द्विभाजन
बिफलेशन क्या है?
एक अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति और अपस्फीति की एक साथ घटना है । Biflation, अनिवार्य रूप से एक मिथ्या नाम है, क्योंकि मुद्रास्फीति और अपस्फीति दोनों की अवधारणा विभिन्न आर्थिक वस्तुओं या परिसंपत्ति वर्गों के बीच सापेक्ष कीमतों में बदलाव के बजाय सभी कीमतों में सामान्य वृद्धि या गिरावट का उल्लेख करती है। बाइफ़्लेशन एक प्रकार का केंटिलोन प्रभाव के लिए एक नियोगवाद है जो तब होता है जब एक मंदी को कम करने के लिए विस्तारवादी मौद्रिक नीति लागू की जाती है।
चाबी छीन लेना
- एक अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति और अपस्फीति की एक साथ घटना स्पष्ट है।
- यह एक प्रकार का कैंटिलॉन प्रभाव है जो तब होता है जब किसी अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने के लिए मौद्रिक प्रोत्साहन लागू किया जाता है।
- Biflation में ऋण-आधारित परिसंपत्तियों जैसे घर के बंधक और संबंधित प्रतिभूतियों के साथ-साथ कमोडिटी-आधारित परिसंपत्तियों में बढ़ती प्रवृत्ति के लिए कीमतों में एक साथ गिरावट शामिल है।
द्विभाजन को समझना
बिफलेशन, फीनिक्स इन्वेस्टमेंट ग्रुप के एक वरिष्ठ वित्तीय विश्लेषक, डॉ। एफ ओसबोर्न ब्राउन द्वारा 2003 में बनाया गया एक अपेक्षाकृत नया शब्द है, जो आमतौर पर केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक स्पिगोट्स को एक स्थिर अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए बोली में खोला जाता है। क्योंकि मुद्रास्फीति और अपस्फीति सामान्य, अर्थव्यवस्था के मूल्य में व्यापक बदलाव का संदर्भ देते हैं, इसलिए द्विभाजक शब्द का नाम कुछ भ्रामक है क्योंकि इसमें सामान्य मूल्य स्तर में कोई वृद्धि या कमी शामिल नहीं है, लेकिन इसके द्वारा संचालित सापेक्ष कीमतों में परिवर्तन को संदर्भित करता है विभिन्न बाजारों में मुद्रा और ऋण की आपूर्ति में परिवर्तन। यह Cantillon प्रभाव का एक प्रकार है कि तब होता है जब बड़े पैमाने पर में मंदी के परिणाम के दौरान विस्तारवादी मौद्रिक नीति का वर्णन करता है मांग के लिए वस्तु की संपत्ति उनकी कीमतों की ओर जाता है कि एक ही समय में वृद्धि करने के लिए ऋण आधारित परिसंपत्तियों में गिर रहे हैं मूल्य ।
एक कैंटिलॉन प्रभाव पैसे की आपूर्ति में बदलाव के परिणामस्वरूप रिश्तेदार कीमतों में एक बदलाव है, जिसे पहली बार 18 वीं शताब्दी के अर्थशास्त्री रिचर्ड कैंटिलॉन द्वारा वर्णित किया गया था। बैंकों के माध्यम से बहुत सारे सस्ते पैसे उपलब्ध कराने का मतलब यह नहीं है कि हर चीज की मांग एक साथ बढ़ेगी। इसके बजाय, इतिहास बताता है कि कुछ परिसंपत्तियां दूसरों पर एहसान करती हैं, जिससे अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों में वृद्धि और दूसरों में कीमतें गिरती हैं।
क्योंकि अर्थव्यवस्था में पैसा जोड़ा गया था (केंद्रीय बैंक द्वारा उधार और परिसंपत्ति खरीद के माध्यम से) या अर्थव्यवस्था से निकाले गए (ऋण लिखावट और परिसमापन के माध्यम से) अर्थव्यवस्था में विशिष्ट बिंदुओं पर सभी बाजारों में एक साथ होने के बजाय, मुद्रास्फीति और अपस्फीति दोनों होते हैं विभिन्न बाजारों में कीमतों में अंतर और अनुक्रमिक परिवर्तनों के साथ समय के साथ प्रक्रियाएं घटित होती हैं। परिणामस्वरूप होने वाले सापेक्ष मूल्य परिवर्तन पर्यवेक्षकों को भ्रमित कर सकते हैं कि क्या अर्थव्यवस्था समग्र मुद्रास्फीति या अपस्फीति से गुजर रही है।
