वित्तीय बाजारों के साथ जुड़े जोखिम

जोखिम अक्सर निवेश की दुनिया में सुना जाने वाला शब्द है, लेकिन इसे हमेशा स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं किया जाता है। यह परिसंपत्ति वर्ग या वित्तीय बाजार द्वारा भिन्न हो सकता है और जोखिमों की सूची में डिफ़ॉल्ट जोखिम, प्रतिपक्ष जोखिम और ब्याज दर जोखिम शामिल हैं। अस्थिरता का उपयोग कभी-कभी जोखिम के साथ किया जाता है, लेकिन दोनों शब्दों के बहुत अलग अर्थ हैं। इसके अलावा, जबकि कुछ जोखिम सिर्फ एक कंपनी से संबंधित हैं, अन्य विशिष्ट उद्योगों, क्षेत्रों या संपूर्ण अर्थव्यवस्थाओं के लिए प्रासंगिक हैं।

प्रणालीगत और गैर-प्रणालीगत जोखिम

जोखिम आमतौर पर दो प्रकारों में से एक होते हैं: प्रणालीगत या गैर-प्रणालीगत।एक प्रणालीगत जोखिम वह होता है जो किसी कंपनी या कंपनियों के समूह के भीतर होता है जो पूरे उद्योग, क्षेत्र या अर्थव्यवस्था में तबाही मचा सकता है।2007-2008 का वित्तीय संकट एक उदाहरण है, क्योंकि मुट्ठी भर बड़े संस्थानों ने पूरी वित्तीय प्रणाली को खतरे में डाल दिया।इसने कहावत को ” बहुत बड़े असफल होने के लिए ” जन्म दियाक्योंकि कई बड़े बैंकों को बहुत महत्वपूर्ण माना जाता था और इस तरह अमेरिकी सरकार से एक खैरात की जरूरत थी।

चाबी छीन लेना

• जोखिम निवेश पर नुकसान की क्षमता का प्रतिनिधित्व करता है और परिसंपत्ति या वित्तीय बाजार के आधार पर अलग-अलग होगा।
• प्रतिपक्ष जोखिम, ब्याज दर जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम वित्तीय दुनिया में जोखिम के उदाहरण हैं।
• सिस्टमिक जोखिम उस जोखिम को संदर्भित करता है जो एक या कुछ कंपनियों में समस्याएं पूरे क्षेत्र या अर्थव्यवस्था को प्रभावित करेगी।
• विविधीकरण गैर-प्रणालीगत या प्रणालीगत जोखिम को कम करता है।
• अस्थिरता मूल्य में गति की गति को संदर्भित करती है और विशेष रूप से जोखिम का स्रोत नहीं है।

गैर-प्रणालीगत जोखिम किसी एक पार्टी या कंपनी से संबंधित होता है और इसे सिस्टमेटिक या विविध जोखिम भी कहा जाता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी को कानूनी कार्यवाही के कारण काफी नुकसान का जोखिम उठाना पड़ सकता है। यदि ऐसा है, तो शेयर असुरक्षित हो सकता है यदि कंपनी प्रतिकूल न्यायालय के फैसले के कारण बहुत पैसा खो देती है। यह जोखिम सिर्फ एक कंपनी को प्रभावित करने की संभावना है न कि पूरे उद्योग को। यह कहा जाता है कि एक पोर्टफोलियो का विविधीकरण गैर-प्रणालीगत जोखिम को कम करने का सबसे अच्छा तरीका है।

अस्थिरता

अस्थिरता एक परिसंपत्ति की कीमत में आंदोलन की गति है। उच्च स्तर की अस्थिरता किसी परिसंपत्ति के मूल्य में बड़ी चाल और व्यापक बदलाव को इंगित करती है। अस्थिरता एक गैर-दिशात्मक मूल्य है – एक उच्च अस्थिरता संपत्ति में एक बड़ा कदम उठाने की एक समान संभावना है क्योंकि यह नीचे गिरता है, जिसका अर्थ है कि उनका पोर्टफोलियो के मूल्य पर बड़ा प्रभाव पड़ता है । कुछ निवेशक अस्थिरता पसंद करते हैं, जबकि अन्य इसे यथासंभव अधिक से बचने की कोशिश करते हैं। किसी भी तरह से, उच्च अस्थिरता वाला साधन नीचे के बाजारों में अधिक जोखिम उठाता है क्योंकि यह कम अस्थिरता संपत्ति की तुलना में अधिक नुकसान होता है।

प्रतिपक्ष जोखिम

प्रतिपक्ष जोखिम वह संभावना है जो एक अनुबंध की एक पार्टी एक समझौते पर चूक करती है।यह एक जोखिम है, उदाहरण के लिए, क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप साधन में ।क्रेडिट स्वैप दो दलों के बीच नकदी प्रवाह के विनिमय का प्रतिनिधित्व करते हैं और आमतौर पर अंतर्निहित ब्याज दरों में बदलाव पर आधारित होते हैं।स्वैप समझौते पर प्रतिपक्ष चूक 2008 के वित्तीय संकट के मुख्य कारणों में से एक थे।

विकल्प और वायदा अनुबंध जैसे अन्य डेरिवेटिव के साथ काम करते समय प्रतिपक्ष जोखिम भी एक कारक हो सकता है, लेकिन क्लियरिंगहाउस एक अनुबंध की शर्तों को पूरा करेगा अगर पार्टियों में से एक वित्तीय समस्याओं में चलता है। प्रतिपक्ष जोखिम बांड, व्यापारिक लेनदेन या किसी भी साधन को प्रभावित कर सकता है जहां एक पक्ष वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए दूसरे पर निर्भर करता है।

डिफ़ॉल्ट जोखिम और ब्याज दर जोखिम

डिफ़ॉल्ट जोखिम अक्सर बांड और निश्चित आय बाजारों से जुड़ा होता है। यह जोखिम है कि एक उधारकर्ता अपने ऋण दायित्वों पर चूक कर सकता है और ऋणदाता बकाया राशि का भुगतान नहीं कर सकता है। आमतौर पर, बांड पर भुगतान किए गए ब्याज की एक बड़ी राशि में डिफ़ॉल्ट परिणाम की एक उच्च संभावना है। इस प्रकार, बॉन्ड पर पैदावार को देखते हुए एक जोखिम / इनाम ट्रेडऑफ निवेशकों को विचार करना चाहिए ।

ब्याज दर में वृद्धि से ब्याज दरों में होने वाले संभावित नुकसान का तात्पर्य है। बांड के साथ निवेश करते समय यह सबसे उल्लेखनीय है, क्योंकि बांड की कीमत आम तौर पर ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में गिरती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बांड एक निश्चित प्रतिशत दर का भुगतान करते हैं और ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में, मौजूदा बांडों को नए बांडों के साथ प्रतिस्पर्धा करनी चाहिए जो उच्च दरों पर जारी किए जाएंगे । ऐसा करने के लिए, पुराने बॉन्ड की कीमत गिरनी चाहिए, और बॉन्ड की दरें बढ़ने का जोखिम है।