निवेश में बेंचमार्क का उपयोग करना

एक  बेंचमार्क  एक मानक या माप है जिसका उपयोग किसी दिए गए पोर्टफोलियो के आवंटन, जोखिम और वापसी का विश्लेषण करने के लिए किया जा सकता है। व्यक्तिगत धन और निवेश विभागों ने मानक विश्लेषण के लिए आम तौर पर मानक स्थापित किए होंगे। विभिन्न मार्केट सेगमेंट के खिलाफ पोर्टफोलियो का प्रदर्शन कैसा है, इसे समझने के लिए कई प्रकार के बेंचमार्क का भी उपयोग किया जा सकता है।

निवेशक अक्सर S & P 500 इंडेक्स का उपयोग इक्विटी प्रदर्शन बेंचमार्क के रूप में करते हैं क्योंकि S & P में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सबसे बड़ी अमेरिकी कंपनियों के 500 होते हैं। हालांकि, कई प्रकार के बेंचमार्क हैं, जो निवेशक निवेश, जोखिम सहिष्णुता और समय क्षितिज के आधार पर उपयोग कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• एक बेंचमार्क एक मानक या माप है जिसका उपयोग किसी दिए गए पोर्टफोलियो के आवंटन, जोखिम और वापसी का विश्लेषण करने के लिए किया जा सकता है।
• विभिन्न मार्केट सेगमेंट के खिलाफ पोर्टफोलियो का प्रदर्शन कैसा है, इसे समझने के लिए कई प्रकार के बेंचमार्क का भी उपयोग किया जा सकता है।
• S & P 500 इंडेक्स को अक्सर इक्विटी के लिए बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है जबकि यूएस ट्रेजरी का उपयोग बॉन्ड रिटर्न और जोखिम को मापने के लिए किया जाता है।

बेंचमार्क को समझना

बेंचमार्क में एक नामित बाजार खंड का प्रतिनिधित्व करने वाले अप्रबंधित प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो शामिल है। संस्थाएँ इन पोर्टफोलियो को इंडेक्स के रूप में जाना जाता है । सूचकांक प्रबंधन के लिए जाने जाने वाले कुछ सबसे सामान्य संस्थान हैं स्टैंडर्ड एंड पुअर्स (एसएंडपी), रसेल और एमएससीआई।

सूचकांक विभिन्न निवेश परिसंपत्ति वर्गों का प्रतिनिधित्व करते हैं। एक बेंचमार्क में व्यापक उपाय शामिल हो सकते हैं, जैसे कि  रसेल 1000  या विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग जैसे यूएस स्मॉल-कैप  ग्रोथ स्टॉक, उच्च-उपज बॉन्ड, या उभरते बाजार।

निवेश उद्योग में कई म्यूचुअल फंड एक प्रतिकृति रणनीति के आधार के रूप में अनुक्रमित का उपयोग करते हैं। म्यूचुअल फंड में निवेश फंडों का पूल होता है जो पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं और विभिन्न प्रतिभूतियों, जैसे स्टॉक, बॉन्ड और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश किए जाते हैं। फंड  मनी मैनेजर फंड के निवेशकों के लिए पूंजीगत लाभ या आय का उत्पादन करने का प्रयास करते हैं। 

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निष्क्रिय प्रतिकृति रणनीति के लिए सूचकांक के रूप में भी उपयोग करते हैं। ईटीएफ आमतौर पर एक सूचकांक को ट्रैक करते हैं, जैसे कि इक्विटी ईटीएफ के लिए एसएंडपी 500। ईटीएफ अंतर्निहित सूचकांक के सभी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, यही कारण है कि उन्हें निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड माना जाता है।

निष्क्रिय फंड में निवेश करना मुख्य रूप से एकमात्र तरीका है जो एक खुदरा निवेशक एक सूचकांक में निवेश कर सकता है। हालांकि, ईटीएफ के विकास ने स्मार्ट बीटा इंडेक्स की शुरूआत की है, जो कि सक्रिय इंडेक्स की क्षमताओं को अनुकूलित करने वाले कस्टम इंडेक्स की पेशकश करते हैं। स्मार्ट बीटा इंडेक्स एक पोर्टफोलियो में होने वाले निवेशों के चयन के लिए उन्नत तरीकों और एक नियम-आधारित प्रणाली का उपयोग करते हैं। स्मार्ट बीटा फंड अनिवार्य रूप से एक म्युचुअल फंड और एक ईटीएफ के बीच के मध्य का प्रतिनिधित्व करते हैं।

