इक्विटी (ROE) पर रिटर्न की गणना कैसे करें

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) एक ऐसा अनुपात है जो निवेशकों को इस बात की अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि कंपनी कितनी कुशलता से (या विशेष रूप से, उसकी प्रबंधन टीम) उस पैसे को संभाल रही है, जिसका शेयरधारकों ने इसमें योगदान दिया है। दूसरे शब्दों में, यह शेयरधारकों की इक्विटी के संबंध में निगम की लाभप्रदता को मापता है। आरओई जितना अधिक होगा, उतना ही कुशल कंपनी का प्रबंधन अपने इक्विटी वित्तपोषण से आय और वृद्धि उत्पन्न करने में होगा । 

ROE का उपयोग अक्सर किसी कंपनी की तुलना अपने प्रतिस्पर्धियों और समग्र बाजार से करने के लिए किया जाता है। फॉर्मूला विशेष रूप से फायदेमंद होता है जब उसी उद्योग की फर्मों की तुलना की जाती है क्योंकि यह सटीक संकेत देता है कि कौन सी कंपनियां अधिक वित्तीय दक्षता के साथ काम कर रही हैं और लगभग किसी भी कंपनी के मूल्यांकन के लिए मुख्य रूप से अमूर्त संपत्ति के बजाय मूर्त हैं ।

चाबी छीन लेना

• रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) एक वित्तीय अनुपात है जो दिखाता है कि कोई कंपनी पूंजी का प्रबंधन कर रही है जो शेयरधारकों ने इसमें निवेश किया है।
• आरओई की गणना के लिए, एक शेयरधारक इक्विटी द्वारा शुद्ध आय को विभाजित करेगा।
• आरओई जितना अधिक होगा, उतना ही कुशल कंपनी का प्रबंधन अपने इक्विटी वित्तपोषण से आय और वृद्धि उत्पन्न करने में होगा। 
• कंपनियों की तुलना करने के लिए ROE का उपयोग करते समय, सभी वित्तीय अनुपातों के साथ, समान उद्योग के भीतर कंपनियों की तुलना करना महत्वपूर्ण है।

इक्विटी पर रिटर्न का फॉर्मूला और गणना

ROE की गणना के लिए मूल सूत्र है:

शुद्ध आय  -से है लाभ -before आम स्टॉक लाभांश एक फर्म के पर प्रदत्त रिपोर्ट कर रहे हैं आय विवरण । मुफ्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) लाभप्रदता का दूसरा रूप है और इसका उपयोग शुद्ध आय के बजाय किया जा सकता है।

शेयरधारक इक्विटी है संपत्ति शून्य से देनदारियों एक फर्म के पर बैलेंस शीट और लेखांकन मूल्य है कि शेयरधारकों के लिए एक कंपनी ने अपनी रिपोर्ट संपत्ति के साथ इसकी देनदारियों को निपटाने चाहिए बचा है है।

ध्यान दें कि कुल संपत्ति (आरओटीए) पर वापसी के साथ आरओई को भ्रमित नहीं होना है । हालांकि यह एक लाभप्रदता मीट्रिक भी है, ROTA की गणना ब्याज और करों (EBIT) से पहले कंपनी की कमाई लेने और कंपनी की कुल संपत्ति से विभाजित करके की जाती है ।

समय के साथ मूल्य में बदलाव की तुलना करने के लिए विभिन्न अवधियों में ROE की गणना भी की जा सकती है। आरओई की विकास दर में साल-दर-साल या तिमाही से तिमाही में बदलाव की तुलना करके, उदाहरण के लिए,  निवेशक प्रबंधन के प्रदर्शन में बदलाव को ट्रैक कर सकते हैं।

यह सब एक साथ डालें

2020 तक चौथी तिमाही में शेयर बाजार का ROE12% था। पहला, महत्वपूर्ण निर्णय लेने के लिए कि कैसे निवेश करना है, जिसमें कुछ औद्योगिक क्षेत्रों की समग्र बाजार से तुलना करना शामिल है।

उदाहरण के लिए, उद्योग द्वारा वर्गीकृत किए गए ROE आंकड़ों पर एक नजर19.66%,2 के ROE मूल्य के साथ उपयोगिताओं और खुदरा बिक्री क्षेत्रों में ROO के मूल्य थे। 5.77% और 18.11%, क्रमशः।3 यह संकेत दे सकता है कि रेल कंपनियां स्थिर विकास उद्योग रही हैं और उन्होंने निवेशकों को शानदार रिटर्न दिया है।

अगले कदम में बाजार के साथ और अपने उद्योग के भीतर कंपनियों के साथ अपने ROE की तुलना करने के लिए व्यक्तिगत कंपनियों को देखना शामिल है।उदाहरण के लिए, वित्त वर्ष 2019 के अंत में, प्रॉक्टर एंड गैंबल (पीजी ) ने $ 4 बिलियन की कुल आय और 47.6 बिलियन डॉलर के कुल शेयरधारकों की इक्विटी की रिपोर्ट की। इस प्रकार, वित्त वर्ष 2019 के रूप में PG का ROE था:

