तत्त्व

टेनर क्या है?

कार्यकाल एक वित्तीय अनुबंध समाप्त होने से पहले शेष समय की लंबाई को संदर्भित करता है। इसका उपयोग कभी-कभी परिपक्वता शब्द के साथ किया जाता है, हालांकि शब्दों के अलग-अलग अर्थ होते हैं। टेनर का उपयोग बैंक ऋण, बीमा अनुबंध और व्युत्पन्न उत्पादों के संबंध में किया जाता है ।

चाबी छीन लेना

• कार्यकाल शब्द वित्तीय अनुबंध के जीवन में शेष समय की लंबाई का वर्णन करता है।
• इसके विपरीत, परिपक्वता इसकी शुरुआत में एक अनुबंध की प्रारंभिक लंबाई को संदर्भित करता है।
• उच्च-अवधि के अनुबंधों को कभी-कभी जोखिम भरा माना जाता है, और इसके विपरीत।
• टेनर क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अनुबंध पर शेष अवधि को अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता के साथ समन्वयित करता है।
• एक अनुबंध के जोखिम का विश्लेषण करने और एक स्थिर नकदी प्रवाह को बनाए रखने के लिए एक वित्तीय अनुबंध के कार्यकाल को समझना महत्वपूर्ण है।

टेनर को समझना

टेनर का उपयोग अक्सर बैंक ऋण और बीमा अनुबंधों के संबंध में किया जाता है, जबकि सरकारी बांड और कॉर्पोरेट बॉन्ड का वर्णन करते समय परिपक्वता शब्द का उपयोग अधिक बार किया जाता है । बोलचाल की भाषा में, दो शब्दों के अर्थ समान हैं, और उनका उपयोग विभिन्न प्रकार के वित्तीय साधनों के लिए किया जा सकता है।

कार्यकाल शब्द का प्रयोग गैर-मानक वित्तीय साधनों, जैसे व्युत्पन्न अनुबंधों के संबंध में भी किया जाता है। इस संदर्भ में, यह अक्सर किसी विशेष सुरक्षा के जोखिम का वर्णन करते समय उपयोग किया जाता है ।

उदाहरण के लिए, एक लंबे समय के कार्यकाल के साथ एक वायदा अनुबंध को अपेक्षाकृत जोखिम भरा कहा जा सकता है क्योंकि अभी भी महत्वपूर्ण समय है जिसमें इसका मूल्य गिर सकता है। छोटे किरायेदारों के साथ जनसांख्यिकीय को कम जोखिम वाले के रूप में देखा जाएगा। इस कथित जोखिम के मुआवजे के रूप में, उच्च-स्तरीय प्रतिभूतियों के खरीदारों को आमतौर पर कम कीमतों या उच्च जोखिम वाले प्रीमियम के रूप में मुआवजे की आवश्यकता होगी ।

उनके जोखिम सहिष्णुता और वित्तीय उद्देश्यों के आधार पर, कुछ निवेशक निर्दिष्ट अवधि से अधिक समय तक व्यवस्थित रूप से प्रतिभूतियों से बच सकते हैं। उदाहरण के लिए, अपनी छोटी और मध्यम अवधि की तरलता का प्रबंधन करने की इच्छा रखने वाली कंपनी को पांच साल या उससे कम अवधि के ऋण उपकरणों को खरीदना और बेचना पड़ सकता है। इस संदर्भ में, शामिल समकक्षों की कथित साख के आधार पर समायोजन किया जा सकता है । उदाहरण के लिए, एक कंपनी उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले समकक्षों के लिए पांच साल के कार्यकाल को स्वीकार कर सकती है, जबकि खराब-रेटेड समकक्षों को तीन साल या उससे कम के कार्यकाल के लिए सीमित कर सकती है।

कार्यकाल बनाम परिपक्वता

तकनीकी दृष्टिकोण से, कार्यकाल और परिपक्वता के अलग-अलग अर्थ हैं। जबकि टेनर एक अनुबंध में शेष समय की लंबाई को संदर्भित करता है, परिपक्वता अपनी स्थापना के समय समझौते की प्रारंभिक लंबाई को संदर्भित करता है।