---

विभिन्न मार्केट सेगमेंट के खिलाफ पोर्टफोलियो का प्रदर्शन कैसा है, इसे समझने के लिए कई प्रकार के बेंचमार्क का भी उपयोग किया जा सकता है।

ज़ोखिम का प्रबंधन

जोखिम का प्रबंधन करने में मदद करने के लिए, ज्यादातर लोग एक विविध पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं जिसमें कई परिसंपत्ति वर्ग शामिल होते हैं, जो आमतौर पर इक्विटी और बॉन्ड का उपयोग करते हैं। इन निवेशों के जोखिमों को समझने में मदद के लिए जोखिम मैट्रिक्स का उपयोग किया जा सकता है। जोखिम को अक्सर परिवर्तनशीलता और अस्थिरता का उपयोग करने की विशेषता होती है । पोर्टफोलियो मूल्य में परिवर्तन का आकार अस्थिरता को मापता है। जिन निवेश कोषों में कमोडिटीज होती हैं, जिनके मूल्य में बड़ी बढ़ोतरी होती है, उनमें अधिक मात्रा में अस्थिरता होती है। दूसरी ओर, परिवर्तनशीलता, मूल्य में परिवर्तन की आवृत्ति को मापता है। कुल मिलाकर, अधिक परिवर्तनशीलता, अधिक से अधिक जोखिम।

पोर्टफोलियो जोखिम और इनाम का मूल्यांकन करने के लिए कई उपायों का उपयोग किया जाता है, जिनमें निम्न शामिल हैं:

मानक विचलन

मानक विचलन निवेश के मूल्य चाल में विचलन की गणना करके औसत या औसत अवधि में औसत रिटर्न की एक सांख्यिकीय माप है। निवेश और मतलब के प्रत्येक मूल्य के बीच अधिक से अधिक विचरण; अधिक से अधिक मूल्य सीमा या मानक विचलन। दूसरे शब्दों में, एक उच्च मानक विचलन अधिक अस्थिरता और अधिक जोखिम को इंगित करता है।

बीटा

 एक बेंचमार्क के खिलाफ बीटा का उपयोग किया जाता है  । उदाहरण के लिए, 1.2 के बीटा के साथ एक पोर्टफोलियो के बेंचमार्क में हर बदलाव के लिए 120%, ऊपर या नीचे जाने की उम्मीद है। कम बीटा वाले पोर्टफोलियो से बेंचमार्क की तुलना में कम अप और डाउन मूवमेंट की उम्मीद होगी। आमतौर पर बीटा की गणना S & P 500 के बेंचमार्क के रूप में की जाती है।

शार्प भाग

शार्प अनुपात जोखिम-समायोजित रिटर्न का एक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला उपाय है। शार्प अनुपात एक जोखिम-मुक्त निवेश से अधिक अर्जित औसत रिटर्न है, जैसे कि अमेरिकी  सरकार का बांड । उच्च शार्प अनुपात एक बेहतर समग्र जोखिम-समायोजित रिटर्न इंगित करता है।

ये उपाय आमतौर पर प्रबंधित निवेश निधियों और सूचकांक प्रदाताओं द्वारा सूचित किए जाते हैं।

पोर्टफोलियो और बेंचमार्किंग

फंड कंपनियां अपने निवेश ब्रह्मांड के खिलाफ पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के लिए एक गेज के रूप में बेंचमार्क का उपयोग करती हैं। पोर्टफोलियो मैनेजर आम तौर पर एक बेंचमार्क चुनेंगे जो उनके निवेश ब्रह्मांड के साथ संरेखित हो। सक्रिय प्रबंधक अपने बेंचमार्क को बेहतर बनाने की कोशिश करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे बेंचमार्क की वापसी से परे एक रिटर्न बनाते हैं। हालांकि यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एक निवेशक आवश्यक रूप से सूचकांक की सभी प्रतिभूतियों में निवेश नहीं कर सकता है और इसलिए सभी निवेश कुछ संबद्ध शुल्क के साथ आते हैं जो एक सूचकांक की वापसी से अलग हो जाएंगे।

