वित्तीय सलाहकारों के लिए नैतिक मुद्दे

ईमानदार वित्तीय योजनाकारों को अपने ग्राहकों के लिए सही काम करने की कोशिश करते समय वास्तविक दुविधाओं का सामना करना पड़ सकता है। कुछ आम दुविधा निवेश पेशेवरों का सामना करना पड़ सकता है, और यह भी कि आप उनसे कैसे निपट सकते हैं, इस पर मार्गदर्शन करें।

चाबी छीन लेना

• वित्तीय सलाहकार उन व्यक्तियों के लिए संपत्ति और धन के मामलों का प्रबंधन करते हैं जिनके पास अक्सर कम ज्ञान होता है और सामान्य रूप से बाजारों और वित्त के बारे में जानकार होते हैं।
• यह अनैतिक ग्राहकों का फायदा उठाने के लिए बुरे अभिनेताओं के लिए दरवाजा खोल देता है, जिससे अनैतिक व्यवहार होता है।
• कुछ नैतिक मुद्दे ग्राहकों को उपयुक्त निवेशों में रखने के इर्द-गिर्द घूमते हैं जो सलाहकारों के लिए अधिक आय नहीं पैदा कर सकते हैं,
• कई क्रेडेंशियल निकायों और नियामक एजेंसियों ने बोर्ड के ऊपर सलाहकार रखने में मदद करने के लिए नैतिक कोड और अनुपालन मानकों को लागू किया है।

नैतिक मुद्दे आज

एक पीढ़ी पहले, कर कोड और उपलब्ध वित्तीय उत्पाद और सेवाएँ दोनों आज की तुलना में सरल थे। उदाहरण के लिए, यदि कोई स्टॉक खरीदना चाहता है, तो एक स्टॉकब्रोकर व्यापार को स्थान देगा। यदि किसी को स्थायी जीवन कवरेज की आवश्यकता होती है, तो पूरी जीवन नीति जारी की जाती है। लेकिन अब, योजनाकारों को यह तय करना होगा कि क्या यह पारंपरिक दृष्टिकोण बेहतर है, या क्या ग्राहक उपलब्ध विविध उत्पादों की किसी भी संख्या को खरीदने से बेहतर होगा। इसी तरह, एक ग्राहक जो एक सार्वभौमिक चर जीवन नीति में रखा जाता है, वास्तव में पूरे जीवन में बेहतर हो सकता है।

समस्या निवेश तक फैली हुई है। क्लाइंट को उपयुक्त पोर्टफ़ोलियो में डालने का अर्थ है ग्राहक की जोखिम सहिष्णुता और समय क्षितिज के साथ मूल्यांकन और चिपके रहना। एक 70 वर्षीय ग्राहक आमतौर पर 90% वृद्धि स्टॉक में नहीं होना चाहिए, भले ही वह जोर दे। भले ही निवेश जोखिम के संदर्भ में उपयुक्त हो, लेकिन एक नैतिक मुद्दे में लागत शामिल है। शायद एस एंड पी 500 इंडेक्स फंड है जो दलालों को ग्राहकों को बेचने के लिए लोड का भुगतान करता है। इसी समय, कई नो-लोड एस एंड पी 500 फंड्स के साथ-साथ कम-लागत वाले ईटीएफ भी हैं जो क्लाइंट को कम लागत के लिए एक ही मार्केट एक्सपोजर प्रदान करेंगे – भले ही इसका मतलब है कि सलाहकार को कम भुगतान किया जाता है। ग्राहक की जरूरतों को पहले रखा जाना चाहिए।

आधुनिक उत्पाद भूलभुलैया का मतलब है कि प्रत्येक वित्तीय योजनाकार एक ग्राहक के लिए सही काम करने की कोशिश करते समय एक नैतिक दुविधा का सामना करता है।

