जोखिम समता
जोखिम समता क्या है?
जोखिम समता एक पोर्टफोलियो आवंटन रणनीति है जो निवेश पोर्टफोलियो के विभिन्न घटकों में आवंटन निर्धारित करने के लिए जोखिम का उपयोग करती है। जोखिम समता रणनीति आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का लाभ उठाने के उपयोग के माध्यम से निवेश करने के लिए दृष्टिकोण को संशोधित करती है ।
एमपीटी, पूरे पोर्टफोलियो के लिए जोखिम और रिटर्न को देखते हुए बाजार जोखिम मानकों का पालन करते हुए रिटर्न का अनुकूलन करने के लिए निर्दिष्ट परिसंपत्तियों के बीच एक निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने का प्रयास करता है, लेकिन केवल लंबे और अविवाहित पदों का उपयोग करता है। जोखिम समता रणनीतियों के साथ, पोर्टफोलियो प्रबंधक उद्देश्यों और निवेशक वरीयताओं की एक सीमा के लिए अनुकूलित विविधीकरण प्राप्त करने के लिए एक पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति वर्गों के सटीक पूंजी योगदान अनुपात को प्राप्त कर सकते हैं ।
- पोर्टफोलियो निर्माण के लिए जोखिम समता दृष्टिकोण निवेश को बेहतर रूप से विविधता लाने के लिए जोखिम-भारित आधार पर निवेश पूंजी आवंटित करने का प्रयास करता है, जोखिम और पूरे पोर्टफोलियो को एक के रूप में देखता है।
- जोखिम समता दृष्टिकोण आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का निर्माण करता है लेकिन उत्तोलन और लघु विक्रय के उपयोग की अनुमति देता है।
- जोखिम समता को मात्रात्मक गणना का एक बड़ा हिस्सा चाहिए, जो इसके आवंटन को सरलीकृत आवंटन रणनीतियों से अधिक उन्नत बनाता है।
जोखिम समता को समझना
जोखिम समता एक उन्नत पोर्टफोलियो तकनीक है जिसका उपयोग अक्सर हेज फंड और परिष्कृत निवेशकों द्वारा किया जाता है । इसके लिए एक जटिल मात्रात्मक कार्यप्रणाली की आवश्यकता होती है, जो इसके आवंटन को सरलीकृत आवंटन रणनीतियों की तुलना में अधिक उन्नत बनाती है। जोखिम समता निवेश का लक्ष्य लक्षित जोखिम स्तर पर वापसी का इष्टतम स्तर अर्जित करना है।
आवंटन उन निवेशकों के लिए इक्विटी की ओर अधिक भारी होते हैं, जो अधिक जोखिम लेना चाहते हैं। इसके बजाय जोखिम वाले निवेशकों को पूंजी संरक्षण के लिए बांड में अधिक वजन होगा।
पोर्टफोलियो और फंड्स में शॉर्ट सेलिंग के साथ-साथ रिस्क पैरिटी स्ट्रैटेजी लीवरेज और
जोखिम समानता के तरीके
जोखिम समता रणनीति के साथ, एक निवेश पोर्टफोलियो में अक्सर स्टॉक और बॉन्ड शामिल होंगे। हालांकि, परिसंपत्ति विविधीकरण के पूर्वनिर्धारित अनुपात जैसे कि 60/40 का उपयोग करने के बजाय, निवेश वर्ग अनुपात एक लक्षित जोखिम और वापसी स्तर द्वारा निर्धारित किया जाता है। जोखिम समता रणनीति आमतौर पर एमपीटी निवेश से विकसित और विकसित हुई है। वे निवेशकों को जोखिम के विशिष्ट स्तरों को लक्षित करने और अनुकूलित पोर्टफोलियो विविधीकरण को प्राप्त करने के लिए पूरे निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम को विभाजित करने की अनुमति देते हैं।
सुरक्षा बाजार लाइन (एसएमएल) जोखिम समता दृष्टिकोण का एक और हिस्सा है। एसएमएल एक परिसंपत्ति के जोखिम और वापसी के बीच संबंध का एक चित्रमय प्रतिनिधित्व है और इसका उपयोग पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) में किया जाता है। लाइन का ढलान बाजार के बीटा द्वारा निर्धारित किया जाता है। रेखा ऊपर की ओर ढलान। किसी परिसंपत्ति की वापसी की संभावना जितनी अधिक होगी, उस परिसंपत्ति से जुड़े जोखिम उतने ही अधिक होंगे।
एक अंतर्निहित धारणा है कि एसएमएल की ढलान स्थिर है। हालांकि, निरंतर ढलान धारणा, वास्तव में यथार्थवादी नहीं हो सकती है। पारंपरिक 60/40 आवंटन के लिए, निवेशकों को स्वीकार्य रिटर्न प्राप्त करने के लिए अधिक जोखिम उठाना चाहिए और विविधीकरण लाभ सीमित हैं क्योंकि पोर्टफोलियो में अधिक जोखिम वाले इक्विटी जोड़े जाते हैं। जोखिम समता पोर्टफोलियो में विभिन्न परिसंपत्तियों में अस्थिरता और जोखिम की मात्रा को बराबर करने के लिए उत्तोलन का उपयोग करके इस मुद्दे को हल करता है ।
जोखिम समानता के वास्तविक विश्व उदाहरण
AQR जोखिम समानता फंड भर में शेयरों, बांडों, मुद्राओं, और वस्तुओं को विश्व स्तर पर निवेश करता है और इष्टतम को प्राप्त करना चाहता वापसी संतुलित जोखिम समता निवेश के माध्यम से।
होराइजन का ग्लोबल रिस्क पैरिटी ईटीएफ अपने निवेश में एक जोखिम समता रणनीति का उपयोग करता है। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पूंजी भागीदारी की मात्रा निर्धारित करने का बराबर का जोखिम भारित अस्थिरता वितरण कार्यरत हैं।