क्वांट फंड
क्वांट फंड क्या है?
क्वांट फंड शब्द एक निवेश फंड को संदर्भित करता है,जिसकी प्रतिभूतियों को मात्रात्मक विश्लेषण के माध्यम से संकलित संख्यात्मक आंकड़ों के आधार पर चुना जाता है।इन निधियों को गैर-पारंपरिक और निष्क्रिय माना जाता है। वे निवेश निर्धारित करने के लिए सॉफ्टवेयर प्रोग्राम का उपयोग करके अनुकूलित मॉडल के साथ निर्मित होते हैं।
क्वांट फंड के समर्थकों का मानना है कि इनपुट और कंप्यूटर प्रोग्राम का उपयोग करके निवेश चुनने से फंड कंपनियों को मानव फंड प्रबंधकों द्वारा प्रबंधन से जुड़े जोखिम और नुकसान में कटौती करने में मदद मिलती है।
चाबी छीन लेना
- एक क्वांट फंड उन्नत गणितीय मॉडल और मात्रात्मक विश्लेषण के उपयोग के आधार पर निवेश निर्णय लेता है।
- प्रबंधक अपने निवेशों को चुनने के लिए एल्गोरिदम और कस्टम-निर्मित कंप्यूटर मॉडल का उपयोग करते हैं।
- बाजार के आंकड़ों की बढ़ती उपलब्धता के कारण निवेशक धन के भीतर मात्रात्मक विश्लेषण के साथ बदल रहे हैं और चिपके हुए हैं।
- हालांकि क्वांट फंड्स कला प्रौद्योगिकी की स्थिति का उपयोग करते हैं, मात्रात्मक विश्लेषण का उपयोग नया नहीं है।
कैसे एक क्वांट फंड काम करता है
क्वांट फंड, एल्गोरिथम या व्यवस्थित रूप से प्रोग्राम की गई निवेश रणनीतियों पर निर्भर करते हैं।जैसे, वे निवेश निर्णय लेने के लिए मानव प्रबंधकों के अनुभव, निर्णय या राय का उपयोग नहीं करते हैं। ऐसा कहा जा रहा है, वे मौलिक विश्लेषण के बजाय मात्रात्मक विश्लेषण का उपयोग करते हैं, यही कारण है कि उन्हें मात्रात्मक निधि भी कहा जाता है। न केवल वे परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा समर्थित कई निवेश प्रस्तावों में से एक हो सकते हैं, बल्कि वे विशेष निवेश प्रबंधकों के केंद्रीय प्रबंधन फोकस का हिस्सा भी हो सकते हैं।
बाजार डेटा की व्यापक श्रेणी तक पहुंच ने बड़े डेटा के उपयोग के आसपास के समाधानों की बढ़ती संख्या का उल्लेख नहीं करने के लिए, क्वांट फंडों की वृद्धि को बढ़ावा दिया। वित्तीय प्रौद्योगिकी में विकासऔर स्वचालन के आसपास बढ़ते नवाचारों ने डेटा सेटों को व्यापक रूप से बढ़ा दिया है, क्वांट फंड मैनेजर काम कर सकते हैं, जिससे उन्हें परिदृश्यों और समय क्षितिज के व्यापक विश्लेषण के लिए और भी अधिक मजबूत डेटा फीड मिलता है।
बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों ने मात्रात्मक रणनीतियों में अपने निवेश को बढ़ाने के लिए देखा है क्योंकि फंड मैनेजरसमय के साथबाजार के बेंचमार्क को हराते हैं।छोटे हेज फंड मैनेजर भी निवेश बाजार में कुल मात्रा फंड की पेशकश को पूरा करते हैं। कुल मिलाकर, क्वांट फंड मैनेजर प्रतिभाशाली व्यक्तियों को मान्यता प्राप्त शैक्षणिक डिग्री और गणित और प्रोग्रामिंग में अत्यधिक तकनीकी अनुभव चाहते हैं।।
मात्रात्मक रणनीतियों को अक्सर उपयोग किए जाने वाले एल्गोरिदम के आसपास उच्च स्तर की गोपनीयता के कारण ब्लैक बॉक्स के रूप में संदर्भित किया जाता है।
क्वांट फंड प्रदर्शन