पेशेवर सलाहकारों के लिए नैतिक मानक

इन कंदराओं के आलोक में, सर्टिफाइड फाइनेंशियल प्लानर बोर्ड ऑफ स्टैंडर्ड्स ने अपने सर्टिफिकेट्स के लिए नैतिक आवश्यकताओं की पर्याप्त पुनरीक्षण और उन्नयन जारी किया है, जैसे कि 2007 की जरूरी आवश्यकता:

• सभी वित्तीय नियोजन सेवाओं को ग्राहक की सबसे अच्छी रुचि के रूप में कार्य करने के विपरीत, एक सच्ची फ़िड्युसरी की देखभाल को पूरा करना चाहिए। यह जिम्मेदारी के मामले में भी एक बड़ा कदम है, क्योंकि फिदूसियों के पास नियमों और दिशानिर्देशों का एक सख्त समूह होता है, जिनका हर समय पालन किया जाना चाहिए। ग्राहकों के लिए, इसका मतलब है कि उनके नियोजक पहले की तुलना में देखभाल के उच्च कानूनी मानक के लिए आयोजित किए जाते हैं।
• सीएफपी बोर्ड देखभाल के मानक मानक को तोड़ता है, इससे पहले कि कैसे निवेश सलाहकार और ब्रोकर-डीलर अलग-अलग मानकों पर रखे गए थे, इस पर प्रकाश डाला गया: “यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि एक वित्तीय सिफारिश जो ग्राहक के लिए उपयुक्त है (जैसा कि ब्रोकर के लिए कानूनी रूप से आवश्यक है -डीलर्स) एक वित्तीय सिफारिश हो सकती है या नहीं जो ग्राहक के सर्वोत्तम हित में हो (जैसा कि कानूनी रूप से सलाहकारों के लिए आवश्यक है)। “

सीएफपी पदनाम अपने सदस्यों के पालन के लिए नैतिक मानकों को परिभाषित करने वाला एकमात्र नहीं है।CFA चार्टरधारकों को नैतिक मानकों के एक सेट को सीखना और बरकरार रखना चाहिए, और वित्तीय उद्योग विनियमन प्राधिकरण (FINRA) भी निषिद्ध प्रथाओं की रूपरेखा तैयार करता है।३

फीस बनाम कमीशन

चाहे वे किसी भी कानूनी या नैतिक मानक के अनुसार हों, सबसे बड़ी नैतिक दुविधा योजनाकारों में सेएक मुआवजे का एक तरीका चुन रहा है ।दोनों बिक्री-संचालित चिकित्सकों और योजनाकारों के लिए मुआवजे के तरीके अक्सर विनिमेय हैं क्योंकि प्रत्येक अपनी सेवाओं के लिए शुल्क या कमीशन ले सकता है।  हालांकि, यह लचीलापन अक्सर योजनाकारों के लिए एक नैतिक दुविधा पेश कर सकता है, जिन्हें दूसरे पर मुआवजे का एक तरीका चुनना होगा।

एक शुल्क-आधारित योजनाकार – जो अपनी संपत्ति के प्रतिशत के आधार पर ग्राहकों से शुल्क लेता है – ग्राहक की संपत्ति को बढ़ने के द्वारा उसकी क्षतिपूर्ति बढ़ाएगा। यदि योजनाकार ग्राहक को प्रबंधन के तहत 1% संपत्ति का शुल्क लेता है, तो $ 100,000 पोर्टफोलियो से एकत्र की गई वार्षिक शुल्क $ 1,000 होगी। इसलिए, यदि योजनाकार पोर्टफोलियो को $ 150,000 में विकसित करने में सक्षम है, तो उसका मुआवजा उसके अनुसार बढ़ेगा। इस प्रकार का मुआवजा एक पारंपरिक कमीशन-आधारित ब्रोकर की तुलना में अधिक आक्रामक निवेश रणनीतियों को नियोजित करने के लिए योजनाकार को प्रेरित कर सकता है ।