Biflation एक विशिष्ट प्रकार का कैंटिलॉन प्रभाव है। यह तब होता है जब ऋण की अवधि (और परिणामस्वरूप मंदी) की अवधि के दौरान केंद्रीय बैंक परिसंपत्ति की कीमतों को फिर से लाने के प्रयास में अर्थव्यवस्था में पैसा पंप करता है। हालांकि, केंद्रीय बैंक के प्रयासों के बावजूद, नए बनाए गए धन के प्राप्तकर्ता इसका उपयोग ऋण बाजारों में चल रहे विक्षेपी प्रवृत्ति से लड़ने और लड़ने के बजाय वस्तुओं और संबंधित परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए करते हैं। केंद्रीय बैंक की उत्तेजना को कम करने का प्रयास न केवल विफल हो सकता है, बल्कि इसके परिणामस्वरूप रहने की लागत में वृद्धि हो सकती है क्योंकि कच्चे माल और उपभोक्ता स्टेपल की कीमतें बढ़ सकती हैं, जैसा कि स्टैगफ्लेशन के प्रभावों के समान है ।
एक उदास अर्थव्यवस्था में, ऊर्जा, कपड़े और भोजन जैसी चीजों को बनाने के लिए उपयोग किए जाने वाले कच्चे माल की मांग अपेक्षाकृत अधिक रहेगी क्योंकि उन्हें उपभोक्ताओं द्वारा आवश्यक खरीद समझा जाता है। लोग अक्सर कीमतों की परवाह किए बिना उन्हें खरीदना जारी रखेंगे, उपभोक्ताओं को विवेकाधीन खर्च के लिए कम पैसे के साथ छोड़ देंगे ।
रियल एस्टेट जैसी लीवरेज्ड एसेट्स ऐसे माहौल में कीमत घटने की आशंका है। जब आर्थिक विकास ठप हो जाता है और बेरोजगारी बढ़ जाती है, तो लोग हमेशा घर या ऐसी कोई चीज खरीदने का औचित्य नहीं बना सकते जो महंगी हो और जिसे गैर-जरूरी माना जाता हो, भले ही कम ब्याज दर, धन की आपूर्ति बढ़ाने का एक महत्वपूर्ण कार्य, इसे उधार लेना सस्ता कर दें। ।
कुछ परिसंपत्तियों के लिए एक मजबूत भूख और दूसरों के लिए कमजोर मांग का उत्थान द्विभाजन है। अर्थव्यवस्था के एक हिस्से में अचानक कीमतें बढ़ रही हैं और दूसरे में गिरावट, मुद्रास्फीति और अपस्फीति के मिश्रण का रूप दे रही है।
बाइफलेशन का उदाहरण
2007-2009 के महान मंदी के मद्देनजर अभूतपूर्व बाजार की घटनाओं ने द्विभाजन का कारण बना । उच्च बेरोजगारी और एक रुकावट आवास क्षेत्र की पृष्ठभूमि के खिलाफ, फेडरल रिजर्व ने मौद्रिक प्रोत्साहन में अरबों डॉलर का इकठ्ठा किया, जबकि ब्याज दरों को कम रखने का वादा करते हुए, अर्थव्यवस्था को कूदने के लिए शुरू किया।
यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों को मापें, भले ही बोर्ड में तुरंत न हों। उदाहरण के लिए, व्यथित व्यवसायों के लिए नए सिरे से ऋण देने की दिशा में धन को लक्षित करने के बजाय, बैंक और वॉल स्ट्रीट संस्थानों को, जिन्होंने नया पैसा प्राप्त किया, पहले धन को नकदी के रूप में रखा या इसे सट्टा परिसंपत्ति वर्गों में निर्देशित किया । आवास की कीमतें अंततः बरामद हुईं, लेकिन लगभग नहीं जैसे कि तरल संपत्ति, जैसे स्टॉक, जो कम ब्याज दर से ईंधन की कॉर्पोरेट आय में गिरावट के कारण निवेशकों को आकर्षित करती थी।
अर्थव्यवस्था में आवास की कीमतों जैसे क्षेत्रों में निरंतर गिरावट देखी गई, जो 2012 की शुरुआत तक कई क्षेत्रों में गिर गई। इसके विपरीत, गैसोलीन के लिए कीमतें 2009 से 2012 तक बढ़ीं। 2009 से2011 के बीच सोने की कीमत नाटकीय रूप से बढ़ी, 2012 में विकास धीमा रहा। इसी तरह, कई अन्य कमोडिटी बाजारों में भी इसी अवधि में कीमतों में बढ़ोतरी देखी गई।
विशेष ध्यान
वैश्वीकरण द्वारा कई तरीकों से बिफलेशन किया गया है । वास्तव में, महान मंदी के बाद, कई परिसंपत्तियां जो मजबूत मांग और मुद्रास्फीति का अनुभव करती थीं, वे वैश्विक स्तर पर व्यापार थीं।
उदाहरण के लिए, भारत और चीन जैसे तेजी से औद्योगिकीकरण वाले देशों से ऊर्जा और धातुओं के लिए प्रचंड भूख, ग्रेट मंदी के तुरंत बाद के वर्षों में कई वस्तुओं की कीमतों को बढ़ाने के लिए काफी हद तक जिम्मेदार थी। इसने आवश्यक कच्चे माल को उस अवधि में और अधिक महंगा बना दिया जब पश्चिमी दुनिया में कई उपभोक्ताओं ने खुद को आर्थिक रूप से सख्त पाया, घर और ऑटोमोबाइल जैसे क्रेडिट बैक होम पर खरीदी गई चीजों की मांग में कमी के लिए योगदान दिया ।