फिजिकल गोल्ड बनाम जीएलडी, अन्य ईटीएफ और ईटीएन
गोल्ड ईटीएफ
गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) व्यापारियों को भौतिक अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने के बिना सोने के मूल्य आंदोलनों के लिए जोखिम देता है। गोल्ड ईटीएफ को आमतौर पर ट्रस्ट के रूप में संरचित किया जाता है । इस संरचना के तहत, ईटीएफ जारी किए गए ईटीएफ के प्रत्येक हिस्से के लिए एक निश्चित संख्या में सोने की छड़ रखता है। ईटीएफ का हिस्सा खरीदने का मतलब ट्रस्ट द्वारा रखे गए सोने के एक हिस्से का मालिक है।
क्योंकि ये ईटीएफ भौतिक सोने को धारण करते हैं, उनकी कीमतें छोटी और लंबी अवधि में सोने की कीमत के साथ चलती हैं। हालांकि, कभी-कभी छोटी ट्रैकिंग त्रुटियां होती हैं जब ईटीएफ मूल्य अपनी संदर्भ संपत्ति से विचलित हो जाता है। जब ट्रैकिंग त्रुटियां होती हैं, तो मध्यस्थता में तेजी से कदम बढ़ाते हैं ।
कई गोल्ड ईटीएफ हैं। हम दो सबसे लोकप्रिय विकल्पों पर विचार करेंगे।
एसपीडीआर गोल्ड शेयर – जीएलडी
एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स ईटीएफ ( कुल संपत्ति 63.43 बिलियन डॉलर थी।ईटीएफ का प्रत्येक शेयर सोने के 0.093995 औंस के बराबर है।
जैसा कि वास्तविक सोने की कीमत चलती है, वैसे ही GLD की कीमत भी। निवेशक एनएवी के ऊपर या नीचे की कीमत को धक्का दे सकते हैं, जिसका अर्थ है कि व्यक्तिगत शेयर सोने के बराबर 0.093995 औंस से थोड़ा अधिक या कम हो सकते हैं।
फंड की स्थापना के समय सोने की कीमत दसवें मूल्य के बराबर थी।हालांकि, प्रत्येक शेयर द्वारा दर्शाए गए सोने की मात्रा समय के साथ थोड़ी कम हो जाती है क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को 0.4% वार्षिक शुल्क लेता है।2 ये शुल्क ईटीएफ के एनएवी को धीरे-धीरे कम करता है, इस प्रकार प्रत्येक वर्ष सोने की मात्रा को कम करता है।यह शुल्क सोने के दीर्घकालिक लाभ के संदर्भ में अपेक्षाकृत मामूली है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों केअनुसार, 1971 के बाद से सोनाप्रति वर्ष लगभग 10% लौटता है।छोटे निवेशकों के लिए भौतिक सोने का भंडारण और बीमा शुल्क आमतौर पर प्रति वर्ष 0.4% से अधिक होता है। इसलिए, गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश के लिए एक कुशल वाहन है।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के अनुसार, 1971 के बाद से सोना सालाना 10% वापस आ गया है।
iShares गोल्ड ट्रस्ट – IAU
गोल्ड निवेशकों के लिए एक और लोकप्रिय विकल्पब्लैकरॉक सेiShares गोल्ड ट्रस्ट (IAU ) है।जून 2020 तक, ETF ने $ 25 बिलियन के NAV के लिए लगभग 13.36 मिलियन औंस का आयोजन किया।1.5 बिलियन शेयरों के बकाया के आधार पर, प्रत्येक शेयर लगभग 0.009547 औंस सोने का प्रतिनिधित्व करता है।यह समय के साथ नष्ट हो जाएगा, क्योंकि फंड का खर्च अनुपात 0.25% है। SPDR गोल्ड शेयर्स की तरह, iShares Gold Trust को ट्रस्ट के रूप में आयोजित किया जाता है, जिसमें लंदन और न्यूयॉर्क में वाल्टों में भौतिक सोने की पट्टियाँ होती हैं।
