डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम क्या है?
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम2008 केवित्तीय संकट की प्रतिक्रिया के रूप में बनाया गया था।सेनेटर के नाम पर रखे गए सीनेटर क्रिस्टोफर जे। डोड (डी-कॉन।) और रिप्रेजेंटेटिव बार्नी फ्रैंक (डी-मास)। इस अधिनियम में कई प्रावधान हैं, जो लगभग 2,300 पृष्ठों से अधिक हैं, जिन्हें कई वर्षों में लागू किया जाना था।
चाबी छीन लेना
- डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट ने वित्तीय प्रणाली के उन क्षेत्रों को लक्षित किया, जिनके बारे में माना जाता था कि वे 2008 के वित्तीय संकट का कारण बने, जिनमें बैंक, बंधक ऋणदाता और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां शामिल हैं।
- कानून के आलोचकों का तर्क है कि इसे लागू करने वाले नियामक बोझ संयुक्त राज्य अमेरिका की कंपनियों को अपने विदेशी समकक्षों की तुलना में कम प्रतिस्पर्धी बना सकते हैं।
- 2018 में, कांग्रेस ने एक नया कानून पारित किया जिसमें डोड-फ्रैंक के प्रतिबंधों में से कुछ को वापस ले लिया गया।
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम को समझना
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट वित्तीय सुधार कानून का एक बड़ा हिस्सा है जिसे 2010 में ओबामा प्रशासन के दौरान पारित किया गया था। डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट- आमतौर पर सिर्फ डोड-फ्रैंक एक्ट को छोटा किया जाता है – इसने कई नई सरकारी एजेंसियों की स्थापना की, जो एक्ट के विभिन्न घटकों और वित्तीय प्रणाली के विभिन्न पहलुओं की देखरेख करती हैं ।
डोड-फ्रैंक वाल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम का उद्देश्य 2008 में एक और वित्तीय संकट को रोकना था।
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम घटक।
ये इसके कुछ प्रमुख प्रावधान हैं और ये कैसे काम करते हैं:
- वित्तीय स्थिरता: डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत, वित्तीय स्थिरता ओवरसीज काउंसिल और अर्दली लिक्विडेशन अथॉरिटी प्रमुख वित्तीय फर्मों की वित्तीय स्थिरता की निगरानी करती है क्योंकि इन कंपनियों की विफलता का अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर गंभीर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है (कंपनियों ने माना “बहुत बड़ा है” असफल ” )।कानून भी अर्दली लिक्विडेशन फंड के माध्यम से परिसमापन या पुनर्गठन के लिए प्रदान करता है, जिसे वित्तीय कंपनियों के विघटन के साथ स्थापित करने के लिए स्थापित किया गया है जो कि रसीद में रखा गया है और ऐसी फर्मों को स्थापित करने के लिए कर डॉलर का उपयोग करने से रोकते हैं। परिषद को उन बैंकों को तोड़ने का अधिकार है जो प्रणालीगत जोखिम को कम करने के लिए इतने बड़े माने जाते हैं ;यह उन्हें अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ाने के लिए भी मजबूर कर सकता है। इसी तरह, नए फ़ेडरल इंश्योरेंस ऑफ़िस को बीमा कंपनियों की पहचान और निगरानी करने का काम सौंपा गया था, जिन्हें “असफल होने के लिए बहुत बड़ा” माना जाता था।
- उपभोक्ता वित्तीय सुरक्षा ब्यूरो:डोड-फ्रैंक के तहत स्थापित उपभोक्ता वित्तीय सुरक्षा ब्यूरो (सीएफपीबी) को शिकारी बंधक ऋण देने से रोकने का काम दिया गया (व्यापक भावना को दर्शाता है कि सबप्राइम बंधक बाजार 2008 की तबाही का अंतर्निहित कारण था) और बना उपभोक्ताओं को उनके लिए सहमत होने से पहले बंधक की शर्तों को समझना आसान है।यह बंधक दलालों को उच्च शुल्क और / या उच्च ब्याज दरों के साथ ऋण बंद करने के लिए उच्च कमीशन अर्जित करने से रोकता है और इसके लिए आवश्यक है कि बंधक प्रवर्तक ऋण के लिए संभावित उधारकर्ताओं को न छोड़ें जिसके परिणामस्वरूप प्रवर्तक के लिए उच्चतम भुगतान होगा। सीएफपीबी क्रेडिट और डेबिट कार्ड सहित अन्य प्रकार के उपभोक्ता उधार को भी नियंत्रित करता है, और उपभोक्ता शिकायतों को संबोधित करता है। ऑटोमोबाइल उधारदाताओं को छोड़कर, उधारदाताओं की आवश्यकता होती है, जो एक ऐसे रूप में जानकारी का खुलासा करते हैं जो उपभोक्ताओं के लिए पढ़ना और समझना आसान है; एक उदाहरण क्रेडिट कार्ड एप्लिकेशन पर अब सरलीकृत शब्द है।