दूसरी ओर, एक कमीशन-आधारित योजनाकार, पोर्टफोलियो लेन-देन या नुकसान की परवाह किए बिना, प्रत्येक लेनदेन के लिए मुआवजा दिया जाता है। ये दलाल राजस्व के साधन के रूप में लेनदेन का उपयोग करने के प्रलोभन का सामना करते हैं, भले ही वे ” मंथन ” की तकनीकी परिभाषा से बचने का प्रबंधन करते हों ।

इस अर्थ में, प्रत्येक प्रकार का मुआवजा नैतिक मुद्दों का अपना सेट प्रस्तुत करता है। अंत में, योजनाकारों को अपने स्वयं के लाभ को अपने ग्राहकों के अधीन करने के लिए तैयार होना चाहिए, चाहे व्यवसाय मॉडल का उपयोग किया जाए। उदाहरण के लिए एक योजनाकार लें जो प्रति घंटा शुल्क या कमीशन के आधार पर काम कर सकता है।

यदि योजनाकार रिटायरमेंट के लिए $ 2 मिलियन के क्लाइंट के साथ मिलता है, तो घंटे के हिसाब से चार्ज करने पर शायद $ 5,000 का कुल शुल्क लगेगा – बहुत ही उच्च अंत पर। दूसरी ओर, क्लाइंट को एक वार्षिकी वार्षिकी में $ 2 मिलियन का निवेश करने के लिए कमीशन-आधारित शुल्क लेने का विकल्प चुनने पर 7% कमीशन का भुगतान किया जा सकता है, जिससे प्लानर को $ 140,000 की कमाई होगी। मुआवजे में यह अति भिन्नता आसानी से सबसे कठोर योजनाकार भी बोल सकती है । याद रखने वाली महत्वपूर्ण बात यह है कि आपको अपने ग्राहक के हित में कार्य करना चाहिए, न कि आपके बटुए पर।

बिक्री बनाम सलाह

वित्तीय उद्योग में बिक्री और सलाह के बीच की सीमाएं तेजी से धुंधली हो रही हैं, क्योंकि नए प्लेटफॉर्म और व्यापार करने के तरीके उभर रहे हैं। यह आमतौर पर क्या उबाल करता है कि ग्राहकों को सही कारण के लिए सही काम करने के लिए मिल रहा है।

कई ग्राहक अपने वित्तीय फैसलों को भावनाओं पर आधारित करते हैं बजाय इसके कि उनके योजनाकार क्या सलाह देते हैं। मान लीजिए कि 60 वर्षीय महिला के पास जमा राशि (सीडी) के प्रमाणपत्र में $ 100,000 की पूरी बचत है, और वह अपने मूलधन को जोखिम में डालने से घबराती है। यदि वह एक और 25 साल तक रहती है, तो मरने से पहले उसकी बचत बहुत कम हो जाएगी, क्योंकि ये कम जोखिम वाले निवेश रिटर्न की एक छोटी दर का भुगतान करते हैं जो समय के साथ मुद्रास्फीति से ऑफसेट होगा।

एक योजनाकार के रूप में, आपको स्पष्ट रूप से अपने ग्राहक को एक समझदार परिसंपत्ति आवंटन के साथ उसकी होल्डिंग्स में विविधता लाने के लिए या कम से कम तत्काल वार्षिकी विकल्प पर विचार करने की आवश्यकता है। लेकिन आपको उसे ऐसा करने के लिए प्रोत्साहित करने में कितनी दूर जाना चाहिए? क्या इस ग्राहक की मदद करने के लिए आपके लिए आक्रामक, भय-आधारित बिक्री रणनीति का उपयोग करना या सच्चाई को थोड़ा मोड़ना भी ठीक है? सब के बाद, यह स्पष्ट रूप से है यह करने के लिए उसे सर्वश्रेष्ठ हित में। इसके अलावा, यदि कोई कार्रवाई नहीं की जाती है, तो आपको पर्याप्त सलाह देने में विफलता के लिए कानूनी रूप से उत्तरदायी ठहराया जा सकता है।