क्वांट फंड प्रोग्रामिंग और क्वांटिटेटिव एल्गोरिदम में हजारों ट्रेडिंग सिग्नल होते हैं जिन पर वे भरोसा कर सकते हैं, आर्थिक आंकड़ों से लेकर ट्रेंडिंग ग्लोबल एसेट वैल्यू और रियल-टाइम कंपनी की खबरें।क्वांट फंड को उन्नत सॉफ्टवेयर प्रोग्रामों के माध्यम से विकसित स्वामित्व एल्गोरिदम का उपयोग करके गति, गुणवत्ता, मूल्य और वित्तीय ताकत के आसपास परिष्कृत मॉडल बनाने के लिए भी जाना जाता है।
इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर की एक रिपोर्ट के अनुसार, क्वांट फंड्स ने ब्याज और निवेश की काफी राशि को आकर्षित किया क्योंकि उन्होंने जो रिटर्न भरा था।लेकिन वे2010 के मध्य सेही बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।रिपोर्ट में एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्सकी तुलनाइक्विटी क्वांट इंडेक्स के साथ की गई, जो कि सालाना आधार पर नवंबर में सालाना आधार पर 0.88% की तुलना में सालाना आधार पर 11.6% लौटा। इसके बावजूद, निवेशक अपने प्रदर्शन को आगे बढ़ाने को लेकर आश्वस्त रहते हैं।
क्वांट स्ट्रेटिज का संक्षिप्त इतिहास
मात्रात्मक विश्लेषण का आधार और, इसलिए, क्वांट फंड्स का एक इतिहास है, जो 1934 की सुरक्षा विश्लेषण के साथ 1934 की पुस्तक के प्रकाशन के साथ आठ दशक पहले का है । बेंजामिन ग्राहम और डेविड डोड द्वारा लिखित पुस्तक ने विशिष्ट शेयरों से संबंधित उद्देश्य वित्तीय मैट्रिक्स के कठोर माप के आधार पर निवेश की वकालत की ।
मात्रात्मक निवेश रणनीतियों से संबंधित आगे के प्रकाशनों के बाद सुरक्षा विश्लेषण किया गया है, जैसे कि जोएल ग्रीनब्लाट की द लिटिल बुक जो बीट्स द मार्केट और जेम्स ओ’शूघेसी की व्हाट्स वर्क्स ऑन वॉल स्ट्रीट ।
विशेष ध्यान
क्वांट फंड को अक्सर वैकल्पिक निवेश के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि उनकी प्रबंधन शैली अधिक पारंपरिक फंड मैनेजरों से भिन्न होती है।वे आम तौर पर अपेक्षाकृत उच्च प्रबंधन शुल्क लेते हैं ।मानक धन की तुलना में उनका प्रसाद भी अधिक जटिल है।
इन फंडों में से कुछ उच्च-निवल मूल्य वाले निवेशकों को लक्षित कर सकते हैं या उच्च फंड प्रवेश आवश्यकताओं को विनियमित म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के समान कर सकते हैं। हेज फंड कम विनियमित प्रबंधन आवश्यकताओं के साथ मात्रात्मक निवेश की पेशकश करने के लिए भी जाने जाते हैं।
कुछ निवेशक क्वांट फंडों को निवेश जगत के सबसे नवीन और उच्च तकनीकी प्रस्तावों में से कुछ मानते हैं। जैसे, वे विषयगत निवेश शैलियों की एक विस्तृत श्रृंखला को शामिल करते हैं और अक्सर उद्योग के कुछ सबसे शानदार प्रौद्योगिकियों को तैनात करते हैं। सफल मात्रा फंड अपने मॉडलों की प्रकृति के कारण जोखिम नियंत्रण पर कड़ी नजर रखते हैं। अधिकांश रणनीतियाँ एक ब्रह्मांड या बेंचमार्क से शुरू होती हैं और अपने मॉडलों में सेक्टर और उद्योग भार का उपयोग करती हैं। यह फंड को मॉडल से समझौता किए बिना कुछ हद तक विविधीकरण को नियंत्रित करने की अनुमति देता है। क्वांट फंड आमतौर पर कम लागत के आधार पर चलते हैं क्योंकि उन्हें चलाने के लिए कई पारंपरिक विश्लेषकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों की आवश्यकता नहीं होती है।
