10 सबसे बड़ी हेज फंड विफलताएं

वर्षों में हेज फंड से जुड़े कई घोटाले हुए हैं। इनमें से कुछ घोटालों में बर्नी मैडॉफ निवेश घोटाला और गैलीलोन समूह और एसएसी कैपिटल इनसाइडर ट्रेडिंग घोटाले शामिल हैं। इन हेज फंड घोटालों के बावजूद निवेश समुदाय को हिलाते हुए, हेज फंडों में प्रबंधन के तहत संपत्ति की संख्या बढ़ती रहती है।

हेज फंड विभिन्न संस्थागत निवेशकों या उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों (HNWI) से पूल किए गए फंड का उपयोग विभिन्न रणनीतियों को रोजगार देने के लिए करते हैं जो अपने निवेशकों के लिए अल्फ़ा बनाना चाहते हैं। कई हेज फंडों का स्टॉक इंडेक्स और अन्य सामान्य निवेशों से कम संबंध है। यह हेज फंड को एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक अच्छा तरीका बनाता है। अधिकांश हेज फंड अच्छी तरह से चलते हैं और अनैतिक या अवैध व्यवहार में संलग्न नहीं होते हैं। हालांकि, तीव्र प्रतिस्पर्धा और बड़ी मात्रा में पूंजी दांव पर लगने के बाद, वहाँ कम खर्चीली हेज फंड से कम हैं।

चाबी छीन लेना

  • हेज फंड अल्ट्रा-हाई-नेट-नेटवर्थ व्यक्तियों और संगठनों के लिए आकर्षक रहे हैं जो गूढ़ और जटिल व्यापारिक रणनीतियों के साथ रिटर्न बढ़ाने की मांग कर रहे हैं।
  • जबकि अधिकांश हेज फंड अच्छी तरह से पूंजीकृत और अपारदर्शी हैं, उनमें से अधिकांश नैतिक रूप से और बहुत अधिक प्रणालीगत मुद्दों के बिना काम करते हैं।
  • दूसरी ओर, कुछ लोगों ने अरबों डॉलर के निवेशकों को धोखा दिया है और यहां तक ​​कि वैश्विक वित्तीय प्रणाली को भी नीचे लाया है।

1. मैडॉफ निवेश घोटाला

बर्नी मैडॉफ घोटाला वास्तव में हेज फंड के लिए सबसे खराब स्थिति है। मडॉफ अनिवार्य रूप से बर्नार्ड एल। मडॉफ इनवेस्टमेंट सिक्योरिटीज, एलएलसी के साथ पोंजी स्कीम चला रहा था। मडॉफ़ अपने कैरियर के दौरान एक अच्छी तरह से सम्मानित निवेश पेशेवर थे, हालांकि कुछ पर्यवेक्षकों ने उनकी वैधता पर सवाल उठाया। उन्होंने प्रतिभूति उद्योग के लिए एक स्व-नियामक संगठन नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) के अध्यक्ष के रूप में भी काम किया, और NASDAQ एक्सचेंज लॉन्च करने में मदद की।

मडॉफ़ ने अपने बेटों को स्वीकार किया जिन्होंने इस फर्म में काम किया था कि 2008 में परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय धोखाधड़ी और एक बड़ा झूठ था। यह अनुमान है कि धोखाधड़ी लगभग 65 बिलियन डॉलर थी। मडॉफ ने धोखाधड़ी, मनी लॉन्ड्रिंग, पर्जुरी और चोरी के कई संघीय अपराधों के लिए दोषी ठहराया। उन्हें १५० साल की जेल और १ of० बिलियन डॉलर की पुनर्स्थापना राशि दी गई। जबकि कई निवेशकों ने अपना पैसा खो दिया, कुछ अपनी संपत्ति का एक हिस्सा पुनर्प्राप्त करने में सक्षम हैं।

मैडॉफ ने उच्च संगत रिटर्न का वादा करके अपने फंड का संचालन किया जिसे वह हासिल नहीं कर पाए।उन्होंने पूर्व निवेशकों को दिए गए रिटर्न का भुगतान करने के लिए नए निवेशकों से पैसे का इस्तेमाल किया।कई निवेश पेशेवरों ने मैडॉफ और उनके कथित प्रदर्शन पर सवाल उठाए।एक विकल्प व्यापारी और पोर्टफोलियो प्रबंधक हैरी मार्कोपोलोस ने पर्याप्त शोध किया और निर्धारित किया कि मडॉफ के परिणाम धोखाधड़ी थे।वह वर्षों में कई बार एसईसी के पास पहुंचा, जिससे धोखाधड़ी का सबूत मिला।हालांकि, एसईसी ने न्यूनतम जांच के बाद आरोपों को खारिज कर दिया। मैं