उदाहरण के लिए, यदि 10 साल के सरकारी बांड को पांच साल पहले जारी किया गया था, तो इसकी परिपक्वता अवधि दस साल होगी और इसका कार्यकाल- अनुबंध के अंत तक शेष समय- पांच साल होगा। इस तरीके से, एक वित्तीय उपकरण का कार्यकाल समय के साथ घटता है, जबकि इसकी परिपक्वता स्थिर रहती है।

टेनर का उदाहरण

एलेक्स सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले एक मध्यम आकार के मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) हैं। जिम्मेदारियों के अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में, उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कंपनी के पास अपने कामकाज को पूरा करने के लिए पर्याप्त कार्यशील पूंजी हो।

उस अंत तक, एलेक्स एक और पांच साल के बीच के कार्यकाल वाले लघु और मध्यम अवधि के वित्तीय साधनों को खरीदता है और बेचता है। वे कॉरपोरेट बॉन्ड मार्केट के साथ-साथ विभिन्न समकक्षों के साथ ओवर-द-काउंटर व्युत्पन्न लेनदेन के माध्यम से ऐसा करते हैं।

वर्तमान में, एलेक्स के पोर्टफोलियो में पांच साल की परिपक्वता के साथ अत्यधिक साख वाले समकक्षों के कई उपकरण शामिल हैं। क्योंकि उन्हें तीन साल पहले खरीदा गया था, इन प्रतिभूतियों में दो साल के कार्यकाल हैं। उनके पोर्टफोलियो में कमजोर क्रेडिट रेटिंग वाले समकक्षों के उपकरण भी शामिल हैं। इन उपकरणों के लिए, वे अपने प्रतिपक्ष जोखिम का प्रबंधन करने के लिए अपने अधिकतम कार्यकाल को तीन साल तक सीमित रखते हैं ।

विशेष ध्यान

टेनर एक क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अनुबंध पर शेष अवधि को अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता के साथ समन्वयित करता है। एक ठीक से संरचित क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप अनुबंध और संपत्ति के बीच परिपक्वता से मेल खाना चाहिए। यदि किरायेदार और परिसंपत्ति की परिपक्वता के बीच एक बेमेल है, तो एकीकरण की संभावना नहीं है। इसके अलावा, नकदी प्रवाह और (उपज की बाद की गणना) के बीच समन्वय केवल तभी संभव है जब टेनर और परिसंपत्ति परिपक्वता जुड़े हुए हों।

टेनर सामान्य प्रश्न

टेनर का मतलब क्या है?

कार्यकाल एक वित्तीय अनुबंध समाप्त होने से पहले शेष समय की लंबाई को संदर्भित करता है। यह अक्सर “परिपक्वता” शब्द के साथ परस्पर उपयोग किया जाता है।

बैंकिंग में टेनर क्या है?

टेनोर, बैंकिंग के संबंध में, उस समय की अवधि को संदर्भित करता है जो ऋण लेने वाले द्वारा ब्याज सहित ऋण चुकाने के लिए लिया जाएगा। आम तौर पर, होम लोन का कार्यकाल 5 से 20 साल तक हो सकता है, जबकि कुछ बैंक 25 साल तक की अनुमति दे सकते हैं

अधिकतम कार्यकाल क्या है?

लोन टेनर आम तौर पर 5 से 25 साल के बीच होता है, जिसमें अधिकतम 30 साल होते हैं, जो कि प्रोजेक्ट के प्रकार और इसकी डेट सर्विसिंग क्षमता पर निर्भर करता है। 

क्या है टेनोर बेसिस रिस्क?

टेनर आधार जोखिम वह जोखिम होता है जो आधार स्वैप होने पर उत्पन्न होता है। एक ही तिथि पर पुन: मूल्य निर्धारण, एक ही मुद्रा में होने के बावजूद, और एक ही बेंचमार्क से जुड़े होने के बावजूद, समस्याएँ तब उत्पन्न हो सकती हैं जब वे अलग-अलग अवधि या अवधि के लिए ऐसा करते हैं।

तल – रेखा

किसी भी वित्तीय उपकरण के टेनर को समझना, जिसे कोई कंपनी धारण कर सकती है, जैसे कि लघु या दीर्घकालिक व्युत्पन्न, एक स्थिर नकदी प्रवाह को बनाए रखने और अनुबंध के जोखिम का विश्लेषण करने के लिए महत्वपूर्ण है।