लक्ष्य-तिथि बनाम सूचकांक निधि: क्या एक बेहतर है?

म्यूचुअल फंड की दुनिया में, दो मुख्य श्रेणियां हैं: सक्रिय रूप से प्रबंधित  फंड और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ( इंडेक्स ) फंड। (अधिक के लिए, देखें:  निष्क्रिय बनाम सक्रिय प्रबंधन ।)

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा चलाए जाते हैं जो फंड के निवेश उद्देश्य को प्राप्त करने के प्रयास में फंड के भीतर प्रतिभूतियों को खरीदते हैं और बेचते हैं । टारगेट-डेट फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की एक किस्म है जो एक विशिष्ट समय में “परिपक्व” करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। 

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित इंडेक्स फंड केवल प्रतिभूतियों की एक टोकरी खरीदते हैं और पकड़ते हैं जो फंड के उद्देश्य को बिना किसी पोर्टफोलियो टर्नओवर के फिट करते हैं ।

दोनों सक्रिय प्रबंधन: क्या यह आपके लिए काम कर रहा है? )

सूचकांक निधि

इंडेक्स फंड शायद आज उपलब्ध म्यूचुअल फंड का सबसे सरल प्रकार है। ये फंड केवल उन सभी प्रतिभूतियों को खरीदते हैं जो किसी दिए गए स्टॉक या बॉन्ड इंडेक्स में सूचीबद्ध हैं । उदाहरण के लिए, एक एस एंड पी 500 इंडेक्स फंड 500 शेयरों में से प्रत्येक का मालिक है जो उस इंडेक्स में शामिल हैं, और फंड का प्रत्येक हिस्सा उन 500 कंपनियों में से प्रत्येक में एक अविभाजित ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है। विदेशी और घरेलू दोनों में, वस्तुतः हर वित्तीय सूचकांक के लिए इंडेक्स फंड उपलब्ध हैं। (और अधिक के लिए, देखें:  इंडेक्स फंड्स पर लोअरडाउन ।)

लक्ष्य-तिथि निधि

लक्ष्य-तिथि निधि का प्रबंधन किया जाता है ताकि कोष में प्रतिभूतियों को लक्ष्य तिथि के दृष्टिकोण के अनुसार तेजी से रूढ़िवादी आवंटन में आवंटित किया जाए। उदाहरण के लिए, एक बचत बचत योजना – संघीय सरकार द्वारा कर्मचारियों को प्रदान की जाने वाली सेवानिवृत्ति योजना – पाँच मूल निधियों की पेशकश करती है जो रूढ़िवादी से लेकर आक्रामक और कई जीवन चक्र निधियों तक होती हैं जो 2020 में अगले एक परिपक्व होने के साथ 10 साल के अंतराल में परिपक्व होती हैं। । जीवन चक्र निधि निधियों की निधि है जो पाँच मूल निधियों के आवंटन को बनाए रखती है। जब वे पहली बार जारी किए जाते हैं, तो 24% परिसंपत्तियां दो बॉन्ड फंडों में पांच स्टॉक फंडों में से तीन स्टॉक फंडों के बीच आवंटित की जाती हैं। फिर फंड्स को धीरे-धीरे हर 90 दिनों में दोबारा हासिल किया जाता है, जब तक कि टारगेट की तारीख पूरी नहीं हो जाती। इस बिंदु पर, प्रारंभिक आवंटन को उलट दिया जाता है, जहां 24% धनराशि फिर तीन स्टॉक फंडों के बीच और शेष 76% दो बॉन्ड फंडों के बीच आवंटित की जाती है। (अधिक के लिए, देखें:  जीवन चक्र निधि: क्या यह कोई सरल मिल सकता है? )

अधिकांश अन्य लक्ष्य-तिथि फंड एक समान तरीके से काम करते हैं, जहां प्रारंभिक परिसंपत्ति आवंटन आमतौर पर वृद्धि की ओर अग्रसर होता है और धीरे-धीरे एक स्थिर या आय-उत्पादक पोर्टफोलियो के लिए पुनः प्राप्त होता है। ये फंड अब कुल संपत्ति $ 500 बिलियन से अधिक हो गए हैं और 401 (के) और अन्य नियोक्ता-प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजनाओं में तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं । (अधिक के लिए, देखें:  लक्ष्य तिथि निधि: अधिक लोकप्रिय, कभी सस्ता से अधिक ।)