क्वांट फंड रणनीतियों का जोखिम
कुछ ने तर्क दिया है कि क्वांट फंड एक प्रणालीगत जोखिम पेश करते हैं और एक ब्लैक बॉक्स को अपने निवेश को चलानेदेने की अवधारणा को गले नहीं लगाते हैं ।सभी सफल परिमाण निधियों के लिए, जैसे कि कई असफल प्रतीत होते हैं।दुर्भाग्य से, quants की प्रतिष्ठा के लिए, जब वे असफल होते हैं, तो वे अक्सर बड़े समय में विफल होते हैं।।
लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (LTCM) सबसे प्रसिद्ध क्वांटिटी हेज फंडों में से एक था, क्योंकि यह सबसे सम्मानित अकादमिक नेताओं और दो नोबेल मेमोरियल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्रियों, मायरोन एस स्कोल्स और रॉबर्ट सी । मेसन द्वारा चलाया गया था । 1990 के दशक के दौरान, उनकी टीम ने औसत-औसत रिटर्न उत्पन्न किया और सभी प्रकार के निवेशकों से पूंजी आकर्षित की। वे न केवल अक्षमताओं का दोहन करने के लिए प्रसिद्ध थे, बल्कि बाजार की दिशाओं पर भारी लाभ वाले दांव बनाने के लिए पूंजी की आसान पहुंच का उपयोग कर रहे थे । उनकी रणनीति की अनुशासित प्रकृति ने वास्तव में कमजोरी पैदा की जिसके कारण उनका पतन हुआ। लंबी अवधि के पूंजी प्रबंधन को 2000 के प्रारंभ में विघटित और भंग कर दिया गया था। इसके मॉडलों में यह संभावना शामिल नहीं थी कि रूसी सरकार अपने स्वयं के कुछ ऋणों पर डिफ़ॉल्ट हो सकती है । इस एक घटना ने घटनाओं को ट्रिगर किया, और लीवर द्वारा बनाई गई श्रृंखला प्रतिक्रिया ने कहर पैदा किया। LTCM अन्य निवेश कार्यों के साथ इतना भारी था कि इसके पतन ने दुनिया के बाजारों को प्रभावित किया, नाटकीय घटनाओं को ट्रिगर किया।
लंबे समय में, फेडरल रिजर्व ने मदद करने के लिए कदम रखा, और अन्य बैंकों और निवेश फंडों ने LTCM का समर्थन किया ताकि कोई और नुकसान न हो। यह एक कारण है कि क्वांट फंड्स विफल हो सकते हैं, क्योंकि वे ऐतिहासिक घटनाओं पर आधारित होते हैं जिनमें भविष्य की घटनाओं को शामिल नहीं किया जा सकता है।
हालांकि एक मजबूत मात्रा टीम भविष्य की घटनाओं की भविष्यवाणी करने के लिए मॉडल में लगातार नए पहलुओं को जोड़ रही है, हर बार भविष्य की भविष्यवाणी करना असंभव है।जब अर्थव्यवस्था और बाजार औसत से अधिक अस्थिरता का सामना कर रहे हों तो क्वांट फंड भी अभिभूत हो सकते हैं।खरीदने और बेचने के संकेत इतनी जल्दी आ सकते हैं कि उच्च कारोबार उच्च आयोगों और कर योग्य घटनाओं का निर्माण कर सकते हैं ।जब वे भालू-प्रूफ के रूप में मार्केटिंग करते हैं या शॉर्ट स्ट्रेटेजी पर आधारित होते हैं तो क्वांट फंड में भी खतरा हो सकता है। डेरिवेटिव का उपयोग करके मंदी का लाभ उठाना और लीवरेज का संयोजन खतरनाक हो सकता है।एक गलत मोड़ से निहितार्थ पैदा हो सकते हैं, जो अक्सर खबर बनाते हैं।।