निवेशक अपने पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने और पोर्टफोलियो आवंटन का चयन करने के लिए जोखिम मैट्रिक्स के साथ संयुक्त व्यक्तिगत अनुक्रमित का भी उपयोग कर सकते हैं। नीचे बाजार के माहौल और विभिन्न निवेश के अवसरों का विश्लेषण और समझने के लिए तीन सबसे आम बेंचमार्क हैं।

एस एंड पी 500

कुल मिलाकर, एक निवेशक एस एंड पी 500 का उपयोग इक्विटी के लिए एक बेंचमार्क के रूप में करना चाहता है, क्योंकि यह बड़ी अमेरिकी सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के लिए सबसे अच्छा गेज है। S & P इक्विटी के लिए सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला बेंचमार्क है और आमतौर पर पोर्टफोलियो या फंड के प्रदर्शन के लिए लिटमस टेस्ट होता है

बार्कलेज एग

एजीजी या ब्लूमबर्ग बार्कलेज एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स एक सूचकांक है जो विभिन्न निश्चित आय प्रतिभूतियों के प्रदर्शन को मापता है, जिसमें कॉरपोरेट बॉन्ड, अमेरिकी सरकार बॉन्ड, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां और वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं जो संयुक्त राज्य अमेरिका में कारोबार करती हैं। एग का उपयोग बॉन्ड ट्रेडर्स, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ द्वारा बॉन्ड या फिक्स्ड इनकम मार्केट के सापेक्ष प्रदर्शन को मापने के लिए एक बेंचमार्क के रूप में किया जाता है।

अमेरिका के खजाने

यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज बॉन्ड हैं जो आमतौर पर रिटर्न की निश्चित दर का भुगतान करते हैं और यूएस ट्रेजरी द्वारा समर्थित हैं। खजाने को यथासंभव सुरक्षित माना जाता है। कई निवेश फंड और पोर्टफोलियो मैनेजर अल्पकालिक कोषागार का उपयोग करते हैं, जैसे कि एक या दो साल में परिपक्व होने वाले जोखिम-मुक्त दर के बेंचमार्क के रूप में। दूसरे शब्दों में, यदि एक निवेश पोर्टफोलियो एक वर्ष की ट्रेजरी सुरक्षा के बराबर न्यूनतम, कम से कम दर पर निवेश नहीं कर रहा है, तो निवेश निवेशकों के लिए जोखिम के लायक नहीं है।

एक उचित निवेश बेंचमार्क निर्धारित करने में मदद करने के लिए, एक निवेशक को पहले अपने जोखिम पर विचार करना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप मध्यम मात्रा में जोखिम लेने को तैयार हैं (आपकी प्रोफ़ाइल 1-10 के पैमाने पर एक छः है) एक उपयुक्त बेंचमार्क 60-40% आवंटन हो सकता है जिसमें शामिल हैं:

• रसेल 3000 इंडेक्स निवेश में 60%, एक बाजार पूंजीकरण-भारित इंडेक्स ब्रह्मांड पर केंद्रित है जिसमें बड़े, मध्य और छोटे-कैप अमेरिकी स्टॉक शामिल हैं।
• बार्कलेज एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स निवेश में 40%, जिसमें अमेरिकी निवेश-ग्रेड सरकार और कॉर्पोरेट बॉन्ड का एक ब्रह्मांड शामिल है।

इस परिदृश्य में, एक निवेशक इक्विटी के लिए एक बेंचमार्क के रूप में रसेल 3000 इंडेक्स का उपयोग करेगा और बार्कलेज एग निश्चित आय के लिए एक बेंचमार्क के रूप में। वे यह भी सुनिश्चित करने के लिए कि वे अपने जोखिम के लिए प्रत्येक आवंटन में सबसे विविध इनाम प्राप्त कर रहे हैं, यह सुनिश्चित करने के लिए शार्प अनुपात का उपयोग करना चाह सकते हैं।