उत्तोलन और उलटा गोल्ड ETNs
उत्तोलन और प्रतिलोम गोल्ड फंड भी उपलब्ध हैं। ये फंड वैनिला गोल्ड ईटीएफ की तुलना में अधिक जटिल हैं क्योंकि वे भौतिक रूप से परिसंपत्ति को ट्रस्ट में नहीं रखते हैं। इसके बजाय, लीवरेज्ड और उलटा फंड अक्सर एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) के रूप में व्यापार करते हैं, जो ईटीएन के अंडरराइटर के ऋण दायित्वों हैं। ETN की कीमत एक कमोडिटी इंडेक्स को ट्रैक करती है। हालांकि, एक ETN अंडरराइटर की साख पर निर्भर करता है और निवेशकों को सोने का स्वामित्व नहीं देता है।
उत्तोलन और उलटा सोना ETNs केवल अल्पकालिक ट्रेडों के लिए अभिप्रेत हैं। वे सोने के दैनिक आंदोलनों को ट्रैक करने का प्रयास करते हैं, न कि दीर्घकालिक बदलावों का। समय के साथ लाभ उठाने का उपयोग अस्थिरता से नुकसान को बढ़ा सकता है । उल्टे सोने के फंडों में लंबे समय में नकारात्मक अपेक्षित रिटर्न होता है क्योंकि आमतौर पर सोने की कीमत एक फिएट मनी सिस्टम में बढ़ जाती है।
उत्तोलन और उलटा सोना ETN केवल अल्पकालिक ट्रेडों के लिए अभिप्रेत है।
वेलोसिटीशेयर 3x लॉन्ग गोल्ड ईटीएन – यूजीएलडी
वेलोसिटीशेयर 3x लॉन्ग गोल्डईटीएन (यूजीएलडी ) का लक्ष्य एक दिन के लिए एसएंडपी जीएससीआई गोल्ड इंडेक्स ईआर की तीन गुना वापसी प्रदान करना है। इसका मतलब है कि शेयर केवल शॉर्ट टर्म के लिए रखे जाने हैं।ETN क्रेडिट सुइस द्वारा जारी किया गया है और इसका व्यय अनुपात 1.35% है।।
डीबी गोल्ड डबल शॉर्ट ईटीएन – डीजेडजेड
डीबी गोल्ड डबल शॉर्टईटीएन (डीजेडजेड ) सोने की कीमतों के विपरीत है।यदि सोना दिन में 1% ऊपर चला जाता है, तो DZZ को 2% गिरना चाहिए क्योंकि यह विपरीत दिशा में दो बार चलता है।नोटों का कारोबार कम है और व्यय अनुपात 0.75% है। ड्यूश बैंक ने 2008 में ETN लॉन्च किया था, हालांकि, 2016 में उसने घोषणा की कि यह आगे जारी करने को निलंबित कर देगा।९
तल – रेखा
ट्रस्टों के रूप में परिचालन करने वाले गोल्ड ईटीएफ सीधे हैं। ट्रस्ट भौतिक सोना रखता है और शेयर जारी करता है। शेयरधारक के पास उस सोने का आंशिक स्वामित्व होता है। शेयर वास्तविक सोने के मूल्य आंदोलन को दर्शाते हैं, आमतौर पर धातु की कीमत के बारे में 1/10 वीं या 1/100 वाँ। व्यय अनुपात धीरे-धीरे सोने की मात्रा को मिटाता है जो प्रत्येक शेयर का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, ईटीएफ भौतिक सोने को खरीदने और इसे स्टोर करने की तुलना में अधिक प्रभावी हो सकता है। उलटा और leveraged ETNs ETF की तुलना में अधिक जटिल होते हैं। वे विपरीत दिशा या मूल्य आन्दोलनों में जाकर दैनिक स्वर्ण मूल्य परिवर्तनों को ट्रैक करते हैं। उत्तोलन और उलटा ETNs लंबी अवधि के सोने के मूल्य परिवर्तनों को सही ढंग से ट्रैक नहीं करते हैं।