सूचकांक के पेशेवरों और विपक्ष
स्टॉक इंडेक्स और उन्हें ट्रैक करने वाले इंडेक्स फंड का उपयोग करने के फायदे और नुकसान हैं। एक सूचकांक व्यापक बाजार के एक विशेष हिस्से का प्रतिनिधित्व करने वाली प्रतिभूतियों का एक काल्पनिक पोर्टफोलियो है। स्टॉक इंडेक्स उस पोर्टफोलियो में स्टॉक की कीमतों का एक सांख्यिकीय माप प्रदान कर सकता है। एक सूचकांक आमतौर पर अर्थव्यवस्था या किसी विशेष क्षेत्र में अग्रणी कंपनियों के शेयरों का उपयोग करके बनाया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक सूचकांक एक बाजार की स्थिति का त्वरित माप देता है।
- इंडेक्स फंड निवेश करने का एक कम लागत वाला तरीका है, अधिकांश फंड मैनेजरों की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं, और निवेशकों को अपने लक्ष्य को लगातार प्राप्त करने में मदद करते हैं।
- दूसरी ओर, कई सूचकांक बड़े-कैप शेयरों पर बहुत अधिक भार डालते हैं और प्रबंधित धन के लचीलेपन की कमी होती है।
- कई प्रमुख निवेशक और कई सम्मानित शिक्षाविदों का मानना है कि ज्यादातर लोग इंडेक्स फंड से बेहतर हैं।
इंडेक्स सबसे पहले डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ( डीजेआईए ) के साथ लोकप्रिय हुआ, जो 1896 में चार्ल्स डॉव द्वारा बनाया गया था। डीजेआई दूसरा स्टॉक इंडेक्स था, जो डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज के बाद बनाया गया था। व्यापक अर्थव्यवस्था की ताकत पर नज़र रखने के लिए डीजेआईए एक महत्वपूर्ण उपकरण बन गया। तब से, अन्य शेयर सूचकांक लोकप्रिय हो गए हैं, जिनमें एसएंडपी 500 और नास्डैक कंपोजिट शामिल हैं। कई सूचकांक अन्य परिसंपत्ति वर्गों को ट्रैक करते हैं, जैसे बांड और कमोडिटी।
कई कम लागत वाले इंडेक्स फंड स्टॉक इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। कुछ प्रमुख निवेशकों, जैसे कि वॉरेन बफेट, ने औसत निवेशक के लिए इंडेक्स फंड का उपयोग किया है।
अनुक्रमित के लाभ
शेयर सूचकांक बाजार के समग्र स्वास्थ्य को ट्रैक करने का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं। एक सांख्यिकीय माप को देखकर, बाजार की वर्तमान स्थिति को मापना आसान है। इसके अलावा, सूचकांक आंदोलनों और कीमतों का ऐतिहासिक डेटा निवेशकों को कुछ मार्गदर्शन प्रदान कर सकता है कि कैसे बाजारों ने अतीत में विशिष्ट स्थितियों पर प्रतिक्रिया दी है। इससे निवेशकों को बेहतर निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।
सूचकांक निधि के लाभ
फंड इंडेक्स करने के कई फायदे भी हैं। मुख्य लाभ यह है, क्योंकि वे केवल स्टॉक इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं। इन इंडेक्स फंड्स पर फीस कम है क्योंकि कोई सक्रिय प्रबंधन नहीं है। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ( ईटीएफ ) अक्सर इंडेक्स फंड होते हैं, और वे आम तौर पर सभी की सबसे कम फीस देते हैं। यह निवेशकों के पैसे को उनके जीवन के दौरान बचा सकता है क्योंकि उनका निवेश लाभ कम से कम फीस और खर्च की ओर जाता है।
अकादमिक अध्ययनों ने समय के साथ इंडेक्स फंडों को सक्रिय प्रबंधन फंडों से बेहतर प्रदर्शन किया है । यहां तक कि एक प्रबंधक जो लगातार बाजार में धड़कता है, वह कम प्रदर्शन दिखा सकता है। इस प्रकार, यह अक्सर कई निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में इंडेक्स फंड को शामिल करने के लिए समझ में आता है।