मैडॉफ अप्रैल 2021 में सलाखों के पीछे मृत्यु हो गई, 82. वर्ष की आयु में

2. सैक कैपिटल

स्टीवन कोहेन द्वारा संचालित एसएसी कैपिटल, वॉल स्ट्रीट पर अग्रणी हेज फंडों में से एक था, जो प्रबंधन (एयूएम) के तहत $ 50 बिलियन की संपत्ति के साथ अपने चरम पर था। एसईसी 2010 में पूर्व एसएसी व्यापारियों द्वारा चलाए गए निवेश कंपनियों के कार्यालयों पर छापेमारी करने से पहले कई वर्षों से हेज फंड की जांच कर रहा था।8 फंड में कई व्यापारियों पर 2011 से 2014 तक इनसाइडर ट्रेडिंग का आरोप लगाया गया था। पूर्व पोर्टफोलियो मैनेजर मैथ्यू मार्टोमा को 2014 में साजिश और प्रतिभूति धोखाधड़ी का दोषी पाया गया था। कुल मिलाकर सैक कैपिटल के आठ पूर्व कर्मचारियों को दोषी ठहराया गया था।

एसईसी ने कोहेन के खिलाफ व्यक्तिगत रूप से कभी भी आरोप नहीं लगाए, हालांकि इसने 2013 में एसएसी कैपिटल के खिलाफ एक दीवानी मुकदमा दायर किया।13 एसएसी कैपिटल अंततः 1.2 बिलियन डॉलर का जुर्माना देने और सूट के निपटान के लिए बाहर के पैसे का प्रबंधन करने पर सहमत हो गया। अप्रैल 2021 तक, कोहेन पॉइंट 72 एसेट मैनेजमेंट चलाता है, जो लगभग 10 बिलियन डॉलर की अपनी व्यक्तिगत संपत्ति का प्रबंधन करता है।

3. गैलीलोन समूह

2009 में बंद होने से पहले एयूएम में $ 7 बिलियन से अधिक के साथ गैलीलोन एक बहुत बड़ा हेज फंड मैनेजमेंट ग्रुप था। इस फंड की स्थापना और संचालन राज राजारत्नम ने किया था।राजरत्नम को2009 मेंधोखाधड़ी औरइनसाइडर ट्रेडिंग के लिए पांच अन्य लोगों के साथ गिरफ्तार किया गया था। उन्हें 14 आरोपों में दोषी पाया गया था और 2011 में 11 साल जेल की सजा सुनाई गई थी। से अधिक 50 लोगों को दोषी ठहराया गया था या अंदरूनी व्यापार योजना के संबंध में दोषी ठहराया गया था।१।

निवेश फर्म में पूर्व निदेशक रजत गुप्ता द्वारा गोल्डमैन सैक्स में बनाए जा रहे निवेश को वारेन बफे के लिए राजरत्नम ने टाल दिया था।राजरत्नम ने उस दिन बाजार बंद होने से पहले गोल्डमैन में शेयर खरीदे। उस शाम सौदे की घोषणा की गई।राजरत्नम ने अगली सुबह शेयर बेचकर लगभग 900,000 डॉलर का लाभ कमाया। राजरत्नम के पास अन्य शेयरों के साथ व्यापार करने का एक समान पैटर्न था जिसमें एक अंदरूनी सूत्र था, जिसने उसे भौतिक जानकारी प्रदान की थी जिससे वह लाभान्वित होने में सक्षम था।

4. दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन

लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (LTCM) नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्रियों और प्रसिद्ध वॉल स्ट्रीट व्यापारियों के नेतृत्व में एक बड़ी हेज फंड थी।फर्म 1994 से 1998 तक बेतहाशा सफल रही, एक मध्यस्थता की  रणनीति केसाथ $ 1 बिलियन से अधिक की पूंजी को आकर्षित करना, जो बाजार के व्यवहार में अस्थायी परिवर्तनों का लाभ उठा सकता था और सैद्धांतिक रूप से, जोखिम स्तर को शून्य तक कम कर सकता था।