सूचकांक बनाम टीडी

व्यापक फंड श्रेणियों के रूप में, लक्ष्य-तिथि और इंडेक्स फंड कई मामलों में तुलना करना मुश्किल है क्योंकि वे संरचना और उद्देश्य दोनों में भिन्न हैं। लक्ष्य-तिथि फंड आमतौर पर जटिल उपकरण होते हैं, आंतरिक रूप से बोलते हैं, जबकि इंडेक्स फंड प्रकृति द्वारा पूरी तरह से पारदर्शी और स्थिर होते हैं। टार्गेट-डेट फंड पूरी तरह से शुल्क संरचनाओं के साथ आते हैं, जबकि इंडेक्स फंड आमतौर पर अपने निष्क्रिय प्रबंधन के कारण बहुत कम या कुछ भी नहीं लेते हैं। लक्ष्य तिथि निधि भी कई अलग-अलग प्रकार की प्रतिभूतियों में निवेश कर सकती है, जिनमें कुछ मामलों में सामान्य और पसंदीदा स्टॉक, कॉर्पोरेट और ट्रेजरी प्रतिभूतियां, और अन्य म्यूचुअल फंड शामिल हैं। और चूँकि बाद के प्रकार के फंड को आमतौर पर समय के साथ तेजी से रूढ़िवादी रिटर्न प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया जाता है, इसलिए इंडेक्स फंड की तुलना किसी भी तरह से की जाती है। (अधिक के लिए, देखें:  लक्ष्य तिथि निधि से वास्तव में किसे लाभ है? )

जो निवेशक इन दो प्रकार के फंडों की तुलना करना चाहते हैं, उन्हें संभवतः दो विशिष्ट फंड चुनने और कुछ अलग लेकिन समान समय के फ्रेम पर अपने प्रदर्शन की तुलना करने की आवश्यकता होगी। लेकिन निवेशकों को इस डेटा को देखने के दौरान अपने उद्देश्यों को ध्यान में रखना होगा क्योंकि जिन्हें एक निश्चित समय पर अपने पैसे का उपयोग करने की आवश्यकता होगी – जैसे कि जब प्रश्न में लक्ष्य तिथि आती है – तो इंडेक्स फंड के लिए अच्छे उम्मीदवार नहीं हो सकते हैं क्योंकि मौका है कि पैसे की जरूरत है जब सूचकांक सिर्फ काफी पहले छोड़ सकता है। जिन लोगों को कुछ वर्षों के भीतर अपने फंड को लिक्विड करना होगा, वे शायद टारगेट-डेट फंड में बेहतर बंद हो जाएंगे क्योंकि एक बड़ा नुकसान बनाए रखने की संभावना समय के साथ कम हो जाएगी क्योंकि लक्ष्य पोर्टफोलियो अधिक रूढ़िवादी रूप से आवंटित हो जाता है। (अधिक के लिए, देखें:  इंडेक्स फंड्स से बचने के 5 कारण ।)

जिन लोगों को कम से कम 15 या 20 साल तक पैसा निकालने की जरूरत नहीं होगी, वे इंडेक्स फंड में आगे आ सकते हैं; उदाहरण के लिए, अपने 40 के दशक में एक रिटायरमेंट सेवर इंडेक्स फंड खरीदने के लिए बुद्धिमान हो सकता है और जब तक वह 65 या 70 को हिट नहीं कर लेता, क्योंकि इंडेक्स ने उस समय अवधि के दौरान एक वर्ष में औसतन 8% से 10% रिटर्न दिया है। भले ही बाजार रिटायरमेंट से ठीक पहले सही हो, लेकिन वह अभी भी टारगेट-डेट फंड से आगे निकल सकता है, क्योंकि उसने बाकी समय अवधि के दौरान अधिक विकास में भाग लिया था। (अधिक के लिए, देखें:  क्या एन्हांस्ड इंडेक्स फंड कम जोखिम वाले रिटर्न वितरित कर सकते हैं? )

तल – रेखा

इंडेक्स फंड्स को टारगेट-डेट फंड्स की तुलना करना सेब के संतरे की तुलना करना है। प्रत्येक प्रकार के फंड को कुछ अलग उद्देश्य के लिए डिज़ाइन किया गया है, हालांकि दोनों प्रकार के फंड निवेशकों को एक अर्थ में स्वचालित पायलट पर अपना पैसा बढ़ने की अनुमति देते हैं। इंडेक्स और टारगेट डेट फंड्स की अधिक जानकारी के लिए मॉर्निंगस्टार  इंक। ( वित्तीय सलाहकार से सलाह लें । (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें:  कुछ लक्ष्य-प्रबंधक अपने स्वयं के फंड में निवेश करते हैं ।)