उन्नत विकल्प ट्रेडिंग: संशोधित तितली प्रसार
बहुसंख्यक व्यक्ति जो व्यापार विकल्प चुनते हैं, वे केवल कॉल खरीदना शुरू करते हैं और बाजार के समय के निर्णय का लाभ उठाने के लिए कहते हैं, या शायद आय उत्पन्न करने के प्रयास में कवर किए गए कॉल लिखते हैं । दिलचस्प बात यह है कि एक व्यापारी विकल्प ट्रेडिंग गेम में जितना अधिक समय तक रहता है, उतनी अधिक संभावना है कि वे इन दो सबसे बुनियादी रणनीतियों से दूर चले जाते हैं और उन रणनीतियों में तल्लीन हो जाते हैं जो अद्वितीय अवसर प्रदान करते हैं।
एक रणनीति जो अनुभवी विकल्पों के व्यापारियों के बीच काफी लोकप्रिय है, जिसे तितली प्रसार के रूप में जाना जाता है । यह रणनीति एक व्यापारी को लाभ की उच्च संभावना, उच्च-लाभ क्षमता और सीमित जोखिम के साथ व्यापार में प्रवेश करने की अनुमति देती है ।
चाबी छीन लेना
- बटरफ्लाई स्प्रेड एक ही समाप्ति के साथ चार विकल्प अनुबंधों का उपयोग करता है लेकिन तीन अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य 1: 2: 1 अनुपात का उपयोग करते हुए समान रूप से फैलते हैं।
- बटरफ्लाई स्प्रेड में संभावित लाभ और हानि दोनों पर कैप हैं, और आम तौर पर कम जोखिम वाली रणनीतियां हैं।
- संशोधित तितलियों ने एक तेज या मंदी की रणनीति बनाने के लिए 1: 3: 2 अनुपात का उपयोग किया है जिसमें एक मानक तितली की तुलना में अधिक जोखिम है, लेकिन एक उच्च संभावित इनाम है।
बेसिक बटरफ्लाई स्प्रेड
तितली प्रसार के संशोधित संस्करण को देखने से पहले, आइए बुनियादी तितली प्रसार की एक त्वरित समीक्षा करें। मूल तितली को कॉल का उपयोग करके दर्ज किया जा सकता है या 1 से 2 के अनुपात में 1 से 2 तक घटाया जा सकता है। इसका मतलब है कि यदि कोई व्यापारी कॉल का उपयोग कर रहा है, तो वे एक विशेष स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल खरीदेंगे, दो कॉल एक उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ बेचेंगे और और भी अधिक स्ट्राइक मूल्य के साथ एक और कॉल खरीदें। पुट का उपयोग करते समय, एक व्यापारी एक स्ट्राइक प्राइस पर एक पुट खरीदता है, दो स्ट्राइक कम स्ट्राइक प्राइस पर बेचता है, और एक स्ट्राइक एक और भी कम स्ट्राइक प्राइस पर खरीदता है। आमतौर पर बेचे गए विकल्प का स्ट्राइक मूल्य मौजूदा सुरक्षा के वास्तविक मूल्य के करीब होता है, मौजूदा कीमत के ऊपर और नीचे अन्य स्ट्राइक के साथ । यह एक “तटस्थ” व्यापार बनाता है जिससे व्यापारी पैसे कमाता है यदि अंतर्निहित सुरक्षा मौजूदा मूल्य से ऊपर और नीचे एक विशेष मूल्य सीमा के भीतर रहती है। हालांकि, अंतर्निहित सुरक्षा के मौजूदा मूल्य से परे दो या अधिक स्ट्राइक कीमतों को मूल तितली को एक दिशात्मक व्यापार के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है।
चित्रा 1 एक मानक पैसे के लिए, या तटस्थ, तितली प्रसार के लिए जोखिम घटता प्रदर्शित करता है । चित्र 2 कॉल विकल्पों का उपयोग करते हुए एक आउट-ऑफ-द-मनी तितली प्रसार के लिए जोखिम घटता प्रदर्शित करता है ।
स्रोत: विकल्प प्लेटिनम
स्रोत: विकल्प प्लेटिनम
आंकड़े 1 और 2 में दिखाए गए दोनों मानक तितली ट्रेडों में अपेक्षाकृत कम और फिक्स्ड-डॉलर जोखिम, लाभ की एक विस्तृत श्रृंखला और उच्च दर की वापसी की संभावना है ।
संशोधित तितली
संशोधित तितली प्रसार कई महत्वपूर्ण तरीकों से फैले मूल तितली से अलग है:
- एक तेजी से व्यापार बनाने के लिए पागल का कारोबार किया जाता है और मंदी का व्यापार बनाने के लिए कॉल की जाती है।
- विकल्प 1: 2: 1 फैशन में नहीं हैं, बल्कि 1: 3: 2 के अनुपात में हैं।
- एक मूल तितली के विपरीत, जिसमें दो टूटे हुए मूल्य और लाभ क्षमता की एक सीमा होती है, संशोधित तितली में केवल एक ही कीमत होती है, जो आम तौर पर पैसे से बाहर होती है। यह व्यापारी के लिए एक तकिया बनाता है।
- मानक तितली बनाम संशोधित तितली के साथ जुड़े एक नकारात्मक: जबकि मानक तितली लगभग हमेशा फैलता है जिसमें एक अनुकूल इनाम-से-जोखिम अनुपात शामिल होता है, संशोधित तितली लगभग अधिकतम लाभ क्षमता की तुलना में एक महान डॉलर के जोखिम को लगभग बढ़ाता है। बेशक, यहां एक चेतावनी यह है कि यदि एक संशोधित तितली फैलता है ठीक से दर्ज किया गया है, तो अंतर्निहित सुरक्षा को अधिकतम संभव नुकसान के क्षेत्र तक पहुंचने के लिए एक बड़ी दूरी तय करनी होगी। यह चेतावनी देता है कि व्यापारियों को खराब स्थिति वाले परिदृश्य के सामने कार्य करने के लिए बहुत जगह है।
चित्र 3 एक संशोधित तितली प्रसार के लिए जोखिम घटता प्रदर्शित करता है। अंतर्निहित सुरक्षा $ 194.34 प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है। इस व्यापार में शामिल हैं:
- एक 195 स्ट्राइक प्राइस लगाया
- तीन 190 स्ट्राइक प्राइस लगाकर बेचना
- दो 175 स्ट्राइक प्राइस खरीदना