सूचकांक पंचाट

सूचकांक पंचाट क्या है?

इंडेक्स आर्बिट्रेज एक ट्रेडिंग रणनीति है जो दो या दो से अधिक मार्केट इंडेक्स के बीच मूल्य अंतर से लाभ का प्रयास करती है। यह मूल्य विसंगति उत्पन्न होने के आधार पर किसी भी तरीके से किया जा सकता है। यह दो अलग-अलग एक्सचेंजों पर ट्रेड किए गए एक ही इंडेक्स के बीच एक मध्यस्थता हो सकती है, या यह दो इंडेक्सों के बीच एक मध्यस्थता हो सकती है, जिनके मानक मानक मान अस्थायी रूप से अपने मानक से अलग हो गए हैं। यह उन उपकरणों के बीच एक मध्यस्थता भी हो सकती है जो सूचकांक को ट्रैक करते हैं, और सूचकांक के घटकों को स्वयं। कोई फर्क नहीं पड़ता कि स्थिति क्या है, रणनीति में अपेक्षाकृत कम कीमत वाली सुरक्षा खरीदना और उच्च-कीमत वाली सुरक्षा को इस उम्मीद के साथ बेचना शामिल होगा कि कीमतों को तुल्यता पर लौटना चाहिए।

चाबी छीन लेना

• यह ट्रेडिंग रणनीति इंडेक्स के एक या अधिक संस्करणों के बीच, या एक इंडेक्स और इसके घटकों के बीच अंतर से लाभ का प्रयास करती है।
• मध्यस्थता के अवसर मिलिसेकंड अंतर हो सकते हैं।
• इस प्रकार की मध्यस्थता अक्सर बड़े वित्तीय संस्थानों द्वारा कई क्षणभंगुर असमानताओं को पकड़ने के लिए आवश्यक संसाधनों के साथ नियोजित की जाती है।
• इस मध्यस्थता की भूमिका यह है कि यह पूरे व्यापारिक सत्र में बाजार को कीमत पर सिंक्रनाइज़ रखता है।

इंडेक्स आर्बिट्रेज को समझना

इंडेक्स आर्बिट्रेज प्रोग्राम ट्रेडिंग के केंद्र में है, जहां कंप्यूटर विभिन्न प्रतिभूतियों के बीच मिलीसेकंड-परिवर्तन की निगरानी करते हैं और उन मतभेदों का फायदा उठाने के लिए स्वचालित रूप से खरीद या बिक्री दर्ज करते हैं जो अन्यथा नहीं होने चाहिए। यह एक उच्च गति, इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्रक्रिया है जो अक्सर प्रमुख वित्तीय संस्थानों द्वारा पीछा किया जाता है क्योंकि अवसर अक्सर क्षणभंगुर और रेजर-पतली होते हैं।

इंडेक्स आर्बिट्रेज उदाहरण

इस ट्रेडिंग रणनीति के अधिक प्रसिद्ध उदाहरणों में से एक है जहां एस एंड पी 500 वायदा कारोबार कर रहे हैं और एस एंड पी 500 इंडेक्स की प्रकाशित कीमत के बीच अंतर को पकड़ने का प्रयास करना शामिल है। S & P 500 इंडेक्स आर्बिट्राज को अक्सर आधार ट्रेडिंग कहा जाता है । आधार नकदी और वायदा बाजार की कीमतों के बीच प्रसार है।

सूचकांक में सभी 500 शेयरों के पूंजीकरण-भारित गणना के रूप में इस सूचकांक की सैद्धांतिक कीमत सही होनी चाहिए । वास्तविक समय और वायदा कारोबार मूल्य में उस संख्या के बीच कोई अंतर, एक अवसर का प्रतिनिधित्व करना चाहिए। यदि घटकों को सस्ता किया गया था, तो सभी 500 शेयरों पर तुरंत खरीद ऑर्डर निष्पादित करें और उच्च-मूल्य वाले वायदा अनुबंधों के बराबर मात्रा में बेचने से जोखिम रहित लेनदेन का उत्पादन करना चाहिए।

स्वाभाविक रूप से इस तरह की रणनीति महत्वपूर्ण पूंजी, उच्च गति प्रौद्योगिकी, और कम से कम कोई कमीशन लागत नहीं लेगी। इन कारकों को देखते हुए, इस तरह की रणनीति बड़े पैमाने पर बैंकिंग और ब्रोकरेज संचालन द्वारा निष्पादित होने पर लाभदायक होने की अधिक संभावना है। ऐसे संस्थान बड़े ट्रेडों को निष्पादित कर सकते हैं और अभी भी बहुत छोटे अंतर पर पैसा कमा सकते हैं। सूचकांक के अधिक घटक, उनमें से कुछ के गलत होने की संभावना अधिक होती है, और मध्यस्थता के अवसर अधिक होते हैं । इसलिए, कुछ शेयरों के सूचकांक पर मध्यस्थता करने से महत्वपूर्ण अवसर प्रदान करने की संभावना कम है।

