प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ)
आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) क्या है?
एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक नए स्टॉक जारी करने में जनता को एक निजी निगम के शेयरों की पेशकश करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है । सार्वजनिक शेयर जारी करने से एक कंपनी को सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने की अनुमति मिलती है। निजी से सार्वजनिक कंपनी में संक्रमण निजी निवेशकों के लिए अपने निवेश से पूरी तरह से लाभ प्राप्त करने का एक महत्वपूर्ण समय हो सकता है क्योंकि इसमें आमतौर पर वर्तमान निजी निवेशकों के लिए शेयर प्रीमियम शामिल होते हैं। इस बीच, यह सार्वजनिक निवेशकों को भी पेशकश में भाग लेने की अनुमति देता है।
चाबी छीन लेना
- एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक नए स्टॉक जारी करने में जनता को एक निजी निगम के शेयरों की पेशकश करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है।
- कंपनियों को आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) रखने के लिए एक्सचेंजों और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) द्वारा आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए।
- आईपीओ कंपनियों को प्राथमिक बाजार के माध्यम से शेयरों की पेशकश करके पूंजी प्राप्त करने का अवसर प्रदान करते हैं।
- कंपनियां निवेश बैंकों को बाजार में नियुक्त करती हैं, मांग की मांग करती हैं, आईपीओ की कीमत और तारीख तय करती हैं, और बहुत कुछ।
- एक आईपीओ को कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों के लिए एक निकास रणनीति के रूप में देखा जा सकता है, जो उनके निजी निवेश से पूर्ण लाभ का एहसास कराता है।
कैसे एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) काम करता है
आईपीओ से पहले, एक कंपनी को निजी माना जाता है। एक निजी कंपनी के रूप में, व्यवसाय अपेक्षाकृत कम संख्या में शेयरधारकों के साथ विकसित हुआ है, जिसमें शुरुआती निवेशक जैसे संस्थापक, परिवार और दोस्तों के साथ-साथ व्यावसायिक निवेशक जैसे कि उद्यम पूंजीपति या परी निवेशक शामिल हैं ।
जब कोई कंपनी अपनी विकास प्रक्रिया में एक चरण में पहुंचती है, जहां यह विश्वास करती है कि यह एसईसी नियमों की कठोरता के साथ-साथ सार्वजनिक शेयरधारकों को लाभ और जिम्मेदारियों के लिए पर्याप्त परिपक्व है, तो यह सार्वजनिक होने में अपनी रुचि का विज्ञापन करना शुरू कर देगा।
आमतौर पर, विकास का यह चरण तब होगा जब कोई कंपनी लगभग 1 बिलियन डॉलर के निजी मूल्यांकन तक पहुंच गई हो, जिसे यूनिकॉर्न का दर्जा भी कहा जाता है। हालांकि, मजबूत फंडामेंटल्स और प्रमाणित लाभप्रदता क्षमता वाले विभिन्न वैल्यूएशन वाली निजी कंपनियां भी बाजार की प्रतिस्पर्धा और लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने की क्षमता के आधार पर आईपीओ के लिए अर्हता प्राप्त कर सकती हैं।
एक आईपीओ एक कंपनी के लिए एक बड़ा कदम है क्योंकि यह कंपनी को बहुत सारा पैसा जुटाने की सुविधा प्रदान करता है। इससे कंपनी को विकसित होने और विस्तार करने की अधिक क्षमता मिलती है। बढ़ी हुई पारदर्शिता और शेयर लिस्टिंग की विश्वसनीयता उधार लेने वाले फंडों के साथ-साथ बेहतर शर्तों को प्राप्त करने में भी मदद कर सकती है।
किसी कंपनी के IPO शेयरों की कीमत कम परिश्रम के कारण होती है । जब कोई कंपनी सार्वजनिक होती है, तो पहले स्वामित्व वाली निजी शेयर स्वामित्व सार्वजनिक स्वामित्व में परिवर्तित हो जाती है, और मौजूदा निजी शेयरधारकों के शेयर सार्वजनिक ट्रेडिंग मूल्य के लायक हो जाते हैं।