• $ 4 बिलियन 4 $ 47.6 बिलियन = 8.4%

पी एंड जी का आरओई उस समय उपभोक्ता सामान क्षेत्र के लिए 14.41%के औसत आरओई से नीचे था।  दूसरे शब्दों में, शेयरधारकों की इक्विटी के प्रत्येक डॉलर के लिए, पी एंड जी ने लाभ में 8.4 सेंट उत्पन्न किए।

सभी ROEs समान नहीं हैं

अपने क्षेत्र के खिलाफ कंपनी के ROE प्रदर्शन को मापना केवल एक तुलना है।

उदाहरण के लिए, 2020 की चौथी तिमाही में, बैंक ऑफ अमेरिका कॉरपोरेशन (BAC ) का 8.4% का ROE था।  फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) के अनुसार, इस अवधि के दौरान बैंकिंग उद्योग के लिए औसत ROE 6.88% था।  दूसरे शब्दों में, बैंक ऑफ अमेरिका ने उद्योग को आगे बढ़ाया।

इसके अलावा, एफडीआईसी गणनावाणिज्यिक, उपभोक्ता और सामुदायिक बैंकों सहितसभीबैंकों से संबंधित है।वाणिज्यिक बैंकों के लिए आरओई 2020 की चौथी तिमाही में 5.62% था।  चूंकि बैंक ऑफ अमेरिका, एक वाणिज्यिक ऋणदाता है, इसका आरओई अन्य वाणिज्यिक बैंकों से ऊपर था।

संक्षेप में, किसी कंपनी के ROE की उद्योग औसत से तुलना करना न केवल महत्वपूर्ण है, बल्कि उस उद्योग के समान कंपनियों के लिए भी महत्वपूर्ण है।

मूल्यांकन करने वाली कंपनियों में, कुछ निवेशक अन्य मापों का भी उपयोग करते हैं, जैसे कि पूंजी नियोजित पर वापसी (ROCE) और परिचालन पूंजी (ROOC) पर वापसी। निवेशक अक्सर किसी कंपनी की लंबी उम्र को देखते हुए मानक ROE के बजाय ROCE का उपयोग करते हैं। सामान्यतया, दोनों पूंजी-गहन व्यवसायों के लिए अधिक उपयोगी संकेतक हैं, जैसे उपयोगिताओं या विनिर्माण।

जब शेयरधारक इक्विटी नकारात्मक है

ऐसे हालात हो सकते हैं जब किसी कंपनी की इक्विटी नकारात्मक हो । यह आमतौर पर तब होता है जब किसी कंपनी ने कुछ समय के लिए नुकसान उठाया है और उसे व्यवसाय में बने रहने के लिए धन उधार लेना पड़ा है। इस मामले में, देनदारियां परिसंपत्तियों से अधिक होंगी।

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आरओई हमेशा वित्तीय के आधार पर एक अलग कहानी बताएगा, जैसे कि शेयर बायबैक या आय के कारण इक्विटी में बदलाव, एक बार के राइट-ऑफ के कारण छोटा या नकारात्मक। घटकों को समझना महत्वपूर्ण है।

यदि कोई इस परिदृश्य में इक्विटी पर रिटर्न की गणना करता है जब मुनाफा सकारात्मक होता है, तो वे एक नकारात्मक आरओई पर पहुंचेंगे; हालाँकि, यह संख्या पूरी कहानी नहीं बताएगी। यह संकेत दे सकता है कि एक कंपनी वास्तव में कोई लाभ नहीं कमा रही है, घाटे में चल रही है क्योंकि अगर कोई कंपनी घाटे में चल रही थी और सकारात्मक शेयरधारक इक्विटी थी, तो आरओई भी नकारात्मक होगा।

ऐसी स्थिति में जब नकारात्मक शेयरधारक इक्विटी के कारण आरओई नकारात्मक होता है, तो नकारात्मक आरओई जितना अधिक होगा, उतना बेहतर होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि इसका मतलब यह होगा कि कंपनी के लिए संभावित दीर्घकालिक वित्तीय व्यवहार्यता को इंगित करते हुए मुनाफा बहुत अधिक है।

तल – रेखा

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) एक महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक है जो निवेशक यह निर्धारित करने के लिए उपयोग कर सकते हैं कि शेयरधारकों द्वारा प्रदान की गई इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग करने में कुशल प्रबंधन कितना उपयोगी है। यह शुद्ध आय की तुलना फर्म की इक्विटी से करता है। संख्या जितनी अधिक हो, उतना बेहतर, लेकिन सेब को सेब के लिए मापना हमेशा महत्वपूर्ण होता है, जिसका अर्थ है कि एक ही उद्योग में काम करने वाली कंपनियां, क्योंकि प्रत्येक उद्योग की अलग-अलग विशेषताएं हैं जो उनके मुनाफे और वित्तपोषण के उपयोग को बदल देंगी।

सभी निवेश विश्लेषणों के साथ, ROE केवल एक मीट्रिक है जो फर्म के वित्तीयों के केवल एक हिस्से को उजागर करता है। निवेश से पहले कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की पूरी समझ प्राप्त करने के लिए विभिन्न प्रकार के वित्तीय मैट्रिक्स का उपयोग करना महत्वपूर्ण है।