लेकिन फंड ने 1998 में वैश्विक वित्तीय प्रणाली को लगभग ध्वस्त कर दिया। यह LTCM की अत्यधिक लीवरेज्ड ट्रेडिंग रणनीतियों के कारण था, जो कि विफल रही।अंततः एलटीसीएम को प्रणालीगत छद्मता को रोकने के लिए वॉल स्ट्रीट बैंकों के एक संघ द्वारा जमानत देनी पड़ी।यदि LTCM डिफ़ॉल्ट रूप से चला गया होता, तो यह बड़े पैमाने पर लिखने-बंद होने के कारण वैश्विक वित्तीय संकट पैदा कर देता। सितंबर 1998 में, फंड, जो घाटे को जारी रखता था, को फेडरल रिजर्व की मदद से बाहर निकाला गया था।फिर इसके लेनदारों ने इसे संभाला और बाजार के एक व्यवस्थित मंदी को रोका गया।

5. Pequot Capital

आर्ट सैमबर्ग द्वारा 1998 में स्थापित, पेक्वॉट कैपिटल ने निवेशकों को प्रति वर्ष 16% से अधिक वार्षिक रिटर्न दिया, जो 2000 के दशक के प्रारंभ में प्रबंधन के तहत $ 15 बिलियन से अधिक हो गया। हालांकि, यह पता चला है कि यह प्रभावशाली ट्रैक रिकॉर्ड अंदरूनी व्यापार का परिणाम था।SEC ने 2010 में फंड के खिलाफ आरोप लगाए और Pequot और Samberg पर $ 28 मिलियन का जुर्माना लगाया।

6. अमरनाथ सलाहकार

धोखाधड़ी या इनसाइडर ट्रेडिंग के कारण सभी हेज फंड नहीं उड़ते हैं।कभी-कभी हेज फंड में शानदार खराब प्रदर्शन की अवधि होती है।अमृतोल एडवाइजर्स को वर्ष 2000 में निकोलस मौनिस द्वारा लॉन्च किया गया था और 2006 के अंत तक उन सभी पांच वर्षों में 86% की वार्षिक आय के साथ, एक मालिकाना परिवर्तनीय बॉन्ड आर्बिट्राज रणनीति का उपयोग करते हुए वार्षिक रिटर्न का दावा करते हुए $ 9 बिलियन से अधिक हो गया। लेकिन इस तरह से सौभाग्य की लकीरें अक्सर बदल जाती हैं और माध्य में लौट आती हैं।बाद में उस वर्ष, कुछ व्युत्पन्न दांव बंद होने के बाद फंड बंद हो गया और इसके बदले 6.5 बिलियन डॉलर से अधिक का नुकसान हुआ।

7. टाइगर फंड

2000 में,संपत्ति में $ 6 बिलियन जुटाने के बावजूद जूलियन रॉबर्टसन का टाइगर प्रबंधन विफल रहा।एक मूल्य निवेशक, रॉबर्टसन ने एक रणनीति के माध्यम से शेयरों पर बड़ा दांव लगाया जिसमें वह शामिल था जिसे वह बाजारों में सबसे आशाजनक स्टॉक मानता था और सबसे कम शेयरों के रूप में वह बेच रहा था।

इस रणनीति नेप्रौद्योगिकीके बुल मार्केट के दौरान एक ईंट की दीवार को मारा।जबकि रॉबर्टसन ने ओवर टेक किए गए टेक शेयरों को छोटा कर दिया, जो मूल्य-प्रति-आय अनुपात और क्षितिज पर मुनाफे का कोई संकेत नहीं देते थे, अधिक से अधिक मूर्ख सिद्धांत प्रबल हुआ और तकनीकी शेयरों में तेजी जारी रही।टाइगर मैनेजमेंट को बड़े पैमाने पर नुकसान हुआ और एक व्यक्ति को एक बार हेज फंड रॉयल्टी के रूप में देखा गया जिसे अनजाने में अलग कर दिया गया था।२।

8. अमन कैपिटल

यूरोप के सबसे बड़े बैंकों में से एक यूबीएस में शीर्ष डेरिवेटिव व्यापारियों द्वारा 2003 में अमन कैपिटल की स्थापना की गई थी।यह हेज फंड व्यवसाय में सिंगापुर का “प्रमुख” बनने का इरादा था, लेकिन क्रेडिट डेरिवेटिव में लीवरेज ट्रेडोंको सैकड़ों मिलियन डॉलर का अनुमानित नुकसान हुआ।मार्च 2005 तक शेष संपत्ति में निधि का केवल $ 242 मिलियन था। निवेशकों ने संपत्ति को भुनाना जारी रखा, और फंड ने जून 2005 में अपने दरवाजे बंद कर दिए, लंदन केफाइनेंशियल टाइम्स द्वारा प्रकाशित एक बयान जारी कियाकि “निधि अब व्यापार नहीं है।”यह भी कहा गया कि जो भी पूंजी बची थी उसे निवेशकों को वितरित किया जाएगा।२।

