 120 में बेचते हैं। दूसरा, शेयर वर्ष के दौरान $ 2 प्रति शेयर के लाभांश का भुगतान कर सकता है। उपज शेयर की कीमत और स्टॉक के मूल मूल्य से विभाजित किसी भी लाभांश का भुगतान किया जाएगा। उदाहरण के लिए उपज होगी:

($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0.22, या 22%

आप क्या बता सकते हैं

चूंकि एक उच्च उपज मूल्य इंगित करता है कि एक निवेशक अपने निवेश में अधिक मात्रा में कैशफ्लो को पुनर्प्राप्त करने में सक्षम है, इसलिए उच्चतर मूल्य को अक्सर कम जोखिम और उच्च आय के संकेतक के रूप में माना जाता है। हालांकि, इसमें शामिल गणनाओं को समझने के लिए देखभाल की जानी चाहिए। एक उच्च उपज का परिणाम सुरक्षा के गिरते बाजार मूल्य से हो सकता है, जो सूत्र में उपयोग किए गए हर मूल्य को घटाता है और गणना के उपज मूल्य को बढ़ाता है जब सुरक्षा का मूल्यांकन गिरावट पर होता है।

जबकि कई निवेशक शेयरों से लाभांश भुगतान पसंद करते हैं, पैदावार पर नजर रखना भी महत्वपूर्ण है। यदि पैदावार बहुत अधिक हो जाती है, तो यह संकेत दे सकता है कि या तो स्टॉक की कीमत कम हो रही है या कंपनी उच्च लाभांश का भुगतान कर रही है। चूंकि कंपनी की कमाई से लाभांश का भुगतान किया जाता है, इसलिए उच्च लाभांश भुगतान का मतलब हो सकता है कि कंपनी की कमाई बढ़ रही है, जिससे स्टॉक की कीमतें बढ़ सकती हैं। उच्च स्टॉक कीमतों के साथ उच्च लाभांश को उपज में लगातार या मामूली वृद्धि का नेतृत्व करना चाहिए। हालांकि, स्टॉक की कीमत में वृद्धि के बिना उपज में एक महत्वपूर्ण वृद्धि का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी बढ़ती कमाई के बिना लाभांश का भुगतान कर रही है, और यह निकट-अवधि के नकदी प्रवाह की समस्याओं का संकेत हो सकता है।

पैदावार के प्रकार

निवेशित सुरक्षा, निवेश की अवधि और वापसी राशि के आधार पर उपज अलग-अलग हो सकती है।

स्टॉक्स पर यील्ड

स्टॉक-आधारित निवेश के लिए, दो प्रकार की पैदावार का लोकप्रिय रूप से उपयोग किया जाता है। जब खरीद मूल्य के आधार पर गणना की जाती है, तो उपज को लागत (YOC), या लागत उपज पर उपज कहा जाता है, और इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

लागत उपज = (मूल्य वृद्धि + लाभांश अदा) / खरीद मूल्य

ऊपर उल्लिखित उदाहरण में, निवेशक को मूल्य वृद्धि से $ 20 ($ 120 – $ 100) का लाभ हुआ, और कंपनी द्वारा भुगतान किए गए लाभांश से $ 2 भी प्राप्त हुआ। इसलिए, लागत उपज ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0.22, या 22% तक आती है।

हालांकि, कई निवेशक खरीद मूल्य के बजाय मौजूदा बाजार मूल्य के आधार पर उपज की गणना करना पसंद कर सकते हैं। इस उपज को वर्तमान उपज के रूप में जाना जाता है और इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

वर्तमान उपज = (मूल्य वृद्धि + लाभांश अदा) / वर्तमान मूल्य

उपरोक्त उदाहरण में, वर्तमान उपज ($ 20 + $ 2) / $ 120 = 0.1833, या 18.33% है।

जब किसी कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ती है, तो उपज और स्टॉक की कीमत के बीच के विपरीत संबंध के कारण वर्तमान उपज कम हो जाती है। 

बांड पर उपज

वार्षिक ब्याज का भुगतान करने वाले बांड पर उपज की गणना सीधे तरीके से की जा सकती है – जिसे नाममात्र की उपज कहा जाता है, जिसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

नाममात्र यील्ड = (वार्षिक ब्याज अर्जित / बॉन्ड का अंकित मूल्य)

