कॉन्ट्रेरियन इन्वेस्टमेंट: जब सड़कों में खून हो तो खरीदें

बाजार जितना खराब होगा, लाभ के अवसर उतने ही बेहतर होंगे। यह कॉन्ट्रोवर्शियल इन्वेस्टमेंट का प्रमाण है । 18 वीं शताब्दी के ब्रिटिश रईस और रॉथ्सचाइल्ड बैंकिंग परिवार के सदस्य बैरन रॉशचाइल्ड को यह कहते हुए श्रेय दिया जाता है कि “खरीदने का समय तब है जब गलियों में खून हो।” उसे पता होना चाहिए। रॉथ्सचाइल्ड ने नेपोलियन के खिलाफ वाटरलू की लड़ाई के बाद दहशत में खरीदारी की। लेकिन यह पूरी कहानी नहीं है। माना जाता है कि मूल भाव “सड़कों में रक्त होने पर खरीदें, भले ही रक्त आपका अपना हो। “

चाबी छीन लेना

• कॉन्ट्रेरियन निवेश प्रचलित बाजार की प्रवृत्ति या भावना के खिलाफ जाने की एक रणनीति है।
• यह विचार है कि बाजार डर और लालच द्वारा संवर्धित व्यवहार के अधीन हैं, जिससे बाजार समय-समय पर और कम कीमत पर बनते हैं।
• “भयभीत हो जब अन्य लोग लालची होते हैं, और लालची जब दूसरे लोग भयभीत होते हैं,” वॉरेन बफेट ने कहा, एक वाक्यांश जो विरोधाभासी दर्शन को संकुचित करता है।
• विरोधाभासी होने के नाते पुरस्कृत किया जा सकता है, लेकिन यह अक्सर एक जोखिम भरा रणनीति होती है जिसमें भुगतान करने के लिए लंबी अवधि लग सकती है।

अधिकांश लोग केवल अपने पोर्टफोलियो में विजेता चाहते हैं, लेकिन जैसा कि शेयर बाजार में बहुत अधिक कीमत चुकाते हैं ।” दूसरे शब्दों में, अगर हर कोई आपके निवेश के फैसले से सहमत है, तो यह शायद अच्छा नहीं है।

भीड़ के खिलाफ जा रहे हैं

इसके विपरीत, जैसा कि नाम से पता चलता है, भीड़ के विपरीत करने की कोशिश करते हैं। वे उत्साहित हो जाते हैं जब एक अच्छी कंपनी के शेयर मूल्य में तेज, अवांछनीय गिरावट होती है । वे वर्तमान के खिलाफ तैरते हैं और यह मानते हैं कि बाजार आमतौर पर अपने चरम चढ़ाव और ऊंचाइयों दोनों पर गलत है। जितनी अधिक कीमतें स्विंग होती हैं, उतने ही गुमराह वे बाकी बाजार को मानते हैं।

एक विरोधाभासी निवेशक का मानना ​​है कि जो लोग कहते हैं कि बाजार में तेजी आ रही है, जब वे पूरी तरह से निवेश कर रहे हैं और आगे कोई  क्रय शक्ति नहीं है । इस बिंदु पर, बाजार चरम पर है और नीचे जाना चाहिए। जब लोग मंदी की भविष्यवाणी करते हैं, तो वे पहले ही बिक चुके होते हैं, जिस समय बाजार केवल ऊपर जा सकता है। इस कारण से, एक contrarian मानसिकता बाहर sussing किया जाए या नहीं एक विशेष स्टॉक वास्तव में है के लिए अच्छा है बाहर तह ।

बैड टाइम्स मेक फॉर गुड बॉयज

बाजार की उथल-पुथल के दौरान समकालीन निवेशकों ने ऐतिहासिक रूप से अपना सर्वश्रेष्ठ निवेश किया है। 1987 की दुर्घटना के दौरान  (जिसे “ब्लैक मंडे” भी कहा जाता है), अमेरिका में एक दिन में डाउ ने 22% गिरा दिया

1973-74 के भालू बाजार में, लगभग 22 महीनों में बाजार में 45% की गिरावट आई। 11 सितंबर, 2001 को किए गए हमलों का नतीजा बाजार में गिरावट रहा। सूची आगे और आगे बढ़ती है, लेकिन कई बार ऐसा होता है जब कॉन्ट्रैरिअन्स ने अपना सर्वश्रेष्ठ निवेश पाया।