9. मारिन कैपिटल

यह उच्च-उड़ान कैलिफोर्निया स्थित हेज फंड ने पूंजी में $ 1.7 बिलियन को आकर्षित किया और इसेजनरल मोटर्स पर एक बड़ा दांव लगाने के लिएक्रेडिट आर्बिट्रेज और कन्वर्टिबल आर्बिट्राज का उपयोग करके काम करने के लिए डाल दिया। क्रेडिट मध्यस्थ प्रबंधक ऋण में निवेश करते हैं। जब कोई कंपनी चिंतित होती है कि उसका कोई ग्राहक ऋण चुकाने में सक्षम नहीं हो सकता है, तो कंपनी क्रेडिट जोखिम को दूसरी पार्टी को हस्तांतरित करके नुकसान से बचा सकती है । कई मामलों में, दूसरी पार्टी हेज फंड है।

परिवर्तनीय मध्यस्थता के साथ, फंड मैनेजर परिवर्तनीय बॉन्ड खरीदता है, जिसे सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए भुनाया जा सकता है, औरप्रतिभूतियों के बीच मूल्य अंतर पर लाभ कमाने की उम्मीद में अंतर्निहित स्टॉक को शॉर्ट करता है।चूंकि दोनों प्रतिभूतियां समान रूप से समान कीमतों पर व्यापार करती हैं, इसलिए परिवर्तनीय मध्यस्थता को आमतौर पर अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली रणनीति माना जाता है।अपवाद तब होता है जब शेयरधारकों कोएक पत्र भेजकरसूचित किया कि फंड “उपयुक्त निवेश अवसरों की कमी” के कारण बंद हो जाएगा।२ ९

10. बैली ने क्रॉमवेल फंड का सहयोग किया

बेली कोट्स क्रॉमवेल लंदन में स्थित एक इवेंट-संचालित, बहु-रणनीति फंड है।2005 में, फंड को अमेरिकी शेयरों के आंदोलनों पर खराब दांव की एक श्रृंखला द्वारा कम लगाया गया था, जिसमें कथित तौर पर मॉर्गन स्टेनली, केबलविजन सिस्टम, गेटवे कंप्यूटर और लाब्रांच के शेयर शामिल थे।महीनों के एक मामले में लीवरेज्ड ट्रेडों में शामिल निर्णय में $ 1.3 बिलियन के पोर्टफोलियो से 20% की कटौती हुई। निवेशकों ने दरवाजे के लिए और जून 2005 में फंड को भंग कर दिया।

तल – रेखा

इन अच्छी तरह से प्रचारित विफलताओं के बावजूद, वैश्विक हेज फंड परिसंपत्तियां प्रबंधन राशि के तहत कुल अंतरराष्ट्रीय संपत्ति के रूप में लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर तक बढ़ रही हैं। ये फंड निवेशकों को स्थिर रिटर्न की संभावना के साथ निवेशकों को लुभाते रहते हैं, यहां तक ​​कि भालू बाजारों में भी । उनमें से कुछ वादा के अनुसार वितरित करते हैं। अन्य लोग कम से कम एक निवेश की पेशकश करके विविधीकरण प्रदान करते हैं जो पारंपरिक वित्तीय बाजारों के साथ लॉकस्टेप में नहीं चलता है। और, बेशक, कुछ हेज फंड हैं जो विफल हो जाते हैं।

हेज फंडों में एक अद्वितीय आकर्षण हो सकता है और कई तरह की रणनीतियां पेश की जा सकती हैं, लेकिन बुद्धिमान निवेशक हेज फंडों के साथ उसी तरह व्यवहार करते हैं जैसे वे किसी अन्य निवेश के साथ करते हैं – वे छलांग लगाने से पहले देखते हैं। सावधान निवेशक अपना सारा पैसा एक ही निवेश में नहीं लगाते हैं, और वे जोखिम पर ध्यान देते हैं। यदि आप अपने पोर्टफोलियो के लिए हेज फंड पर विचार कर रहे हैं, तो चेक लिखने से पहले कुछ शोध करें, और कुछ ऐसी चीजों में निवेश न करें जिन्हें आप नहीं समझते हैं। सबसे अधिक, प्रचार से सावधान रहें: जब एक निवेश कुछ देने का वादा करता है जो सच होने के लिए बहुत अच्छा लगता है, तो सामान्य ज्ञान को हावी होने दें और इससे बचें। यदि अवसर अच्छा लगता है और उचित लगता है, तो लालच को आप में से सर्वश्रेष्ठ न होने दें। और अंत में, कभी भी सट्टा निवेश में अधिक नहीं डालें, जिससे आप आराम से हार सकते हैं।