शेयर अंडरराइटिंग में निजी से सार्वजनिक शेयर स्वामित्व के लिए विशेष प्रावधान भी शामिल हो सकते हैं। आम तौर पर, निजी निवेशकों के लिए निजी निवेशकों के लिए संक्रमण एक महत्वपूर्ण समय होता है, जो वे उन रिटर्न को भुनाने और अर्जित करने के लिए जो वे उम्मीद कर रहे थे। निजी शेयरधारक सार्वजनिक बाजार में अपने शेयरों को पकड़ सकते हैं या लाभ के लिए एक हिस्सा या सभी बेच सकते हैं।
इस बीच, सार्वजनिक बाजार लाखों निवेशकों के लिए कंपनी में शेयर खरीदने और एक कंपनी के शेयरधारकों की इक्विटी में पूंजी योगदान के लिए एक बड़ा अवसर खोलता है । जनता में कोई भी व्यक्ति या संस्थागत निवेशक होता है जो कंपनी में निवेश करने में रुचि रखता है।
कुल मिलाकर, कंपनी द्वारा बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या और शेयर बेचने की कीमत कंपनी के नए शेयरधारकों के इक्विटी मूल्य के लिए जनरेटिंग कारक हैं। शेयरधारकों की इक्विटी अभी भी निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों का प्रतिनिधित्व करती है जब यह निजी और सार्वजनिक दोनों है, लेकिन आईपीओ के साथ शेयरधारकों की इक्विटी प्राथमिक जारी करने से नकदी के साथ काफी बढ़ जाती है।
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प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश का इतिहास (आईपीओ)
आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) शब्द वॉल स्ट्रीट पर और दशकों से निवेशकों के बीच चर्चा का विषय रहा है। डचों को डच ईस्ट इंडिया कंपनी के शेयरों को आम जनता के लिए पेश करके पहले आधुनिक आईपीओ के संचालन का श्रेय दिया जाता है । तब से, आईपीओ का उपयोग कंपनियों के लिए सार्वजनिक शेयर स्वामित्व जारी करने के माध्यम से सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है।
वर्षों के दौरान, आईपीओ जारी करने में अपट्रेंड और डाउनट्रेंड के लिए जाना जाता है। व्यक्तिगत क्षेत्र भी नवाचार और विभिन्न अन्य आर्थिक कारकों के कारण जारी करने में अपट्रेंड और डाउनट्रेंड का अनुभव करते हैं। टेक आईपीओ ने डॉट-कॉम बूम की ऊंचाई को कई गुना बढ़ा दिया, क्योंकि बिना राजस्व के स्टार्टअप ने खुद को शेयर बाजार में सूचीबद्ध किया।
2008 के वित्तीय संकट का परिणाम एक वर्ष में कम से कम आईपीओ था। 2008 के वित्तीय संकट के बाद मंदी के बाद , आईपीओ रुक गया, और कुछ वर्षों के बाद, नई लिस्टिंग दुर्लभ थीं। हाल ही में, आईपीओ की अधिकांश चर्चा तथाकथित इकसिंगों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए स्थानांतरित हुई है ; स्टार्टअप कंपनियां जो $ 1 बिलियन से अधिक के निजी मूल्यांकन तक पहुंच गई हैं। निवेशक और मीडिया इन कंपनियों और आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक होने या निजी बने रहने के उनके फैसले पर भारी अटकलें लगाते हैं।
अंडरराइटर और प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) प्रक्रिया
आईपीओ में बड़े पैमाने पर दो भाग होते हैं। पहला पेशकश का प्री-मार्केटिंग चरण है, जबकि दूसरा सार्वजनिक बयान भी दे सकती है ।
Underwriters आईपीओ प्रक्रिया का नेतृत्व और कंपनी द्वारा चुना जाता है। एक कंपनी IPO प्रक्रिया के विभिन्न भागों का सहयोग करने के लिए एक या कई अंडरराइटर चुन सकती है। अंडरराइटर आईपीओ के हर पहलू पर परिश्रम, दस्तावेज तैयार करने, दाखिल करने, विपणन और जारी करने में शामिल हैं।
IPO के चरणों में निम्नलिखित शामिल हैं:
- अंडरराइटर प्रस्ताव और वैल्यूएशन पेश करते हैं जो उनकी सेवाओं पर चर्चा करते हैं, बाजार की पेशकश के लिए सबसे अच्छी प्रकार की सुरक्षा, मूल्य, शेयरों की राशि और अनुमानित समय सीमा की पेशकश करते हैं।
- कंपनी अपने हामीदारों को चुनती है और औपचारिक रूप से हामीदारी समझौते के माध्यम से हामीदारी शर्तों से सहमत है।