उदाहरण के लिए, अगर $ 1,000 के अंकित मूल्य के साथ एक ट्रेजरी बांड है जो एक वर्ष में परिपक्व होता है और 5% वार्षिक ब्याज का भुगतान करता है, तो इसकी उपज की गणना $ 50 / $ 1,000 = 0.05, या 5% के रूप में की जाती है।

हालाँकि, फ्लोटिंग ब्याज दर बॉन्ड की उपज, जो अपने कार्यकाल पर एक परिवर्तनीय ब्याज का भुगतान करती है, विभिन्न शर्तों पर लागू ब्याज दर के आधार पर बांड के जीवन पर बदल जाएगी।

यदि कोई बॉन्ड है जो 10-वर्ष के ट्रेजरी यील्ड + 2% के आधार पर ब्याज का भुगतान करता है तो उसका लागू ब्याज 3% होगा जब 10-वर्ष के ट्रेजरी की उपज 1% है और 10-वर्ष के ट्रेजरी की उपज में बदल जाएगी कुछ महीनों के बाद 2% तक बढ़ जाता है।

इसी प्रकार, एक इंडेक्स-लिंक्ड बॉन्ड पर अर्जित ब्याज, जिसमें एक इंडेक्स के लिए अपने ब्याज भुगतान को समायोजित किया जाता है, जैसे कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई)  मुद्रास्फीति सूचकांक, इंडेक्स के मूल्य में उतार-चढ़ाव के रूप में बदल जाएगा।

यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) प्रत्येक वर्ष एक बांड पर अपेक्षित कुल रिटर्न का एक विशेष उपाय है यदि बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है। यह नाममात्र उपज से भिन्न होता है, जिसे आमतौर पर प्रति वर्ष के आधार पर गणना की जाती है और प्रत्येक गुजरते वर्ष के साथ परिवर्तन के अधीन होता है। दूसरी ओर, YTM प्रति वर्ष अपेक्षित औसत उपज है और यह मूल्य बांड की परिपक्वता तक पूरे होल्डिंग अवधि में स्थिर रहने की उम्मीद है।

सबसे खराब (YTW) को उपज न्यूनतम संभावित उपज है कि प्रदाता ने दोषी की संभावना के बिना एक बांड पर प्राप्त किया जा सकता का एक उपाय है। YTW रिटर्न परिकलित करके बांड पर सबसे खराब स्थिति का संकेत देता है यदि जारीकर्ता प्रीपेमेंट्स, कॉल बैक या डूबने वाले फंड सहित प्रावधानों का उपयोग करता है  । यह उपज एक महत्वपूर्ण जोखिम उपाय बनाता है और यह सुनिश्चित करता है कि कुछ आय आवश्यकताओं को अभी भी सबसे खराब परिदृश्य में भी पूरा किया जाएगा।

उपज कॉल करने के लिए (ytc) एक उपाय एक से जुड़ा हुआ है प्रतिदेय बांड बांड कि करने से पहले अपनी परिपक्वता और YTC इसके कॉल की तारीख के समय में बांड की उपज को संदर्भित करता है जारीकर्ता द्वारा भुनाया जा सकता है की विशेष श्रेणी -एक। यह मूल्य बॉन्ड के ब्याज भुगतान, उसके बाजार मूल्य और उस तिथि तक की अवधि से निर्धारित होता है जब तक कि उस अवधि में ब्याज राशि निर्धारित नहीं हो जाती।

नगर बांड, जो एक राज्य, नगर पालिका या काउंटी द्वारा जारी किए गए अपने पूंजी व्यय के वित्तपोषण के लिए बांड और ज्यादातर गैर कर योग्य है, भी एक है कर बराबर उपज (Tey) ।टीईईई एक प्रीटेक्स उपज है जो एक कर योग्य बांड को अपनी उपज के लिए एक कर-मुक्त नगरपालिका बांड के समान होना चाहिए, और यह निवेशक के कर ब्रैकेट द्वारा निर्धारित किया जाता है ।