व्यापारी उसी तरह से एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर मध्यस्थता रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं । क्योंकि अधिकांश ईटीएफ प्रमुख स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स के रूप में सक्रिय रूप से व्यापार नहीं करते हैं, मध्यस्थता के लिए संभावना भरपूर है। ईटीएफ कभी-कभी प्रमुख बाजार अव्यवस्था के अधीन होते हैं, भले ही अंतर्निहित घटक शेयरों की कीमतें स्थिर रहें।

अगस्त 24 पर गतिविधि व्यापार 2015 एक चरम मामले में जहां शेयर बाजार में एक बड़ी गिरावट अनियमित की वजह से की पेशकश की बोली और पूछना ईटीएफ घटकों सहित कई स्टॉक, के लिए कीमतों। ईटीएफ की कीमतों की सटीक गणना के लिए इन शेयरों के लिए ट्रेडिंग की शुरुआत में तरलता की कमी और देरी हुई। इस देरी ने अत्यधिक परिश्रम और मध्यस्थता के अवसर पैदा किए।

मध्यस्थता की भूमिका

सभी बाजार कीमतों को निर्धारित करने के लिए खरीदारों और विक्रेताओं को एक साथ लाने का कार्य करते हैं। इस क्रिया को मूल्य खोज के रूप में जाना जाता  है । आर्बिट्रेज बाजार का फायदा उठाने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले गैरकानूनी व्यवहार को समझ सकता है, लेकिन यह वास्तव में बाजार को लाइन में रखने का काम करता है।

उदाहरण के लिए, यदि समाचार वायदा अनुबंध की मांग पैदा करता है, लेकिन अल्पकालिक व्यापारी इसे ओवरले करते हैं, तो अंतर्निहित स्टॉक की टोकरी, सूचकांक, नहीं चलती है। इसलिए, वायदा अनुबंध अधिरोहित हो जाता है । आर्बिट्राजर्स जल्दी से वायदा बेचते हैं और अपने रिश्ते को वापस लाने के लिए नकदी खरीदते हैं।

आर्बिट्राज वित्तीय बाजारों की एक विशेष गतिविधि नहीं है । रिटेलर्स भी आपूर्तिकर्ता द्वारा कम कीमत पर दिए गए बहुत सारे सामान पा सकते हैं और उन्हें ग्राहकों को बेचने के लिए बदल सकते हैं। यहां, आपूर्तिकर्ता के पास स्टोरेज स्पेस का ओवरस्टॉक या नुकसान हो सकता है जिसके लिए रियायती बिक्री की आवश्यकता होती है। हालांकि, आर्बिट्राज शब्द वास्तव में प्रतिभूतियों के व्यापार से जुड़ा है और संपत्ति से संबंधित है।

उचित मूल्य

वायदा बाजार में, उचित मूल्य एक वायदा अनुबंध के लिए संतुलन कीमत है। यह नकद या स्पॉट प्राइस के बराबर है, चक्रवृद्धि ब्याज और लाभांश को ध्यान में रखने के बाद क्योंकि निवेशक एक निश्चित अवधि में भौतिक स्टॉक के बजाय वायदा अनुबंध का मालिक है। तो, भविष्य के अनुबंध का उचित मूल्य वह राशि है जिस पर सुरक्षा को व्यापार करना चाहिए। इस मान के बीच का प्रसार, जिसे आधार या आधार स्प्रेड भी कहा जाता है, जहां सूचकांक मध्यस्थता खेल में आती है।

उचित मूल्य वायदा मूल्य के बीच अंतर दिखा सकता है और एक विशिष्ट सूचकांक में सभी शेयरों के मालिक होने के लिए इसकी कीमत क्या होगी। उदाहरण के लिए, एसएंडपी वायदा अनुबंध पर उचित मूल्य का सूत्र (उचित मूल्य = नकदी * {1 + आर (एक्स / 360)} – लाभांश) है।

• नकद वर्तमान एस एंड पी नकद मूल्य है।
• R वर्तमान ब्याज दर है जो किसी दलाल को S & P 500 इंडेक्स में सभी शेयर खरीदने के लिए भुगतान किया जाएगा।
• लाभांश एस और पी अनुबंध पर बिंदुओं के संदर्भ में वायदा अनुबंध की समाप्ति तक व्यक्त किए गए कुल लाभांश हैं।