तितली स्प्रेड के साथ लाभ जाल की स्थापना

व्यक्ति कई कारणों से व्यापार विकल्प चुनते हैं। कुछ लोग दिए गए मूल्य क्षण की उम्मीद पर अटकल लगाने के लिए उनका व्यापार करते हैं, जबकि अन्य मौजूदा स्थिति को सुधारने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं । अन्य लोग नियमित आधार पर अतिरिक्त आय उत्पन्न करने की उम्मीद में अधिक उन्नत रणनीतियों का उपयोग करते हैं। ये सभी वैध उद्देश्य हैं और सही ढंग से किए जाने पर सफल हो सकते हैं। फिर भी, विकल्प ट्रेडिंग रणनीति स्पेक्ट्रम के साथ अद्वितीय रणनीतियों की एक पूरी श्रृंखला है जो संभावनाओं पर विचार करने के इच्छुक लोगों के लिए उत्कृष्ट इनाम-टू-जोखिम क्षमता प्रदान करते हैं। ऐसी ही एक रणनीति है आउट-ऑफ-द-मनी बटरफ्लाई स्प्रेड (हेटोफोर को ओटीएम तितली कहा जाता है)।

एक तितली फैला हुआ क्या है?

OTM तितली में जाने से पहले, पहले परिभाषित करें कि एक बुनियादी तितली प्रसार क्या है; एक तितली प्रसार एक विकल्प है जो पूरी तरह से विकल्प ट्रेडिंग के लिए अद्वितीय है। एक तितली प्रसार के सबसे बुनियादी रूप में एक विशेष स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प खरीदना शामिल है, साथ ही एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर दो कॉल विकल्प बेचना और एक और कॉल स्ट्राइक मूल्य पर एक अन्य कॉल विकल्प खरीदना शामिल है। पुट ऑप्शन का उपयोग करते समय, प्रक्रिया एक विशेष स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट ऑप्शन खरीदने की होती है, साथ ही कम स्ट्राइक मूल्य पर दो पुट ऑप्शंस को बेचने और एक स्ट्राइक ऑप्शन को और भी कम स्ट्राइक प्राइस पर खरीदने का होता है।

इस कार्रवाई का शुद्ध प्रभाव “लाभ सीमा” बनाना है, कीमतों की एक सीमा जिसके भीतर व्यापार समय के साथ लाभ का अनुभव करेगा। एक तितली प्रसार सबसे अधिक ” तटस्थ ” रणनीति के रूप में उपयोग किया जाता है । चित्र 1 में आप फर्स्ट सोलर (नैस्डैक: जोखिम घटता देखते हैं ।

चित्र 1 में प्रदर्शित व्यापार में एक 110 कॉल खरीदना, दो 130 कॉल बेचना और एक 150 कॉल खरीदना शामिल है। जैसा कि आप देख सकते हैं, इस व्यापार में ऊपर और नीचे दोनों पर सीमित जोखिम है । जोखिम व्यापार में प्रवेश करने के लिए भुगतान की गई शुद्ध राशि तक सीमित है (इस उदाहरण में: $ 580)।

व्यापार में सीमित लाभ क्षमता भी है, जिसमें अधिकतम लाभ $ 1,420 है। यह तभी होगा जब एफएसएलआर विकल्प समाप्ति के दिन $ 130 पर बिल्कुल बंद हो जाएगा । हालांकि यह संभावना नहीं है, अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि यह व्यापार कुछ लाभ दिखाएगा जब तक कि एफएसएलआर विकल्प समाप्ति के समय लगभग 115 और 145 के बीच रहता है। ( इन जैसे विकल्पों को खरीदने के बारे में जानने के लिए हमारे सिम्युलेटर हाउ-टू गाइड के ख़रीदने वाले विकल्प अनुभाग की जाँच करना सुनिश्चित करें ।)

OTM तितली फैलता है

चित्र 1 में प्रदर्शित व्यापार “तटस्थ” तितली प्रसार के रूप में जाना जाता है, क्योंकि बेचे गए विकल्प की कीमत पैसे पर है । दूसरे शब्दों में, बेचा गया विकल्प अंतर्निहित स्टॉक की वर्तमान कीमत के करीब है । इसलिए, जब तक स्टॉक दोनों दिशा में बहुत आगे नहीं बढ़ता है, तब तक व्यापार लाभ दिखा सकता है। एक OTM तितली को एक तटस्थ तितली के समान बनाया जाता है, एक कॉल खरीदकर, एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर दो कॉल बेचकर और एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक और कॉल विकल्प खरीदा जाता है।

