5 May 2021 14:51

बैंकों के लिए प्रति शेयर बुक वैल्यू: क्या यह एक अच्छा उपाय है?

बैंक के शेयर और प्रति शेयर नीचे मूल्य पर व्यापार के लिए बैंक स्टॉक कुख्यात हैं, तब भी जब बैंक का राजस्व और कमाई बढ़ रही है। जैसे-जैसे बैंक बड़े होते जाते हैं और निर्विवाद वित्तीय गतिविधियों में विस्तार करते हैं, विशेष रूप से व्यापार, उनके जोखिम प्रोफाइल बहुआयामी हो जाते हैं और निर्माण, व्यापार और निवेश अनिश्चितताओं को बढ़ाना अधिक कठिन हो जाता है।

यह संभवतः मुख्य कारण है कि बैंक के शेयर निवेशकों द्वारा रूढ़िवादी रूप से मूल्यवान होते हैं, जिन्हें बैंक के छिपे हुए जोखिम जोखिमों के बारे में चिंतित होना चाहिए। विभिन्न वित्तीय डेरिवेटिव बाजारों में डीलरों के रूप में अपने स्वयं के खातों के लिए ट्रेडिंग बैंकों को बड़े पैमाने पर संभावित नुकसान के लिए उजागर करती है, कुछ निवेशकों ने बैंक स्टॉक का मूल्यांकन करते समय पूर्ण विचार करने का फैसला किया है।

चाबी छीन लेना

  • प्रति शेयर बुक वैल्यू हर आम शेयर बकाया के लिए कंपनी की बुक वैल्यू है। पुस्तक मूल्य कुल संपत्ति और देनदारियों के बीच का अंतर है।
  • बैंक के शेयर अपनी पुस्तक मूल्य प्रति शेयर से नीचे की कीमतों पर व्यापार करते हैं क्योंकि कीमतें बैंक की व्यापारिक गतिविधियों से बढ़े हुए जोखिमों को ध्यान में रखती हैं।
  • बुक (पी / बी) अनुपात की कीमत का उपयोग कंपनी के मार्केट कैप की तुलना उसके बुक वैल्यू से करने के लिए किया जाता है। यह आय के बजाय परिसंपत्तियों और देनदारियों के लिए शेयर की कीमत की तुलना प्रदान करता है, जो कि अधिक बार उतार-चढ़ाव कर सकता है, खासकर व्यापारिक गतिविधियों के माध्यम से।
  • उपरोक्त एक पी / बी अनुपात का मतलब है कि शेयर को बाजार में इक्विटी बुक वैल्यू के लिए प्रीमियम पर मूल्य दिया जा रहा है, जबकि नीचे-एक पी / बी अनुपात का मतलब है कि स्टॉक को इक्विटी बुक वैल्यू के लिए डिस्काउंट दिया जा रहा है।
  • जिन कंपनियों की बड़ी व्यापारिक गतिविधियां होती हैं, उनमें आमतौर पर पी / बी अनुपात एक से कम होता है, क्योंकि अनुपात ट्रेडिंग के निहित जोखिमों को ध्यान में रखता है।

प्रति शेयर पुस्तक मूल्य

प्रति शेयर बुक वैल्यू बैंक शेयरों के मूल्य का एक अच्छा उपाय है। मूल्य-टू-पुस्तक (पी / बी) अनुपात प्रति शेयर इक्विटी बही मूल्य की तुलना में एक बैंक के शेयर मूल्य के साथ लागू किया जाता है, जिसका अर्थ है कि एक कंपनी के कम से अनुपात दिखता मार्केट कैप अपने बही मूल्य की तुलना में।

स्टॉक की कीमत की कमाई, या मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात की तुलना करने का विकल्प, अविश्वसनीय मूल्यांकन परिणाम उत्पन्न कर सकता है, क्योंकि बैंक की कमाई अप्रत्याशित रूप से एक तिमाही से दूसरी तिमाही तक बड़े बदलावों में आसानी से आगे और पीछे झूल सकती है।, जटिल बैंकिंग संचालन।

प्रति शेयर मूल्य का उपयोग करते हुए, मूल्यांकन को इक्विटी में संदर्भित किया जाता है, जिसमें प्रतिशत परिवर्तन के मामले में त्रैमासिक आय की तुलना में कम चल रही अस्थिरता होती है क्योंकि इक्विटी में अधिक बड़ा आधार होता है, जो एक अधिक स्थिर मूल्यांकन माप प्रदान करता है।

