पसंदीदा शेयरों का एक अंकित मूल्य क्यों होता है जो बाजार मूल्य से अलग होता है?

एक पसंदीदा स्टॉक एक इक्विटी निवेश है जो बांड के साथ कई विशेषताओं को साझा करता है, इस तथ्य सहित कि वे एक अंकित मूल्य के साथ जारी किए जाते हैं । बांड की तरह, पसंदीदा स्टॉक निश्चित अंकित मूल्य के प्रतिशत के आधार पर लाभांश का भुगतान करते हैं। बाजार मूल्य एक पसंदीदा स्टॉक की calculate लाभांश भुगतान करने के लिए इस्तेमाल नहीं कर रहा है, बल्कि बाजार में स्टॉक के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। सकारात्मक कंपनी मूल्यांकन के आधार पर पसंदीदा शेयरों के लिए बाजार मूल्य की सराहना करना संभव है, हालांकि यह आम शेयरों की तुलना में कम आम परिणाम है ।

चाबी छीन लेना

• पसंदीदा शेयर निगमों द्वारा जारी किए गए एक संकर प्रतिभूतियां हैं जो इक्विटी और निश्चित आय निवेश के कुछ लक्षणों से शादी करते हैं।
• पसंदीदा शेयर एक अंकित मूल्य के साथ जारी किए जाते हैं, लेकिन यह प्रभावी रूप से जारीकर्ता कंपनी द्वारा चुना गया एक मनमाना मूल्य है।
• क्योंकि पसंदीदा शेयर स्थिर लाभांश का भुगतान करते हैं, लेकिन मतदान के अधिकारों का अभाव है, वे आम तौर पर एक ही फर्म के सामान्य शेयरों से अलग मूल्य के लिए बाजार में व्यापार करेंगे।
• कुछ पसंदीदा शेयर कॉल करने योग्य हैं, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता उन्हें निवेशकों से वापस बुला सकता है, इसलिए ये छूट पर बेचेंगे। अन्य सामान्य शेयरों में परिवर्तनीय हैं।

शेयर मूल्य बनाम बॉन्ड पार मूल्य

एक निश्चित आय सुरक्षा का सममूल्य मूल्य उस राशि को इंगित करता है जो जारीकर्ता बांडधारक को भुगतान करेगा जब ऋण परिपक्व होता है और उसे वापस भुगतान किया जाना चाहिए। पसंदीदा स्टॉक, कॉर्पोरेट बॉन्ड के कई लक्षणों को साझा करते हुए, तकनीकी रूप से ऋण के मुद्दे नहीं हैं । नतीजतन, इसलिए वे उन ऋणों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं जिन्हें अंततः परिपक्वता पर वापस भुगतान किया जाता है। कुछ कंपनियां पसंदीदा शेयरों को परिपक्वता तिथि के साथ जारी करती हैं और उस तारीख को स्टॉक को वापस ले लेती हैं । बॉन्डधारक को अंकित मूल्य पर सूचीबद्ध राशि से मुआवजा दिया जाता है। व्यावहारिक रूप से, यह ज्यादातर मामलों में एक बंधन परिपक्वता से अलग नहीं है। हालांकि, एक वापस लेने योग्य पसंदीदा स्टॉक बांड की तरह ऋण सुरक्षा नहीं है ।

पसंदीदा शेयरों की बाजार कीमतें सामान्य शेयरों की तुलना में अधिक बांड की कीमतों की तरह काम करती हैं, खासकर अगर पसंदीदा स्टॉक में परिपक्वता तिथि निर्धारित है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो पसंदीदा स्टॉक मूल्य में वृद्धि करते हैं और ब्याज दरों में गिरावट आती है। एक पसंदीदा शेयर के लाभांश भुगतान द्वारा उत्पन्न उपज और अधिक आकर्षक हो जाता है के रूप में ब्याज दरों में गिरावट है, जो शेयर की अधिक की मांग और करने के लिए निवेशकों का कारण बनता है बोली लगाने के लिए अपनी बाजार मूल्य को। यह तब तक होता है जब तक कि पसंदीदा स्टॉक की उपज समान निवेशों के लिए ब्याज की बाजार दर से मेल नहीं खाती।

शेयर मूल्य बनाम कॉल करने योग्य मूल्य

कुछ निवेशक अपने कॉल करने योग्य मूल्य के साथ पसंदीदा स्टॉक के अंकित मूल्य को भ्रमित करते हैं – वह मूल्य जिस पर जारीकर्ता स्टॉक को जबरन भुना सकता है। वास्तव में, कॉल की कीमत आम तौर पर अंकित मूल्य से थोड़ी अधिक होती है। प्रतिदेय पसंदीदा शेयरों त्याग देने योग्य पसंदीदा स्टॉक हैं कि एक सेट परिपक्वता तिथि के रूप में ही नहीं हैं। यदि कंपनियां अपने लाभांश बाजार की ब्याज दरों के सापेक्ष बहुत अधिक हैं, और वे अक्सर कम लाभांश भुगतान के साथ नए पसंदीदा शेयरों को फिर से जारी करती हैं, तो कंपनियां पसंदीदा स्टॉक पर कॉल विकल्प का उपयोग कर सकती हैं । हालाँकि, कॉल के लिए कोई निर्धारित तिथि नहीं है; निगम अपनी कॉल ऑप्शन का प्रयोग करने का निर्णय ले सकता है जब समय अपनी आवश्यकताओं के अनुरूप हो।

वास्तव में, एक पसंदीदा स्टॉक का अंकित मूल्य जारी करने वाले निगम द्वारा उत्पन्न मनमाने ढंग से नामित मूल्य है जिसे परिपक्वता पर चुकाना होगा। यह लाभांश भुगतान का निर्धारण करने में महत्वपूर्ण है, हालांकि जरूरी नहीं कि उपज। बाजार मूल्य वास्तविक मूल्य है जिस पर सुरक्षा खुले बाजार पर ट्रेड करती है और उस कीमत में उतार-चढ़ाव होता है जब उपज ब्याज दरों में बदलाव के लिए प्रतिक्रिया करता है ।

विशेषज्ञों का क्या कहना है:

सलाहकार इनसाइट

रसेल वेन, सीएफपी® साउंड एसेट मैनेजमेंट इंक।, वेस्टन, सीटी

अंकित मूल्य जारीकर्ता कंपनी द्वारा निर्धारित एक मनमाना मूल्य है। कुछ भविष्य के बिंदु पर, यह वह मूल्य हो सकता है जिस पर फर्म शेयरों को फिर से तैयार करता है, लेकिन इसकी कोई गारंटी नहीं है। यदि पसंदीदा शेयर कॉल करने योग्य हैं, तो कंपनी उन्हें कॉल मूल्य पर पुनर्खरीद करेगी, जो अंकित मूल्य के समान हो सकता है या नहीं।

स्टॉक का बाजार मूल्य कहीं अधिक महत्वपूर्ण है। यह काफी हद तक इसकी लाभांश उपज से निर्धारित होता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई शेयर $ 1 वार्षिक लाभांश का भुगतान करता है और उसका बाजार मूल्य $ 25 है, तो वार्षिक उपज 4% है। ब्याज दरों में वृद्धि का नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा: 25% की उछाल से शेयर की कीमत घटकर $ 20 रह जाएगी, जो तब 5% की उपज प्रदान करेगी। इसी तरह, यदि दरें गिरती हैं, तो लाभांश की उपज को प्रचलित दर के अनुरूप रखने के लिए शेयरों की कीमत एक आनुपातिक राशि से बढ़ जाएगी।