इंडेक्स फंड का एक और लाभ यह है कि वे निवेशकों को अपने लक्ष्यों को लगातार अधिक बेंचमार्क के सापेक्ष प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक पर विचार करें जो बाजार को हराना चाहता है और उस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अधिक जोखिम उठाने को तैयार है। कम लागत वाले S & P 500 ETF में 90% और 2x S & P 500 leveraged ETF में 10% का निवेश अक्सर बाजार को हरा देगा। इसमें कोई जोखिम नहीं है कि एक फंड मैनेजर इस दृष्टिकोण के साथ गलत शेयरों को चुनता है। एकमात्र जोखिम तब होता है जब बाजार में खराब या औसत दर्जे का रिटर्न लीवरेज्ड ईटीएफ के कारण बाजार को कमजोर कर सकता है।
अन्य परिसंपत्ति वर्गों में ईटीएफ इंडेक्स फंड के साथ स्टॉक होल्डिंग में विविधता लाने से पोर्टफोलियो की अस्थिरता कम हो सकती है। सरकारी बॉन्ड फंड अक्सर शेयर बाजार में गिरावट के खिलाफ एक अच्छा बचाव प्रदान करते हैं।
सूचकांक का नुकसान
स्टॉक इंडेक्स की गणना के साथ समस्याएं हैं जो नुकसान का कारण बन सकती हैं। उदाहरण के लिए, डीजेआईए एक मूल्य-भारित सूचकांक है। सूचकांक में सभी 30 शेयरों की कीमतों का योग लेकर सूचकांक की गणना की जाती है। यह योग तब एक भाजक द्वारा विभाजित किया जाता है। विभाजक को स्टॉक विभाजन, स्पिनऑफ या बाजार में अन्य परिवर्तनों के आधार पर समायोजित किया जाता है ।
कम कीमत वाले शेयरों की तुलना में उच्च कीमतों वाले शेयरों का सूचकांक में आंदोलनों पर बड़ा प्रभाव पड़ता है। मूल्य-भारित सूचकांक के रूप में, स्टॉक या इसके बाजार पूंजीकरण के उद्योग क्षेत्र के सापेक्ष आकार पर कोई ध्यान नहीं दिया जाता है। डीजेआईए की एक और आलोचना यह है कि यह ब्लू-चिप ब्रह्मांड के एक पतले टुकड़े का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि इसमें केवल 30 कंपनियां शामिल हैं।
दूसरी ओर, एसएंडपी 500 मार्केट-कैप-वेटेड इंडेक्स है। यह सूचकांक में सभी शेयरों के समायोजित बाजार पूंजीकरण को लेने और फिर एक भाजक द्वारा इसे विभाजित करके गणना की जाती है । डीजेआईए के समान, विभाजक को स्टॉक विभाजन, स्पिनऑफ और अन्य बाजार परिवर्तनों के लिए समायोजित किया जाता है। एसएंडपी 500 में मुख्य दोष यह है कि सूचकांक अधिक बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों को अधिक वजन देता है। Apple और Microsoft के शेयर की कीमतें कम मार्केट कैप वाली कंपनी की तुलना में सूचकांक पर बहुत अधिक प्रभाव डालती हैं। एसएंडपी 500 इंडेक्स छोटी-कैप कंपनियों को कोई जोखिम नहीं देता है, जो ऐतिहासिक रूप से उच्च रिटर्न का उत्पादन करते हैं।
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सूचकांक निधि के नुकसान
निवेश के लिए इंडेक्स फंड का उपयोग करने के नुकसान भी हैं। लचीलेपन की कमी सूचकांक फंडों को अच्छी तरह से स्थापित निवेश शैलियों और क्षेत्रों में सीमित करती है। इसके अलावा, स्टॉक इंडेक्स ने 2020 में बड़ी मात्रा में अस्थिरता का अनुभव किया । इंडेक्स फंड्स ने स्टॉक इंडेक्स को नीचे की ओर रखा। हालाँकि, एक अच्छा सक्रिय प्रबंधक पोर्टफोलियो को हेजिंग या नकद तक ले जाने की स्थिति में नकारात्मक पक्ष को सीमित कर सकता है।
इंडेक्स फंड्स की एक और महत्वपूर्ण खामी सबसे सफल फंड मैनेजर्स के दृष्टिकोणों की नकल करने में असमर्थता है। हालांकि, ETFs के निवेश के लिए कई विकल्प हैं, लेकिन उचित मूल्य ( GARP ) ETF में बहुत कम वृद्धि हुई है । इसके अलावा, जीएआरपी ईटीएफ उस शैली के एक मास्टर, जैसे कि लिंच के दीर्घकालिक प्रदर्शन की नकल करने की संभावना नहीं है । अंत में, फंड मैनेजर लगातार नई रणनीति तैयार कर रहे हैं। यहां तक कि सबसे सफल रणनीति आने वाले वर्षों के लिए ETF नकल करने वालों को नहीं छोड़ेगी।