1973-74 के भालू बाजार ने वॉरेन बफेट को वॉशिंगटन पोस्ट कंपनी में एक हिस्सेदारी खरीदने का अवसर दिया- एक निवेश जिसमें बाद में खरीद मूल्य में 100 गुना से अधिक की वृद्धि हुई है – जो कि लाभांश में शामिल होने से पहले है । उस समय, बफेट ने कहा कि वह गहरी छूट पर कंपनी में शेयर खरीद रहे थे, जैसा कि इस तथ्य से जाहिर होता है कि कंपनी $ 400 मिलियन से कम नहीं के लिए 10 खरीदारों में से किसी एक को (पोस्ट की) संपत्ति बेच सकती थी, शायद सराहना की। अधिक।” इस बीच, वाशिंगटन पोस्ट कंपनी के पास उस समय केवल $ 80 मिलियन मार्केट कैप था। 2013 में, कंपनी को अमेज़ॅन के अरबपति सीईओ और संस्थापक जेफ बेजोस को 250 मिलियन डॉलर नकद में बेचा गया था।

11 सितंबर के आतंकवादी हमलों के बाद, दुनिया ने थोड़ी देर के लिए उड़ान भरना बंद कर दिया। मान लीजिए कि इस समय, आपने बोइंग ( बाजार की धारणा को प्रभावित किया, जिन्होंने अपने शोध किया और शर्त लगाने के लिए तैयार थे कि बोइंग जीवित बच जाएगा।

उस समय के दौरान, तीसरे एवेन्यू वैल्यू फंड के प्रबंधक, मार्टी व्हिटमैन ने 2002 में दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर किए जाने से पहले और बाद में के-मार्ट दोनों के बॉन्ड खरीदे । उन्होंने केवल बॉन्ड के लिए डॉलर पर लगभग 20 सेंट का भुगतान किया। भले ही कुछ समय के लिए ऐसा लग रहा था कि कंपनी अच्छे के लिए अपने दरवाजे बंद कर देगी, व्हिटमैन को दिवालिया होने के बाद उभरा और नए के-मार्ट में स्टॉक के लिए उसके बांड का आदान-प्रदान किया गया। व्हिटमैन के लिए एक अच्छा लाभ के साथ, Sears (SHLD) द्वारा उठाए जाने से पहले पुनर्गठन के बाद के वर्षों में शेयरों में बहुत अधिक उछाल आया। 

सर जॉन टेम्पलटन ने 1954 से 1992 तक टेम्पलटन ग्रोथ फंड चलाया, जब उन्होंने इसे बेच दिया। 1954 में फंड के क्लास ए शेयर्स में निवेश किया गया प्रत्येक $ 10,000 1992 तक लाभांश, या 14.5% के वार्षिक रिटर्न के साथ $ 2 मिलियन तक बढ़ जाता था । टेम्पलटन ने अंतर्राष्ट्रीय निवेश का बीड़ा उठाया । वह एक गंभीर विपरीत निवेशक भी था, देशों और कंपनियों में खरीद जब, अपने सिद्धांत के अनुसार, उन्होंने “अधिकतम निराशावाद के बिंदु” पर प्रहार किया।

इस रणनीति के एक उदाहरण के रूप में, टेम्पलटन ने 1939 में द्वितीय विश्व युद्ध के प्रारंभ में हर सार्वजनिक यूरोपीय कंपनी के शेयर खरीदे, जिनमें कई दिवालियापन में थे। उसने उधार के पैसे से बूट करने के लिए ऐसा किया। चार साल बाद, उन्होंने शेयरों को बहुत बड़े लाभ के लिए बेच दिया।

कॉन्ट्रेरियन इन्वेस्टमेंट के जोखिम

जबकि सबसे प्रसिद्ध विरोधाभासी निवेशकों ने लाइन पर बड़ा पैसा लगाया, आम राय के वर्तमान के खिलाफ तैरना और शीर्ष पर बाहर आ गए, उन्होंने यह सुनिश्चित करने के लिए कुछ गंभीर शोध भी किया कि भीड़ वास्तव में गलत थी। इसलिए, जब कोई शेयर एक शून्य लेता है, तो यह एक विपरीत निवेशक को तत्काल खरीद ऑर्डर देने के लिए प्रेरित नहीं करता है, लेकिन यह पता लगाने के लिए कि स्टॉक को नीचे गिराया गया है या नहीं, और क्या कीमत में गिरावट उचित है।

यह पता लगाने के लिए कि कंपनी के रिकवर होने पर उन्हें खरीदने और बेचने के लिए कौन से स्टॉक को व्यथित करते हैं, यह कॉन्ट्रोवर्सी निवेशकों के लिए प्रमुख खेल है। इससे प्रतिभूतियों को सामान्य से बहुत अधिक लाभ हो सकता है। हालांकि, हाइप किए गए शेयरों के बारे में बहुत आशावादी होने का विपरीत प्रभाव हो सकता है।

तल – रेखा

जबकि इन सफल कंट्रोवर्शियल इनवेस्टर्स में से प्रत्येक के पास संभावित निवेशों के मूल्य निर्धारण के लिए अपनी रणनीति होती है, इन सभी में एक ही रणनीति होती है – वे बाजार को अपने पास लाने के बजाय सौदे करने देते हैं।