जबकि विभिन्न प्रकार की पैदावार की गणना के लिए बहुत सारी विविधताएं हैं, कंपनियों, जारीकर्ताओं और फंड मैनेजरों द्वारा अपने स्वयं के सम्मेलनों के अनुसार उपज मूल्य की गणना, रिपोर्ट और विज्ञापन करने के लिए बहुत सी स्वतंत्रता का आनंद लिया जाता है। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) जैसे नियामकों नेउपज गणना के लिए एक मानक उपाय पेश किया है, जिसे एसईसी उपज कहा जाता है, जो कि एसईसी द्वारा विकसित मानक उपज गणना है और इसका उद्देश्य बांड फंडों की उचित तुलना के लिए एक मानक उपाय प्रस्तुत करना है।एसईसी पैदावार की गणना फंड से जुड़ी आवश्यक फीस को ध्यान में रखकर की जाती है।

म्यूचुअल फंड उपज एक की शुद्ध आय वापसी का प्रतिनिधित्व करने के लिए किया जाता है  म्यूचुअल फंड और एक म्यूचुअल फंड के शेयरों के मूल्य से वार्षिक आय वितरण भुगतान विभाजित किया जाता है। इसमें लाभांश और ब्याज के माध्यम से प्राप्त आय शामिल है जो दिए गए वर्ष के दौरान फंड के पोर्टफोलियो द्वारा अर्जित  की गई थी। चूंकि म्यूचुअल फंड वैल्यूएशन हर दिन उनकी गणना की गई शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के आधार पर बदलता है, म्यूचुअल फंड पैदावार की गणना भी की जाती है और प्रत्येक दिन फंड के बाजार मूल्य के साथ भिन्न होता है।

निवेश के साथ, उपज की गणना किसी व्यावसायिक उद्यम पर भी की जा सकती है। गणना इस बात को बरकरार रखती है कि निवेशित पूंजी पर कितना प्रतिफल उत्पन्न होता है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

उपज क्या है?

यील्ड समय की एक निर्धारित अवधि में सुरक्षा पर एहसास वापसी को मापता है। आमतौर पर, यह विभिन्न बॉन्ड और स्टॉक पर लागू होता है, और सुरक्षा के मूल्य के प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है। सुरक्षा की पैदावार को प्रभावित करने वाले प्रमुख घटकों में लाभांश या सुरक्षा की कीमत की गतिविधियां शामिल हैं। यील्ड उस नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करता है जो निवेशक को वापस किया जाता है, आमतौर पर वार्षिक आधार पर व्यक्त किया जाता है।

उपज की गणना कैसे की जाती है?

उपज की गणना करने के लिए, एक सुरक्षा का शुद्ध एहसास रिटर्न मूल राशि से विभाजित होता है। महत्वपूर्ण रूप से, संपत्ति के प्रकार और उपज के प्रकार के आधार पर सुरक्षा की उपज पर पहुंचने के विभिन्न तरीके हैं। उदाहरण के लिए, शेयरों के लिए, उपज की गणना एक सुरक्षा मूल्य वृद्धि के साथ-साथ खरीद मूल्य से विभाजित लाभांश के रूप में की जाती है। इसके विपरीत, उपज का विश्लेषण या तो लागत उपज या बांड के लिए वर्तमान उपज के रूप में किया जा सकता है। लागत उपज सुरक्षा की मूल कीमत के संबंध में वापसी को मापता है, जिसे मूल्य वृद्धि के साथ-साथ खरीद मूल्य से विभाजित लाभांश का भुगतान किया जाता है। वर्तमान उपज, इस बीच, मौजूदा कीमत के संबंध में उपज को मापता है।

उपज का एक उदाहरण क्या है?

जोखिम का आकलन करने के लिए एक उपाय के रूप में, एक निवेशक पर विचार करें जो एक बांड पर सबसे खराब उपज की गणना करना चाहता है। अनिवार्य रूप से, यह एक बंधन द्वारा एहसास की गई न्यूनतम संभव उपज को मापता है। सबसे पहले, निवेशक को यह पता चलेगा कि बांड की शुरुआती कॉल करने योग्य तिथि, वह तिथि जिसे जारीकर्ता को मूलधन चुकाना होगा और ब्याज भुगतान रोकना होगा। इस तिथि को निर्धारित करने के बाद, यह बांड के लिए सबसे खराब उपज की गणना करेगा। नतीजतन, चूंकि उपज सबसे खराब है, कम समय की अवधि के लिए रिटर्न, यह परिपक्वता के लिए उपज की तुलना में कम रिटर्न व्यक्त करता है।