महत्वपूर्ण अंतर यह है कि ओटीएम तितली के साथ, जो विकल्प बेचा जाता है वह पैसे का विकल्प नहीं है, बल्कि एक आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प है। इसे दूसरे तरीके से रखने के लिए, ओटीएम तितली एक “दिशात्मक” व्यापार है। इसका सीधा अर्थ यह है कि अंतर्निहित स्टॉक को व्यापार के लिए प्रत्याशित दिशा में आगे बढ़ना चाहिए ताकि अंततः लाभ दिखाया जा सके। यदि ओटीएम तितली को आउट-ऑफ-द-मनी कॉल का उपयोग करके दर्ज किया जाता है, तो ट्रेड को लाभ दिखाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक को अधिक चलना चाहिए। इसके विपरीत, यदि कोई ओटीएम तितली एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट विकल्प का उपयोग करके दर्ज की जाती है, तो ट्रेड को लाभ दिखाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक को कम करना चाहिए।

चित्र 2 ओटीएम कॉल तितली के लिए जोखिम घटता प्रदर्शित करता है।

लगभग $ 130 पर एफएसएलआर ट्रेडिंग के साथ, चित्र 2 में प्रदर्शित व्यापार में एक 135 कॉल खरीदना, दो 160 कॉल बेचना और एक 185 कॉल खरीदना शामिल है। इस व्यापार में $ 493 का अधिकतम जोखिम और 2,007 डॉलर की अधिकतम लाभ क्षमता है। समाप्ति के समय, शेयर को इस व्यापार के लिए एक लाभ दिखाने के लिए $ 140 की प्रति शेयर की अनुमानित कीमत से ऊपर होना चाहिए । फिर भी, जोखिम घटता पर एक नज़र यह इंगित करता है कि यदि स्टॉक समाप्ति से पहले अधिक चलता है, तो लेने के लिए 100% या अधिक का प्रारंभिक लाभ उपलब्ध हो सकता है। दूसरे शब्दों में, विचार की समाप्ति तक पकड़ जरूरी नहीं है और आशा है कि अधिकतम क्षमता के पास कुछ पहुंच गया है, लेकिन रास्ते में एक अच्छा लाभ लेने का अवसर खोजने के लिए।

ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड का उपयोग कब करें

एक ओटीएम तितली में सबसे अच्छा प्रवेश किया जाता है जब एक व्यापारी अंतर्निहित स्टॉक को कुछ हद तक आगे बढ़ने की उम्मीद करता है, लेकिन चाल की भयावहता के बारे में एक विशिष्ट पूर्वानुमान नहीं होता है। उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी यह अनुमान लगाता है कि स्टॉक तेजी से बढ़ने वाला है, तो वे कॉल ऑप्शन खरीदने से बेहतर होंगे, जो कि असीमित लाभ क्षमता को वहन करेगा। हालांकि, यदि व्यापारी केवल यह अनुमान लगाना चाहता है कि स्टॉक कुछ हद तक आगे बढ़ेगा, तो OTM तितली रणनीति कम जोखिम वाले व्यापार की पेशकश कर सकती है, जिसमें आकर्षक इनाम-टू-रिस्क अनुपात और लाभ की उच्च संभावना है अगर स्टॉक वास्तव में होता है। उच्चतर चालें (कॉल का उपयोग करते समय)।

अक्सर, एक व्यापारी ओटीएम तितली की स्थापना से बेहतर होता है जब निहित विकल्प की अस्थिरता कम होती है। क्योंकि इस व्यापार में प्रवेश करने के लिए पैसे का खर्च होता है, इसलिए निम्न निहित अस्थिरता का निहितार्थ यह है कि व्यापार किए गए विकल्पों की कीमत में अपेक्षाकृत कम समय प्रीमियम का निर्माण होता है, और इस प्रकार निहित अस्थिरता कम होती है, व्यापार की कुल लागत कम होती है।

तल – रेखा

ओटीएम तितली का प्राथमिक नुकसान यह है कि अंततः बाजार की दिशा के बारे में व्यापारी को सही होना चाहिए। यदि कोई ओटीएम कॉल बटरफ्लाई फैलता है और विकल्प समाप्ति से पहले किसी भी बिंदु पर उच्च भूमि पर जाने के बिना अंतर्निहित सुरक्षा ट्रेड कम होता है, तो निस्संदेह नुकसान होगा।

फिर भी, OTM तितली प्रसार विकल्प व्यापारियों को कम से कम तीन अद्वितीय लाभ प्रदान करता है। सबसे पहले, एक OTM तितली प्रसार लगभग हमेशा एक लागत पर दर्ज किया जा सकता है जो अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों को खरीदने के लिए आवश्यक है। दूसरे, यदि व्यापारी ने व्यापार में प्रवेश करने के लिए जो भुगतान किया है, उस पर पूरा ध्यान देता है, तो वे एक अत्यंत अनुकूल इनाम-से-जोखिम अनुपात प्राप्त कर सकते हैं। अंत में, एक अच्छी तरह से तैनात ओटीएम तितली के साथ, एक व्यापारी ऊपरी और निचले स्तर पर कीमतों के बीच अपेक्षाकृत व्यापक लाभ सीमा होने के कारण लाभ की उच्च संभावना का आनंद ले सकता है । ट्रेडिंग रणनीतियों के व्यापक स्पेक्ट्रम में, कई इन तीनों लाभों की पेशकश नहीं करते हैं।