डिस्काउंट पी / बी अनुपात के साथ बैंक

पी / बी अनुपात एक से ऊपर या नीचे हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि शेयर प्रति शेयर इक्विटी बुक मूल्य से अधिक या कम कीमत पर कारोबार कर रहा है।उपरोक्त एक पी / बी अनुपात का मतलब है कि शेयर को बाजार में इक्विटी बुक वैल्यू के लिए प्रीमियम पर मूल्य दिया जा रहा है, जबकि नीचे-एक पी / बी अनुपात का मतलब है कि स्टॉक को इक्विटी बुक वैल्यू के लिए डिस्काउंट दिया जा रहा है।उदाहरण के लिए, कैपिटल वन फाइनेंशियल (COF ) और सिटीग्रुप (C ) का क्रमशः P92 / 0.92 और 0.91 अनुपात था, Q3 2018 के अनुसार।1



बैंकों में मालिकाना व्यापार से पर्याप्त लाभ हो सकता है, लेकिन व्यापार, विशेष रूप से डेरिवेटिव, जोखिम की महत्वपूर्ण मात्रा के साथ आता है, अक्सर उत्तोलन के माध्यम से, जिसे बैंक का मूल्यांकन करते समय ध्यान में रखा जाना चाहिए।

कई बैंक अरबों में अपने वार्षिक डीलर ट्रेडिंग खाते के मुनाफे के साथ, कोर वित्तीय प्रदर्शन को बढ़ावा देने के लिए व्यापारिक संचालन पर भरोसा करते हैं। हालांकि, व्यापारिक गतिविधियां निहित जोखिम जोखिम को प्रस्तुत करती हैं और जल्दी से नकारात्मक पक्ष में बदल सकती हैं।

वेल्स फ़ार्गो एंड कंपनी (WFC ) ने 2018 में अपने इक्विटी बुक वैल्यू प्रति शेयर के कारण प्रीमियम पर अपने शेयर ट्रेडिंग को देखा, जो कि Q3 2018 में 1.42 के P / B अनुपात के साथ था।3 इसका एक कारण यह था कि वेल्स फ़ार्गो अपेक्षाकृत अधिक था। अपने साथियों की तुलना में व्यापारिक गतिविधियों पर कम ध्यान केंद्रित करना, संभवतः इसके जोखिम जोखिम को कम करना।

मूल्यांकन जोखिम

ज्यादातर ट्रेडिंग करते समय डेरिवेटिव्स बैंकों के लिए कुछ सबसे बड़ा मुनाफा पैदा कर सकते हैं, यह उन्हें संभावित विनाशकारी जोखिमों के लिए भी उजागर करता है। ट्रेडिंग खाते की परिसंपत्तियों में एक बैंक का निवेश सैकड़ों अरबों डॉलर तक पहुंच सकता है, जो अपनी कुल संपत्ति में से एक बड़ा हिस्सा लेता है।

30 सितंबर, 2018 को समाप्त होने वाली राजकोषीय तिमाही के लिए, बैंक ऑफ अमेरिका ( लाभ उठा सकते हैं और उन्हें बैलेंस शीट से दूर रख सकते हैं।

उदाहरण के लिए, 2017 के अंत में, बैंक ऑफ अमेरिका के पास कुल व्युत्पन्न जोखिम जोखिम $ 30 ट्रिलियन से अधिक था, और सिटीग्रुप में $ 47 ट्रिलियन से अधिक था।  संभावित ट्रेडिंग घाटे में ये स्ट्रैटोस्फेरिक संख्या क्रमशः $ 282 बिलियन और $ 173 बिलियन के दो बैंकों के लिए अपने कुल मार्केट कैप को बौना कर देती है।६

जोखिम अनिश्चितता के ऐसे परिमाण के साथ सामना किया, निवेशकों को बैंक के डेरिवेटिव ट्रेडिंग से होने वाली किसी भी कमाई को छूट देने के लिए सबसे अच्छा काम किया जाता है। 2008 के बाजार दुर्घटना के लिए आंशिक रूप से जिम्मेदार होने के बावजूद, पिछले कुछ वर्षों में बैंकिंग विनियमन को कम से कम किया गया है, जिससे अग्रणी बैंक जोखिम उठाते हैं, अपनी व्यापारिक पुस्तकों का विस्तार करते हैं, और अपने डेरिवेटिव पदों का लाभ उठाते हैं।

तल – रेखा

बैंकों और अन्य वित्तीय कंपनियों के पास आकर्षक मूल्य-से-बुक अनुपात हो सकते हैं, उन्हें कुछ मूल्य निवेशकों के लिए रडार पर डाल सकते हैं । हालाँकि, बारीकी से निरीक्षण करने पर, किसी व्यक्ति को इन बैंकों द्वारा लिए जाने वाले डेरिवेटिव के जोखिम की भारी मात्रा पर ध्यान देना चाहिए। बेशक, इन डेरिवेटिव पदों में से कई एक दूसरे को ऑफसेट करते हैं, लेकिन फिर भी सावधानीपूर्वक विश्लेषण किया जाना चाहिए।