ब्याज दर कॉलर

ब्याज दर कॉलर क्या है?

एक ब्याज दर कॉलर एक अपेक्षाकृत कम लागत वाली ब्याज दर जोखिम प्रबंधन रणनीति है जो ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए एक निवेशक के बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करता है।

चाबी छीन लेना

• एक ब्याज दर कॉलर एक रिवर्स कॉलर के मामले में गिरती दरों के खिलाफ बढ़ती दरों या उधारदाताओं के खिलाफ परिवर्तनीय दर उधारकर्ताओं की रक्षा के लिए ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए विकल्प अनुबंध का उपयोग करता है।
• एक कॉलर में एक कवर कॉल बेचना और एक ही समय में एक ही समाप्ति के साथ एक सुरक्षात्मक पुट खरीदना, ब्याज दरों पर एक मंजिल और एक टोपी स्थापित करना शामिल है।
• जबकि कॉलर प्रभावी रूप से ब्याज दर के जोखिम को कम करता है, यह किसी भी संभावित उल्टा को सीमित करता है जिसे दरों में एक अनुकूल आंदोलन द्वारा सम्मानित किया गया होगा।

ब्याज दर कॉलर को समझना

एक कॉलर विकल्प रणनीतियों का एक व्यापक समूह है जिसमें अंतर्निहित सुरक्षा को पकड़ना और एक सुरक्षात्मक पुट को खरीदना शामिल है, साथ ही साथ होल्डिंग के खिलाफ एक कवर कॉल बेचते हैं । प्रीमियम से प्राप्त कॉल लेखन पुट विकल्प की खरीद के लिए भुगतान करता है। इसके अलावा, कॉल अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत की सराहना के लिए उल्टा क्षमता रखता है, लेकिन सुरक्षा के मूल्य में किसी भी प्रतिकूल आंदोलन से बचाव को बचाता है। एक प्रकार का कॉलर ब्याज दर कॉलर है।

अनिवार्य रूप से, एक ब्याज दर कॉलर में एक ही परिपक्वता और उल्लेखनीय मूल राशि के लिए एक ही सूचकांक पर एक ब्याज दर टोपी की बिक्री और एक ब्याज दर मंजिल की बिक्री शामिल है। एक ब्याज दर कॉलर ब्याज दरों में गिरावट के खिलाफ बढ़ती लागत के खिलाफ एक उधारकर्ता की रक्षा के लिए ब्याज दर विकल्प अनुबंध का उपयोग करता है । एक ब्याज दर कॉलर होल्डिंग बॉन्ड के साथ जुड़े ब्याज दर जोखिम को कम करने का एक प्रभावी तरीका हो सकता है । एक ब्याज दर कॉलर के साथ, निवेशक एक ब्याज दर छत खरीदता है, जो कि ब्याज दर फर्श बेचने से प्राप्त प्रीमियम द्वारा वित्त पोषित होती है।

याद रखें कि बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक विपरीत संबंध होता है – बॉन्ड की कीमतें बढ़ने और इसके विपरीत ब्याज दरें गिरती हैं। ब्याज दर कॉलर के खरीदार का उद्देश्य बढ़ती ब्याज दरों से बचाव करना है।

ब्याज दर कैप (यानी, बॉन्ड पुट ऑप्शन या रेट्स कॉल ऑप्शन) खरीदने से बॉन्ड के मूल्य में अधिकतम गिरावट की गारंटी मिल सकती है। हालांकि एक ब्याज दर मंजिल (बॉन्ड कॉल ऑप्शन या रेट्स ऑप्शन विकल्प) एक बॉन्ड की संभावित सराहना को सीमित करता है, जो दरों में कमी देता है, यह अग्रिम नकद प्रदान करता है और छत की लागत के लिए भुगतान करने वाली प्रीमियम आय उत्पन्न करता है।

मान लीजिए कि एक निवेशक 10% की स्ट्राइक रेट के साथ छत खरीदकर एक कॉलर में प्रवेश करता है और 8% पर एक मंजिल बेचता है। जब भी ब्याज दर 10% से ऊपर होगी, निवेशक छत के विक्रेता से भुगतान प्राप्त करेगा। यदि ब्याज दर 8% से कम हो जाती है, जो कि मंजिल से नीचे है, तो निवेशक जो कॉल को कम करता है, उसे अब उस पार्टी को भुगतान करना होगा जिसने फर्श खरीदा है।

स्पष्ट रूप से, ब्याज दर कॉलर रणनीति कॉलर की छत पर भुगतान की गई अधिकतम ब्याज दर को कम करके निवेशक की रक्षा करती है, लेकिन ब्याज दर में गिरावट की लाभप्रदता को त्याग देती है।

ब्याज दर कैप्स और फर्श

एक ब्याज दर कैप ब्याज भुगतान पर एक छत स्थापित करता है। यह एक फ्लोटिंग ब्याज दर सूचकांक पर कॉल ऑप्शंस की एक श्रृंखला है, आमतौर पर 3- या 6 महीने के लंदन इंटर-बैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR), जो उधारकर्ता की अस्थायी देनदारियों पर रोलओवर तिथियों के साथ मेल खाता है। हड़ताल मूल्य, या स्ट्राइक रेट, इन विकल्पों में से अधिकतम ब्याज दर कैप के खरीदार द्वारा देय प्रतिनिधित्व करते हैं।

एक ब्याज दर मंजिल न्यूनतम ब्याज दर है जो पुट विकल्पों का उपयोग करके बनाई गई है। यह पार्टी को ब्याज भुगतान प्राप्त करने के जोखिम को कम करता है क्योंकि कूपन भुगतान प्रत्येक अवधि किसी निश्चित मंजिल दर या हड़ताल दर से कम नहीं होगा।

रिवर्स इंटरेस्ट रेट कॉलर

एक रिवर्स इंटरेस्ट रेट कॉलर ब्याज दरों में गिरावट के खिलाफ एक ऋणदाता (जैसे, एक बैंक) की रक्षा करता है, जिससे दरों में गिरावट आने पर एक परिवर्तनीय दर ऋणदाता को कम ब्याज आय प्राप्त होगी। इसमें ब्याज दर मंजिल की एक साथ खरीद (या लंबी) और एक ब्याज दर टोपी की बिक्री (या कम) शामिल है। शॉर्ट कैप से प्राप्त प्रीमियम आंशिक रूप से लंबी मंजिल के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को बंद कर देता है। लंबी मंजिल एक भुगतान प्राप्त करती है जब ब्याज दर मंजिल व्यायाम दर से नीचे आती है। शॉर्ट कैप भुगतान करता है जब ब्याज दर कैप व्यायाम दर से अधिक है।