- आईपीओ टीमों का गठन अंडरराइटर्स, वकील, प्रमाणित पब्लिक अकाउंटेंट (सीपीए) और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के विशेषज्ञों से मिलकर किया जाता है ।
- कंपनी के बारे में जानकारी आवश्यक आईपीओ प्रलेखन के लिए संकलित है। ए। एस -1 पंजीकरण वक्तव्य प्राथमिक आईपीओ फाइलिंग दस्तावेज है। इसके दो भाग हैं: प्रोस्पेक्टस और निजी तौर पर आयोजित की गई जानकारी दाखिल करना। एस -1 में फाइलिंग की अपेक्षित तारीख के बारे में प्रारंभिक जानकारी शामिल है। प्री-आईपीओ प्रक्रिया के दौरान इसे अक्सर संशोधित किया जाएगा। शामिल प्रॉस्पेक्टस को भी लगातार संशोधित किया जाता है।
- नए स्टॉक जारी करने के पूर्व विपणन के लिए विपणन सामग्री बनाई जाती है। ए। अंडरराइटर और अधिकारी मांग का अनुमान लगाने और अंतिम पेशकश मूल्य स्थापित करने के लिए शेयर जारी करते हैं। अंडरराइटर्स विपणन प्रक्रिया के दौरान अपने वित्तीय विश्लेषण में संशोधन कर सकते हैं। इसमें आईपीओ की कीमत या जारी करने की तारीख को बदलना शामिल हो सकता है क्योंकि वे फिट दिखते हैं। बी कंपनियां विशिष्ट सार्वजनिक शेयर की पेशकश की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक कदम उठाती हैं। कंपनियों को सार्वजनिक कंपनियों के लिए एक्सचेंज लिस्टिंग आवश्यकताओं और SEC आवश्यकताओं दोनों का पालन करना चाहिए।
- एक फार्म निदेशक मंडल ।
- प्रत्येक तिमाही में श्रव्य वित्तीय और लेखा जानकारी की रिपोर्टिंग के लिए प्रक्रियाओं को सुनिश्चित करें।
- कंपनी आईपीओ की तारीख पर अपने शेयर जारी करती है। ए। शेयरधारकों को प्राथमिक जारी करने से प्राप्त पूंजी को नकदी के रूप में प्राप्त किया जाता है और बैलेंस शीट पर स्टॉकहोल्डर की इक्विटी के रूप में दर्ज किया जाता है। इसके बाद, बैलेंस शीट शेयर वैल्यू कंपनी के शेयरहोल्डर्स की इक्विटी प्रति शेयर वैल्यूएशन पर काफी हद तक निर्भर हो जाती है।
- कुछ पोस्ट-आईपीओ प्रावधानों को स्थापित किया जा सकता है। ए। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की तारीख के बाद अतिरिक्त राशि खरीदने के लिए अंडरराइटर्स के पास एक निर्दिष्ट समय सीमा हो सकती है। बी कुछ निवेशक शांत अवधि के अधीन हो सकते हैं।
आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के कॉर्पोरेट वित्त लाभ
आईपीओ का प्राथमिक उद्देश्य किसी व्यवसाय के लिए पूंजी जुटाना है। यह अन्य फायदों के साथ भी आ सकता है।
- कंपनी को पूंजी जुटाने के लिए पूरे निवेश करने वाली जनता से निवेश की सुविधा मिलती है।
- आसान अधिग्रहण सौदों (शेयर रूपांतरण) की सुविधा देता है। यदि सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध शेयर हैं तो अधिग्रहण लक्ष्य का मूल्य स्थापित करना आसान हो सकता है।
- बढ़ी हुई पारदर्शिता जो आवश्यक तिमाही रिपोर्टिंग के साथ आती है, आमतौर पर एक कंपनी को निजी कंपनी की तुलना में अधिक अनुकूल क्रेडिट उधार शर्तों को प्राप्त करने में मदद कर सकती है।
- एक सार्वजनिक कंपनी भविष्य में माध्यमिक प्रसाद के माध्यम से अतिरिक्त धन जुटा सकती है क्योंकि आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक बाजारों तक इसकी पहुंच पहले से ही है।
- सार्वजनिक कंपनियां तरल स्टॉक इक्विटी भागीदारी (जैसे ईएसओपी) के माध्यम से बेहतर प्रबंधन और कुशल कर्मचारियों को आकर्षित और बनाए रख सकती हैं। कई कंपनियां आईपीओ में स्टॉक क्षतिपूर्ति के माध्यम से अधिकारियों या अन्य कर्मचारियों को मुआवजा देगी।
- आईपीओ एक कंपनी को इक्विटी और ऋण दोनों के लिए पूंजी की कम लागत दे सकता है ।
- कंपनी के प्रदर्शन, प्रतिष्ठा और सार्वजनिक छवि को बढ़ाएं, जो कंपनी की बिक्री और मुनाफे में मदद कर सकती है।