बाजार अनुशासन

मार्केट डिसिप्लिन की परिभाषा

बाजार अनुशासन बैंकों, वित्तीय संस्थानों, संप्रभुता और वित्तीय उद्योग में अन्य प्रमुख खिलाड़ियों के साथ व्यापार का संचालन करने के लिए जोखिम है, जबकि उनके हितधारकों के जोखिमों पर विचार करना । बाजार अनुशासन एक व्यवसाय या इकाई से जुड़े जोखिमों की पारदर्शिता और प्रकटीकरण का बाजार-आधारित प्रचार है । यह बाजार की सुरक्षा और सुदृढ़ता को बढ़ाने के लिए नियामक प्रणालियों के साथ मिलकर काम करता है।

मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था में प्रत्यक्ष सरकारी हस्तक्षेप की अनुपस्थिति में, बाजार अनुशासन आंतरिक और बाहरी दोनों शासन तंत्र प्रदान करता है।

मार्केट डिसिप्लिन तोड़ना

खुलासे और स्पष्ट वित्तीय रिपोर्टिंग प्रणालियों के समर्थन के माध्यम से, बाजार अनुशासन जनता के लिए उपलब्ध जानकारी को बढ़ाता है और एक कंपनी की संपत्ति, देनदारियों, आय, शुद्ध लाभ या हानि, नकदी प्रवाह, और अन्य वित्तीय जानकारी पर समय पर डेटा जारी करने के लिए प्रोत्साहित करता है। इसके अलावा, कंपनी के लक्ष्यों, प्रबंधन और किसी भी कानूनी दबाव के आसपास गुणात्मक जानकारी भी अधिक आसानी से उपलब्ध हो जाती है। यह डेटा अनिश्चितता को कम करने, जवाबदेही बढ़ाने और उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच विनिमय के रूप में बाजार के कार्य को बढ़ावा देने में मदद करता है।

बाजार अनुशासन का एक उदाहरण पूंजी आवश्यकताओं को बढ़ाने के लिए सार्वजनिक समर्थन है । बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों के पास निश्चित स्तर की संपत्ति के लिए तरलता होनी चाहिए । जबकि बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स, फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) या फेडरल रिजर्व बोर्ड जैसी नियामक एजेंसियों ने पूंजी की आवश्यकताओं के लिए मानक निर्धारित किए हैं, बाजार अनुशासन बैंकों को आगे बढ़ाने और यहां तक ​​कि उनका विस्तार करने के लिए धक्का देता है। बदले में, इससे उनके बैंकों में जनता का विश्वास बढ़ सकता है।

2008 वित्तीय संकट से बाजार अनुशासन और सबक

2007-08 वित्तीय संकट एक क्रेडिट क्रंच था जो नियंत्रण से बाहर होने के कारण, अनिश्चित ऋण और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के आसपास अनिश्चितता के कारण था । इन ऋणों में संरचनात्मक खामियां थीं, जिनमें उधारदाताओं और टीज़र दरों की उचित कमी की कमी भी शामिल थी, जो कई मामलों में डिफ़ॉल्ट की गारंटी थी। मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस और फिच रेटिंग जैसी रेटिंग एजेंसियां खराब गुणवत्ता वाले उत्पादों को मजबूत रेटिंग देने में उदार थीं। उत्पादों को विकसित करने वालों ने अपने जोखिमों का उचित मूल्य नहीं दिया। जब वैश्विक वित्तीय प्रणाली के भीतर तरल पूंजी की आवश्यकता अधिक थी, तो इस बंधक मंदी ने अर्थव्यवस्था को कमजोर कर दिया। स्थिति इतनी विकट थी कि फेडरल रिजर्व को इसे बचाने के लिए सिस्टम में अरबों पंप करने पड़े; फिर भी, संयुक्त राज्य अमेरिका में मंदी का दौर समाप्त हो गया ।

तब से, नए बाजार अनुशासन तंत्रों ने जड़ें ले ली हैं, जिसमें रिपोर्टिंग उपायों, ऑडिट, बेहतर आंतरिक शासन (स्वतंत्र बोर्ड के सदस्यों के विविध मिश्रण सहित), उच्च संपार्श्विक और मार्जिन आवश्यकताएं, और अधिक गहन पर्यवेक्षी क्रियाएं शामिल हैं।