- वोल्कर नियम: डॉक-फ्रैंक का एक अन्य प्रमुख घटक, वोल्कर नियम, बैंकों को निवेश करने, सट्टा व्यापार को सीमित करने और मालिकाना व्यापार को समाप्त करने के तरीकों को प्रतिबंधित करता है।बैंकों को हेज फंड या निजी इक्विटी फर्मों के साथ शामिल होने की अनुमति नहीं है, जिन्हें बहुत जोखिम भरा माना जाता है।ब्याज के संभावित संघर्षों को कम से कम करने के प्रयास में, वित्तीय फर्मों को “खेल में त्वचा” के बिना स्वामित्व के व्यापार की अनुमति नहीं है। वोल्कर नियम स्पष्ट रूपसे 1933के ग्लास-स्टीगल अधिनियम कीदिशा में एक धक्का है, जिसने पहली बार एक ही समय में वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग सेवाओं का विस्तार करने वाली वित्तीय संस्थाओं के निहित खतरों को मान्यता दी थी। इस अधिनियम में डेरिवेटिव को विनियमित करने का प्रावधान भी है, जैसे कि क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप जो 2008 के वित्तीय संकट में योगदान के लिए व्यापक रूप से दोषी ठहराया गया था।डॉपड-फ्रैंक ने प्रतिपक्ष डिफ़ॉल्ट की संभावना को कम करने के लिए स्वैप ट्रेडिंग के लिए केंद्रीकृत एक्सचेंजों की स्थापना कीऔर उन बाजारों में पारदर्शिता बढ़ाने के लिए स्वैप ट्रेडिंग जानकारी के अधिक से अधिक प्रकटीकरण की आवश्यकता थी। वोल्कर नियम वित्तीय कंपनियों के डेरिवेटिव के उपयोग को “जोखिम से बहुत बड़ा” रोकने के प्रयास में संस्थानों को बड़े जोखिम लेने से रोकता है जो व्यापक अर्थव्यवस्था पर कहर बरपा सकता है।
- प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) कार्यालय क्रेडिट रेटिंग्स: क्योंकि क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों पर भ्रामक रूप से अनुकूल निवेश रेटिंग देकर वित्तीय संकट में योगदान देने का आरोप लगाया गया था, डोड-फ्रैंक ने SEC ऑफ़ क्रेडिट रेटिंग्स कीस्थापना की।कार्यालय को यह सुनिश्चित करने के लिए आरोप लगाया जाता है कि एजेंसियां व्यवसायों, नगर पालिकाओं और उनके मूल्यांकन वाली अन्य संस्थाओं को सार्थक और विश्वसनीय क्रेडिट रेटिंग प्रदान करती हैं।।
- व्हिसलब्लोअर कार्यक्रम: डोड-फ्रैंक ने सरबनस-ऑक्सले अधिनियम (एसओएक्स) द्वारा प्रख्यापित मौजूदा व्हिसलब्लोअर कार्यक्रम को भी मजबूत और विस्तारित किया।विशेष रूप से, इसने एक अनिवार्य बाउंटी कार्यक्रम की स्थापना की, जिसके तहत व्हिसलब्लोअर मुकदमेबाजी निपटान से प्राप्त आय का 10% से 30% तक प्राप्त कर सकते हैं, एक कंपनी के सहायक और सहयोगियों के कर्मचारियों को शामिल करके एक कवर किए गए कर्मचारी के दायरे को व्यापक किया और सीमाओं के क़ानून को बढ़ाया।व्हिसलब्लोअर उल्लंघन का पता चलने के बाद 90 से 180 दिनों तक अपने नियोक्ता के खिलाफ दावा पेश कर सकते हैं।
आर्थिक विकास, नियामक राहत और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम
2016 में जब डोनाल्ड ट्रम्प राष्ट्रपति चुने गए, तो उन्होंने डोड-फ्रैंक को निरस्त करने का संकल्प लिया और मई 2018 में, ट्रम्प प्रशासन ने एक नए कानून पर हस्ताक्षर किए, जिसके महत्वपूर्ण हिस्से वापस किए गए। आलोचकों के साथ साइडिंग, अमेरिकी कांग्रेस ने आर्थिक विकास, नियामक राहत और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम पारित किया, जो डोड-फ्रैंक अधिनियम के महत्वपूर्ण हिस्सों को वापस लाती है।इसे 24 मई, 2018 को राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा कानून में हस्ताक्षरित किया गया था। ये नए कानून के कुछ प्रावधान हैं, और कुछ ऐसे क्षेत्र हैं जिनमें मानकों को ढीला किया गया था:
- नया कानून प्रूडेंशियल मानकों, तनाव परीक्षण आवश्यकताओं और अनिवार्य जोखिम समितियों के आवेदन के लिए संपत्ति सीमा को बढ़ाकर छोटे और क्षेत्रीय बैंकों के लिए डोड-फ्रैंक नियमों को आसान बनाता है।
- ऐसे संस्थानों के लिए जिनके पास ग्राहकों की संपत्ति की कस्टडी है, लेकिन उधारदाताओं या पारंपरिक बैंकरों के रूप में कार्य नहीं करते हैं, नया कानून कम पूंजी आवश्यकताओं और लाभ उठाने के अनुपात प्रदान करता है।
- नया कानून कुछ शर्तों के तहत डिपॉजिटरी संस्था या क्रेडिट यूनियन द्वारा रखे गए आवासीय बंधक ऋण के लिए एस्क्रो आवश्यकताओं को छूट देता है। यह फेडरल हाउसिंग फाइनेंस एजेंसी को वैकल्पिक क्रेडिट स्कोरिंग विधियों पर विचार करने के लिए फ्रेडी मैक और फैनी मॅई के लिए मानक स्थापित करने का भी निर्देश देता है।
- कानून उधारकर्ता को वोल्कर शासन की आवश्यकताओं से $ 10 बिलियन से कम की संपत्ति के साथ छूट देता है और छोटे उधारदाताओं पर कम कठोर रिपोर्टिंग और पूंजी मानदंडों को लागू करता है।
- कानून की आवश्यकता है कि तीन प्रमुख क्रेडिट रिपोर्टिंग एजेंसियां उपभोक्ताओं को धोखाधड़ी से बचने के तरीके के रूप में अपनी क्रेडिट फ़ाइलों को “फ्रीज” करने की अनुमति देती हैं ।
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम आलोचना
डोड-फ्रैंक के समर्थकों का मानना था कि अधिनियम 2008 की तरह एक संकट का सामना करने से अर्थव्यवस्था को रोक देगा और उपभोक्ताओं को संकट में योगदान देने वाली कई गालियों से बचाएगा। हालांकि, डेट्रक्टर्स ने तर्क दिया है कि यह अधिनियम उनके विदेशी समकक्षों के सापेक्ष अमेरिकी फर्मों की प्रतिस्पर्धा को नुकसान पहुंचा सकता है। विशेष रूप से, वे कहते हैं कि इसकी नियामक अनुपालन आवश्यकताओं को कम से कम सामुदायिक बैंकों और छोटे वित्तीय संस्थानों – इस तथ्य के बावजूद कि उन्होंने वित्तीय संकट पैदा करने में कोई भूमिका नहीं निभाई।
पूर्व ट्रेजरी सचिव लैरी समर्स, ब्लैकस्टोन ग्रुप एलपी ( बीएक्स ) के सीईओ स्टीफन श्वार्ज़मैन, एक्टिविस्ट कार्ल इकन, और जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) के सीईओ जेमी डिमन का तर्क है कि प्रत्येक संस्थान निस्संदेह सुरक्षित होने के कारण तर्क देता है। डोड-फ्रैंक द्वारा लगाई गई पूंजी की कमी, बाधाएं समग्र रूप से अधिक बाजार के लिए बनाती हैं।
बॉन्ड बाजार में तरलता की कमी विशेष रूप से शक्तिशाली हो सकती है, जहां सभी प्रतिभूतियां बाजार के लिए चिह्नित नहीं हैं और कई बॉन्ड में खरीदारों और विक्रेताओं की निरंतर आपूर्ति का अभाव है। डोड-फ्रैंक के तहत उच्च आरक्षित आवश्यकताओं का मतलब है कि बैंकों को अपनी संपत्ति का अधिक प्रतिशत नकद में रखना चाहिए, जो कि वे बाजार योग्य प्रतिभूतियों में रखने में सक्षम राशि को घटाते हैं।
वास्तव में, यह बॉन्ड बाजार बनाने वाली भूमिका को सीमित करता है जिसे बैंकों ने परंपरागत रूप से चलाया है। बैंकों को बाजार निर्माता का हिस्सा नहीं दे पाने के कारण, संभावित खरीदारों को प्रतिपक्ष विक्रेताओं को खोजने में कठिन समय लगने की संभावना है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि, संभावित विक्रेताओं को प्रतिपक्ष खरीदारों को खोजने में अधिक मुश्किल हो सकती है।
लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न
डोड-फ्रैंक अधिनियम के प्रमुख घटक क्या हैं?
डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत, वित्तीय स्थिरता ओवरसीज काउंसिल और अर्दली लिक्विडेशन अथॉरिटी ने प्रमुख वित्तीय फर्मों की वित्तीय स्थिरता की निगरानी की क्योंकि इन की विफलता का अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर गंभीर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। उपभोक्ता वित्तीय संरक्षण ब्यूरो (सीएफपीबी) को शिकारी बंधक ऋण देने से रोकने का काम दिया गया था। वोल्कर नियम उन तरीकों को प्रतिबंधित करता है जो बैंक निवेश कर सकते हैं, सट्टा व्यापार को सीमित कर सकते हैं और मालिकाना व्यापार को समाप्त कर सकते हैं। SEC ऑफिस ऑफ क्रेडिट रेटिंग्स पर यह सुनिश्चित करने का आरोप लगाया गया था कि एजेंसियां उनके द्वारा मूल्यांकन की जाने वाली संस्थाओं की सार्थक और विश्वसनीय क्रेडिट रेटिंग प्रदान करती हैं। अंत में, डोड-फ्रैंक ने भी सरबनस-ऑक्सले अधिनियम (एसओएक्स) द्वारा प्रख्यापित मौजूदा व्हिसलब्लोअर कार्यक्रम को मजबूत और विस्तारित किया।
डोड-फ्रैंक एक्ट की कुछ आलोचनाएँ क्या हैं?
डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट के डेटर्स ने तर्क दिया है कि यह अधिनियम उनके विदेशी समकक्षों के सापेक्ष अमेरिकी फर्मों की प्रतिस्पर्धा को नुकसान पहुंचा सकता है। विशेष रूप से, वे कहते हैं कि इसकी नियामक अनुपालन आवश्यकताओं को कम से कम सामुदायिक बैंकों और छोटे वित्तीय संस्थानों – इस तथ्य के बावजूद कि उन्होंने वित्तीय संकट पैदा करने में कोई भूमिका नहीं निभाई। कई वित्तीय-दुनिया के सिद्धांतों ने तर्क दिया कि, जबकि प्रत्येक संस्थान निस्संदेह सुरक्षित है क्योंकि डोड-फ्रैंक द्वारा लगाए गए पूंजीगत अवरोधों के कारण, बाधाएं समग्र रूप से अधिक अवैध बाजार के लिए भी बनती हैं।
बॉन्ड मार्केट को डोड-फ्रैंक एक्ट कैसे प्रभावित कर सकता है?
डोड-फ्रैंक के तहत उच्च आरक्षित आवश्यकताओं के कारण तरलता की संभावित कमी का मतलब है कि बैंकों को अपनी संपत्ति का उच्च प्रतिशत नकदी में रखना चाहिए, जो कि वे बाजार योग्य प्रतिभूतियों में रखने में सक्षम राशि को घटाते हैं। वास्तव में, यह बॉन्ड बाजार बनाने वाली भूमिका को सीमित करता है जिसे बैंकों ने परंपरागत रूप से चलाया है। बैंकों को बाजार निर्माता का हिस्सा नहीं दे पाने के कारण, संभावित खरीदारों को प्रतिपक्ष विक्रेताओं को खोजने में कठिन समय लगने की संभावना है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि, संभावित विक्रेताओं को प्रतिपक्ष खरीदारों को खोजने में अधिक मुश्किल हो सकती है।