व्यापक जोखिम विचार

जोखिम सभी निवेश निर्णयों का एक केंद्रीय घटक है। निवेशों की तुलना में केवल एक इंडेक्स के प्रदर्शन और जोखिम मैट्रिक्स का उपयोग करके, एक निवेशक बेहतर समझ सकता है कि कैसे अपने निवेश को सबसे विवेकपूर्ण तरीके से आवंटित किया जाए। जोखिम का स्तर आमतौर पर इक्विटी, निश्चित आय और बचत निवेशों में भिन्न होता है। एक नियम के रूप में, लंबे समय तक क्षितिज वाले अधिकांश निवेशक उच्च जोखिम वाले निवेशों में अधिक भारी निवेश करने को तैयार हैं। कम समय क्षितिज या नकदी में परिवर्तित करने की क्षमता के लिए तरलता की अधिक आवश्यकता -निश्चित आय और बचत उत्पादों में कम जोखिम वाले निवेश को जन्म देगी।

एक गाइड के रूप में इन आवंटन के साथ, निवेशक मैक्रो इनवेस्टमेंट के माहौल में अपने पोर्टफोलियो की निगरानी के लिए इंडेक्स और रिस्क मेट्रिक्स का भी उपयोग कर सकते हैं। बाजार धीरे-धीरे विभिन्न कारकों के आधार पर अपने जोखिम के स्तर को बदल सकते हैं। आर्थिक चक्र और मौद्रिक नीतियां जोखिम के स्तर को प्रभावित करने वाले प्रमुख चर हो सकते हैं। सक्रिय निवेशक जो उचित बेंचमार्किंग विश्लेषण तकनीकों का उपयोग करते हैं, वे अक्सर निवेश के अवसरों पर अधिक आसानी से पूंजीकरण कर सकते हैं क्योंकि वे विकसित होते हैं। एक पूरे पोर्टफोलियो में या विशेष रूप से निवेश फंड जनादेश के लिए विभिन्न बेंचमार्क के प्रदर्शन और जोखिम की तुलना करना इष्टतम निवेश सुनिश्चित करने के लिए भी महत्वपूर्ण हो सकता है।

तल – रेखा

बेंचमार्क एक उपकरण है जिसका उपयोग निवेशकों के लिए विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है। सभी प्रबंधित फंड में एक स्थापित बेंचमार्क होगा, जिसके लिए फंड के प्रदर्शन को मापना होगा।

निवेशक बेंचमार्किंग के मानक उपयोगों से परे भी जा सकते हैं। विशिष्ट पोर्टफोलियो आवंटन के साथ निष्क्रिय फंड में निवेश आवंटित करने के लिए अनुक्रमित का उपयोग करना बेंचमार्किंग का एक उन्नत उपयोग हो सकता है। सक्रिय निवेशक जोखिम स्पेक्ट्रम के लिए बेंचमार्क की एक सरणी का पालन करना चुन सकते हैं, इन बेंचमार्क का विश्लेषण जोखिम विशेषताओं के साथ करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके निवेश को सबसे कम जोखिम और उच्चतम संभव रिटर्न के साथ रखा गया है। बेंचमार्क और जोखिम मीट्रिक निगरानी भी निवेशकों को संभावित रूप से बाजार के अवसरों का लाभ उठाने के लिए पोर्टफोलियो निवेश को बदलने के अवसरों की पहचान करने की अनुमति देती है।

कुल मिलाकर, अलग-अलग बेंचमार्क पर विचार करना एक साथ उनकी जोखिम विशेषताओं के साथ सभी प्रकार के निवेशकों के लिए एक सरल तकनीक हो सकती है। वर्तमान और संभावित निवेशों के विश्लेषण में बेंचमार्क का उपयोग बहुत मूल्यवान हो सकता है। यह सुनिश्चित करने का एक प्रभावी तरीका भी हो सकता है कि किसी निवेशक के पोर्टफोलियो को उनके लक्ष्यों के साथ बेहतर ढंग से विविधता और संरेखित किया जाए।