इस मामले में, “डर-आधारित” बिक्री रणनीति की परिभाषा भी कुछ व्यक्तिपरक है। यदि योजनाकार क्लाइंट को ग्राफिक चित्रण दिखाता है कि वह 10 साल से कम समय में दिवालिया हो जाएगा, तो क्या वह डर को रणनीति के रूप में उपयोग कर रहा है, या यह केवल वास्तविकता का रहस्योद्घाटन है? तर्क यह दिया जा सकता है कि यह एक ही बार में दोनों है।

सौभाग्य से, योजनाकारों को इस प्रकार की स्थितियों में मदद मिलती है। यदि कोई ग्राहक आपकी सलाह लेने से इनकार करता है, तो आप उन्हें यह कहते हुए एक लिखित अस्वीकरण के साथ पेश कर सकते हैं कि क्लाइंट या संभावना ने योजनाकार द्वारा प्रस्तुत सिफारिशों का पालन करने से इनकार कर दिया है। यदि आपका 60 वर्षीय ग्राहक अपनी सीडी से चिपकना चाहता है और उसने इस अस्वीकरण पर हस्ताक्षर किए हैं, तो आप स्पष्ट हैं।

प्रणाली के साथ समस्याएं

तथ्य यह है कि कोई केंद्रीय नैतिक संसाधन नहीं है जो सभी प्रकार के वित्तीय योजनाकारों के लिए उपलब्ध है। कमीशन-आधारित दलाल कुछ मामलों पर अपने पर्यवेक्षकों या अनुपालन विभागों से परामर्श कर सकते हैं, लेकिन उन्हें अपने कई सवालों के “कॉर्पोरेट” जवाब मिलने की संभावना है – ऐसे उत्तर जो योजनाकार को बिना देयता के लाभकारी लेनदेन करने की अनुमति दे सकते हैं, लेकिन पता नहीं क्या हो सकता है वास्तव में ग्राहक के लिए सबसे अच्छा है।

सीएफपी चिकित्सक नैतिक प्रश्नों के साथ सीएफपी बोर्ड से परामर्श कर सकते हैं, और अन्य मान्यता प्राप्त योजनाकारों के पास नैतिक संहिता भी हो सकती है। फिर भी गैर-क्रेडेंशियल प्लानर अनिवार्य रूप से सभी व्यावहारिक उद्देश्यों के लिए अपने दम पर होते हैं, क्योंकि नियामक एजेंसियों द्वारा लगाए गए नियम कई दिन-प्रतिदिन के मुद्दों को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन नहीं किए जाते हैं जो प्लानर अपनी नौकरी के हिस्से के रूप में सामना करते हैं।

तल – रेखा

अनैतिक प्रथाओं पर अंकुश लगाने के उद्देश्य से कानून और नियमों (जैसे कि सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम 2002 ) केबावजूद, आज की दुनिया में वित्तीय नियोजन किसी ग्राहक की व्यक्तिगत स्थिति और उद्देश्यों को समझने और सही करने के लिए तैयार होने से कहीं अधिक निर्भर करता है उनके लिए बात है। आधुनिक वित्तीय नियोजन में नैतिकता का सही अनुप्रयोग अनिवार्य रूप से उकसाता है कि ग्राहक को ठीक से समझ में आ जाए कि वे क्या कर रहे हैं, और क्यों, इसमें शामिल लागतों और जोखिमों की पूरी जानकारी है।

एक नैतिक लेन-देन तब होता है जब एक ग्राहक सही मायने में सलाहकार की सिफारिशों के प्रभाव को समझता है और आगे बढ़ने के लिए तैयार है, यह मानते हुए कि सभी प्रासंगिक कानूनों और नियमों का पालन किया जा रहा है। सभी के बाद कहा जाता है और किया जाता है, नैतिकता को अभी भी देखा जा सकता है क्योंकि यह जानना सही है कि क्या करना है और फिर क्या करना है।